OHB Technology

[ImperatoM]

Sieht erstmal nach einer immer noch attraktiv bewerteten Aktie aus. Ich frage mich, wie abhängig man jedoch eventuell von einzelnen Auftraggebern sein könnte?

[markymark]

Deutliche zweistellige Steigerungen in allen wichtigen Segmenten

 

 

 

 

 

DGAP-News: OHB AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis OHB AG: Gesamtleistung legt um 34% auf EUR 414,4 Mio. zu, operatives Ergebnis (EBIT) steigt ebenfalls um 34% auf EUR 20,5 Mio.

 

13.08.2014 / 08:00

 

Gesamtleistung legt um 34% auf EUR 414,4 Mio. zu, operatives Ergebnis (EBIT)steigt ebenfalls um 34% auf EUR 20,5 Mio. - Entkonsolidierung der Aerotech Peissenberg verstärkt die Ergebnis-entwicklung durch positiven Einmaleffekt von EUR 0,15 auf EPS-Niveau - Halbjahresüberschuss von EUR 21,3 Mio. resultiert in EPS von EUR 1,10 (inklusive steuerlichen Einmaleffekts bei Antwerp Space von EUR 0,44) nach EUR 0,48 im Halbjahr 2013

Bremen, 13. August 2014. Die Gesamtleistung des OHB-Konzerns (Prime Standard, ISIN: DE0005936124) erhöhte sich in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2014 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um EUR 104,0 Mio. bzw. 34% auf EUR 414,4 Mio. Der Anstieg wurde maßgeblich durch die positive Geschäftsentwicklung des Unternehmensbereichs "Space Systems" mit einem Anstieg der unkonsolidierten Gesamtleistung um EUR 90,4 Mio. bzw. 44% auf EUR 296,3 Mio. getragen. Der Unternehmensbereich "Aerospace + Industrial Products" steigerte die unkonsolidierte Gesamtleistung um EUR 15,5 Mio. bzw. 14% auf EUR 123,9 Mio.

 

Der im Berichtszeitraum gestiegene Materialaufwand in Höhe von EUR 273,4 Mio. (+53% ggü. Vorjahr) basiert auf der planmäßig fortschreitenden Produktions- und Integrationsphase insbesondere der Galileo-FOC*-Satelliten.

 

Das operative Ergebnis EBITDA legte in den ersten sechs Monaten 2014 um EUR 4,9 Mio. auf EUR 27,9 Mio. zu und lag damit knapp 22% über dem Vorjahreswert. Die Abschreibungen reduzierten sich geringfügig auf EUR 7,4 Mio. (Vorjahr: EUR 7,6 Mio.), sodass sich das EBIT um EUR 5,2 Mio. bzw. 34% auf EUR 20,5 Mio. verbesserte. Das Finanzergebnis verringerte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um EUR 0,4 Mio. auf EUR -3,0 Mio. Nach den ersten sechs Monaten 2014 erreichte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit den Wert von EUR 17,5 Mio. und lag damit um EUR 4,7 Mio. bzw. 37% über dem Vorjahreswert. Im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung der ATP und deren At-Equity-Bewertung entstand ein positiver Einmaleffekt in Höhe von EUR 3,8 Mio. Aufgrund der Aktivierung von Steuerlatenzen bei der Tochtergesellschaft Antwerp Space N.V. ergab sich ein Steuertrag von EUR 3,7 Mio. im laufenden Geschäftsjahr, nach einer Steuerlast von EUR 4,1 Mio. im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Daraus resultiert ein Periodenüberschuss des OHB-Konzerns in Höhe von EUR 21,3 Mio. (Vorjahr: EUR 8,7 Mio.). Das auf die Aktionäre der OHB entfallende Konzernperiodenergebnis nach Minderheitenanteilen verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um EUR 10,8 Mio. auf EUR 19,2 Mio.

 

Der Aufwand für Material und bezogene Leistungen des Unternehmensbereichs Space Systems nahm infolge des planmäßig steigenden Fertigungsanteils an der Gesamtleistung überproportional um EUR 85,3 Mio. bzw. 65% auf EUR 215,7 Mio. zu. Das EBIT des Segments reduzierte sich um knapp 23% auf EUR 9,8 Mio. nach EUR 12,7 Mio. im Jahr zuvor. Die EBIT-Marge bezogen auf die unkonsolidierte Gesamtleistung verringerte sich aufgrund der erhöhten Vorleistungen auf 3,3%, nach 6,2% im Vorjahreszeitraum. Entsprechend reduzierte sich die EBIT-Marge bezogen auf die eigene Wertschöpfung von 15,4% im Vorjahr auf 8,9% im Berichtszeitraum.

