Gold- und Silberminen

[Erich Müller Dr.]

Was halten die werten Fachleute hier von:

 

Yamana und Evolution Mining?

[Up_and_Down]

vor 3 Stunden von nicco:

Osiko Gold R. habe ich noch etwas negativ in Erinnerung, weil die Zahlen mal deutlich unter den Erwartungen lagen.

Aber die letzte Präsentation und der erste Eindruck von den Zahlen sieht gut aus. Kursziel der Analysten bei 22,8 USD (S. 22), zurzeit 10,2.

 

Osisko war in den letzten Jahren immer für irgendeinen Murks gut. Eigentlich hatte ich letzten März wegen einer solchen Nummer noch entnervt die Aktie verkauft und mir vorgenommen das Unternehmen links liegen zu lassen. Dann allerdings haben sie mal ein paar gute Entscheidungen getroffen, die nicht-Royalty-Assets rund um Cariboo, San Antonio usw. ausgegliedert und halten nun einen Anteil an Osisko Development, den sie nach und nach reduzieren wollen. Der CEO ist zum Glück seitdem auch gegangen, zu Osisko Development, und hat Platz für den CFO gemacht.
Vor einigen Tagen kam dann von Agnico Eagle und Yamana Gold der neue Untertagebauplan für die Malartic Mine, Osiskos Flaggschiff, heraus und ich muss gestehen, dass der all meine Erwartungen in Bezug auf Osiskos Royalty-Ansprüche darauf geschlagen hat.
Die Firma hat eine ganze Reihe von Projekten mit sehr sehr viel Potenzial aber auch diversen Schwierigkeiten. Zum Beispiel weil der Operator zu klein ist, wie z.B. Aquila Resources (Back Forty Projekt), Highland Copper (White Pine North & Copperwood Projekt), das Projekt jedoch potenziell sehr sehr viel Cashflow einbringt. Western Copper and Golds Casino Projekt ist eines der größten Kupfer- und Goldprojekte in Kanada, hatte jedoch meine ich mit Infrastrukturproblemen zu kämpfen. Ich meine es ging um den Bau einer Straße oben im Yukon, welche die kanadische Regierung vor langer Zeit versprochen hatte... Ich glaube das ist auch der Grund, der Newmont Minings Coffee Projekt, das auch dort in der Nähe liegt, zurückhält.
Die 100% Silberstreams auf Sasa und Mantos und weitere ähnlich strukturierte Deals missfallen mir ebenso, da hier der Minenbetreiber ein verhältnismäßig geringes Interesse haben dürfte die Recovery Rate des gestreamten Metalls zu maximieren... Auf der anderen Seite war Chris Marchese mit dem ich mich genau dazu jüngst auf Twitter ausgetauscht habe, weitaus weniger besorgt. Er meinte diese Deals hätten im Regelfall Mindestlieferverbindlichkeiten oder Reduktionen ab bestimmten Mengen. Nur sehe ich bei Osiskos Deals dazu nichts in den Infos, welche ich auf der Website finden kann (wirkt ja auch zunächst nicht attraktiv...). Andererseits jener Herr Mitgründer einer Royalty-Firma, welche mittlerweile zu Nueva Granada Gold Corp gehört...

Die Firma ist eine Call-Option auf Gold mit insgesamt recht geringem operativen Risiko durch a) Jurisdiktion (primär Kanada) und b) das Geschäftsmodell. Ich gebe dem neuen Chef mal etwas Zeit, hoffe aber eigentlich eher, dass Franco-Nevada das Unternehmen schluckt. Unterm Strich ist trotz der oben genannten Kritikpunkte viel zu viel Qualität in dem Portfolio für den aktuellen Preis.

Was das Übertreffen von Überwartungen (oder eben nicht) von Analysten anbetrifft, welche die kurzfristige Performance des Unternehmens bewerten und dazu Schätzungen abgeben, so ist mir das ziemlich gleich. Aber Osisko hat in der Tat mit die höchste Differenz, gemeinsam mit Nomad, zwischen Analystenkonsens und Aktienkurs.

 

vor 3 Stunden von nicco:

März Präsentation

Bei Ely Gold hat sich mit der Aktualität der Zahlen auch verbessert.  Aber die Verluste gefallen mir nicht.

