Tier 1 Anleihen: Teufelszeug oder Ambrosia?

[DanteAllemis]

Basel hat schon wieder etwas neues zum Hybridkapital verfasst. Danach müssen Tier1 und Tier2 Anleihen eine Klausel enthalten, dass sie bei Schieflagen der Bank dauerhaft heruntergeschrieben werden können. Dies darf nur dann entfallen, wenn es ein entsprechendes nationales Gesetz gibt, dass dies auch ohne spezielle Klausel ermöglicht und erfordert(!). Ob das deutsche Gesetz diesem hohen Anspruch gerecht wird? Die Intention ist jedenfalls klar, die Tiere werden im Ernstfall auf Null fallen.

 

Minimum requirements to ensure loss absorbency at the point of non-viability

Scope and post trigger instrument

 

1. The terms and conditions of all non-common Tier 1 and Tier 2 instruments issued by an internationally active bank must have a provision that requires such instruments, at the option of the relevant authority, to either be written off or converted into common equity upon the occurrence of the trigger event unless:

 

1. the governing jurisdiction of the bank has in place laws that (i) require such Tier 1 and Tier 2 instruments to be written off upon such event, or (ii) otherwise require such instruments to fully absorb losses before tax payers are exposed to loss;

2. a peer group review confirms that the jurisdiction conforms with clause (a); and

3. it is disclosed by the relevant regulator and by the issuing bank, in issuance documents going forward, that such instruments are subject to loss under clause (a) in this paragraph.

 

2. Any compensation paid to the instrument holders as a result of the write-off must be paid immediately in the form of common stock (or its equivalent in the case of non-joint stock companies).

 

3. The issuing bank must maintain at all times all prior authorisation necessary to immediately issue the relevant number of shares specified in the instrument's terms and conditions should the trigger event occur.

Trigger event

 

4. The trigger event is the earlier of: (1) a decision that a write-off, without which the firm would become non-viable, is necessary, as determined by the relevant authority; and (2) the decision to make a public sector injection of capital, or equivalent support, without which the firm would have become non-viable, as determined by the relevant authority.

 

5. The issuance of any new shares as a result of the trigger event must occur prior to any public sector injection of capital so that the capital provided by the public sector is not diluted.

Group treatment

 

6. The relevant jurisdiction in determining the trigger event is the jurisdiction in which the capital is being given recognition for regulatory purposes. Therefore, where an issuing bank is part of a wider banking group and if the issuing bank wishes the instrument to be included in the consolidated group's capital in addition to its solo capital, the terms and conditions must specify an additional trigger event. This trigger event is the earlier of: (1) a decision that a write-off, without which the firm would become non-viable, is necessary, as determined by the relevant authority in the home jurisdiction; and (2) the decision to make a public sector injection of capital, or equivalent support, in the jurisdiction of the consolidated supervisor, without which the firm receiving the support would have become non-viable, as determined by the relevant authority in that jurisdiction.

 

7. Any common stock paid as compensation to the holders of the instrument must be common stock of either the issuing bank or of the parent company of the consolidated group (including any successor in resolution).

Transitional arrangements

 

Instruments issued on or after 1 January 2013 must meet the criteria set out above to be included in regulatory capital. Instruments issued prior to 1 January 2013 that do not meet the criteria set out above, but that meet all of the entry criteria for Additional Tier 1 or Tier 2 capital set out in Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems, will be considered as an "instrument that no longer qualifies as Additional Tier 1 or Tier 2" and will be phased out from 1 January 2013 according to paragraph 94(g).

 

http://www.biz.org/press/p110113.htm

 

Das deutsche BankenrestrukturierungsG genügt diesen Anfroderungen m.W. nicht -keine zwingende vollständige Herabschreibung vor Staatshilfe.

