S&P 500

[XYZ99]

dann ist es wohl an der Zeit den VIX zu handeln????

für @Prof. Dagobär:

 

handelsblatt.com: Schwierige Wette auf die Angst

 

Wenn an den Aktienmärkten die Unsicherheit wächst, ziehen Volatilitätsindizes wie der deutsche VDax oder der amerikanische Vix an. In den USA verdienen Spekulanten mit Wetten auf die Volatilität viel Geld. In Deutschland hingegen gibt es für Anleger nur wenige Möglichkeiten, auf Schwankungen zu setzen. Und die bestehenden Produkte haben ihre Tücken.

 

Nur nicht Gas-mässig da reinhobeln:

 

Viele deutsche Anleger setzten damals auf einen Anstieg der Kurzfrist-Volatilität, waren sich aber der genauen Funktionsweise nicht bewusst. "Aufgrund der Komplexität der Papiere und der aufgelaufenen Rollverluste haben wir uns dazu entschlossen, die Papiere zu kündigen", sagt Kukies. Die extrem steigende Volatilität im Markt verursachte bei den Anlegern Rollverluste von bis zu 70 Prozent. Nach Meinung des Derivateexperten eignen sich die Volatilitätsprodukte nur für Spezialisten und nicht auf lange Frist: "Das sind keine Buy-and-Hold-Produkte."

[XYZ99]

In Barron´s, 16.9.09: The Unsinkable Stock Market

 

With more sectors making technical breakouts, it seems that the market is not done rising.

[XYZ99]

Die neueste Auswertung der Insiderdeals (von pragcap) brachte ein rekordverdächtiges Ergebnis:

The negative trends in insider selling and buying continue to worsen as insiders continue to give the ultimate vote of no confidence in their own future share price performance. Insiders sold $834MM in stock in the last week ending 9/18/09. That was a 77% jump from the prior weeks reading of $471MM. More alarming is the non-existence of insider buying. For the latest week insiders purchased just $21.9MM in stock. ...

As of now, its safe to say that insiders arent confident enough to put their personal fortunes behind their own firms ... This has to make one wonder just how strong the recovery is in terms of corporate earnings. While the stimulus based recovery may appear strong on the surface, the long-term sustainability is certainly being questioned by those on the inside.

INsIDER SELLING SOARS 77% TO NEW HIGHS. BUYING STILL NON-EXISTENT.

 

Dem Gesagten und Gefolgerten stimme ich restlos zu. Die Abstimmung mit der Brieftasche ist ein "landslide victory" abgrundtiefen Skeptizismus. Von Leuten, die in der Öffentlichkeit in den Kanon des Endes der Krise einstimmen.

Was die Insider natürlich in der Masse nicht wissen können, ist wie dieser Markt "liquiditätsgetrieben" funktionieren könnte. Da sind sie halt keine Insider und verkaufen zu früh.

Das letzte halbe Jahr wurde schon "The Great Dead Cat Bounce" genannt (von Barry Ritholtz)

Die dote Katze könnte durchaus noch was höher abprallen! Das vernichtende Urteil der Insider über ihre Unternehmen in Verbindung mit der künstlichen Euphorie des volumenreduzierten Aufwärtstrends könnte einen erneuten beispiellosen Kurssturz sogar auf neue Tiefen vorhersagen. Meine Meinung: wer jetzt noch kurzfristig einsteigen bzw. rumzocken will, sollte nahe stopp-losses wählen. Aufpassen ist auf jeden Fall angesagt.

[XYZ99]

Noch ein 1A Indikator, dass die tote Katze bald zum Erliegen kommt: das Handels-Volumen ist stark rückläufig, vor allem wenn man den starken, überproportionalen Handel mit Zombie/Schrott bzw. "Phoenix"-Aktien abzieht (AIG, Fannie, Fraudie, Schundie.... )....

 

Hussman via immobilienblasen

[Jacob F]

Noch ein 1A Indikator, dass die tote Katze bald zum Erliegen kommt: das Handels-Volumen ist stark rückläufig, vor allem wenn man den starken, überproportionalen Handel mit Zombie/Schrott bzw. "Phoenix"-Aktien abzieht (AIG, Fannie, Fraudie, Schundie.... )....

 

Hussman via immobilienblasen

 

Imho kein guter Indikator in Zeiten in denen den größten Banken der Welt quasi verboten wird, an den Finanzmärkten zu spekulieren.

Derzeit gibts nur einige wenige Banken wie z.B. Goldman Sachs, die auf Hochtouren spekulieren. Kein Wunder, dass das Volumen da nicht hochgeht.