2020 Q3

Ely ist kein Unternehmen für den Cashflow von heute. Mit einem heutigen Verhältnis von Preis zu Cashflow oder Umsatz wird man nicht weit kommen. Da eine Royalty-Firma die Inflation auf der Kostenseite nicht mitmacht, welche die Miner plagen, ist es für Gold oder Rohstoffe wie Kupfer oder Silber nicht gerecchtfertigt zukünftige Cashflows abzuzinsen. Das Gold wird heute für 1750$ oder meinetwegen 2030 für 3000$ gefördert. Die 3000$ dann sind 1750$ heute - reine Marge. Bei einem Miner würden die steigenden Inputkosten den Goldpreisanstieg zunichte machen. Deswegen stehen selbst die großen Miner wie Barrick und co. kurstechnisch nicht besser da als vor ein paar Jahrzehnten auch.
Alles was Ely braucht ist Zeit, ein Management, welches sich nicht, insbesondere in der Startphase, am noch relativ teuren Kapital persönlich bereichert und schließlich Partner, welche bereit sind ihre Dollar in all das Explorationsland zu stecken, was sich Ely über die Jahre in Nevada gesichert hat. Der Wert dürfte sich über einen sehr langen Zeitraum realisieren: 10, 20, 30 ... Jahre. Wann die Börse davon wie viel einpreist kann keiner sagen.
Diese Royalty-Assets können Mitte der 90er, als Gold bei $400 war, von einem Geologen erlangt worden sein, der seine Grundstücke abgetreten hat. 25 Jahre passiert nichts, Ely kauft dem Mann die Rechte ab und dann plötzlich im Jahr 2025 baut jemand eine Mine dort und fördert das Gold zu $2400 Dollar, oder 500% mehr als 30 Jahre zuvor abzusehen war. Ein Anstieg von 500% über 30 Jahre in diesem Beispiel macht einen jährlichen Anstieg von 23% aus. Ein sehr lukratives Investment!
Rick Rule pflegt zu sagen, dass er in Firmen investiert, wo die Antwort auf die offenen Fragen nicht lautet "ob" sondern "wann". Die Antwort auf das Bohrloch auf Nevada Gold Mines Ren Projekt, welches damals vor 20 Jahren noch Cameco gebohrt hat, ist höchstwahrscheinlich nicht "ob", sondern "wann".

[Up_and_Down]

vor 2 Stunden von Erich Müller Dr.:

Was halten die werten Fachleute hier von:

 

Yamana und Evolution Mining?

Ich habe mir das jüngste Kitco-Interview des CEOs angeschaut (siehe hier). Es ist weniger über die Firma, natürlich auch, als mehr über den Mann an der Spitze des Unternehmens. Sehr souveräner Eindruck!
Zur Firma selbst: Yamana ist indirekt eine der größten Positionen in meinem Portfolio. Dadurch, dass ich über Sandstorm Gold (Agua Rica, heißt nun MARA;Cerro Moro), Maverix Metals (Monument Bay, Agua Rica) und Osisko Gold (Malartic) so viel Exposure habe, reizt mich ein Investment jedoch insbesondere auch deswegen nicht, weil Sandstorm und Osisko auf kurze Sicht zum aktuellen Kurs auf ein einstelliges Kurs-Cashflow-Verhältnis zusteuern. Da ist mir Yamana Gold angesichts des Qualitätsunterschieds der Geschäftsmodelle mit einem KGV von 8 bis 9 entschieden zu teuer, relativ betrachtet. Der Fokus auf Chile und Kanada ist jedoch ein Pluspunkt.

Zu Evolution Mining kann ich leider nichts gescheites beitragen. Die wirklich großen Goldminer schaue ich mir eher nicht an. Außer ab und an Newcrest. ^^

[Up_and_Down]

vor 21 Stunden von nicco:

@Up_and_Down, vielen Dank für die Informationen. Dieses Hintergrundwissen fehlt mir.

 

Ich fange auch erst an es mir anzueignen. Viele Jahres liegen da noch vor uns. Sich als BWLer in geologische Themen einzuarbeiten ist eine Herakles-Aufgabe. Nach Sprotts 101 Mining Serie auf YouTube brummte mir gewaltig der Schädel und nur ein Bruchteil blieb hängen.

Wer mal 8 Stunden Zeit hat... Sprotts Serie mit den verschiedenen Typen von Gold- Rohstoffvorkommen verschiedenster Art, Episode 6 ist über die Goldvorkommen in Nevada: YouTube

Ich werde es mir vermutlich nochmal mit etwas zeitlichem Abstand gönnen und hoffe zunehmend mehr davon zu begreifen. Ich fürchte nach und nach braucht man dieses Wissen, um zunehmend besser zu begreifen wonach die Unternehmen suchen, bzw. was für Funde überhaupt was zu taugen scheinen.

