Evonik Industries AG (09)/14

[Fleisch]

Alles schon recht windig.

 

soo abwegig finde ich die Idee garnicht. Das Unternehmen wird mehrheitlich von Politikern kontrolliert, die in den Wahlkampf müssen. Als Verwertung wäre dieser Konzern sehr gut zu nutzen.

 

Steag an EnBW

Degussa zusammen mit Lanxess

Immobilien an Gagfah, Colonia Real Estate oder aber Deutsche Annington (letztere ist eine GmbH und in NRW sehr stark)

[XYZ99]

.... Steag an EnBW

Degussa zusammen mit Lanxess ...

Man kommt sich ja vor wie bei "Rudis Reste-Rampe" .... Das Evonik-Degussa-rating wird wohl schon auf die Mutter übertragbar sein. Vielleicht gibt es sogar eine noch wohlgefälligere Meinung (rating). In der jetzigen Lage anhaltender Renten-Beliebtheit ist mit einer Rendite dieser Anleihe hier von nur etwas über der derzeitigen der E-Degussa zu rechnen, was einem Kurs von ca. 109 entsprechen dürfte.

[XYZ99]

faz.net: Evonik - Anleihe nicht mehr preiswert

 

Die mit 7 Prozent verzinste und bis 2014 laufende Evonik-Anleihe hat seit Plazierung bereits deutlich von ihren Renditeaufschlägen eingebüßt und rentiert nur noch mit 6,06 Prozent. Auffällig, so Analyst Torsten Hähn von der WGZ-Bank, sei dennoch der große Aufschlag zur Degussa-Anleihe, der aktuell mehr als 130 Basispunkte beträgt, obwohl die Laufzeit lediglich 10 Monate kürzer ist. Als Erklärung führt Hähn vor allem die Tatsache an, dass es hinsichtlich des Emittenten deutlich weniger Unsicherheit gibt. Evonik ist als Holding konstruiert, so dass zumindest theoretisch einzelne Sparten abgestoßen werden können, wenngleich Arbeitsdirektor Ralf Blauth alut dem Mitarbeitermagazin Folio betont, dass eine Zerschlagung kein Thema sei und die Überprüfung des Portfolios mithilfe der Bank J.P. Morgan ein reiner Routinevorgang sei.... Auch wenn das Papier in einer relativen Rendite-Rating-Betrachtung mittlerweile eher neutral bepreist sei, so Hähn, sei aufgrund der fungiblen Stückelung davon auszugehen, dass sich der Kurs im aktuell stabilen Marktumfeld anhaltend positiv entwickeln werde, besonders dann, wenn sich die Konjunkturaussichten verfestigten.

[Stairway]

editiert.

[Torman]

[...]

Ein wesentlicher Grund für die unterschiedlichen Zinssätze ist natürlich das unterschiedliche Volumen der beiden Maßnahmen. Das Mitarbeiterprogramm erzielte 2008 ein Volumen von 3,7 Mio. Euro, die Anleihe 750 Mio. Euro. Bei dieser Größenordnung verlangen die Investoren einen höheren Zinssatz.

Das ist aber eine merkwürdige Antwort. Was hat ein Mitarbeiterprogramm mit der Anleiheemission zu tun?

Im Hinblick auf den weiterhin geplanten Börsengang des Unternehmens, wird durch den höheren Zinssatz auch Vertrauen gerade bei ausländischen Investoren aufgebaut.

Auch das ist wenig nachvollziehbar. Ist ein Unternehmen, das unnötig viel für Fremdkapital ausgibt für Eigenkapitalinvestoren interessanter? Ich denke nicht.

 

Insgesamt verfestig sich bei mir der Eindruck, dass die noch einen weiten Weg vor sich haben bis zu einem professionellen Kapitalmarktauftritt.

[Stairway]

Das ist aber eine merkwürdige Antwort. Was hat ein Mitarbeiterprogramm mit der Anleiheemission zu tun?

