Li&Fung Group Ltd.

[Jose Mourinho]

Aufmerksam geworden auf den Wert bin ich beim Lesen des Buches "Der China-Schock" von Frank Sieren. Leider habe ich im Augenblick keine Zeit den Wert genauer zu betrachten, wollte aber nichtsdestotrotz schon einmal das Unternehmen als solches vorstellen, ein paar wenige Kennzahlen siehte unten.

 

 

Das Geschäft:

1906 in Guangzhou, China, gegründet, stellt die Li & Fung Gruppe heute einen multinationalen Konzern mit starkem Wachstum in drei unterschiedlichen Kernbereichen dar - Beschaffung im Export über die Li & Fung Limited, Vertrieb durch die Integrated Distribution Services Group Limited (IDS) und Einzelhandel über Convenience Retail Asia Limited (CRA) und andere im Privatbesitz befindliche Unternehmen. Die Li & Fung Gruppe zählt über 34,000 Mitarbeiter weltweit in 40 Wirtschaftsräumen , die 2007 insgesamt fast 14 Milliarden USD Umsatz erzielten.

Lin & Fung verfügt über eine weit reichende Geschichte im Chinageschäft und im Export von Waren, die im Lande beschafft wurden. Mit der Öffnung der Produktions-, Vertriebs- und Einzelhandelssektoren Chinas für ausländische Beteiligungen erreichte die chinesische Wirtschaft die kritische Masse für ein explosionsartiges Wachstum und grundlegende Veränderungen. In Zukunft stellt China nicht nur eine Beschaffungsquelle für Li & Fung, sondern auch einen enormen Konsumentenmarkt, den es zu bearbeiten gilt, dar.

 

 

 

Nach der erfolgreichen Verbindung vom riesigen einheimischen Markt mit der globalen Wirtschaft entwickelt sich China zu einem bedeutenden Fertigungsstandort wie auch zu einem der größten Konsumentenmärkte der Welt. Li & Fung wird den ständig wachsenden Konsumentenmarkt, die steigenden Fertigungsstandards und die besser werdende Logistik-Infrastruktur nutzen, um die Möglichkeiten in puncto Lieferketten des Landes zu optimieren und in das bestehende weltweite Lieferketten-Netzwerk zu integrieren.

 

 

 

Für die Zukunft ist vorauszusehen, dass die Ausweitung des Exports und das Potenzial des Binnenmarktes in China einzigartige Möglichkeiten für Li & Fung ergeben, die Geschäftstätigkeit im Handel, der Rohstoffdistribution, der Logistik und im Einzelhandel zu steigern.

 

Die Unternehmen:

Li & Fung (1937) Ltd, ein privates Wirtschaftsunternehmen mit Hauptsitz in Hongkong, ist der Hauptaktionär der Li & Fung Gruppe.

 

Zu den börsennotierten Konzerngesellschaften gehören Li & Fung Limited (Wertpapiernummer: 0494), Integrated Distribution Services Group (Wertpapiernummer: 2387) und Convenience Retail Asia (Wertpapiernummer: 8052).

 

Unter den im Privatbesitz befindlichen Einzelhandelsunternehmen befinden sich Li & Fung (Retailing) Limited, die Modehandelshäuser Trinity und Branded Lifestyle, sowie die Spielwaren- und Kinderfachmarkt-Kette Toys"R"Us, die Toys LiFung (Asia) Limited betreiben.

 

Entwicklung:

 

 

 

 

 

Links & Quellen:

http://de.wikipedia..../wiki/Li_&_Fung

http://docenti.luiss...i-fung-2006.pdf

 

 

Artikel:

Einkäufer für die Welt

Hongkongs Li & Fung - ein Blick auf 100 Jahre

 

[Carlos]

Seit Anfang des Jahres zeigt der Chart dieser Aktie nur in eine Richtung...

[Jose Mourinho]

Jo, da haste recht.

 

Ergänzend der Link zum 2009 Interim Report: http://www.lifung.com/eng/global/home.php (unten rechts im Bild)

[Gast240123]

Meines Wissens zählte Arcandor zu den größten Kunden der Li&Fung Group. Sofern Karstadt/Primondo etc. an einen Käufer übertragen wird, könnte sich das ggf. auch negativ auf Li&Fung auswirken. Oder?

[Carlos]

Welches gewicht hat(te) Arcandor bei der Li&Fung-Gruppe, umsatzmässig?