 

Zitat

Etwas spekulativer: Dacian Gold, ein relativ kleiner Minenwert aus Australien

Vom 19.1.

Quelle

 

Dacian hatte ich mir vor gut einem Jahr angesehen, weil das nach einer Menge Gold für ein so kleines Unternehmen (gemessen am Preis) aussah. Jedoch scheint das Management den operativen Teil nicht gebacken zu bekommen. Entsprechend ist das Unternehmen Anfang 2020 fast pleite gegangen. Ende Januar/Anfang Februar wurde das Unternehmen plötzlich bei gut 1 AUD vom Handel ausgesetzt und erst >2 Monate später nach einer saftigen Kapitalerhöhung zu 0,30 AUD Anfang April wieder zugelassen. Nach der Nummer habe ich jedes Vertrauen in das Management von Dacian verloren. Vielleicht kauft sie jemand auf und stellt sich besser an.

[Up_and_Down]

Hat sich jemand mal Antipa Minerals angesehen? Erscheint mir vielleicht nicht spottbillig, aber zumindest preiswert mit einigem interessanten Potenzial. Kann mir jemand das Unternehmen bitte ausreden, danke?

Börsenwert: 64 Mio. USD, keine Schulden, Newcrest hält 10%, IGO 5% und das Management nochmal 5%

Antipa hat Joint Ventures mit Rio Tinto, Newcrest und IGO. 3 großen Minern. Das Projekt mit Rio Tinto ist am weitesten fortgeschritten und liegt nur ca. 50 Kilometer von Winu entfernt, einem weiteren Rio-Projekt, welches 2024 in Produktion gehen soll. Das Citadel-Projekt bietet sich hier ideal an. Inferred Resource soweit 1,6 Mio. Goldunzen und 126k Tonnen Kupfer mit 0,8 g/t Gold und 0,2% Kupfer. Nicht spektakulär hochprozentig, aber es liegt direkt unter der Erdoberfläche und Rio Tinto ist ziemlich aktiv, wird allein dieses Jahr 13,8 Mio. Dollar in das JV stecken. Letztes Jahre glaube ich nochmal so viel. Am Ende wird Rio Tinto 75% halten. Wie viel wäre ein 25% Anteil von einem Projekt wert, das so gut ist, dass ein >100 Mrd. Pfund schwerer Rohstoffkonzern so deutliches Interesse zeigt?

 

Das IGO-JV ist noch zu jung. Das Newcrest-JV ist da schon spannender. Newcrest sucht nach Satelliten-Vorkommen, um die Anlagen ihrer Telfer-Mine mit weiterem Input zu füttern. Greatland Golds Havieron ist dabei ein ebenso junger Fund wie Rio Tintos Winu. In der Gegend scheint anschließend das Goldfieber ausgebrochen zu sein und wie man sehen kann hält Antipa Minerals eine ganze Menge Grundstückland.
Greatland Gold steht dann 30% von Havieron zu, Antipa 25% von Wilki. Der Havieron-Fund hat den Börsenwert von Greatland auf ca. 1,2 Mrd. $ gepusht. Nun hofft Antipa wohl auf einen ebensolchen Homerun... Soweit nettes Marketing aber ich will mehr als nur ein paar erste Bohrlöcher sehen, die aber zumindest mal nach einem soliden Anfang ausschauen. (meist so 20 Meter-Intervalle von denen 15 Meter ca. 1 g/t aufweisen und dann 2-5 Meter mit bis zu 20 g/t)

Interessanter finde ich da das letzte Projekt, welches Antipa noch ganz gehört, Waca-Minyari:

720k Goldunzen + 26k Tonnen Kupfer mit 2.0 g/t bzw. 0,24% Kupfer, ebenso geeignet für einen Tagebau. Explorationspotenzial scheint noch eine Menge vorhanden zu sein. Folie 9 der Powerpoint-Vorstellung deutet an, dass das Vorkommen, gemessen an einigen tiefergehenden Bohrlöchern, durchaus noch viel Potenzial in der Tiefe hat, fragt sich nur ob das ökonomisch wäre.

 

 

[Up_and_Down]

vor 30 Minuten von nicco:

Ich habe das Unternehmen in die Beobachtungsliste aufgenommen.

