Synthes

[Prospektständer]

Synthes – schweizerisch-amerikanische Medizintechnik

 

 

Synthes ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Medizintechnik, mit ungefähr 10 000 Mitarbeitenden weltweit. Synthes ist bestrebt, die Patientenversorgung auf der ganzen Welt zu verbessern. Der Hauptsitz befindet sich in West Chester, PA (USA).

 

Mit ihren fünf Unternehmensbereichen (Trauma, Wirbelsäule, Kranio-Maxillofazial, Biomaterialien und Antriebsmaschinen) entwickelt, produziert und vermarktet Synthes Instrumente, Implantate und Biomaterialien für die chirurgische Behandlung von Frakturen und für die Korrekturen und Rekonstruktionen des menschlichen Skeletts und seiner Weichteile.

 

Das Unternehmen ist in wachstumsstarken Produktmärkten tätig, geprägt von einer alternden Bevölkerung und technologischen Verbesserungen, die es erlauben eine grössere Zahl von Patienten mit besseren Implantaten zu behandeln.

 

In den vergangenen 10 Jahren (1998-2008) hat Synthes den Umsatz von 435 Millionen USD auf 3,2 Milliarden USD erhöht; dies entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von 22,1%, unter Berücksichtigung der Akquisition von Stratec Medical in 1999 und von Mathys in 2004.

 

Umsatz nach Regionen (2008):

 

 

 

Nordamerika:

 

Der größte Teil des Umsatzes (60%) wird in Nordamerika generiert.

Durchschnittliches Wachstum 2003-2008 beträgt 15,17%, wobei hier die Wachstumsraten

Die letzten Jahre leicht rückgängig sind.

 

Das gute Wachstum lässt sich auf die Marktführerschaft in den Bereichen Traumatologie und

Wirbelsäule erklärbar machen.

Interessant wird hier wohl in Zukunft die Gesundheitspolitik der amerikanischen

Regierung sein.

 

Europa:

 

Der zweite größte Absatzmarkt ist Europa mit ca. 27%, hier wird ein durchschnittliches

Wachstum von 27,82% im Zeitraum 2003-2008 erwirtschaftet.

 

In Europa wird 1/5 des Umsatzes in Deutschland gewonnen, das erste Quartal ist in

Europa durch die Verletzungen durch den Wintersport begünstigt.

Das Wachstum, auf Sicht der letzten Jahre, nimmt eher zu, dies ist laut Management auf

die gute Außendienstorganisation und Produktvertrieb zurückzuführen.

Die Hauptsegemente Trauma, Wirbelsäule und CFM können ihr erkämpfte Führungsposition

Weiter ausbauen.

 

Asien/Pazifik etc.:

Asien/Pazifik + Rest der Welt ist die kleinste Umsatzregion.

Hier konnte der Umsatz 2003-2008 auch weiterhin um jährlich 22,7% gesteigert

werden. (Nicht voll gewichtet wurde hier das 03/04er Wachstum, da dieses durch den

Erwerb der Firma Mathys verfälscht wurde)

 

Das Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum stützt sich auf den Mengenwachstum,

da dort keinerlei Preiserhöhungen trotz verbesserter Serviceleistung möglich sind.

 

Marktanteil in den 3 großen Geschäftsfeldern:

 

Trauma:

 

Trauma:

Implantate und Instrumente des Geschäftsbereichs Trauma dienen zur chirurgischen Versorgung von Frakturen, Missbildungen und Tumorerkrankungen der langen Röhrenknochen (Arme und Beine), der Schulter, der Hand, des Fusses und des Beckens.

 

Das Produktangebot umfasst Platten, Schrauben, durchbohrte Schrauben, Marknägel, ein umfassendes Sortiment von externen Fixateuren, Produkte für Hüfte und Kondylen sowie eine grosse Auswahl an chirurgischen Instrumenten.

 

Wirbelsäule:

 

 

Das Wirbelsäulenportfolio von Synthes beinhaltet Produkte für die Behandlung von degenerativen Instabilitäten, Frakturen, Tumoren und Deformitäten und bietet eine umfassende Palette von Lösungen für die Hals-, Brust- und Lendenwirbelsäule.

 

CMF (2008):

 

CMF Implantate werden für die operative Behandlung des Kiefers, des Mittelgesichts und des Schädels, für die Rekonstruktion von Knochen nach Tumorresektionen sowie für die Korrektur von Deformitäten verwendet.