Vllt sollte man aber auch mal das Volumen von Emerging Markets mit einbeziehen.. isoliert auf die USA zu gucken ist nicht grad optimal. Ich denke in China oder Brasilien zeigt sich ein ganz anderes Bild.

 

Aber was solls. Jeder Mensch ist Opfer einer gewissen selektiven Wahrnehmung.

[XYZ99]

China, Brasilien? Der Schwanz wedelt nicht mit dem Hund. Und dass wir "Zeiten in denen den größten Banken der Welt quasi verboten wird, an den Finanzmärkten zu spekulieren" hätten ist mir auch entgangen. Oder meinst du gar das Verbot von Flashs und HFT? Das war/ist keine Spekulation.

[Jacob F]

China, Brasilien? Der Schwanz wedelt nicht mit dem Hund. Und dass wir "Zeiten in denen den größten Banken der Welt quasi verboten wird, an den Finanzmärkten zu spekulieren" hätten ist mir auch entgangen. Oder meinst du gar das Verbot von Flashs und HFT? Das war/ist keine Spekulation.

 

Mir ist klar das Flash Trading nix mit dem Volumen zu tun hat.

Und offiziell wurde auch keiner Bank irgend etwas verboten (abgesehn von Boni-Vergabe). Aber du kannst dir sicherlich denken, dass Banken, die unter staatlicher Aufsicht stehen, nicht so viel traden wie Banken, die nicht unter Aufsicht stehen, oder?

 

 

Und hier noch ein kleiner Faktor den man einbeziehen sollte in diesen Top-Indikator:

 

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=new...id=ak5k.t8Pri4s

 

Two-hundred seventeen years after the New York Stock Exchange was founded under a Wall Street buttonwood tree, its modern-day parent executed a record low 30.2 percent of Mays trades, data compiled by Bloomberg show. Thats down 2.8 points from February for the worst three months since June 2008. The beneficiary wasnt Nasdaq OMX Group Inc., the Big Boards main rival for 38 years. It was Direct Edge Holdings LLC and Bats Exchange Inc., which more than doubled their combined share since August to 22.8 percent.

 

 

Wenn ich mir die Daten hier so anschaue (Gesamtes Trading), sieht das Trading Volume auch gar nicht so schlecht aus. Hält sich knapp unter Vorjahresniveau. Und das bei den Umständen...

 

http://www.itg.com/trading-volume/month/

[XYZ99]

Hier mal ein taktisch positives Signal durch die Q3 earnings....

 

Why Have 2009 Earnings Forecasts Been the Worst Ever?

 

Weil die Analysten noch nie so schlecht und pessimistisch geraten haben. Daher ist alles "besser als erwartet", höchstwahrscheinlich zum nächsten Quartalsbericht-Marathon immer noch.

[Carlos]

Hier mal ein taktisch positives Signal durch die Q3 earnings....

 

Why Have 2009 Earnings Forecasts Been the Worst Ever?

 

Weil die Analysten noch nie so schlecht und pessimistisch geraten haben. Daher ist alles "besser als erwartet", höchstwahrscheinlich zum nächsten Quartalsbericht-Marathon immer noch.

 

Da ist aber das was heute passiert ist schon komisch... plötzlich soll alles doch "schlechter als letzthin gemeldet" sein? Nach Quartalsende, wie auf Knopfdruck?

 

(Schreibfehler korrigiert...)

[H.B.]

Noch ein 1A Indikator....

 

Im Nachgang zu den Entwicklungen der letzten Tage sind diese Überlegungen sehr aufschlußreich.

 

Große Kursveränderungen bei unterproportionalem Volumen implizieren einen überproportionalen Anteil an spekulativem Kapital.

 

Übrig bleibt die Frage, ob die aktuelle Erhebung nicht durch das Ausweichen auf alternative Handelsplattformen mit einem systematischen Fehler behaftet ist.

[XYZ99]

Die gestrigen 2-3 % können durch ein paar wenige Verkäufer zustandegekommen sein, die halt etwas unelegant ihre Aktien gedumpt haben, halt ich sonst für nicht weiter bemerkenswert. Ja, jeder erwartet jetzt sowas wie den "fälligen Rückschlag" und dann könnte man dies als den Anfang vom Ende ansehen. Wenn es rein psychologisch liefe, dann hätte das auch was für sich. Aber da die billigen Zinsen Treiber des Marktes sind und am Dogma der Trendwende zum Besseren nicht ersthaft gerührt worden ist, sind diese Rücksetzer jetzt (auch wenn es tatsächlich zB gegen 5000 Dax gehen sollte) vor allem eine Nachkaufgelegenheit, langfristig gesehen eine rein taktische natürlich.