Zurzeit dominieren die roten Zahlen.

 

Es ist ein Explorationsunternehmen. Entsprechend kann es eigentlich nur rote Zahlen geben. Aber die JV-Partner zahlen die millionenschweren Explorationstätigkeiten. Sie müssen also nur die Arbeiten an ihrem eigenen 100%-Projekt finanzieren und die generellen administrativen Kosten tragen. Da sollte sich der Cashburn noch in Grenzen halten.
 

Zitat

Victoria Gold gehört von meiner Beobachtungsliste zu den wenigen Ausnahmen, die sich heute positiv entwickeln.

 

CruxInvestor hatte jüngst eine Notiz zur aktuellen Produktion von Victoria Golds Eagle Mine veröffentlicht.

Für mich der wertvollste Lernhinweis:

Zitat

Remember that in heap leach operations, some of the most important factors are leach dynamics and flow through the stacked heap. Given that the Eagle Mine is in the Yukon and the pad is likely to freeze in Q1 of any given year, the production plan provides for cessation of stacking in the coldest months, but with mining continuing.

 

Hatte ich zugegebenermaßen noch nicht daran gedacht, hatte mir aber bisher auch eher Heap Leach Projekte in wärmeren Gefilden angesehen, wie Nevada.

 

[reko]

Fraser Institute, Top Mining Jurisdictions 2020. Tabelle bei 1/3 der Seite. Dahinter einzelne Firmen.

Bemerkenswert wie unterschiedlich einzelne Bundesstaaten in USA und Kanada abschneiden.

[Up_and_Down]

vor 2 Stunden von reko:

Fraser Institute, Top Mining Jurisdictions 2020. Tabelle bei 1/3 der Seite. Dahinter einzelne Firmen.

Bemerkenswert wie unterschiedlich einzelne Bundesstaaten in USA und Kanada abschneiden.

Ja, geringere Bewertungen für den Policy Perception Index gelten generell für die US-Pazifikküste (Kalifornien, Washington), die kanadischen Provinzen nahe des Pols (Nunavut, Northwest Territories) sowie in Australien die Gegend rund um die Großstädte an der Ostküste (New South Wales, Victoria).

Immer wieder spannend die Änderungen bei Fraser zu verfolgen. Ich habe heute mal für Frasers Policy Perception Index die Auswertungen der letzten 5 Jahre zusammengestellt, also für jedes Land, welches in den letzten 5-Jahresauswertungen zumindest einen Datenpunkt hatte.
 

Zitat

The index is composed of survey responses to policy factors that affect investment decisions. Policy factors examined include uncertainty concerning the administration of current regulations, environmental regulations, regulatory duplication, the legal system and taxation regime, uncertainty concerning protected areas and disputed land claims, infrastructure, socioeconomic and community development conditions, trade barriers, political stability, labor regulations, quality of the geological database, security, and labor and skills availability.

Mal schauen was für grafische Cluster sich so ergeben (ja, aus irgendeinem Grund fehlte bei dieser einfärbbaren Karte Grönland...):

 

grau = nicht ein einziger Datensatz seit 2016
grün = durchschnittlicher >80 (außer Australien bei 79,5)
blau = Score zwischen "rot" und "grün"
rot = durchschnittlicher Score <55 (Südafrika ist dem ganz knapp entgangen)

Aber wie schon von Reko angemerkt, kommt es auf die exakte Lokation in einem Land an. Es gibt der Studie nach auch ziemlich üble Provinzen in Argentinien und in Ländern. Gilt natürlich für alle Länder, mehr oder weniger.

Auch trotz der grauen Flecken in Zentralafrika, im Nahen Osten und Südostasien, kann man sich basierend auf den umliegenden Einfärbungen teils die wahrscheinlichste Farbe denken.

Wer nicht den Atlas bemühen mag... ... das "grüne" Land in Afrika ist Botswana, und jenes in Südosteuropa Serbien.

[daywalker2000]

35 minutes ago, Up_and_Down said:

Immer wieder spannend die Änderungen bei Fraser zu verfolgen. Ich habe heute mal für Frasers Policy Perception Index die Auswertungen der letzten 5 Jahre zusammengestellt, also für jedes Land, welches in den letzten 5-Jahresauswertungen zumindest einen Datenpunkt hatte.
Wer nicht den Atlas bemühen mag... ... das "grüne" Land in Afrika ist Botswana, und jenes in Südosteuropa Serbien.

vielen Dank, ich glaube dann pflege ich die Daten auch mal in meine Portfolio Klassifikation mit ein

 

Serbien ist interessant, da hatte ich vor kurzem Adriatic und Dundee Precious aufgetan

[Flex]

@Up_and_DownDanke für die interessante Grafik.