 

D.h. entweder

A. sieht das das peer group review anders (auf politischen Druck hin-glaube ich nicht).

B. das BankenrestrukturierungsG wird verschärft (das sehe ich derzeit nicht)

oder

C. ALLE alten Tier1 und Tier2 - Anleihen fallen nicht nur sofort oder auslaufend aus Kern-Tier1 und Tier1 heraus, sondern ab 2013 langsam auch aus Tier2.

[Torman]

Das deutsche BankenrestrukturierungsG genügt diesen Anfroderungen m.W. nicht -keine zwingende vollständige Herabschreibung vor Staatshilfe.

 

D.h. entweder

A. sieht das das peer group review anders (auf politischen Druck hin-glaube ich nicht).

B. das BankenrestrukturierungsG wird verschärft (das sehe ich derzeit nicht)

oder

C. ALLE alten Tier1 und Tier2 - Anleihen fallen nicht nur sofort oder auslaufend aus Kern-Tier1 und Tier1 heraus, sondern ab 2013 langsam auch aus Tier2.

Das sehe ich genauso.

[MisterCashMachin]

"Rabobank Nederland Said to Plan Sale of Loss-Absorbing Subordinated Bonds"

http://www.bloomberg...ated-bonds.html

 

Es wurde ja auch hier im Forum schon viel darüber diskutiert. Für mich ist das Vorgehen des Basel Committee on Banking Supervision sehr vorsichtig formuliert "fragwürdig". Die klassische Kapitalrangfolge wird aufgegeben und sinngemäß "durch den Mixer gedreht".

 

Tier 1 Papiere können bei bestimmten (zweifelhaften) Ereignissen herabgeschrieben werden. Bei späterer Erholung des Unternehmens gibt es aber keine Auffüllung mehr. Damit wird Tier 1 Kapital zu Aktienkapital dritter Klasse. Sprich jeder Aktionär ist nunmehr besser gestellt als das bedeutungsgemäße "Hybridkapital".

 

Für mich völlig unverständlich wer derartige Papiere kaufen will. Deswegen sollte ein derartiges Vorgehen auch nicht funktionieren.

Allerdings bin ich auch schon in der Vergangenheit immer wieder überrascht worden, das nahezu alles an den Mann oder die Frau zu bringen ist.

[opalisII]

Was ist eigentlich aus den Schweizer Banken geworden ?

 

Die haben doch großspurig verkündet sie würden einen ganzen Haufen Cocos (Nüsse ?) emmitieren !

 

Ich warte schon gespannt auf die Anleihebedingungen - und den daraus resultierenden "marktgerechten" Zinssatz !

Das wird ein Spass ! Ob da 10 + x % Zinsen genügen ?

 

Na die Aktionäre werden Ihnen schon erklären, was sie davon halten daß zukünftig die Coco-Besitzer einen erklechlichen Anteil am Ertag erhalten.

 

Ob das Ganze nicht einfach eine Methode ist um den Aktionären eine Kapitalerhöhung schmackhaft zu machen ?

[vanity]

... Für mich völlig unverständlich wer derartige Papiere kaufen will. Deswegen sollte ein derartiges Vorgehen auch nicht funktionieren.

Allerdings bin ich auch schon in der Vergangenheit immer wieder überrascht worden, das nahezu alles an den Mann oder die Frau zu bringen ist.

 

... Ich warte schon gespannt auf die Anleihebedingungen - und den daraus resultierenden "marktgerechten" Zinssatz !

Das wird ein Spass ! Ob da 10 + x % Zinsen genügen ? ...

Für die RABO (unbestritten eine der besseren Banken) lässt sich die Frage beantworten: etwas über 7% p. a. Die knapp 1 Jahr alte RL4N erfreut sich auch regen Zuspruchs und das bei ziemlich grausamen Bedingungen: EK-Qoute < 7% -> Rückzahlung zu 25% (Debt to Equity Swap ist nicht vorgesehen, die anderen 75% sind einfach weg).

