Pfleiderer

[Future]

Trotz Aktienrückkauf gerät Pfleidi sowas von unter die Räder! Was da wohl wieder im Busch ist ?!?

[caspar]

ich finde da ist gar nichts im busch

 

die aktie ist auf 2007er basis viel zu teuer (siehe posting oben) und trotz spannender ostmaerkte traut man pfleiderer nicht zu auf grund des us-engagements wirklich schon naechstes jahr auf aktueller kursbasis in eine guenstigere bewertung (durch deutliche gewinnsteigerung) reinzuwachsen

 

totale parallele momentan wienerberger (weltweit groesster baustoffzulieferer), die auch im osten und us-markt taetig sind...der osten boomt, usa belastet, und die aktie faellt und faellt, obwohl wienerberger seinen wachstum NICHT korrigieren musste

 

bei pfleiderer kommt dazu, dass sie zu oeffensichtlich schoenfaerberei betreiben...das macht verdaechtig: trotz oder gerade wegen der insiderkaeufe!

[Lichtenstein]

Hola,

 

 

Ich hole diesen Thread wieder hoch, da ich Pfleiderer für ein ganz interessantes

Unternehmen halte.

Durch den starke Kursverfall ist Pfleiderer nun sehr günstig zu haben.

Was auch ganz interessant zu erwähnen ist, ist die Tatsache das Pfleiderer vom schwachen $ profitiert, da Pfleiderer

in den USA selbst produziert und somit sind deren Produkte billiger, als die von der "import-Konkurrenz".

[Lichtenstein]

Für 2008 wird eine Fortsetzung der positiven Absatzentwicklung in West- und Osteuropa sowie eine Stabilisierung in Nordamerika prognostiziert. Der Konzernumsatz soll auf über 2,0 Mrd. Euro steigen. Im Ergebnis werden sich neben Mengeneffekten aus dem höheren Geschäftsvolumen auch die Strukturmaßnahmen in Nordamerika sowie das Sonderinvestitionsprogramm in Westeuropa positiv auswirken. Vor diesem Hintergrund rechnet Pfleiderer im kommenden Jahr mit einer Verbesserung der konzernweiten EBITDA-Marge auf über 15 %

[Gast240123]

Die Surteco SE nutzt die Gunst der Stunde und beteiligt sich an der Pfleiderer AG.

 

Die SURTECO SE, führender Hersteller von Oberflächenbeschichtungsmaterialien für die Holzwerkstoffindustrie, hat sich an der Pfleiderer AG, Neumarkt, mit einem Aktienpaket in Höhe von 3,02 % des Grundkapitals beteiligt. Die SURTECO SE steht seit Jahren in Geschäftsbeziehungen zu Pfleiderer und beurteilt die weitere Entwicklung des Unternehmens positiv. 11.01.2008

[berliner]

16.01.08 / 14:09

Pfleiderer bestätigt Gespräche mit Finanzinvestoren

 

NEUMARKT (dpa-AFX) - Der Möbel- und Bauzulieferer Pfleiderer hat sich offen für einen Einstieg von Finanzinvestoren gezeigt. Der Vorstand könne sich grundsätzlich finanzstarke Kerninvestoren vorstellen, teilte das Unternehmen am Mittwoch in Neumarkt mit. Pfleiderer bestätigte Gespräche mit verschiedenen Finanzinvestoren, ohne deren Namen zu nenne.

 

Einer der Investoren habe dem Vorstand mitgeteilt, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebots nachdenke, hieß es. In diesem Zusammenhang stehe auch das Ausscheiden von Finanzvorstands Derrick Noe./mur/wiz

 

Hatte gestern schon den Finger am Abzug. Was soll's, ist so oder so ein Lichtblick in einer dunklen Zeit

[Future]

Konnte bei diesen Kursen nicht wiederstehen und hab mir einen ordentlichen Batzen von Pfleiderer ins Depot gelegt.

Die Übernahme kann also kommen... B)

 

Future

[BarGain]

interessant. habe ich nicht gestern noch gelesen, daß der finanzvorstand von pfleiderer mit sofortiger wirkung das unternehmen verlassen hat?

