Ramstein November 21, 2009 WKN: A0GGCG ISIN: XS0230959123 Durch meine Bank habe ich von folgendem Schnäppchen(?) erfahren: INTERNATIONAL BANK REC. DEV. EO-FLR MED.-T. NTS 20 (A0GGCG) Eine Weltbankanleihe, die interessant ausschaut: ISIN XS0230959123 Emittent International Bank for Reconstruction and Development (Weltbank) Fälligkeit: 24.10.2035 Zins: bis 24.10.2010 5%, dann 4 x (10-year EUR Swap Rate - 2-year EUR Swap Rate), aber mindestens 0% und maximal 8% Rating AAA Kurs ca. 85, sporadische Umsätze Hinweis: zurzeit ergäbe sich ein Zins von 4 x (3,51% - 1,69%) = 7,28% Das klingt wie ein Schnäppchen. Wo ist der Haken? World Bank 2951_000.pdf Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
BondWurzel November 21, 2009 Durch meine Bank habe ich von folgendem Schnäppchen(?) erfahren: INTERNATIONAL BANK REC. DEV. EO-FLR MED.-T. NTS 20 (A0GGCG) Eine Weltbankanleihe, die interessant ausschaut: ISIN XS0230959123 Emittent International Bank for Reconstruction and Development (Weltbank) Fälligkeit: 24.10.2035 Zins: bis 24.10.2010 5%, dann 4 x (10-year EUR Swap Rate - 2-year EUR Swap Rate), aber mindestens 0% und maximal 8% Rating AAA Kurs ca. 85, sporadische Umsätze Hinweis: zurzeit ergäbe sich ein Zins von 4 x (3,51% - 1,69%) = 7,28% Das klingt wie ein Schnäppchen. Wo ist der Haken? World Bank 2951_000.pdf Haken ist nur, wenn du zwischendurch mal an dein Geld musst und der Kurs ist abgesackt, wegen zwischenzeitlicher Zinserhöhungen innerhalb der langen Laufzeit ( Zinsänderungsrisiko )....ich schätze aber eher, dass der Kurs relativ stabil bleiben wird, auch wegen der guten Bonität. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DrFaustus November 21, 2009 · bearbeitet November 21, 2009 von DrFaustus Kurs ca. 85, sporadische Umsätze[/indent] Hinweis: zurzeit ergäbe sich ein Zins von 4 x (3,51% - 1,69%) = 7,28% Das klingt wie ein Schnäppchen. Wo ist der Haken? Der Haken liegt daran, dass die Zinskurve derzeit sehr steil ist. Das ist aber nicht immer so. Wenn du dir die Zinsen von letztem Jahr anschaut, dann wäre der Zinssatz nahe 0% gelegen. Wo dann der Kurs steht dürfte dann klar sein. Das ist genau die Zockerei, die Städte wie Würzburg oder Hagen gemacht haben und damit böse letztes Jahr auf die Schn.... gefallen sind. Nennt sich Constant Maturity Swap. Letztes Jahr gab es Anleihen mit 10 oder 12 mal dem 10-2 jährigen Zinssatz. Hat nur damals kaum einer gemacht, weil alle zyklisch kaufen. EDIT: Außerdem ist noch ein Cap drauf, was ich schonmal grundsätzlich sch... finde. Da wir ja jetzt schon nahe dem Cap sind, sind die Chancen auf Kursgewinne ziemlich gering (außer die 15% bis zur Endfälligkeit). Die Chancen auf Kursverluste jedoch ziemlich hoch. Haken ist nur, wenn du zwischendurch mal an dein Geld musst und der Kurs ist abgesackt, wegen zwischenzeitlicher Zinserhöhungen innerhalb der langen Laufzeit ( Zinsänderungsrisiko )....ich schätze aber eher, dass der Kurs relativ stabil bleiben wird, auch wegen der guten Bonität. Nee, wenn der langfristige Zins steigt, gewinnt die Anleihe. Sinken darf er nicht.... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
vanity November 21, 2009 · bearbeitet November 21, 2009 von vanity Dr Faustus hat recht, das Ganze ist eine tückische Sache und klingt verlockend, weil die Zinsdifferenz im Augenblick fast historisch hoch ist. Im langjährigen Mittel sieht es eher traurig aus. Schau mal mal hier https://www.wertpapier-forum.de/topic/25697-depfa-deutsche-pfandbriefbank-flr-mtn-opf-s874-v0515/?do=findComment&comment=495058 und folgende Beiträge., da wird dies auch diskutiert und mit ein paar Zahlen garniert. Interessanterweise stammen die Emissionen nach diesem Strickmuster fast ausschließlich aus dem Jahr 2005, als eine ähnliche Situation bestand. Interessanter sollte auf alle Fälle die RABO WKN A0D2GC (aus dem verlinkten Thread) sein, die bei ähnlicher Bonität und Laufzeit wenigstens einen unteren Cap von 2% hat (Handel in STU im Bereich 82%). ... Nee, wenn der langfristige Zins steigt, gewinnt die Anleihe. Sinken darf er nicht.... Leider nicht! Wenn der langfristige ZIns steigt, steigt der kursfristige tendenziell noch stärker und die Differenz wird kleiner ... Das Papier eignet sich am ehesten zum Hedgen einer anhaltenden Zinsflaute. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 November 21, 2009 .... Im langjährigen Mittel sieht es eher traurig aus. ... Auf "EUR 2s-10s" klicken, das ist die Kurve der Differenz der Raten.... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Superhirn November 21, 2009 Auf "EUR 2s-10s" klicken, das ist die Kurve der Differenz der Raten.... Danke, schon öfters gesucht! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
vanity Oktober 2, 2012 · bearbeitet Oktober 2, 2012 von vanity Nachtrag der Lösung des Rätsels Was ist denn hier los? Von 83/88 hoch auf 98/100. Ist das Papier gekündigt? (das Rechenschema bei Kündigung ist allerdings ziemlich undurchsichtig) (nein, ich habe nicht vorher gegoogelt) ... sondern bedanke mich bei cktest und dem kleinen Prinzen für den Hinweis: Kündigung zum 24.10.2012. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
