Multilateral Trading Facilities (MLF) ?

[mars]

Hallo,

weiss einer von euch,

was mit diesen Multilateral Trading Facilities (MLF) gemeint ist ???

 

 

"Gefahr aus dem Ausland: die MLTF"

http://www.bayerische-boerse.de/social-media-newsroom/newsroom/news-detail/article/gefahr-aus-dem-ausland-die-mltf.html

 

Börse München - klassischer Wertpapierhandel

Gefahr aus dem Ausland: die MLTF

23.08.10 - In einer Zeit, in der im Wertpapierhandel ausgerechnet mehr Transparenz gefordert wird, etablieren sich mit Multilateral Trading Facilities (MLF) und Dark Pools immer mehr börsenähnliche Plattformen als Konkurrenz zu den klassischen Börsen, die eher intransparent agieren. Das Nachsehen haben hierbei die Marktteilnehmer.

Transparenz ist wieder in. Lautete die Forderung in den letzten Jahrzehnten stets "weniger Börsen mehr Konzentration", heißt es nun wieder "mehr Börsen bzw. Börsenplattformen". Unter anderem ist dies eine Reaktion auf den Börsengang der klassischen großen Börsen und auf Monopolisierungstendenzen. Die Marktteilnehmer haben zum einen gesehen, dass nach dem Börsengang einer Börse ganz andere Mitspieler unterwegs waren, deren Interesse als Aktionäre primär Kursgewinne und Dividenden waren, weniger die volkswirtschaftlichen Aspekte der Börse und des Börsenhandels selbst. Zum anderen sind da die Monopolisierungstendenzen. "Hier haben manche Börsen dann doch relativ hohe Gebühren einbehalten und eigentlich gemacht, was sie wollten", beschreibt Christine Bortenlänger von der Bayerischen Börse den Effekt, "die Marktteilnehmer haben bald festgestellt, dass ihre eigenen Interessen dort nicht mehr vertreten sind, und haben eigene Börsen gegründet."

 

"In Europa ist so eine völlig neue Wettbewerbssituation entstanden", sagt Andreas Schmidt, ihr Vorstandskollege bei der Bayerischen Börse. "In Deutschland hatten wir schon immer den Wettbewerb zwischen Frankfurt und den anderen Börsenplätzen, und mussten damit durchaus anders als in London oder Paris immer wieder mit neuen Produkten an den Markt. Kaum ist die MiFID in Kraft getreten, gab es in London innerhalb eines Monats 23 neu zugelassene Multilateral Trading Facilities (MTF) auf einen Schlag. Heute fragt man sich mit Blick auf die MiFID, ob dieses EU-Regelwerk nicht gemacht wurde, um genau die großen Marktteilnehmer zu einem neuen Marktmodell zu bewegen, das da heißt: weniger Transparenz, Konzentration der eigenen Umsätze auf die selbst initiierten Plattformen, wo der Nutzer auch der Eigentümer ist. Ich würde das heute so bejahen." Das und der öffentlich-rechtliche Auftrag war deshalb auch Grund, sich gegen den Börsengang zu entscheiden. "Wir sind im öffentlichen Auftrag tätig. Wir sind für unsere Kunden Anleger, Emittenten und Marktteilnehmer da. Diesen Interessengegensatz halten wir innerhalb der Institution aus, weil auch der Eigentümer sagt, Wir sind nicht profitorientiert unterwegs und möchten keine Ausschüttungen sehen."

[BondWurzel]

Handelssystem, multilaterales, MTF (multilateral trading facility)

Ein von einem Finanzdienstleister eingerichtetes und unterhaltenes Netzwerk mit dem Ziel, eine Vielzahl von Anbietern und Nachfragern auf dem Finanzmarkt nach bestimmten Regeln zusammenzuführen. Gemäss der Markets in Financial Instruments Directive der EU bestehen für solche Dienstleister umfangreiche Offenlegungspflichten. Der Betrieb eines solchen Systems gilt in Deutschland (seit 2006) als Wertpapierdienstleistung. ­

Vgl. Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 144 (Konkurrenz zu Börsen).

 

http://de.wikipedia.org/wiki/Multilaterales_Handelssystem