[Jose Mourinho]

Meines Wissens zählte Arcandor zu den größten Kunden der Li&Fung Group. Sofern Karstadt/Primondo etc. an einen Käufer übertragen wird, könnte sich das ggf. auch negativ auf Li&Fung auswirken. Oder?

 

Zum Thema Arcandor gibt es eine Pressemitteilung vom 10.06.2009 (unter: http://www.lifung.com/eng/newsroom/press.php). darin ist von Außenständen in Höhe von 5,4 Mio. USD die Rede. Wenn man sich den HJ TO ansieht der in Europa erzielt wurde (13.678.224 HK$ = 1.764.766 USD = 1.194.115 EUR) dann sind die 5,4 Mio. USD ein ganz schönes Paket was es zu stemmen gilt. Mal ganz davon abgesehen wie sich das Verhältnis nach der Übernahme durch einen Investor verändern könnte....

 

 

[edit]

Europe accounted for 30% of turnover, reflecting a decline of 5%. Operating profit declined by 13%, which was mainly due to the

decline in turnover from Arcandor, who filed for insolvency during the first half of this year.

[Carlos]

Neues von Li & Fung:

 

Shares of Li & Fung rise on more re-orders

Sep. 11, 2009 (China Knowledge) - Shares of Hong Kong-listed retailer Li & Fung<0494> surged 5.04% to close at HK$30.2 yesterday after reports that the company has seen more re-orders from retailers in the U.S. market, sources reported. Li & Fung, the largest supplier of clothes and toys to Wal- Mart Stores, has seen its market value more than doubled since the beginning of this year

 

http://www.chinaknowledge.com/Newswires/Ne...mp;NewsID=27038

 

Trotz fallendem USD.

[Jose Mourinho]

Neues von Li & Fung:

 

 

 

http://www.chinaknowledge.com/Newswires/Ne...mp;NewsID=27038

 

Trotz fallendem USD.

 

 

Das mit den USA.... mußte ich gerade an den GB denken, da steht zu dem Thema folgendes interessantes:

 

Geographically, the US remains the Groups key export market, representing 61% of total turnover during the period under review. Turnover fell slightly by 1%, but operating profit increased by 21%, which can be attributed to new contributions from Van Zeeland and Liz Claiborne that helped offset the soft market sentiment overall.

 

A la boneur!

[Carlos]

Weiteres:

 

Li & Fung prepares to unlock $1bn war chest

Li & Fung, the worlds largest trade sourcing company, on Thursday reported a rise in interim profits and said it had accumulated a war chest of $1bn in preparation for potential acquisitions this year or early next.

 

William Fung, managing director, said Li & Fung hoped to take advantage of the economic downturn by snapping up companies that had fallen in market value.

 

Aber:

 

Revenue in the first half of the year fell 2 per cent from HK$47.4bn ($6.1bn) to HK$46.3bn year on year, reflecting a drop in demand in some markets and customer insolvencies.

 

However, the company reported a 13 per cent rise in net profit to HK$1.4bn in the six months to the end of June compared with the same period last year, thanks to cost cuts.

 

The company expects second-half results to be stronger than those in the first half, as orders increase with year-end holiday seasons and as the global economy improves.

 

http://www.ft.com/cms/s/0/4d2bc2e2-8829-11...?nclick_check=1

 

KGV: fast 30

Div.Rendite: 2,64

 

Nicht gerade ermutigend.

[Carlos]

Li & Fung: A Factory Sourcer Shines

 

http://www.businessweek.com/magazine/conte...edStories_ssi_5

 

Da wird u.A. auch Liz Claiborne als Kunde zitiert. Und deren CEO hat diese Aussage:

 

"This economic recession is more Darwinian," says McComb. "Now is the time to reinvent your business model to be more competitive."

 

Muss ich mir in meine Sig aufnehmen...

 

Aber diese Passage finde ich wichtig:

 

As retailers look for ways to slash costs, says Li & Fung group managing director William Fung, "they are asking themselves, 'Is having our own buying office the way to go?'"

 

Luckily for Fung, the answer is increasingly "No." With 80 offices in 40 countries, Li & Fung uses its economies of scale to drive down prices for customers. Liz Claiborne's McComb, for one, says his staff was impressed by Li & Fung's efficiency and global reach. All his people had to do was hand over designs, he says, and the firm bid them out worldwide to the manufacturer "with the best combination of quality, speed-to-market, and price."

 

Will heissen: Immer mehr namhafte Marken weltweit geben es auf ihre "buying offices" selber vor Ort zu haben, und vertrauen dagegen mehr und mehr auf Li & Fung. Ich weiss was das bedeutet, da das Unternehmen für welches ich arbeite seit 35 Jahren in Fernost produzieren lässt, aber weiterhin das eigene "buying office" betreibt (vormals Taiwan, jetzt China mainland).