[Future]

interessant. habe ich nicht gestern noch gelesen, daß der finanzvorstand von pfleiderer mit sofortiger wirkung das unternehmen verlassen hat?

 

dem vernehmen nach "nur" deswegen, weil er hinter dem rücken von overdieck mit finanzinvestoren verhandelt hat...

[cardiff97]

Hallo,

 

ich wollte diesen Thread mal wieder hoch holen.

 

Pfleider hat, nach dem letzjährigen Absturz, wieder einiges an Boden gut gemacht.

 

Hier eine Analysteneinschätzung:

München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "Antizyklischer Börsenbrief" eignen sich die Aktien von Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) auch für vorsichtige Langfrist-Anleger. Die jüngste Entwicklung sei erfreulich. Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe der Konzern Umsätze in Höhe von 1,8 Milliarden Euro erzielt. Für 2008 strebe man eine Steigerung auf rund zwei Milliarden Euro an, sowie und eine Verbesserung der EBITDA-Marge von 13,7 auf rund 15 Prozent. In Anbetracht der Rezession in den USA würden diese Ziele ambitioniert aber machbar erscheinen. Immerhin würden sich die Holz-Märkte in Europa weiterhin in einer robusten Verfassung zeigen und Pfleiderer habe randvolle Auftragsbücher. Nachdem sich der Schwerpunkt der Geschäftsaktivitäten in Europa befinde, sollte die Gesellschaft auch bei einer Flaute in den USA weiterhin ansehnliche Umsätze und Gewinne erzielen. Im Aktienkurs deute sich das bereits an: Seit Anfang des Jahres befinde sich die Notierung in einer leichten Aufwärtsbewegung, auch im März sei hier kein neues Tief mehr markiert worden. Erfreulich: Der Widerstand bei 16 Euro sei kürzlich übersprungen worden. Noch müsse sich zeigen, ob der Ausbruch nachhaltig sei. In diesem Fall seien Kursziele bis 22 Euro im Bereich des Möglichen. Fundamental sei der Konzern nach dem jüngsten Kursverfall sehr preiswert. Die Experten würden hier weiterhin ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis sehen. Die Papiere von Pfleiderer eignen sich auch für vorsichtige Langfrist-Anleger, so die Experten von "Antizyklischer Börsenbrief". Wer jetzt einsteige, sollte die Position im Bereich von 13 Euro per Stopp-Loss absichern. (Ausgabe 4 vom 16.04.2008) (17.04.2008/ac/a/d)

 

Das Unternehmen steht auf sicheren Beinen. Die Eigenkapitalquote betrag knapp 41%.

[berliner]

Es gab kürzlich einen Artikel im Manager-Magazin unter dem Titel:

"Pfleiderer: Panik in der Chefetage"

 

Lustig: Über die eigene Archivfunktion gibt es den nur als als Bezahl-PDF, aber Google findet den noch:

http://www.manager-magazin.de/magazin/arti...,537029,00.html

 

Ist auf jeden Fall lesenswert.

 

Der Investor OEP will jedenfalls noch weiter aufstocken:

http://www.manager-magazin.de/geld/artikel...,545142,00.html

[DonkeyKong]

Das MDax-Unternehmen hatte am Dienstagabend nach Xetra-Börsenhandel seine Quartalszahlen um eine Woche vorgezogen.

Ursprünglich sollte die Bilanz erst am 8. Mai vorgelegt werden.

 

Pfleiderer Aktie bricht nach Q1 Zahlen ein

[Asterix1970]

Seit heute bin ich auch bei Pfleiderer dabei zu 12,56.

 

Der Cashflow ist seit Jahren einfach nur Klasse.

KCV von 3 und KGV von 11 das ist einfach spotbillig.

 

Selbst wenn weniger gebaut wird, renoviert wird immer.

Die Möbel sind meist nach 15 Jahren hinüber, das klingt nach einem stabilen Geschäft.

[Matze_Le]

Ich bin aus ähnlichen Gedanken (stabiles Geschäft) an Surteco rangegangen;

 

Dadurch bin ich auch an Pfleiderer beteiligt ;-)

[Asterix1970]

Die Surteco sieht von den Zahlen sehr gut aus.

Was mir besonders gut gefällt ist das es ein Familienunternehmen ist.