 

Das Produktportfolio von Synthes für den CMF Bereich basiert auf dem Compact MF System. Das System bietet individuelle Träger und Module für jede Indikation. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Distraktoren, Biomaterialien wie Norian CRS Fast Set Putty und PolyMax sowie innovative Produkte für die Neurochirurgie an.

 

Bilanz/Kennzahlen: in US$ EPS

 

 

Phänomenale Eigenkapitalquote, rentables Unternehmen und keinerlei Schulden ---> negatives Gearing.

Reingewinn konstant innerhalb von 5 Jahre von 75 Mio. auf 734 Mio. gesteigert werden.

Gutes Forderungsmanagement, Forderungen werden von Kunden schneller beglichen, als

eigene Rechungen bezahlt werden müssen.

Einzigstes Manko ist das hohe Workingkapital, andererseits hat das Unternehmen

viel Cash übrig um Investitionen zu tätigen.

Aktionärsstruktur:

 

Hauptaktionäre per 31.12.2008:

 

Dr. h.c. mult. H. Wyss: 40%

Wyss 1989 Distributive

Trust: 9%

 

MFS International: 4%

 

AO Technology AG: 2%

 

Freefloat: 45%

 

Der Verwaltungspräsident Wyss und früherer CEO ist im Besitz von 49% der Aktien,

ansonsten ist noch ein Unternehmen, das ebenfalls aus der „Medizinecke"

beteiligt (AO Technology AG).

 

Die Aktie:

 

Die letzten 5 Jahre pendelte der Chart immer so zwischen 80 und 100 Euro, nur

2009 gab es einen kurzzeitigen Rücksetzer auf knapp 70 Euro.

 

Optisch auf den ersten Blick uninteressant.

 

Aktienbewertung: alles in Euro

 

GB: 08:

 

KGV: 23,42

KCV: 12,33

KBV: 2,21

KUV: 3,98

 

GB 07:

 

KGV: 19,37

KCV: 13,66

KBV: 2,90

KUV: 5,31

 

 

GB 06:

 

KGV: 22,38

KCV: 21,71

KBV: 3,37

KUV: 5,81

GB 05:

KGV: 23,72

KCV: 19,36

KBV: 4,33

KUV: 6,02

 

GB 04:

 

KGV: 28,26

KCV: 19,62

KBV: 3,99

KUV: 6,57

 

Die KGV, KCV, KBV und KUV Berechungen sind nicht 100%ig exakt, da hier die Währungsberechnung die Sache erschwert.

(aktuelle Bewertung kommt, wenn der GB 09 veröffentlicht ist)

 

 

Fazit:

 

Unternehmen Top, Aktie Flop!

 

Synthes überzeugt durch exzellente Marktanteile in ihren größten Geschäftsfeldern, Trauma-

tologie, Wirbelsäule und CMF.

Keinerlei Schulden, sehr hoher EKQ und guten Rentabilitätszahlen.

 

Die Aktie befindet sich leider, bis auf einen kurzen Ausbrecher nach unten in 2009, seit

5 Jahren in einem Seitwärtstrend.

Da das Unternehmen zudem nur eine minimale Dividende zahlt, konnte man in diesem Zeitraum mit dieser Aktie nur bedingt Gewinne einfahren und das obwohl in dieser Zeit die Firma erstklassige Gewinne generieren konnte.

 

PS: Schönen Dank noch an Adler92 für die Untersützung und Geduld...

[Sladdi]

Hi,

schöne Vorstellung. Leider hast Du bei der Bewertung einen Fehler gemacht. Du hast mit einem EPS (2008) von 6,19 EUR gerechnet, aber das EPS betrug nur 6,19 USD, also ca. 4 EUR. Damit steigt auch das KGV von 15 auf über 20.

 

Gruß

Sladdi

[Prospektständer]

Hi,

schöne Vorstellung. Leider hast Du bei der Bewertung einen Fehler gemacht. Du hast mit einem EPS (2008) von 6,19 EUR gerechnet, aber das EPS betrug nur 6,19 USD, also ca. 4 EUR. Damit steigt auch das KGV von 15 auf über 20.

 

Gruß

Sladdi

 

Danke, keine Ahnung wie ich das übersehen konnte....

Ergänz das ganze morgen ...

 

Edit: Alles Gute zum 1000sten Beitrag... :-

[BondWurzel]

Die Vermögenssituation sehe ich nicht ganz so positiv, da ca. 3,3 Millarden auf der Aktiva an Good Will und imm. AV stehen....