[Torman]

Für die RABO (unbestritten eine der besseren Banken) lässt sich die Frage beantworten: etwas über 7% p. a.

Die ist aber wohl auch nicht Basel III konform, da es immer noch 25% zurückgeben soll. Gestern hat die Rabobank als erste einen wahrscheinlich Basel III konformen Tier1 Bond emittiert (8,375%).

 

Rabobank Sells Loss-Absorbing Hybrid Securities as Monte Paschi Holds Back

 

Rabobank Nederland found investors for a subordinated bond meeting regulators latest demands even as Monte dei Paschi di Siena SpA chose to pay up rather than risk having to replace similar securities.

 

Rabobank, the only privately owned European bank with top credit ratings, sold $2 billion of loss-absorbing so-called hybrid Tier 1 notes yesterday that were priced to yield 8.375 percent. Monte Paschi, the worlds oldest bank and the recipient of a government bailout, opted to leave two junior notes in the market when they reach their call date next month, citing the utmost uncertainty in regulation as the reason for breaking convention.

 

Look at what Rabobank, the highest-rated bank in Europe, is having to pay to sell this type of security, said Eleonore Lamberty, a credit analyst at ING Bank NV in Amsterdam. That sets a kind of floor for this type of note, and that raises some concern. Ask yourself what Monte Paschi, which is thinly capitalized and in a country viewed as peripheral, would have to pay to do a deal like that.

 

Banks across Europe are looking to bolster their financial strength as European regulators push them to hold more, better- quality, capital to avoid calls on taxpayers. Hybrid notes that absorb losses in a crisis are among the securities the Basel Committee on Banking Supervision says meets its new criteria.

 

Monte Paschi, based in Siena in central Italy, increased the spread on its existing bonds.

 

http://www.bloomberg.com/news/2011-01-19/rabobank-sells-loss-absorbing-hybrid-securities-as-monte-paschi-holds-back.html

[Stairway]

Für die RABO (unbestritten eine der besseren Banken) lässt sich die Frage beantworten: etwas über 7% p. a.

Die ist aber wohl auch nicht Basel III konform, da es immer noch 25% zurückgeben soll. Gestern hat die Rabobank als erste einen wahrscheinlich Basel III konformen Tier1 Bond emittiert (8,375%).

 

Rabobank Sells Loss-Absorbing Hybrid Securities as Monte Paschi Holds Back

 

Rabobank Nederland found investors for a subordinated bond meeting regulators latest demands even as Monte dei Paschi di Siena SpA chose to pay up rather than risk having to replace similar securities.

 

Rabobank, the only privately owned European bank with top credit ratings, sold $2 billion of loss-absorbing so-called hybrid Tier 1 notes yesterday that were priced to yield 8.375 percent. Monte Paschi, the worlds oldest bank and the recipient of a government bailout, opted to leave two junior notes in the market when they reach their call date next month, citing the utmost uncertainty in regulation as the reason for breaking convention.

 

Look at what Rabobank, the highest-rated bank in Europe, is having to pay to sell this type of security, said Eleonore Lamberty, a credit analyst at ING Bank NV in Amsterdam. That sets a kind of floor for this type of note, and that raises some concern. Ask yourself what Monte Paschi, which is thinly capitalized and in a country viewed as peripheral, would have to pay to do a deal like that.

 

Banks across Europe are looking to bolster their financial strength as European regulators push them to hold more, better- quality, capital to avoid calls on taxpayers. Hybrid notes that absorb losses in a crisis are among the securities the Basel Committee on Banking Supervision says meets its new criteria.

 

Monte Paschi, based in Siena in central Italy, increased the spread on its existing bonds.

 

http://www.bloomberg.com/news/2011-01-19/rabobank-sells-loss-absorbing-hybrid-securities-as-monte-paschi-holds-back.html

 

Hallo Torman,

 

hat das Kind eine ISIN oder wurde das privat platziert ?

