Schwankung von interner Rendite/ Preisen von Anleihen

[bafana]

Hallo,

 

ich wäre dankbar für eure Mithilfe bei der Frage, warum die interne Rendite bei kurzlaufenden Anleihen stärker schwankt als bei Langlaufenden und warum der Preis bei langlaufenden Anleihen stärker schwankt als bei Kurzläufern?

 

Kurzläufer reagieren meines Erachtens stark auf Markterwartungen (Marktzins, etc.), sie unterliegt damit stärkeren Schwankungen. Renditeschwankungen führen zu sich ändernder Abzinsung und haben dadurch eine Preisänderung zur Folge. Die Abzinsung später Kupons ist aufgrund des Zinseszins effektiver und hat damit einen stärkeren Einfluss auf Preisänderungen bei langlaufenden Anleihen.

 

Für Korrekturen/ Ergänzungen wäre ich sehr dankbar.

 

Gruß

[Fleisch]

genau falsch bafana,

 

langläufer reagieren mit kursschwankungen stärker, da sie einen "längeren zinshebel" haben.

 

kurzläufer zucken sehr wenig. insbesondere bei laufzeiten um 1 jahr und weniger

 

im übrigen findest du entsprechende weitergehende literatur auch hier:

https://www.wertpapier-forum.de/topic/6385-grundwissen-uber-anleihen/

 

da solltest du dich mal durchlesen, dann wird die welt der anleihen um einiges klarer

[vanity]

genau falsch bafana, ...

Jetzt begrüße doch bafana erst mal ordentlich, bevor du deine Breitseite abfeuerst! Was soll er/sie denn vom Anleiheforum für einen Eindruck bekommen :-

 

Also: heartly im Forum. Und gleich ein guter Rat: Halte dich von Administratoren fern! ( )

 

Deine Beobachtung, dass die Renditen von Kurzläufern eine höhere Volatilität aufweisen als die von Langläufern, ist natürlich richtig. Kurzläufer sind viel näher am Geldmarkt als Langläufer und nehmen dessen Kurzatmigkeit daher auch viel stärker mit. Auch sind hier externe Eingriffe (zB durch die Geldpolitik EZB) und aktuelle Geschehnisse stärker wirksam. Das Renditeniveau von Langläufern hingegen reflektiert die langfristigen realen und inflationären Erwartungen, die eben wegen des langen Zeitraums, den sie abbilden, nur sehr behutsameren Schwankungen unterliegen.

 

Dass dennoch die Preise (und die Performance) von Langläufern volatiler sind als die von Kurzläufern liegt genau an der technischen Reaktion auf die Änderungen des Renditeniveaus (Zinshebel oder höhere modified duration) und ist eine Wirkung, keine Ursache. Es ist reine Mathematik, sonst nichts.

 

Offensichtlich sind die höheren Renditeschwankungen am kurzen Ende insgesamt und über längere Sicht nicht soviel höher, dass sie den Laufzeithebel der Langläufer bei der Preisbildung dominieren können.

[BondWurzel]

genau falsch bafana, ...

Jetzt begrüße doch bafana erst mal ordentlich, bevor du deine Breitseite abfeuerst! Was soll er/sie denn vom Anleiheforum für einen Eindruck bekommen :-

 

Also: heartly im Forum. Und gleich ein guter Rat: Halte dich von Administratoren fern! ( )

 

Deine Beobachtung, dass die Renditen von Kurzläufern eine höhere Volatilität aufweisen als die von Langläufern, ist natürlich richtig. Kurzläufer sind viel näher am Geldmarkt als Langläufer und nehmen dessen Kurzatmigkeit daher auch viel stärker mit. Auch sind hier externe Eingriffe (zB durch die Geldpolitik EZB) und aktuelle Geschehnisse stärker wirksam. Das Renditeniveau von Langläufern hingegen reflektiert die langfristigen realen und inflationären Erwartungen, die eben wegen des langen Zeitraums, den sie abbilden, nur sehr behutsameren Schwankungen unterliegen.

 

Dass dennoch die Preise (und die Performance) von Langläufern volatiler sind als die von Kurzläufern liegt genau an der technischen Reaktion auf die Änderungen des Renditeniveaus (Zinshebel oder höhere modified duration) und ist eine Wirkung, keine Ursache. Es ist reine Mathematik, sonst nichts.

 

Offensichtlich sind die höheren Renditeschwankungen am kurzen Ende insgesamt und über längere Sicht nicht soviel höher, dass sie den Laufzeithebel der Langläufer bei der Preisbildung dominieren können.

 

Sehr gut.... ...Schnitzel, man spricht auch nicht von Zuckungen oder ähnlichem....für dich sollte man nochmal einen Anleihengrundkurs aktivieren, damit du auch der "breiten Öffentlichkeit" zugänglich wirst und nicht immer nur kritiklos den "teilweisen" fachlichen Unfug aus der FAZ.net übernimmst. Danke. so ist es halt. :-