 

http://www.cash.ch/news/topnews/rss/synthesinsider_veraeussern_massiv_aktien-855757-771

 

Ansonsten, netter Laden

 

http://www.synthes.com/html/uploads/media/DE_Halbjahresbericht_2009_FINAL.pdf

[kosto1929]

Vielen Dank für die Vorstellung und die Infos!

 

[Prospektständer]

Die Vermögenssituation sehe ich nicht ganz so positiv, da ca. 3,3 Millarden auf der Aktiva an Good Will und imm. AV stehen....

 

Hi Bondwurzel,

 

meinst du das da über Wert bilanziert wird (geht ja eig nicht), oder siehst du das als Verzerrung vom Gesamtbild/nicht gewinnbringendes Kapital?

 

Gruß jschoeck

[kosto1929]

Die Vermögenssituation sehe ich nicht ganz so positiv, da ca. 3,3 Millarden auf der Aktiva an Good Will und imm. AV stehen....

 

Hi Bondwurzel,

 

meinst du das da über Wert bilanziert wird (geht ja eig nicht), oder siehst du das als Verzerrung vom Gesamtbild/nicht gewinnbringendes Kapital?

 

Gruß jschoeck

 

Es kommt immer auf die Branche an. Aber teuer bezahlte Übernahmen können in der Folge zu hohen Abschreibungen führen. Das macht der WP aber von den erzielten CF der speziellen Bereiche abhängig.

 

Goodwill und immat. VG sind immer ein zukünftiger Risikofaktor. Speziell bei Unternehmen die zyklisch sind.

 

Davon sind Medizintechnikunternehmen aus meiner Sicht nicht akut betroffen. Natürlich können auch dort bei Übernahmen viel zu hohe Preise gezahlt werden.

 

Damit sind wir beim Punkt des guten Managements.

 

In der Medizintechnik ist die Forschung sehr wichtig!

 

Die dortigen Ausgaben und Erfolg können ein sehr guter Anhaltspunkt für die zukünftige Entwicklung sein.

[BondWurzel]

Die Vermögenssituation sehe ich nicht ganz so positiv, da ca. 3,3 Millarden auf der Aktiva an Good Will und imm. AV stehen....

 

Hi Bondwurzel,

 

meinst du das da über Wert bilanziert wird (geht ja eig nicht), oder siehst du das als Verzerrung vom Gesamtbild/nicht gewinnbringendes Kapital?

 

Gruß jschoeck

 

Ich schau mir immer die Werthaltigkeit der Aktiva an - aus Vorsichtsgründen neige ich dazu diese Postionen mit dem EK zu konsolidieren - nach US-Recht beruht der Good Will auch auf math. Gutachten - Wieviel die Immateriellen wert sind kann ich nicht beurteilen. Mir fällt nur die extreme Höhe der Position auf.

 

Bei den Schweizern ist auch Galenica ganz gut durch die Krise gekommen..

 

 

Chart

[armerTor]

Moin,

 

Synthes ist gutes Beispiel ( vergl. Novo ) für blendende Zahlen und eher langweiliger Aktie. In den lezten 5 Jahren sucht man hier eine deutliche Unterbewertung vergebens...und die Börse honoriert nicht selten blendende Gewinnausweise nach hervorragenden Gewinnausweisen nur unterdurchschnittlich - sprich es wurde bereis im Kurs eskomptiert.

Daher würde ich Synthes oder Novo nur kaufen, wenn ich keine Aktien mehr bräuchte ;o) oder zumindest gleich einen Call auf die Position verkaufen, um zusätzliche Einkünfte zur mageren Dividende zu generieren - alternativ könnte auch ein Put geschrieben werden, anstatt die Aktie direkt zu kaufen.

 

 

 

Grüße!

[kosto1929]

Synthes ist gutes Beispiel ( vergl. Novo ) für blendende Zahlen und eher langweiliger Aktie. In den lezten 5 Jahren sucht man hier eine deutliche Unterbewertung vergebens...und die Börse honoriert nicht selten blendende Gewinnausweise nach hervorragenden Gewinnausweisen nur unterdurchschnittlich - sprich es wurde bereis im Kurs eskomptiert.

Daher würde ich Synthes oder Novo nur kaufen, wenn ich keine Aktien mehr bräuchte ;o) oder zumindest gleich einen Call auf die Position verkaufen, um zusätzliche Einkünfte zur mageren Dividende zu generieren - alternativ könnte auch ein Put geschrieben werden, anstatt die Aktie direkt zu kaufen.