[Torman]

hat das Kind eine ISIN oder wurde das privat platziert ?

Auch Privatplatzierungen haben eine ISIN.

 

Es ist wohl diese hier XS0583302996.

 

In der FT ist heute ein Artikel dazu: Die Anleihe hat danach ein Volumen von 2 Mrd. USD(!) und es gab Kaufaufräge über insgesamt 6,5 Mrd. USD. 70% sollen bei "Retail" Investoren platziert worden sein. Angesichts von 100.000 Stückelung sind das sicher keine Kleinanleger. Man sieht aber, dass sich die Institutionellen schwer tun mit dieser neuen Assetklasse.

Die Anleihe wird dauerhaft heruntergeschrieben, wenn die Kernkapitalquote der Bank unter 8% sinkt. Und zwar um so viel, dass diese Quote wieder bei 8% liegt, mehrmaliges Herunterschreiben bis auf Null inklusive.

[bb_florian]

Die Anleihe wird dauerhaft heruntergeschrieben, wenn die Kernkapitalquote der Bank unter 8% sinkt. Und zwar um so viel, dass diese Quote wieder bei 8% liegt, mehrmaliges Herunterschreiben bis auf Null inklusive.

 

Das ist ein Intencive für die Eigentümer, die Kernkapitalquote möglichst auch mal unter 8% zu bringen, um die Nachranggläubiger loszuwerden, nicht? Ok, bei Rabo vielleicht nicht vorstellbar, aber bei anderen Banken...?

[DanteAllemis]

Für die RABO (unbestritten eine der besseren Banken) lässt sich die Frage beantworten: etwas über 7% p. a.

Die ist aber wohl auch nicht Basel III konform, da es immer noch 25% zurückgeben soll. Gestern hat die Rabobank als erste einen wahrscheinlich Basel III konformen Tier1 Bond emittiert (8,375%).

 

Der höhere Zinssatz für die vollständig herabschreibbare Anleihe lässt ja hübsch abschätzen, wie hoch der Markt die Wahrscheinlichkeit abschätzt, dass es dazu kommt. Danke für den Link.

 

Allerdings war ich bisher der Meinung, dass der alte Bond zumindest zu 75% als Tier1 anerkannt werden könnte. Die Bestimmungen lesen sich zwar anders, aber ich könnte mir vorstellen, dass sich hier noch was bewegt.

[Stairway]

Die Anleihe wird dauerhaft heruntergeschrieben, wenn die Kernkapitalquote der Bank unter 8% sinkt. Und zwar um so viel, dass diese Quote wieder bei 8% liegt, mehrmaliges Herunterschreiben bis auf Null inklusive.

 

Das ist ein Intencive für die Eigentümer, die Kernkapitalquote möglichst auch mal unter 8% zu bringen, um die Nachranggläubiger loszuwerden, nicht? Ok, bei Rabo vielleicht nicht vorstellbar, aber bei anderen Banken...?

 

Denkbar, sollte das aber einmal passieren, wird die Bank nie wieder Basel III konformes Nachrangkapital platzieren können.

[opalisII]

Denkbar, sollte das aber einmal passieren, wird die Bank nie wieder Basel III konformes Nachrangkapital platzieren können.

 

Ich begreife den Markt einfach nicht, Die Finanzkrise ist vorbei und schon wieder werden solche Horroanleihen gezeichnet.

 

Herabschreibung auf 0% wenn die Kernkapitalquote in die Knie geht ?

 

Ich glaube der Markt ist so dämlich wie eh und je.

 

Sollen die Profis sich ruhig wieder eine blutige Nase holen :-

[bb_florian]

Ich begreife den Markt einfach nicht, Die Finanzkrise ist vorbei und schon wieder werden solche Horroanleihen gezeichnet.

 

Herabschreibung auf 0% wenn die Kernkapitalquote in die Knie geht ?

 

Ich glaube der Markt ist so dämlich wie eh und je.