Ich hätte noch ein paar Anmerkungen, das Botswana grün ist wundert mich ein bisschen, aber in Afrika ist das vermutlich mit Namibia und 2-3 anderen relativ rechtssicher.

Was ich schwierig finde ist Lateinamerika, Uruguay ist in meinem Verständnis das sicherste Land wenn es um Korruption Rechtsstaat und ähnliches geht, (ob es sicherer ist als Deutschland darüber kann man philosophieren), Chile ist schwieriger geworden, mit den Unruhen, aber vermutlich hat das weniger Auswirkungen auf die Minen.

Ich fand es einfach nur verwunderlich, dass Uruguay nicht grün ist, gibt es in Uruguay schwierige Gebiete was die Minen angeht?

[Up_and_Down]

vor 16 Stunden von daywalker2000:

vielen Dank, ich glaube dann pflege ich die Daten auch mal in meine Portfolio Klassifikation mit ein

 

Serbien ist interessant, da hatte ich vor kurzem Adriatic und Dundee Precious aufgetan

Ja, Südosteuropa wird als europäisches Ende des Tethyan Belts, der sich über den Nahen Osten und den Himalaya bis nach Indochina zieht, für Rohstoffexploration zunehmend interessanter. Mit Bezug auf die geopolitischen Spannungen ist eine Mine in einer Gegend voller EU-Beitrittskandidaten jedoch eindeutig attraktiver.
Schon die Römer wussten, dass man hier, oder Dakien nannte man es damals, Gold und Silber findet. Ich meine sogar mal gelesen zu haben, dass es sich mit um die wichtigste Quelle für Gold im römischen Imperium gehandelt hat. Kaiser Trajan soll vor ca. 2000 Jahren hier über 160 Tonnen Gold auf seinem Dakien-Feldzug erbeutet haben. Das Gold kommt ja irgendwo her und unsere antiken Vorfahren hatten längst nicht die Mittel von heute.

High-Level der Region (aus der Präsentation von MetalsTech), siehe Ergänzung um Zijin Minings Kupfer-Gold-Projekt, welches nun in Produktion gehen wird. Als sowas wie ein "Serbien-Play" kommt noch EMX Royalty in Frage, deren Flaggschiff-Asset ein Royalty auf Zijins Mine ist. Ist allerdings, obwohl EMX auch eine Menge Goldassets besitzt, primär eine Wette auf Kupfer.

 

Etwas näher reingezoomt, nur leider unscharf (aus der Präsi von Mundoro Capital):



Mundoro hat JVs mit Vale und JOGMEC. Die Region Südosteuropa höre ich in Interviews mit Geologen, Mining-Newsletterschreibern etc. doch mittlerweile durchaus häufiger.

Aber das kann auch schief gehen. Bei dem Land, welches oben "rot" makiert ist, geht es um Rumänien. Hintergrund der schlechten Umfrageergebnisse ist garantiert die Erfahrung mit Rosia Montana, dem Asset von Gabriel Ressources. Das Projekt ist das größte untentwickelte Goldprojekt Europas. Ich meine es ist daran gescheitert, dass ein altes Dorf in der Nähe zum UNESCO-Weltkulturerbe erklärt wurde und die Mine dies gefährdet hätte.

[Up_and_Down]

vor 13 Stunden von Flex:

@Up_and_DownDanke für die interessante Grafik.

Ich hätte noch ein paar Anmerkungen, das Botswana grün ist wundert mich ein bisschen, aber in Afrika ist das vermutlich mit Namibia und 2-3 anderen relativ rechtssicher.

Was ich schwierig finde ist Lateinamerika, Uruguay ist in meinem Verständnis das sicherste Land wenn es um Korruption Rechtsstaat und ähnliches geht, (ob es sicherer ist als Deutschland darüber kann man philosophieren), Chile ist schwieriger geworden, mit den Unruhen, aber vermutlich hat das weniger Auswirkungen auf die Minen.

Ich fand es einfach nur verwunderlich, dass Uruguay nicht grün ist, gibt es in Uruguay schwierige Gebiete was die Minen angeht?