 

dann würde die zeit für dich laufen. hältst du beide titel für zu teuer?

[Prospektständer]

Bondwurzel hats glaube ich schon mal gepostet, ist aber untergegangen:

 

Synthes meldet für das 3. Quartal 2009 ein Umsatzplus von 10,0% in Lokalwährungen und schliesst auch die ersten neun Monate 2009 mit einem zweistelligen Umsatzwachstum ab

 

Synthes (SWX: SYST.VX) gab heute die Umsatzzahlen für das 3. Quartal bzw. die ersten neun Monate 2009 bekannt. Der Umsatz stieg um 7,5% bzw. 5,2% (10,0% bzw. 10,3% in Lokalwährungen [LW]).

 

3. Quartal 2009

 

• 
   
  
• Konzernumsatz erhöhte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 60,6 Millionen USD auf 868,3 Millionen USD
  
• Nordamerika konnte Wachstum trotz anhaltender wirtschaftlicher Herausforderungen weiter beschleunigen
  
• Asien-Pazifik gelang es, dank einer soliden Performance in Japan und den Schwellenmärkten die starke Umsatzdynamik beizubehalten
  
• «Rest der Welt» verzeichnete verlangsamtes Wachstum, da Ausschreibungsgeschäfte im Nahen Osten - die sich vorteilhaft auf das 3. Quartal des Vorjahres ausgewirkt hatten - wegfielen
   
  

 

 

Gute Zahlen, Erwartungen erfüllt...

 

Quelle: =35"]Synthes Q3

[kosto1929]

Vor Jahren war das Thema künstliches Bandscheibensystem bei Synthes ein großes Wachstumsthema.

 

Weiß jemand was daraus geworden ist oder wer in diesem Bereich führend ist?

 

Das ist für mich ein Mega-Markt, wenn ich mir überlege wie viele Menschen sehr stark Rückenschmerzen haben und das wird beim Wandel zur reinen Dienstleistungsgesellschaft noch zunehmen und zwar in vielen Industrieländern.

 

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FuW 12.12.2009

 

Das Ärztenetzwerk von Synthes ist einmalig Orthopädiesektor steht vor vielen Herausforderungen – Aktien immer noch günstig bewertet – Dividendenerhöhung wird diskutiert

 

Carla Palm, Davos

 

Im zu Ende gehenden Jahr ging es auch im wachstumsverwöhnten Orthopädiesektor deutlich langsamer voran als gewohnt. Das wurde an einer Investorentagung von Synthes in Davos deutlich. So dehnte sich der Markt für Unfallchirurgie «nur» noch 6 bis 8% aus, im Jahr davor waren es noch 9 bis 11%. Das Wachstum im Wirbelsäulenmarkt fiel auf 8 bis 10%. Im weit kleineren Gebiet Cranio-Maxillofacial (CMF; Schädel) ging es nur noch 7 bis 8% voran (vgl. Grafik nebenan).

 

Synthes konnte im Bereich Trauma wenige Anteile gewinnen und bleibt hier mit 50% weiter weltweit führend. Das Geschäft mit den Schrauben, Nägeln und Platten für die Unfallchirurgie gilt in Europa als gesättigt. In Nordamerika gingen die Behandlungen konjunkturbedingt zurück (weniger Unfälle). Märkte wie China und Indien, wo mit dem Aufbau der Infrastruktur auch die Zahl der Strassenunfälle zunehmen dürfte, sind dagegen für die Hersteller zukunftsträchtig, wie Tim Pohlemann, Professor und Unfallchirurg des Universitätsklinikums des Saarlands, gegenüber «Finanz und Wirtschaft» erläuterte. Pohlemann begleitete die Tagung auf Einladung von Synthes.

 

Preise unter Druck

Die Zukunft liegt seiner Meinung nach in der Kombination von Implantaten und Medikamenten. Mit der Beschichtung eines Implantats mit einem Antibiotikum beispielsweise könnten lebensbedrohliche Infektionen, die nach den Operationen in 2 bis 3% der Patienten auftreten, vermieden werden. Wegen der uneinheitlichen Zulassungsverfahren sei es allerdings nicht klar, wann solche Produkte von den Gesundheitsbehörden erlaubt werden, fügte Pohlemann an.