 

Sollen die Profis sich ruhig wieder eine blutige Nase holen :-

 

Ist doch geil. In der nächsten Krise fallen die Dinger auf 10%, nicht wie die alten Tier1 bloß Richtung 20-30% (bei einigermaßen guten Banken). Erhöht die Profite im Krisenfall ungemein :-

[ikbneu]

Eurohypo CFT II DE000A0DZJZ7

 

Wie hoch wäre eigentlich per heute die Verzinsung "10 Jahres Euriborcapitalmidswap + 10 Basispunkte"...ca. 4%?

[BondWurzel]

Eurohypo CFT II DE000A0DZJZ7

 

Wie hoch wäre eigentlich per heute die Verzinsung "10 Jahres Euriborcapitalmidswap + 10 Basispunkte"...ca. 4%?

 

Was ist eigentlich mit dem Ding los, ein Freund hat ein Kaufangebot zu 48 von der CS bekommen?

[ikbneu]

Wer hat nicht seine EH-Pref. Trusts getendert? Und weshalb nicht?

 

 

Danke für jede Einschätzung!

[Andreas R.]

Wer hat nicht seine EH-Pref. Trusts getendert? Und weshalb nicht?

 

 

Danke für jede Einschätzung!

 

Muss der gleiche Satz in drei Threads platziert werden?

[Ramstein]

Ein sehr interessantes Dokument war die Kleine Anfrage der Grünen zu Hybridkapital in der Finanzmarktkrise vom 26.11.2010.

 

Zum richtigen Geniessen sollte man sich diese zuerst durchlesen. Viele gute Fragen werden gestellt und man kommt ins Grübeln, wie die wohl beantwortet werden. Daher habe ich das Dokumentenregister des Bundestages beobachtet und jetzt gibt es eine Antwort in der Drucksache Drucksache 17/4496.

 

Diese Antwort ist m.E. für alle Hybridinvestoren (Landesbanken, Commerzbank, Aareal, etc.,) äußerst informativ, da sie viele Zahlen und Angaben übersichtlich zusammenfasst, auch wenn bei einigen Punkten auf die Verschwiegenheitspflicht nach § 9 des Kreditwesengesetzes (KWG) verwiesen wird.

 

Ich bewundere auch immer wieder die Formulierungskünste der Schreiber. Daher kann man die Antwort auch als Nicht-Investor lesen.

 

Ich kann mich des Eindrucks nicht erwehren, dass der gute Peer Steinbrück es versaubeutelt hat, als im FMSTG §10 nur ein Dividendenverbot für unterstützte Banken festgeschrieben wurde und das Hybridkapital unerwähnt blieb. Für kluge Investoren sieht es natürlich genau anders herum aus.

 

Anfrage 1703969.pdf

 

Antwort 1704496.pdf

[Ramstein]

Und wieder ein neuer Purzelbaum der deutschen Politik:

 

Bundesregierung schnürt Basel III auf

Die Bundesregierung macht sich in Brüssel für eine Änderung der geplanten neuen Eigenkapitalvorschriften Basel III zugunsten deutscher Banken stark. "Wir werden uns auf europäischer Ebene dafür einsetzen, dass stille Einlagen unabhängig von der Rechtsform eines Instituts als hartes Kernkapital anerkannt werden", sagte Finanzstaatssekretär Jörg Asmussen am Mittwoch auf einer Tagung des "Handelsblatts" in Frankfurt.

Quelle: FTD

 

Das stellt die Kündigungserwartungen der Bank-Tiere wieder unter Vorbehalt.

[BondWurzel]

Und wieder ein neuer Purzelbaum der deutschen Politik:

 

Bundesregierung schnürt Basel III auf

Die Bundesregierung macht sich in Brüssel für eine Änderung der geplanten neuen Eigenkapitalvorschriften Basel III zugunsten deutscher Banken stark. "Wir werden uns auf europäischer Ebene dafür einsetzen, dass stille Einlagen unabhängig von der Rechtsform eines Instituts als hartes Kernkapital anerkannt werden", sagte Finanzstaatssekretär Jörg Asmussen am Mittwoch auf einer Tagung des "Handelsblatts" in Frankfurt.