 

Hach, das WPF ist einfach omnipräsent, hab grad nochmal ne Mail bekommen, man hat meine Frage wohl falsch gelesen, hier die neue Nachricht, genau wie ich oben vermutet hatte:

 

[...] Die Zinssätze setzen sich durch verschiedene Faktoren zusammen. Ein Faktor ist das nicht vorhandenen Rating der Evonik-Anleihe. Die Degussa hatte 2003 eine gute Bewertung durch Ratingagenturen bekommen, was Banken mit einem niedrigeren Zins-Aufschlag quotieren.

[vanity]

... Insgesamt verfestigt sich bei mir der Eindruck, dass die noch einen weiten Weg vor sich haben bis zu einem professionellen Kapitalmarktauftritt.

 

Das haben sie sich zu Herzen genommen, jetzt geht's los:

 

 

(Evonik: Wir befreien den Tiger aus dem Tank. Recht so! )

 

Einen Monat nach der Börseneinführung liegt das Papier immer noch gut im Rennen, was Umsatz (heute 3 Mio) und insbesondere Anzahl der Trades angeht . Der Kurs liegt ziemlich stabil bei 103,7% (etwas über 6% p. a.) und hat die Spanne 102,7% - 104,2% seit Emission nicht verlassen.

[XYZ99]

Jetzt Kurs bei 106.

 

Wollt aber nur diese Räuberpistole aus dem Evonik-Umfeld posten: Wirbel um Ex-Evonik-Tochter Alzchem

[Fleisch]

Evonik und seine neue Strategie

 

http://www.faz.net/s/RubD16E1F55D21144C4AE3F9DDF52B6E1D9/Doc~E19918A85F4C74804881AA95128592BDF~ATpl~Ecommon~Scontent.html

 

http://www.faz.net/s/RubEC1ACFE1EE274C81BCD3621EF555C83C/Doc~E3076A51FFE644329A44865A31FF5CB26~ATpl~Ecommon~Scontent.html

[Prospektständer]

Mittlerweile (Geld)kurse um 111: wollte aber auch eig nur diesen Artikel posten:Finanzinvestor CVC hat Kontrolle über Evonik

[stolper]

Mittlerweile (Geld)kurse um 111: wollte aber auch eig nur diesen Artikel posten:Finanzinvestor CVC hat Kontrolle über Evonik

 

 

...wieder ein (Negativ)Beispiel in dem sich abermals zeigt, daß sich deutsche Beamte, Apparatschiks und Gewerkschaftsfunktionäre von cleveren Finanzfachleuten über den Tisch ziehen liessen.

[Superhirn]

Mittlerweile (Geld)kurse um 111: wollte aber auch eig nur diesen Artikel posten:Finanzinvestor CVC hat Kontrolle über Evonik

 

 

...wieder ein (Negativ)Beispiel in dem sich abermals zeigt, daß sich deutsche Beamte, Apparatschiks und Gewerkschaftsfunktionäre von cleveren Finanzfachleuten über den Tisch ziehen liessen.

 

 

Den Vertrag würde ich mal gerne sehen. Noch gilt das AktG und noch ein paar andere Gesetze. Wird meist "vergessen". Nur weil etwas in einem Vertrag steht, gilt es noch lange nicht. Und Verträge sind keine Gesetze. Das Niveau vom HB ist mittlerweile wirklich unterirdisch.

[Fleisch]

für's Risikoprofil und die Rückzahlung sicherlich interessant

 

Evonik gibt Energietochter Steag komplett auf

 

 

http://www.boerse-online.de/aktie/nachrichten/deutschland/:Ausstieg--Evonik-gibt-Energietochter-Steag-komplett-auf/618173.html

[Fleisch]

gerade erst gesehen:

 

Moody's changes its outlook on Evonik Industries to positive (CFR: Ba1)

[Fleisch]

WGZ-Bank traut Evonik-Anleihe weiteres Potenzial zu

Der Kurs der Euro-Unternehmensanleihe des Mischkonzerns Evonik Industries hat sich seit der Emission im Herbst 2009 gut entwickelt. Auch der Renditeaufschlag hat sich verringert. Die WGZ-Bank sieht aber noch Chancen für eine weitere Spreadeinengung.