 

Dieser kurze Abschnitt aus der Britannica gibt eine Vorstellung davon, warum Botswana so gut dasteht. Ich bin nicht weiter in die Historie gegangen, aber wenn man in einem Land ein halbes Jahrhundert ohne größere Zwischenfälle Diamanten, Kupfer und Gold abbauen kann, dann wundert mich nicht, dass Botswana so gut darsteht, wie die besten Provinzen/States in Nordamerika und Australien. Das Land hat eine 50-jährige Demokratie und wurde mit dem Spitznamen "die Schweiz Afrikas" bedacht. Das kommt sicherlich nicht von ungefähr...

Für den Faden: Lucara Diamond unterhält eine Diamantenmine in Botswana, Sandfire Resources hat rund 8000 Quadratkilometer Explorationsland für Kupfer und Silber und wird demnächst wohl eines der Vorkommen auf diesem Gebiet in eine Mine verwandeln. Royal Gold erwartet demnächst, dass die Khoemacau-Mine die Konstruktion abschließt. Für Royal Gold ist es ein wichtiges Asset und wird ihnen einen regelmäßigen Silberstream bescheren.
Für weitere Projekt müsste ich erstmal googeln.

Ich glaube für Uruguay musste ich ein paar Jahre in den Mining Surveys von Fraser zurückgehen, um einen einzelnen Datenpunkt zu finden. Rechtsstaatlichkeit allein genügt noch nicht, damit ein Land für eine konkrete Industrie attraktiv erscheint. Siehe EU, wo viele Länder auch nur blau eingefärbt sind. Als Mining-Land ist mir Uruguay auch nicht geläufig.

[Flex]

@Up_and_Down Dankeschön für die interessanten Informationen.

 

Mit Botswana hatte ich mich nicht näher beschäftigt, nur am Rande, dass es für afrikanische Verhältnisse relativ stabil ist, scheint laut deinem Link echt gut für Minen zu sein.

 

Ich war mir nicht ganz sicher, und hatte zu Uruguay nicht viele Informationen zu den Minen gefunden, die scheinen nicht so stark auf Minen fokussiert.

Ich finde es spannend, mit meinem Verständnis von Rechtsstaatlichkeit, und wie weit sich das auf den Minenbereich übertragen lässt.

 

Wenn du in der Nähe bist, lade ich dich auf einen Whiskey ein.

[Up_and_Down]

Am 7.3.2021 um 13:06 von Flex:

@Up_and_Down Dankeschön für die interessanten Informationen.

 

Mit Botswana hatte ich mich nicht näher beschäftigt, nur am Rande, dass es für afrikanische Verhältnisse relativ stabil ist, scheint laut deinem Link echt gut für Minen zu sein.

 

Ich war mir nicht ganz sicher, und hatte zu Uruguay nicht viele Informationen zu den Minen gefunden, die scheinen nicht so stark auf Minen fokussiert.

Ich finde es spannend, mit meinem Verständnis von Rechtsstaatlichkeit, und wie weit sich das auf den Minenbereich übertragen lässt.

 

Wenn du in der Nähe bist, lade ich dich auf einen Whiskey ein.

Hoppla, ich muss wohl vorsichtig sein. Entweder spricht sich herum, dass ich eine Schwäche für Whisky habe, oder du hast ein gutes Gespür.

Ja, Botswana hält übrigens auch 15% der Anteile an der Anglo American Tochter De Beers und hält die Hälfte der Anteile eines Joint Venture mit selbigen.

Wie schon zuvor geschrieben, wer ein Auge auf Botswana behalten möchte, sollte sich Sandfire Resources auf die Watchliste setzen (Gold und Kupfer in Australien, Kupfer und Silber in Botswana, Kupfer in USA). Die Landpositionen in Westaustralien und Botswana sind schon gewaltig!
 

Zitat

Sandfire Resources, through its in-country subsidiary Tshukudu Exploration, holds a dominant 26,645km2 landholding across the underexplored Kalahari Copper Belt in Botswana and Namibia.

Sandfire Resources

Damit ist ihr Explorationsland in Westaustralien, Botswana und Namibia in etwa so groß wie Baden Württemberg. Okay, das ist etwas arg groß für ein Unternehmen dieser Größe. Aber bemerkenswert ist es doch allemal.

Und sie halten eine große Aktienposition an der ebenfalls schon genannten Adriatic Metals (Silber und Zinc in Serbien), Aktien entsprechen ca. 6-7% der Marktkapitalisierung von Sandfire.