Quelle: FTD

 

Das stellt die Kündigungserwartungen der Bank-Tiere wieder unter Vorbehalt.

 

Dieser ganze Baselkram können die sich sowieso sparen, ein Debakel und Stückwerk für die Banken seit vielen Jahren mit viel hin und her, wenn die Poltik eingreift kommt viel unfachlicher Mist dabei heraus, das Ganze hat keinen soliden Boden. Was das bisher an Manpower und Kosten für die Banken war und an Unsicherheit für die Gewerbekunden gebracht hat. Kaum zu glauben.

[Torman]

Und wieder ein neuer Purzelbaum der deutschen Politik:

 

Bundesregierung schnürt Basel III auf

Die Bundesregierung macht sich in Brüssel für eine Änderung der geplanten neuen Eigenkapitalvorschriften Basel III zugunsten deutscher Banken stark. "Wir werden uns auf europäischer Ebene dafür einsetzen, dass stille Einlagen unabhängig von der Rechtsform eines Instituts als hartes Kernkapital anerkannt werden", sagte Finanzstaatssekretär Jörg Asmussen am Mittwoch auf einer Tagung des "Handelsblatts" in Frankfurt.

Quelle: FTD

 

Das stellt die Kündigungserwartungen der Bank-Tiere wieder unter Vorbehalt.

Meines Wissens erfüllt keine aktuelle Stille Beteiligung die Anforderung einer dauerhaften Verlustteilnahme, da Heraufschreibungsansprüche bestehen. Sollte sich also die Bundesregierung durchsetzen, so kann es allenfalls um eine neue Art von Stillen Beteiligungen gehen. Die Disqualifizierung alter Anleihen wäre nicht davon betroffen.

[Torman]

Im Bondboard gibt es eine Meldung, dass die BoI bei ihrem RCI XS0125611482 Anfang Februar Zinsen gezahlt hat. Dies könnte tatsächlich richtig sein, auch wenn es kaum zu glauben ist. Schließlich sind die Zinszahlungen unabhängig von der Gewinnsituation der Bank. Sie wurden 2010 nur freiwillig ausgesetzt, weil dies die EU Kommission so gefordert hatte. Das Zinszahlungsverbot galt aber nur bis 31.01.2011. Somit könnte die Bank nun den 2010er Kupon inklusive der darauf fälligen Verzugszinsen gezahlt haben. Vor ein paar Wochen hatte Glas Securities darauf hingewiesen und ich wollte es nicht glauben. Bei den Politikern kommt sowas sicher nicht gut und die AIB wird sich hüten das gleiche zu tun.

 

http://ec.europa.eu/eu_law/state_aids/comp-2009/n546-09.pdf

 

(Seite 22)

[vanity]

Im Bondboard gibt es eine Meldung, dass die BoI bei ihrem RCI XS0125611482 Anfang Februar Zinsen gezahlt hat ...

Es scheint was dran zu sein, nachdem mittlerweile ein zweiter Fall dort aufgetaucht ist.

 

Die genannte Zahlung (von 8,03%) kommt auch etwa hin, wenn man entgegen deiner ursprünglichen Annahme nicht davon ausgeht, dass der verzögerte Kupon sich auf 9,4% (= 7,4% + 2%) erhöht, sondern diese 9,4% nur eine (Straf-)Verzinsung der ausstehenden Kuponzahlung von 7,4% zeitanteilig (also für etwa 11 Monate) sind.

 

In den Bedingungen (S. 5) ist das, meine ich, mit Mühen auch so zu lesen.