 

Synthes will den Traumabereich durch den weiteren Ausbau des Verkaufsteams festigen und damit den Kunden «Mehrwert rund um die Uhr» bieten, erklärte Divisionsleiter I. V. Hall. Produktmässig setzt Synthes auf die so genannten Lock-Compression-Plate-Systeme (LCP). 2009 hat Synthes sechs LCP-Systeme zur Heilung von Hand-, Rippen- und Knöchelbrüchen sowie zwei Nagelsets für die Behandlung von osteoporösen Knochen lanciert. Im Bereich Wirbelsäule (Spine) kamen sechs Produktsysteme hinzu. Bereichsleiter Hansjürg Emch erklärte das verlangsamte Marktwachstum allein durch den allgemeinen Preisverfall in der Branche. Einen Aufschub der Behandlungen beobachtet er dagegen nicht. Für 2010 kündigte Emch mit dem Halswirbelsäulensystem Synapse sowie Erweiterungen von Zero-P (zur Stabilisierung der Wirbelsäule) und Prodisk C-Nova (künstliche Bandscheibe) weitere Produkte an, mit denen Synthes die Position als weltweite Nummer zwei verteidigen will.Gemäss CEO Michel Orsinger steht der Orthopädiesektor vor vielen Herausforderungen. So seien die regulatorischen Hürden höher und das Preisumfeld insgesamt schwieriger geworden. Angesichts der Margen, die Synthes erzielt (Bruttomarge 83,1%, Ebit 33,3%), fragen viele Spitäler nach Discounts, sagte Orsinger gegenüber FuW. Da sei es schwer, die Preise zu verteidigen. Synthes versuche jedoch, sich durch Produktinnovationen, Schulungsprogramme für Chirurgen sowie die Stärkung des Verkaufsteams von den Wettbewerbern zu differenzieren und die Margen zu halten. Auch sei es aufwendig, mit den wechselnden Entscheidungsträgern auf allen Ebenen des Gesundheitswesens zu kommunizieren. Die enge Zusammenarbeit mit den Chirurgen im Operationssaal und auch der Kontakt zur Administration gehöre jedoch traditionell zur Stärke von Synthes, die Orsinger noch weiter nutzen möchte.

 

Davoser Freundeskreis

In Davos wurde deutlich, dass diesbezüglich die «Symbiose» zwischen Synthes und der Arbeitsgemeinschaft Osteosynthese (AO) hilft. Die AO ist ein nichtgewinnorientiertes globales Netzwerk von Chirurgen. Da die in der AO vereinten Mediziner chirurgische Produkte zwar erfinden, aber nicht in der Masse vertreiben können, vergibt die AO Lizenzen an Unternehmen. Bis 2006 vergab sie auch Produktrechte an Synthes, dann jedoch gelang es dem Unternehmen, der AO das Recht an der Marke Synthes sowie das geistige Eigentum inklusive Patente für rund 1 Mrd. Fr. abzukaufen. Dafür entfallen die hohen jährlichen Gebühren. Der Schachzug war wettbewerbsrechtlich allerdings umstritten.

 

Auch abgesehen von den vertraglichen Bindungen ist die Zusammenarbeit zwischen beiden Seiten eng. So führt die AO Schulungen von Chirurgen und Pflegepersonal durch – Synthes übernimmt die Logistik und stellt das Kursmaterial. Allein im Bereich Frakturbehandlungen finden im Jahr über 500 Kurse statt, das Material dafür wiegt 25 Tonnen. «Wenn die AO einen Franken ausgibt, legt Synthes vier Franken dazu», beschreibt ein AO-Mitglied das Verhältnis. Zugang zu den Ärzten ist für Synthes so entscheidend, dass der Aufwand offenbar kaum eine Rolle spielt.Die Aktien der Orthopädieherstellerin sind zum Kurs-Gewinn-Verhältnis 17 (2010) immer noch günstig bewertet. Die Valoren haben sich nach dem Rückschlag vom ersten Quartal wieder erholt. Verwaltungsratspräsident Hansjörg Wyss sagte in Davos, dass über die Erhöhung der Dividende bald im VR diskutiert werde.

 

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FuW 07.11.2009

 

 

Pech für Synthes Produktrückruf im Bereich Wirbelsäule – Aktien unter Druck

 

 

Das Geschäft mit Produkten zur Wirbelsäulenbehandlung bereitet Synthes weiter Probleme. Nachdem der Orthopädiekonzern im September das Produkt Synex II Central Body auf freiwilliger Basis zurückgerufen hatte, klassierte die amerikanische Gesundheitsbehörde FDA den Rückruf auf der höchsten Prioritätsstufe Class I. Gemäss FDA kann das Produkt ernsthafte gesundheitliche Probleme verursachen. Synthes rief daraufhin die Spitäler auf, Synex II nicht mehr zu implantieren.