 

http://www.faz.net/s/Rub09A305833E12405A808EF01024D15375/Doc~EF0DD56DD818A4C54B02C42A9677E85F1~ATpl~Ecommon~Scontent.html

[vanity]

gerade erst gesehen:

 

Moody's changes its outlook on Evonik Industries to positive (CFR: Ba1)

Evonik hat hart an sich gearbeitet und mittlerweile ein BBB+ (stable) bei S&P (Baa2 pos. bei Mutti) erkämpft. Und das lässt sich sie von den Anlaien teuer bezahlen: Die diesjährige Neuemission A1TM7T wartet bei 7 Jahren Laufzeit mit einem Kupon von 1,875% auf und erfreut sich bereits (mäßigen) Handels über pari.

 

Hach, waren das noch Zeiten, als man drüber diskutieren konnte, ob 7% für 5 Jahre angemessen sind oder nicht (das Themenpapier steht bei 109 und rentiert unter 1% für 1,5 Jahre).

 

Die IR-Seite von Evonik ist ordentlich sortiert, dort finden sich auch DIP und final terms. Die neue Anleihe kann vom Schuldner jederzeit gegen Erstattung des Barwerts der entgangenen Erträge gekündigt werden (diese Konstruktion hatten wir an anderer Stelle schon auseinandergenommen, sie ist recht gläubigerfrteundlich).

 

Vergleichspapier: A1HE5D der RWE, gleicher Kupon, gleiche Laufzeit, gleiches Rating, aber 1 Pp teurer.

[Schildkröte]

Vielleicht nicht nur für @ImperatoM interessant - Evonik begibt eine neue Wandelanleihe. Den IR sind hierzu noch keine näheren Angaben zu entnehmen, etwa hinsichtlich der Stückelung. Daher hier erstmal nur wenige Angaben von finanzen.net:

 

Emissionsvolumen: 500 Mio. €

Coupon: 0%

Fälligkeit: Juni 2026

Zitat

Zudem hat die RAG-Stiftung rund 80 Prozent des ausstehenden Nennbetrags einer Wandelanleihe mit Fälligkeit in 2021 zurückgekauft.

Bei der 2021 fälligen Wandelanleihe lag die Stückelung noch bei 1.000€. Alle oben bei den IR aufgeführten Anleihen von Evonik haben ein S&P - Rating von BBB+.

[ImperatoM]

vor 1 Stunde von Schildkröte:

Vielleicht nicht nur für @ImperatoM interessant - Evonik begibt eine neue Wandelanleihe. Bei den IR sind hierzu noch keine näheren Angaben zu entnehmen, etwa hinsichtlich der Stückelung. Daher hier erstmal nur wenige Angaben von finanzen.net:

 

Emissionsvolumen: 500 Mio. €

Coupon: 0%

Fälligkeit: Juni 2026

Bei der 2021 fälligen Wandelanleihe lag die Stückelung noch bei 1.000€. Alle oben bei den IR aufgeführten Anleihen von Evonik haben ein S&P - Rating von BBB+.

 

Harter Tobak mit Zins 0% und Ausgabepreis über 100 - da hat das Ding eher was von einem Call-Optionsschein.

Leider ist auch der WP nicht bekannt. Und da die Anleihe schon "platziert" wurde, ist sie wohl nur an Großinvestoren gegangen und wird möglicherweise gar nicht börsengehandelt?

[Schildkröte]

Habe leider auf die Schnelle keine näheren Angaben zu den Konditionen der Anleihe gefunden. Dürfte sich in den nächsten Tagen/Wochen sicher ändern. Bei den IR (s. Link im vorigen Beitrag von mir) sind zu den übrigen Anleihen ja auch die wesentlichen Angaben aufgeführt. Wandelanleihen zeichnen sich oft durch einen niedrigen Coupon aus, wenngleich 0% schon aufhorchen lassen. Entscheidender sollte jedoch der Wandlungspreis sein.