[Torman]

Die genannte Zahlung (von 8,03%) kommt auch etwa hin, wenn man entgegen deiner ursprünglichen Annahme nicht davon ausgeht, dass der verzögerte Kupon sich auf 9,4% (= 7,4% + 2%) erhöht, sondern diese 9,4% nur eine (Straf-)Verzinsung der ausstehenden Kuponzahlung von 7,4% zeitanteilig (also für etwa 11 Monate) sind.

Das war immer meine Auffassung.

[vanity]

Die genannte Zahlung (von 8,03%) kommt auch etwa hin, wenn man entgegen deiner ursprünglichen Annahme nicht davon ausgeht, dass der verzögerte Kupon sich auf 9,4% (= 7,4% + 2%) erhöht, sondern diese 9,4% nur eine (Straf-)Verzinsung der ausstehenden Kuponzahlung von 7,4% zeitanteilig (also für etwa 11 Monate) sind.

Das war immer meine Auffassung.

Steht in deinem Beitrag von damals eigentlich auch nicht anders drin - ich hatte es anders aufgefasst.

 

Nun gut, dann scheint die Zahlung ja ihre Richtigkeit zu haben, nachdem sie - je nach Zahltag - bis auf den Cent stimmt. Was bedeutet das? Es wäre doch verwunderlich, wenn die BoI ohne Abstimmung mit gewichtigen Stellen diese Zahlung vorgenommen hätte. Will Irland sich mit der Anlegerwelt versöhnen und, zumindest für die BoI, eine positive Wendung signalisieren? Die Prüfungskommission vom IWF hat sich heute ja auch verhalten positiv zum Weitergang der Dinge geäußert.

 

LONDON (Dow Jones)--Die irische Regierung kommt nach Einschätzung des Internationalen Währungsfonds (IWF) bei der Sanierung der Staatsfinanzen sowie bei der Stärkung des Bankenwesens gut voran. Finanzinstitute des Landes stünden aber immer noch unter Druck, stellte der IWF am Mittwoch in einem Bericht fest. Er warnte zugleich vor "ungerechtfertigten" Verzögerungen der Reformen durch die Parlamentswahl am 25. Februar.

 

Vertreter des IWF waren Mitte Januar gemeinsam mit Repräsentanten der EU-Kommission und der Europäischen Zentralbank (EZB) in Irland, um sich ein Bild über die Wirtschaftsreformen im Lande zu machen. Das Reformprogramm war im Gegenzug für Finanzhilfen von EU und IWF in Höhe von 67,5 Mrd EUR vereinbart worden.

 

Trotz des unsicheren politischen Umfelds läuft die Durchführung des Programms dem IWF zufolge nach Plan. "Im Bankensektor werden Fortschritte bei Rekapitalisierung, Deleveraging und der Abwicklung nicht lebensfähiger Banken sowie bei der Stärkung der Abwicklungsrichtlinien gemacht." Bei der Reform des Bankenwesens, die darauf abzielt, den Sektor kleiner und stärker zu machen, bestünden aber noch "beträchtliche" Herausforderungen.

 

Die Steuereinnahmen seien im vergangenen Jahr höher ausgefallen als erwartet, teilte der IWF weiter mit. Darüber hinaus werde die Umsetzung des Haushaltsplans für 2011 es ermöglichen, die weiteren Ziele beim Abbau des Budgedefizits zu erreichen. Es gebe zudem Anzeichen für eine moderate, vom Export getragene Konjunkturerholung in Irland.

 

Webseite: www.imf.org

 

Das Papier selbst stellt sich weiterhin scheintot und reagiert (an dt. Börsen) nicht auf die Zahlung. Eine weitere Zahlung zum 07.03.2011 sollte doch jetzt nicht so unwahrscheinlich sein.

 

PS: Gerade noch entdeckt - CDS für BoI (Seniors) liegt bei 1018 Punkten (+ 6,5% ggü. Vortag) :'(