 

Patienten, denen das Produkt eingesetzt wurde, sollten unter besonderer ärztlicher Beobachtung stehen (jährliche Kontrolle), so die Empfehlung. Synex II hatte bei sechs Patienten in Europa im Laufe der Zeit (drei bis fünfzehn Monate) seine Stabilität verloren. Zwei Patienten mussten nachoperiert werden. Die Folgekosten (geschätzte 30 000 $ pro Patient) gehen vermutlich zulasten von Synthes. Möglich sind zudem Sammelklagen, falls weitere Betroffene auftauchen. Synex II wird seit 2007 verwendet. Etwa tausend Stück wurden seitdem verkauft – was weniger als 1% des Umsatzes von Synthes entspricht. Die Aktien Synthes verloren nach Bekanntgabe der FDA-Bewertung am Mittwoch rund 5% ihres Wertes, erholten sich aber bis zum Wochenausklang auf 123 Fr. Unter den Investoren wurden offenbar Erinnerungen an den Hüftgelenkskandal von Sulzer Medica aus dem Jahr 2001 wach. Der Bereich gehört heute zu Synthes-Konkurrentin Zimmer. 2008 meldete Marktführer Medtronic ebenfalls Probleme mit einem Wirbelsäulenimplantat (Horizon Legacy Agile), das im Körper einiger Patienten auseinandergefallen war. Produktrückrufe gehören in der Medizinaltechnik beinahe zur Tagesordnung. Der Broker Helvea schreibt, dass die FDA jeden Monat etwa drei bis vier Produktrückrufe der Class I ausspricht. Synthes’ Reputation im Wirbelsäulenmarkt bleibt unumstritten. Mit einem Marktanteil von 14% ist das Unternehmen weltweit die Nummer zwei hinter Medtronic (42%). Die Aktien Synthes sind mit einem KGV (2010) 16 im Moment günstig bewertet. Rückschläge wie zu Mitte dieser Woche können zum Einstieg genutzt werden.PA

[Prospektständer]

Schon kurz nach Weihnachten hätte ich der IR Abteilung von Synthes gefragt, ob Sie denn auch Daten über den Umsatz ihrer

einzelnen Geschäftsfelder (Trauma, Wirbelsäule, Kranio-Maxillofazial, Biomaterialien und Power Tools) hätten?

 

Hier die Orginalantwort:

 

Sehr geehrter Herr xxxxx,

 

Danke für Ihre E-Mail sowie Ihr Interesse an Synthes.

 

Wir publizieren unsere Zahlen ausschliesslich nach Regionen und können Ihnen die gewünschten Informatinen leider nicht liefern.

 

Danke für Ihr Verständnis.

 

Freundliche Grüsse

 

xxxxxxx xxxxx

Senior Assistant Investor Relations

Synthes GmbH

Glutz-Blotzheim-Strasse 3

CH-4500 Solothurn, Switzerland

Reception +41 32 720 4060

Direct +41 32 720 4638

Fax +41 32 720 4811

xxxx.xxxx@synthes.com

[BondWurzel]

Informatinen

????

 

Sag denen doch, dass du im Aargau wohnst und zur Zeit pendelst.

[kosto1929]

@jschoeck

 

Nach so einer Antwort, steht eine Aktie bei mir auf Ignore.

[Prospektständer]

Hier nochmal ein kurzes, verspätetes Update:

 

=40"]Synthes meldet für 2009 eine Umsatz- und Reingewinnsteigerung von 9%, resp. 13% in Lokalwährungen (6%, resp. 12% in USD)

 

Geschäftsjahr 2009

 

* Konzernumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 6,3% (8,9% in Lokalwährungen [LW]) auf 3'394,7 Millionen USD

* Reingewinn erreichte 824,0 Millionen USD (+12,6% in LW) und wuchs damit stärker als der Umsatz

* Betriebsaufwand in Prozent des Umsatzes (in LW) ging um 80 Basispunkte (Bp.) zurück, was in erster Linie anhaltenden Produktivitätsgewinnen zu verdanken war

* Ertragssteuerrate reduzierte sich dank fortgesetzter Steuerplanung um 1,7 Prozentpunkte auf 28,6%

* Generierung von freiem Cashflow in Höhe von 737,6 Millionen USD entspricht einem Anstieg um 48,8% (in LW) im Vergleich zum Vorjahr und resultiert in einem Rekordbestand an Bargeld und liquiden Mitteln von 1'419,2 Millionen USD (+63% gegenüber dem Vorjahr)

Anzumerken bleibt weiterhin, dass imaterielle Vermögenswerte & Goodwill weiterhin 30% der Aktiva ausmachen...