Ich wäre wohl jedoch nicht ich selbst, wenn mein Interesse an dem Unternehmen nicht etwas mit einem Royalty zu tun hätte.

Zitat

(b) An uncapped 2% net smelter royalty over any future production over Sandfire Resources 100% held subsidiary Tshukudu Exploration Limited’s circa 8,000km2 licence holding in the Kalahari Copperbelt (including the area covered by PL190/2008 that is outside of the T3 project, in which Tshukudu Exploration Limited holds a beneficial (but not legal) interest in).

Metal Tiger

So ein Ding wie dieses Royalty-Asset des britischen Penny-Stocks Metal Tigers habe ich im Rohstoff-Sektor noch nicht gesehen. Ein 2% NSR Royalty über eine Fläche von 8.000 km2 mit bestätigten Kupfer- und Silbervorkommen! Zum Vergleich: eine übliche Größe für ein Royalty-Asset wäre 10-30 km2.
Franco-Nevada's 2% NSR über Kinross Golds Tasiast Mine in Mauretanien überzieht 3.118 km2. Die Fläche von Franco-Nevadas komplettem Portfolio beträgt knapp 45.300 km2.


PS: Ich konnte Antipa Minerals heute früh nicht länger widerstehen und habe diese weiter oben vorgestellte Unternehmung heute in mein Depot aufgenommen.

[reko]

vor 6 Stunden von Up_and_Down:

Wie schon zuvor geschrieben, wer ein Auge auf Botswana behalten möchte, sollte sich Sandfire Resources auf die Watchliste setzen (Gold und Kupfer in Australien, Kupfer und Silber in Botswana, Kupfer in USA). Die Landpositionen in Westaustralien und Botswana sind schon gewaltig!

Ich bin gerade bei der Sandfire (AU000000SFR8) Recherche.

Das Unternehmen ist gerade im Umbruch. Die einzige Cashquelle, die westaustralische ultra-high-grade Kupfer-Gold-Mine DeGrussa/Monty, stellt Anfang 2023 den Betrieb ein.

Zum gleichen Zeitpunkt versucht man eine neue Beschäftigung für die Mühle zu finden (ev das 20 km entfernte Old Highway Gold Prospect) und es muß das Projekt in Botswana in Betrieb gehen.

Sandfire hat auch noch 85% Beteiligung an Sandfire Americas (CA8000281029) mit fortgeschrittenen Entwicklungsprojekt in Montana.

Außerdem 17% Beteiligung an Adriatic Metals (AU0000004772) mit Explorationsprojekten in Bosnien und Serbien.

[Flex]

@Up_and_Down Eine Mischung aus Indizien und Intuition, keiner hat dich verraten

 

Schön das du Geschenke mitgebracht hast, ich finde vor allem Metal Tiger interessant, eigentlich dachte ich, dass ich im Minenbereich genug hatte, und auch generell genug investiert bin, aber ich werde mir die Firma nochmal genauer anschauen, Dankeschön für das interessante Unternehmen.

 

Ich habe nochmal eine Frage, Abraplata/Abrasilver ist gestern in Toronto um 22,xx% gestiegen, aber bisher nicht in EUR oder USD ist das eine Arbitragemöglichkeit, oder habe ich ein einfach nur etwas übersehen?

Update, ich habe gerade bei Smartbroker gesehen, dass der Discount weg ist, DKB scheint einfach langsamer zu sein.

[Flex]

Ich habe mir Metal Tiger ein bisschen angeguckt, und finde das Unternehmen nach wie vor interessant, die Aktienbeteiligungen sind ungefähre Werte. Cobre 3mio, Southern Gold 2mio, Thor 1mio, Sandfire 20mio, Trident 1mio, Pan Asia 300.000, ungefähr in Euro. Dazu kommen noch einige Optionen.

https://www.metaltigerplc.com/portfolio/equity-investments#section-id-1573638286799

 

Und der m. E. interessante Teil sind die Royalties.

https://www.metaltigerplc.com/portfolio/royalty-investments

 

Der Börsenwert ist knapp 40mio€.

Das größte Risiko sehe ich in massiven Problemen bei Sandfire, durch die große direkte Beteiligung und die Royalties, die anderen Beteiligungen sind kleiner und ein Scheitern wäre weniger dramatisch.

Soweit überwiegen die Chancen die Risiken, aber ich werde nochmal weiter gucken.

 

 

 

[reko]

2021/04/23 Spotlight: Guatemala mining stalemates

Zitat

Local media reports also suggest the sector is upbeat, especially regarding the constitutional court once it starts working, with favorable developments expected to take place soon.