 

Wenn der NYSE-Volumenverlust auf das Ausweichen auf andere Handelsplattformen zurückzuführen wäre, ist unverständlich....

--- warum die Zombieaktien viel lieber auf NYSE gehandelt werden, denn da ist das Volumen nicht auffällig zurückgegangen

----warum dies erst seit nicht mal 1 Jahr so ist und mit der Finanzkrise anfing.

Selbst wenn ein Vol-Verlust von 2005 bis 2009 (Zeitrahmen der Graphik von Hussmans, s.u.) auftrat, so wird er kaum so plötzlich stattgefunden haben. Für die Aussage oben ist das völlig egal. Denn was bemerkenswert ist, ist der spread Schrottaktien-Vol zu Restaktien-Vol, der sich seit dem letzten Jahr aufgetan hat. Und die "guten Aktien" sind im Handelsvol. mehr als eindeutig stark rückläufig gewesen. Und das kann nicht an der Handelsplattform liegen, die Leute sind zum Handeln mit den "guten Aktien" doch nicht zu den Nebenanbietern ausgewichen...

[Jacob F]

Die gestrigen 2-3 % können durch ein paar wenige Verkäufer zustandegekommen sein, die halt etwas unelegant ihre Aktien gedumpt haben, halt ich sonst für nicht weiter bemerkenswert. Ja, jeder erwartet jetzt sowas wie den "fälligen Rückschlag" und dann könnte man dies als den Anfang vom Ende ansehen. Wenn es rein psychologisch liefe, dann hätte das auch was für sich. Aber da die billigen Zinsen Treiber des Marktes sind und am Dogma der Trendwende zum Besseren nicht ersthaft gerührt worden ist, sind diese Rücksetzer jetzt (auch wenn es tatsächlich zB gegen 5000 Dax gehen sollte) vor allem eine Nachkaufgelegenheit, langfristig gesehen eine rein taktische natürlich.

 

Wenn der NYSE-Volumenverlust auf das Ausweichen auf andere Handelsplattformen zurückzuführen wäre, ist unverständlich....

--- warum die Zombieaktien viel lieber auf NYSE gehandelt werden, denn da ist das Volumen nicht auffällig zurückgegangen

----warum dies erst seit nicht mal 1 Jahr so ist und mit der Finanzkrise anfing.

Selbst wenn ein Vol-Verlust von 2005 bis 2009 (Zeitrahmen der Graphik von Hussmans, s.u.) auftrat, so wird er kaum so plötzlich stattgefunden haben. Für die Aussage oben ist das völlig egal. Denn was bemerkenswert ist, ist der spread Schrottaktien-Vol zu Restaktien-Vol, der sich seit dem letzten Jahr aufgetan hat. Und die "guten Aktien" sind im Handelsvol. mehr als eindeutig stark rückläufig gewesen. Und das kann nicht an der Handelsplattform liegen, die Leute sind zum Handeln mit den "guten Aktien" doch nicht zu den Nebenanbietern ausgewichen...

 

Ach diese Einteilung in "Zombie-Aktien" ist doch übelster Hokus Pokus! Es ist doch klar, dass Aktien, für die quasi täglich irgendwelche Gerüchte und News die Runde machen, auch dementsprechend oft getradet werden. Wer entscheidet denn, welche Aktie eine ZomBie-Aktie ist? Es gibt keine guten oder schlechten Aktien, es gibt nur günstige oder teure Aktien.

[XYZ99]

Ich geb zu: leider ist die Grenze fliessend. Aber "Unternehmen", deren zweifelhafter Wert leidiglich darin besteht, dem Steuerzahler auf der Tasche zu liegen weil sie die schwindelerregensten Geschäfte gemacht haben, sind nur als scheintot, Zombies oder meintwegen als Frankensteinmonster anzusehen. Die Aktien dieser sind so stark abgestürzt und aller Voraussicht nach nachhaltig wertlos, dass selbst 50 % Kursschwankungen über Monate pietvoll nur als letzte Zuckungen angesehen werden können. Sollte man den Pflock ansetzen und sich nur nicht beissen lassen.

[Carlos]

Ich geb zu: leider ist die Grenze fliessend. Aber "Unternehmen", deren zweifelhafter Wert leidiglich darin besteht, dem Steuerzahler auf der Tasche zu liegen weil sie die schwindelerregensten Geschäfte gemacht haben, sind nur als scheintot, Zombies oder meintwegen als Frankensteinmonster anzusehen. Die Aktien dieser sind so stark abgestürzt und aller Voraussicht nach nachhaltig wertlos, dass selbst 50 % Kursschwankungen über Monate pietvoll nur als letzte Zuckungen angesehen werden können. Sollte man den Pflock ansetzen und sich nur nicht beissen lassen.