(Zwar keine Dt. Telekom, aber auch schon ein hoher Wert)

 

Kennzahlen; 2009er GB:

 

Bilanzsumme: 6,6 Mrd. US$

 

EKQ: 84,67%

EKR: 14,7%

GKR: 12,6%

 

Gearing: Der Cashanteil ist höher als die Gesamtverschuldung... :- (Cash halten die laut Bilanz: 1,49 Mrd. US$...)

SI-Quote: 37%

 

 

Working Capital: 480%

 

 

Freecahsflow: ~ 600 Millionen US$

Fazit: Die Aktie mag vll nicht den besten Chartverlauf aufweisen, Zahlen angucken macht hier aber trotzdem Spaß.

[Stairway]

Kredit- und Debitorenlaufzeit ist hier sinnlos, der Laden hat keine Verbindlichkeiten aus L. u. L.

 

Ohne nachgesehen zu haben bezweifle ich das.

[Prospektständer]

Kredit- und Debitorenlaufzeit ist hier sinnlos, der Laden hat keine Verbindlichkeiten aus L. u. L. (keine finanziellen Verbindl. in 08, verwechselt)

 

Ohne nachgesehen zu haben bezweifle ich das.

 

Zurecht...

PS: Noch peinlicher wirds, wenn du mal in meinen Eingangspost schaust und siehst, dass ich die Kreditor- und Debitorenlaufzeit berechnet habe...

[Stairway]

PS: Noch peinlicher wirds, wenn du mal in meinen Eingangspost schaust und siehst, dass ich die Kreditor- und Debitorenlaufzeit berechnet habe...

 

Daraus lernt man ja.

 

Im Grunde hat jedes Unternehmen FLL/VLL da man in der Praxis auf Ziel ein- und verkauft. Also wenn du diese Position in einer Bilanz nicht findest, dann solltest du schau'n ob der Name des Unternehmens Enron lautet

[Prospektständer]

Danke fürs Verständis, manchmal fühle ich mich im wpf wie in der Matheabeit, lauter Leichtsinnsfehler...

Hatte die englische Version des GBs zum Berechnen genommen und auf den ersten Blick die Verbindl. L u. L. nicht gefunden...

[Prospektständer]

Synthes meldet für das 1. Quartal 2010 ein Umsatzwachstum von 13% (9% in Lokalwährungen)

West Chester (PA), USA, 29. April 2010

 

 

Synthes (SIX: SYST.VX) gab heute die Umsatzzahlen für das 1. Quartal 2010 bekannt.

 

 

· Konzernumsatz stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 13,3% (8,8% in Lokalwährungen) auf 911,7 Mio. USD

 

· Synthes steigerte Wachstumsdynamik gegenüber dem 4. Quartal 2009

 

· Nordamerika konnte Wachstum beschleunigen, stand aber infolge der sich wandelnden Rahmenbedingungen weiter unter Druck

 

· Europa und Asien-Pazifik erzielten ein starkes, zweistelliges Umsatzplus

 

Quelle PDF

[Prospektständer]

Synthes: 1. Halbjahr 2010 mit robustem Wachstum und verbesserter Rentabilität

 

Synthes (SIX: SYST.VX) gab heute das Finanzergebnis für das 1. Halbjahr 2010 bekannt: Umsatz- und Gewinnwachstum von 10% bzw. 11% (8% bzw. 9% in Lokalwährungen).