Familien gehen meist wesentlich besser mit dem Kapital um, als Angestellte Manager.

[Matze_Le]

Jo gibts einen Treat zu;

 

Ausserdem besitzen sie 3% an Pfleiderer

[Asterix1970]

Schade das Pfleiderer in Asien noch nicht groß drin ist.

Asien und auch Suedamerika sind große Wachstumsmärkte.

 

Besitz Pfleiderer auch Holzplantagen?

Dann könnte man von der Holzstory profitieren.

[Weltmeista]

schade das keiner mehr bei pfleiderer schreibt :'(

 

Meiner Meinung nach ist das eine der spannendsten aktien im mdax!!!

Vor alle weil OEP seine Beteiligung auf 26 % erhöht hat!!! das riecht doch förmlich nach Übernahme??!! :-

[cebu]

Na sollen die mal noch paar Prozent kaufen und uns ein Angebot machen!

[Weltmeista]

Na sollen die mal noch paar Prozent kaufen und uns ein Angebot machen!

 

 

ich frag mich bloß wie hoch das angebot dann sein wird???!

hab leider nämlich nen ziemlich hohen einstiegskurs erwischt :'(

[cebu]

Ich auch. Ja gut, muss mann dann halt ablehnen und es auf ein besseres Angebot ankommen lassen.

[Weltmeista]

Hallöchen wer noch in Pfleiderer investiert!? (ich leider)

 

sieht ziemlich düster aus für pfleiderer der analyse nach zu urteilen....

Link

 

was meint ihr dazu??

[berliner]

Also wenn eine Verkaufsempfehlung zeitgleich mit dieser Meldung veröffentlicht wird:

 

http://www.cash.ch/news/story/448/623221/40/40

BRÜSSEL (AWP International) - Der US-Finanzinvestor One Equity Partners (OEP) kann die Kontrolle bei dem Möbel- und Bauzulieferer Pfleiderer im nordbayerischen Neumarkt übernehmen. Der freie Wettbewerb in der Union werde durch die Transaktion nicht behindert, teilte die EU-Kommission am Montag in Brüssel nach einer vierwöchigen Wettbewerbsprüfung mit. OEP hält derzeit knapp 27 Prozent an Pfleiderer.

 

...dann ist mir das irgendwie zu "zufällig".

 

Davon abgesehen ist Pfleiderer bei mir eine der traurigen Aktien im Depot, aber ich werde die wohl halten und einfach ein paar Jahre warten. Meine Deutz-Erfahrung hat mich gelehrt, daß das mitunter das beste ist.

[fw1962]

So richtig weiss man aber auch nicht wohin die Reise gehen könnte

• kurzfristig ( aktuell - 6,96 ) wird da wohl kein Mitnahme-Effekt zu erzielen zu sein, sondern eher noch etwas nach unten gehen
  

20.10.2008 08:00

Pfleiderer AG: verkaufen (Bankhaus Lampe KG)

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Pfleiderer-Aktie (ISIN DE0006764749 (News/Aktienkurs)/ WKN 676474) nach wie vor mit dem Rating "verkaufen" ein.

 

Beim zweiten CMD der Pfleiderer AG habe das Unternehmen sein Vorzeigewerk in Neumarkt in der Oberpfalz präsentiert und über die Entwicklungen und Zukunftsaussichten der einzelnen Geschäftsbereiche berichtet. Das Unternehmen werde aufgrund der Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf die Realwirtschaft Schwierigkeiten haben, die Ziele für das laufende Jahr zu erreichen. Die Geschäftsentwicklung in Nordamerika bezeichne das Unternehmen als Desaster, während Deutschland wider Erwarten im letzten Monat positiv habe überraschen können. Daher rüste sich die Mannschaft um Konzernchef Hans Overdiek für die Krise und setze aktuell weniger auf Wachstum, sondern mache seine Hausaufgaben, indem es versuche, die Kosten zu reduzieren und die Produktivität zu verbessern.