 

Die Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen des Unternehmens-bereichs Aerospace + Industrial Products stiegen in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2014 um 22% auf EUR 62,7 Mio. nach EUR 51,5 Mio. im Vorjahr. Im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung der ATP und deren At-Equity-Bewertung entstand ein positiver Einmaleffekt in Höhe von EUR 3,8 Mio. Das EBIT des Segments verbesserte sich deutlich auf EUR 10,7 Mio. nach EUR 2,6 Mio. im Jahr zuvor. Die erzielte EBIT-Marge bezogen auf die unkonsolidierte Gesamtleistung erreichte 8,6%, nach 2,4% im Vorjahreszeitraum. Die EBIT-Marge bezogen auf die eigene Wertschöpfung sprang auf 9,1% (Vorjahr: 2,5%).

 

Der feste Auftragsbestand des OHB-Konzerns lag nach sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2014 bei EUR 2.128 Mio., nach EUR 1.502 Mio. im Vorjahreszeit-raum. Davon entfallen mit EUR 1.549 Mio. rund 73% auf die OHB System AG.

 

Zum Ende des Berichtszeitraums lag der Finanzmittelbestand (ohne Wertpapiere) mit EUR 72,8 Mio. um EUR 41,5 Mio. über dem Wert des Vorjahreszeitraums. Insgesamt ergibt sich daraus zum 30. Juni 2014 eine Nettoverschuldung des Konzerns in Höhe von EUR 48,4 Mio. Zum Ultimo 30. Juni 2014 lag die Bilanzsumme des OHB-Konzerns mit EUR 643,9 Mio. um EUR 58,5 Mio. bzw. rund 10% über dem Niveau vom 31. Dezember 2013 (EUR 585,4 Mio.). Das Eigenkapital des Konzerns stieg um EUR 11,8 Mio. auf EUR 144,5 Mio. Die Eigenkapitalquote lag damit zum 30. Juni 2014 bei 22% - nahezu unverändert zum 31. Dezember 2013 von 23%.

 

Der Vorstand erwartet für das Geschäftsjahr 2014 einen weiteren Anstieg der adjustierten konsolidierten Gesamtleistung des OHB-Konzerns auf mehr als EUR 700 Mio. Die Gesamtleistung wurde um den Effekt aus der Entkonsolidierung der Aerotech Peissenberg auf EUR 700 Mio. (zuvor EUR 750 Mio.) adjustiert. Die Prognose für die operativen Ergebnisgrößen bleibt unverändert; EBITDA und EBIT sollen 2014 mit mehr als EUR 56 Mio. und mehr als EUR 39 Mio. die Vorjahreswerte erneut übertreffen. Aufgrund des hohen Auftragsbestands und des positiven Ausblicks für das aktuelle Geschäftsjahr gehen wir davon aus, dass sich die Finanz- und Vermögenslage weiterhin gut entwickeln wird.

 

 

[markymark]

Jetzt hat die OHB anlässlich eines Capital Market Days ihre Eckdaten für 2015 bekanntgegeben.

 

OHB AG gibt ersten Ausblick auf die Geschäftsentwicklung 2015:

 

- Steigerung der Gesamtleistung 2015 auf mehr als EUR 800 Mio.

 

- EBITDA von mehr als EUR 53 Mio. erwartet

 

- Verbesserung des EBIT auf mehr als EUR 40 Mio

 

Hinweise auf 2014 wurden nicht gegeben. Zum Vergleich ziehe ich die Zahlen von 2013 heran.

 

- Umsatz 700 Mio Euro

 

- EBITDA 52 Mio Euro

 

- EBIT 35,6 Mio Euro

 

Ich sehe beim EBITDA über zwei Perioden keine wesentliche Steigerung. Beim EBIT möglicherweise 10% per anno.

Keine Hinweise zum EPS und Margen. Trotz des sehr hohen Umsatzes schafft das Unternehmen keine deutlichen Verbesserungen.

Es bleiben einfach derzeit zu viele Fragen offen, sowohl zu den genannten Kennzahlen als auch zu 2014. Mich hat diese Stellungnahme aus diesem Grund enttäuscht und ebenso die Vorgehensweise. Das sieht man auch am Kursverhalten nach Bekanntgabe.

 

Abwarten, was die nächste Woche bringt. Immerhin könnte die Kerze im Chart am Freitag eher positiv gewertet werden