1. Halbjahr 2010

 

Konzernumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 10,3% (7,9% in Lokalwährungen [LW]) auf 1 803,9 Millionen USD

Reingewinn von 424,6 Millionen USD (+9,3% in LW) wuchs stärker als Umsatz

 

Betriebsaufwand in Prozent des Umsatzes (in LW) ging gegenüber dem Vorjahr um 110 Basispunkte (Bp.) zurück (auf 48,7%), was hauptsächlich auf laufende Initiativen zur Produktivitätssteigerung und gesunkene Prozesskosten zurückzuführen ist

 

Ertragssteuerrate reduzierte sich dank fortgesetzter Steuerplanung um 0,9 Prozentpunkte auf 28,6%

Generierung von freiem Cashflow in Höhe von 344,2 Millionen USD

 

Nordamerika mit Wachstum dank guter Ergebnisse in den Bereichen Trauma und CMF, das jedoch durch die schwächere Performance im Bereich Wirbelsäule etwas gebremst wurde

Europa, Asien-Pazifik und der Rest der Welt erzielten ein starkes, zweistelliges Umsatzplus (in LW)

2. Quartal 2010

Konzernumsatz erhöhte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 7,4% (6,9% in LW) auf 892,2 Millionen USD

Anhaltende wirtschaftliche Rahmenbedingungen und Preisdynamik erschwerten weiterhin das Wachstum in Nordamerika und Europa

Asien-Pazifik verzeichnete trotz der staatlich verordneten Preissenkungen in Japan weiterhin ein solides Wachstum und erreichte ein zweistelliges Umsatzplus

 

Rest der Welt konnte seine Umsatzdynamik steigern – dank erster Lieferungen im Rahmen eines Ausschreibungsgeschäfts im Nahen Osten und Verbesserungen im lateinamerikanischen Distributorengeschäft

 

Synthes eröffnete offiziell eine neue Produktionsstätte in China, welche die weltweite Mission des Unternehmens unterstützt, mehr Chirurgen und Patienten auf der ganzen Welt qualitativ hochwertige, innovative Lösungen bereitzustellen

Michel Orsinger, Präsident und CEO von Synthes, kommentierte das Ergebnis:

«Synthes hat im 1. Halbjahr 2010 ein solides Umsatzwachstum erzielt, das vom Gewinnwachstum noch übertroffen wurde. Das schwierige Wirtschafts- und Branchenumfeld wirkt sich weiterhin auf das Wachstum in unseren Märkten aus. Doch durch die eingeleiteten Massnahmen zur Kostenkontrolle konnten wir unsere Rentabilität steigern.»

 

Die Aktie an sich bleibt aber weiterhin fürs erste uninteressant. (in der Kurstwicklung).. :-

[juro]

Synthes hab ich im Medizintechnikbereich auch auf meiner Watchlist. Sehr schönes Unternehmen mit tollen Zahlen.

 

Bewertungstechnisch aber im Benchmarkvergleich nicht unbedingt günstig.

[Prospektständer]

Mit Gruß an die Medtronic Jünger, eure Aktie ist Schuld daran das meine Synthes im Kurs fällt....

 

Swiss Stocks Decline as Selloff in Synthes Shares Offsets Novartis Gain

 

Synthes lost 3.4 percent to 113.80 Swiss francs. BofA Merrill Lynch reiterated its underperform recommendation on the shares following weaker than estimated quarterly results from Medtronic Inc. in the U.S. yesterday. Medtronic management emphasized on a conference call that the market deteriorated further in June and July, according to a report by BofA Merrill Lynchs Ed Ridley-Day. [bn:WBTKR=CFT:SW]

[Prospektständer]

Bei Synthes halten sich seit dem vergangenen Donnerstagnachmittag hartnäckig Gerüchte einer bevorstehenden Kapitalrückführung an die Aktionäre im Markt. Am Mittwoch nun scheinen sich die Gerüchte sogar zu intensivieren.

 

Angeblich sei der Grossaktionär Hansjörg Wyss aufgrund der anstehenden Anpassungen im US-Steuergesetz zum Handeln gezwungen. Nicht bestätigten Meldungen zufolge will Wyss an einer ausserordentlichen Generalversammlung eine Sonderdividende im Umfang von bis zu 20 Franken je Aktie zur Abstimmung bringen. Mit einem Stimmrechtsanteil von 40 Prozent hätte er alle Chancen, einen solchen Vorschlag durchzubringen.

 

Auch die noch immer nicht geregelte Nachfolge des heute 74-jährigen Wyss bietet Raum für Spekulationen. Dem Grossaktionär zufolge würde Synthes gut in das US-Gesundheitskonglomerat Johnson & Johnson passen. Zuletzt wurde auch der akquisitionshungrigen Novartis ein Interesse an Synthes nachgesagt.

 

Quelle: http://www.cash.ch/news/topnews/rss/synthes_geruechte_um_sonderdividende_mehren_sich-946613-771