 

Pfleiderer wolle die Krise nutzen, um den Wettbewerbern Marktanteile abzunehmen und die Branchenkonsolidierung weiter anzuführen. Die expansive Akquisitionsstrategie der letzten Jahre werde jedoch zunächst ausgesetzt. Nach der Akquisition von Pergo könnte das Unternehmen beim Timing ein besseres Händchen gebrauchen, immerhin habe man Pergo auf dem Peak der Immobilienblase gekauft. In den stark rückläufigen Märkten in Großbritannien und der iberischen Halbinsel sei Pfleiderer nun mit dem Laminatproduzenten Pergo deutlich stärker von der Krise betroffen, da sich das Spanplatten- und MDF-Segment traditionell in Deutschland und den Nachbarländern bewege.

 

Pergo sei das größte Sorgenkind für den Konzern. So dürften einige Kunden aufgrund gestrichener Kreditlinien bereits Aufträge stornieren. Die Strategie von Pergo sei es nun, die Marke "Pergo" zu stärken und in dem stark frequentierten Markt in Europa (40% der Hersteller würden 80% der Kapazitäten reflektieren) mit einer aktuellen Überkapazität von rund 30% und dem daraus folgenden Preisdruck mit einer Zweitmarkenstrategie zu attackieren. Die neue Zweitmarke solle die preissensiblen Kunden ansprechen.

 

In den USA laufe es für Pergo noch schlechter als in Europa, wenngleich dort aufgrund der finanziellen Schwäche der Konkurrenten bereits Marktanteile gewonnen werden könnten. Leider gestalte sich die Preiserhöhung entsprechend schwieriger als erwartet. Letztlich dürfte in dem Markt derjenige als Gewinner der Krise hervorgehen, der über eine ausreichende Finanzkraft verfüge. Hier sehe sich der Konzern angesichts einer ungenutzten Kreditlinie von 600 Mio. EUR gut gerüstet.

 

Die Nettoverschuldung liege angabegemäß bei 875 Mio. EUR, was dem 3,5-fachen des EBITDA für 2008 entspreche. Rechne man den Hybrid-Bond hinzu, so dürften die Aktionäre in den kommenden Jahren deutlich schlechtere Karten bei der Verteilung der "Gewinne" haben. Wenn die Banken bei Pfleiderer nicht nervös würden, so dürfte sich ein Engagement in den 7,125% Hybrid-Bond auf dem aktuellen Niveau tendenziell eher lohnen als der Einstieg in die Aktie.

 

Die Analysten würden für das laufende Jahr einen Umsatz erwarten, der nur leicht über dem des Vorjahres liegen werde. Auch in 2009 dürfte sich die Schwäche in den europäischen Exportmärkten fortsetzen. Pfleiderer verfüge nach Erachten der Analysten über große Kapazitäten und fokussiere sich aktuell darauf, die Produktivität seiner Werke kontinuierlich zu verbessern (Best-Practice-System). Darüber hinaus werde das Unternehmen bis Ende 2008 im Business Unit West Europa knapp 150 Stellen streichen, der Großteil werde im sauerländischen Arnsberg eingespart. Das gesamte Einsparungspotenzial für Westeuropa dürfte 2008 bei 97,7 Mio. EUR liegen, wovon ca. elf Mio. EUR aufgrund des neuen Sonderprogramms realisiert werden dürften.

 

Durch Kosteneinsparung und den Einsatz neuer Technologien habe Pfleiderer im Werk Nidda als Pilotprojekt eine Produktivitätssteigerung von 30,4% generieren können. Diese Erkenntnisse könnten nun auf die anderen Werke übertragen werden, sofern sich die Investition zurzeit rechne, da die Mengennachfrage in allen wesentlichen Märkten rückläufig sei. So seien auch in Polen nach Erachten der Analysten zu große Kapazitäten aufgebaut worden, die von der Möbelindustrie, an die Pfleiderer dort zu fast 100% liefere, aktuell nicht mehr benötigt würden. Die starke polnische Währung und die steigenden Personalkosten würden die Entwicklung dort ebenfalls belasten.

 

Das gleiche Schicksal könnte dem Konzern nach Erachten der Analysten in Russland widerfahren. Russland verfüge zwar über eine sehr gute Marktentwicklung, aber auch dort würden die Material-, Energie- und Personalkosten stark steigen. Zudem dürften die politischen Risiken und der steigende Wettbewerb als weitere Risikofaktoren Beachtung finden.