 

Aus obigem Artikel können wir hier einen Schlüsselsatz herauslesen, der die derzeitige Lage der Weltwirtschaft in wenigen Sätzen umschreibt:

 

Tighter credit

 

The bankruptcies and the ongoing credit crunch are now forcing Li & Fung and rivals to change the way they finance their operations. A few years ago factories would wait 90 days or longer to get paid for goods shipped to Li & Fung customers. Now, though, "the factories can't absorb such long credit terms anymore," says Li & Fung President Bruce Rockowitz. "The world is going back to where it used to be, with much tighter terms."

 

Früher gab's 90-Tage-Zahlungstermine, jetzt müssen die Zulieferer schneller ihr Geld bekommen. "Die Welt geht wieder dahin zurück wo sie früher war, mit viel strafferen Konditionen".

[Carlos]

Seit Mitte September ist diese Aktie heimlich, still und leise über 40% gestiegen! Heute gerade ein Bericht in den USA herausgekommen:

 

Li & Fung Climbs as U.S. Jobless Rate Holds Steady

 

http://www.businessweek.com/news/2010-03-08/li-fung-climbs-as-u-s-jobless-rate-holds-steady-update1-.html

[Carlos]

Heute ist LI&Fung zuerst um etwas über 10% gefallen, jetzt hat sich die Aktie bereits auf minus 7,xx% "erholt". Und was ist der Grund: die einstimmigen Einschätzungen zu den Zahlen des vergangenen Jahres 2009 der Analysten nicht eingehalten. Nettogewinn war "nur" 3,37 Milliarden HKD, erwartet wurden im Schnitt 3,75 HKD. Ausserdem sagte der Chef (ehrlicherweise) aus, die Belebung der Kauffreude der Konsumenten im Hauptmarkt der Firma (USA) erfolge sehr schwach.

 

Amüsieren sozusagen musste ich beim lesen der Schlussäusserungen eines der Analysten: "“Eventually, it’ll turn and the second half is very promising for Li & Fung.” und weiter im Text: "The company’s earnings per share last year rose to 91 Hong Kong cents from 69 Hong Kong cents in 2008." Trotzdem wird die Aktie von verschiedenen Agenturen heruntergestuft...

 

Wichtig ist das, was die Besitzer vorhaben:

"The outsourcer, whose biggest shareholders are billionaire brothers Victor and William Fung, still has “lots of opportunities to buy” and has $500 million left in its acquisition fund, Rockowitz said." "The Hong Kong-based supplier will focus on footwear and health and beauty companies when making purchases, Fung said."

 

Wichtig diese Passage:

"Operating costs dropped 2.4 percent last year or by 14.4 percent excluding the acquired businesses, Fung said. Operating profit rose 29 percent to HK$3.99 billion and “total margin” widened to 12.17 percent from 10.86 percent, according to the earnings statement.

 

“We strengthened our cost base in anticipation of a turnaround, which we’re seeing now,” Fung said on Bloomberg Television today. “What we see in the market now is yes, consumer spending is not a very robust rebound, however, we don’t see a double-dip either. Consumer spending is quite resilient.’

 

http://www.businessweek.com/news/2010-03-25/li-fung-sees-anemic-recovery-in-global-consumer-demand.html

 

PS: Ach ja, und weil's ja so schlecht läuft, noch folgendes:

Li & Fung proposed a final dividend of 49 Hong Kong cents compared with 33 HK cents a year earlier.

 

PS 2:

Deutsche Bank downgraded the stock to 'hold' from 'buy' after earnings for 2009 came in below forecasts by 10-15 percent, adding that the stock was fairly valued at the current level. Deutsche Bank said it was still positive about the long-term outlook for the company.

 

Schon mal gut zu wissen...

[Carlos]

Li & Fung 39% Profit Growth Misses Analyst Estimates

 

They missed the estimates because the global economic environment was very bad, Francis Lun, general manager at Fulbright Securities Ltd. in Hong Kong, said in an interview yesterday. But Li & Fung has been smart, they managed to buy assets at cheap valuations and with the pick-up in demand this year, they will do well.

 

Soll ein Jeder seine Schlüsse daraus ziehen, ich verstehe jetzt warum das Minus der Aktie schon wieder rückläufig ist...

 

http://www.businessweek.com/news/2010-03-24/li-fung-39-profit-growth-misses-analyst-estimates-update1-.html