 

pietätvoll nur als letzte Zuckungen angesehen werden

 

Das wollstest Du wohl sagen, oder? Denn "pietvoll" kenne ich nicht. "Strakvoll" schon... Wie dem auch sei, Deine Wortwahl finde ich schon süffisant... Da wir hier nicht im offtopic sind, belassen wir es hierbei, mein Freund...

[XYZ99]

Topmanager schöpfen neuen Mut

Die Topmanager haben den Ausverkauf von Aktien ihres Unternehmens beendet und werden wieder mutiger. Nach dem jüngsten Abflauen der Kursrally halten sie die Papiere ihrer Arbeitgeber wieder für attraktiver bewertet.

 

Im Oktober orderten Europas Führungskräfte bislang Aktien des eigenen Unternehmens für 11 Mio. Euro. Das entspricht etwa dem Volumen ihrer Verkaufsorders ...

 

Natürlich sind 11 Mio gar nichts. Und wenn wir nach Usah schauen, dann lässt sich sagen: diese Insider verkaufen munter weiter.

 

Nur: man muss sich fragen, was Firmenmanager von Geldpolitik verstehen. Wahrscheinlich nicht viel. Und dies dürfte den Widerspruch zum Verkauf der Insider en masse zu steigenden Märkten wohl erklärten können.

[H.B.]

Hier ein aktueller charttechnischer Blick aus meiner Feder:

 

[XYZ99]

Beware of another failed "head and shouders" meint singer$market.

 

Kursziel SP500 von 1230. (Entspräche etwa Dax 6200). Si, Senor. Passt so.

[XYZ99]

Credit Suisse sees the S&P 500 hitting 1,100 by year-end and 1,150 in 2010. Their thesis is based on 6 continuing positive trends ....

1) Expected positive macro surprises.

2) Better than expected earnings growth.

3) The disparity between credit indicators at pre-Lehman levels and a market that is still 20% below Lehman levels.

4) Continued defensive positioning by the majority of investors.

5) Valuations are neutral.

6) Tactical indicators are not at sell levels.

ausführlich bei pragcap

 

mit ohne B) ...

[Stairway]

ausführlich bei pragcap

 

mit ohne B) ...

 

"Expected positive macro surprises."

 

Das ist meine Lieblingsstelle

[XYZ99]

:lol: Stimmt, das könnte ein wenig den Zweckoptimismus verraten, den die Bank vielleicht nur pflegen will.

[XYZ99]

Diese Ansicht verdient es wahrgenommen zu werden....

 

RobotTrader: An Unprecedented "Double Bubble"

 

Its been quite amazing that this is the first bubble in world history that was actually able to repeat itself within the span of 18 months. Kindleberger will have to re-write his "Manias, Panics and Crashes" book to document this absurdity.

 

What are the odds that the South Sea Bubble would have repeated itself in 24 months? How about the Tulip Mania repeating itself? Not a chance. But this time was different. The Fumble Managers who all piled Grandma's retirement money into AAPL, GOOG, PCLN, BIDU, etc. back in 2007 while the rest of the NDX was crumbling are at it again. Its all about chasing "winners" and following the top stocks on Investor's Business Daily, in todays chart-driven world. Why bother investing in anything else?

 

Ja, solche charts kommen einem hinlänglich und einschlägig bekannt vor! Ich glaube, sowas wie "die Doppelblasenbildung von 2006-10" könnte tatsächlich Geschichte machen.

[XYZ99]

Insiders still very bearish on their own companies.

 

Hatte sich zwischenzeitlich mal leicht geändert, offenbar keine Trendwende.

[XYZ99]

und zwei Wochen später geht es so weiter:

 

insider selling remains abnormously high, buying still non-existent

http://pragcap.com/insider-selling-remains-abnormally-high-buying-still-non-existent

[H.B.]

Fürs Protokoll:

 

Der S%P 500 hat als erster US-Index ein Kaufsignal im Dezember generiert, dass nur noch einer Bestätigung per Tagesschlußkurs bedarf.

 

[mikelowrey]

Fürs Protokoll:

 

Der S%P 500 hat als erster US-Index ein Kaufsignal im Dezember generiert, dass nur noch einer Bestätigung per Tagesschlußkurs bedarf.

 

 

Keine Bestätigung auf Schlusskursbasis.