 

Das Unternehmen reagiere auf die veränderten Marktbedingungen zudem, indem es das Investitionsvolumen zurückfahre. Statt der ursprünglich geplanten Investitionen von 70 bis 90 Mio. EUR würden im kommenden Jahr nur ca. 30 Mio. EUR in die Instandhaltung investiert. Darüber hinaus würden die Werkverlegung von La Bai (Kanada) nach Moncure/USA (2009: 50 Mio. EUR; 2008: ca. 80 Mio. EUR) und das neue Werk in Russland (2009: 100 Mio. EUR; 2008: 144 Mio. EUR) zu Buche schlagen. Die Investionen würden aus dem laufenden Cashflow finanziert, dieser dürfte im laufenden Jahr nahe an das Vorjahresergebnis von 198 Mio. EUR heranreichen. Das Werk im russischen Novgorod sei fast zwei Monate vor dem geplanten Zeitpunkt fertig, sodass in diesem Jahr bereits drei Mio. m² TFM-Produkte zur Verfügung stehen würden.

 

Das dritte Quartal dürfte auch das beste Quartal in diesem Jahr werden. Bislang habe das Unternehmen in diesem Jahr noch nicht mit dem Zahlenwerk überzeugen können.

 

Pfleiderer mache aktuell seine Hausaufgaben und sollte als Gewinner aus der Krise, die sich nach Erachten der Analysten bis Anfang 2010 fortsetzen dürfte, hervorgehen. Mit einem Großaktionär (J.P. Morgan/One Equity Partners) im Rücken, der inzwischen 26,9% der Anteile halte und ausreichenden Kreditfazilitäten sollte es dem Unternehmen gelingen, weitere Marktanteile zu gewinnen.

 

Dennoch wird sich der Erfolg für den Aktionär kurzfristig nicht rechnen, daher sollte der Aktionär die Pfleiderer-Aktie weiter verkaufen und alternativ in den Hybrid-Bond einsteigen, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Dort erhalte er immerhin eine feste Verzinsung von 7,125% bis 2014 (Laufzeit: unendlich), während die Dividende in den kommenden Jahren sicherlich deutlich geringer ausfallen dürfte. Das Risikoprofil würden die Analysten angesichts eines aktuellen Kursniveaus von 40,00 EUR bei der Anleihe geringer als bei einem Investment in die Aktie ansehen. Das Kursziel von 6,50 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 17.10.2008) (17.10.2008/ac/a/d)

Analyse-Datum: 17.10.2008

[WarrenBuffet1930]

Pfleiderer im Würgegriff der Schulden.

 

Geschäftsjahr 2008: Umsatz 1,74 Milliarden Euro

EBITDA: 224 Millionen Euro

Kurs-Umsatz-Verhältnis 0,2

Kurs-Cashflow-Verhältnis 1,5.

KBV: 0,5, Gefahr Firmenwertabschreibungen!

Fast eine Milliarde Euro Schulden.

 

EPS-Prognose UniCredit 2009: -0,85,

2010 und 2011: EPS von -0,64 EUR bzw. 0,12 EUR.

2011-KGV: 55,6.

 

drei Viertel der Umsätze generiert der Konzern im Ausland.

 

9M/2009: Umsatz ca. 1 Mrd. Euro, Verlust von 14 Mio. Euro, Vorjahreszeitraum Gewinn von 33 Mio. Euro,

Nettoschulden per 30.09.2009 = 821 Mio. Euro. = fast der Umsatz!!!

 

Mittlerweile hat sich das Management mit den Banken auf eine Finanzierung bis 2013 geeinigt. Bis zu diesem Zeitpunkt wolle die Geschäftsführung die Schulden um über 350 Mio. Euro reduziert haben.

 

Wegen hoher Verschuldung ist Abwärtstrend noch intakt. Habe Geschäftsbericht bestellt, werde ich mal unter die Lupe nehmen.

 

800 Mio. Finazierung gesichert, die Lichter werden selbst im schlechtesten Fall vor 2014 nicht ausgehen, vielleicht kommt noch eine Kapitalerhöhung, wenn das Geld nicht reicht.