 

[Bärenbulle]

Die Multiples sind zwar rekordverdächtig, aber ich glaub ich verkaufe trotzdem morgen alles:

 

[DST]

vor 2 Stunden von Bärenbulle:

Die Multiples sind zwar rekordverdächtig, aber ich glaub ich verkaufe trotzdem morgen alles:

 

Du weißt ja, dass ich bei Goldaktien sowieso eher für Spekulieren als Investieren plädiere

[Bärenbulle]

vor 9 Stunden von DST:

Du weißt ja, dass ich bei Goldaktien sowieso eher für Spekulieren als Investieren plädiere

Was ich aber seinerzeit unter Selbstdarstellung verbucht habe. Bisher hast Du nämlich nur ex-post begründet das die Vor-Corona Performance schlecht sei und eine dauerhafte Anlage in die Assetklasse so in Frage gestellt. Wenn Du meinst mit Spekulationen erfolgreich sein zu können, dann müstest Du schon erklären, wie Du ex-ante erkennst, ob ein Einstieg lohnt und wann Du wieder aussteigst. Ansonsten wirkt so eine Aussage nur wie "Angeberei" und hat keinerlei Mehrwert.

[DST]

vor 1 Stunde von Bärenbulle:

Bisher hast Du nämlich nur ex-post begründet das die Vor-Corona Performance schlecht sei und eine dauerhafte Anlage in die Assetklasse so in Frage gestellt.

Wenn das Rendite/Risiko-Verhältnis einer Assetklasse zu schlecht ist, um eine Buy and Hold Investition zu rechtfertigen [DST, 2020], bleibt nur noch Spekulieren übrig. Bisher habe ich diese Assetklasse aber einfach ignoriert und mein Geld anderweitig verwendet.

 

Zitat

Wenn Du meinst mit Spekulationen erfolgreich sein zu können, dann müstest Du schon erklären, wie Du ex-ante erkennst, ob ein Einstieg lohnt und wann Du wieder aussteigst.

Kurzfristig: Intuition auf Basis des Kursverlaufs (Niedriger Kurs -> Niedrige Bewertung)

 

Mittelfristig:

Einstieg: Niedriges HUI/Gold-Ratio (z. B. im Jahr 2000 oder innerhalb der letzten Jahre)

Ausstieg: Hohes HUI/Gold-Ratio (z. B. vor 10 - 15 Jahren)

 

Diese simple Strategie hätte eine Buy and Hold Strategie bei weitem geschlagen und ich wüsste nicht wieso sich das zukünftig erwartungsgemäß ändern sollte.

[sparkie]

Was haltet ihr von einem Kauf der Pan american silver Aktie zum jetzigen Zeitpunkt? Wie ist eure Einschätzung? Danke!

 

WKN: 876617

ISIN: CA6979001089

Ich habe die Aktie auf Empfehlung von jemand hier mal zur Diskussion gestellt. Ich wollte schon immer was mit Rohstoffen, bzw. Rohstoffnähe noch im Depot haben.

[reko]

Ich habe Pan American Silver (PAAS, CA6979001089) im Depot. Ich finde sie relativ günstig bewertet. Etwas viel Peru mit der Frage wie sich dort das Umfeld für Minen entwickelt. Zur Zeit läuft das "Wieder"-Genehmigungsverfahren für Escobal in Guatemala (PAAS stellt dort Mitarbeiter ein). Ein Erfolg wäre ein Kurstreiber.

2021/08/12 Pan American Silver (PAAS) Q2 2021 Earnings Call Transcript

Vielleicht stellst du die Aktie noch etwas ausführlicher vor und  bittest einen Mod den Thread nach Aktien Amerika zu verschieben?

Alternativ könnte man es auch bei den Gold- und Silberminen dazuhängen.

[reko]

Guatemala will ein neues Bergbaugesetz. Z.Z warten mehrere Minen auf eine Genehmigung. Der Staat möchte die Einnahmen.

2021/09/02 Guatemala aims for cultural change in mining law overhaul

"The overall aim of the new mining policy is to pave the way for growth in the sector while overhauling environmental regulations and seeking to resolve anti-mining conflicts."

Betroffene Minen:

Pan_American_Silver Escobal, (Silber) Escobal_mine_protests

Solway Investment Group  Fenix_mine (Nickel)

KCA Tambor (Gold), Royalty Radius Gold