Put-Option Rechenbeispiel

[Ahnungsloser83]

Wie mein Username schon verrät habe ich leider nicht wirklich Ahnung von Optionen. Bei Aktien und so ist mir alles klar, aber könnte jemand mir bitte folgendes Beispiel anschauen.

 

Ich besitze 100 Stück einer österreichischen Firma. Aufgrund der Entwicklung dieser AG und der allgemeinen Lage möchte ich diese wieder loswerden. Der aktuelle Kurs liegt weit unter meinem Einkaufskurs, daher habe ich mir mal Put-Optionen angesehen.

 

Habe nun folgendes Beispiel gerechnet:

 

Einkauf damals zum Kurs von 18,50 + Spesen = Einkaufswert ca. 1900

 

Put-Option

 

Fälligkeit 19.06.2009

 

Ausübungspreis: 40

 

Style: Amerikanisch

 

Kontraktgröße: 50 Stück

 

Letzter Preis: 7,78

 

 

Soviel ich weiß muss ich die 7,78 x 100 rechnen damit ich 100 Put-Optionen für meine 100 Stück habe.

 

100 * 7,78 = 778 + Spesen

 

Nach dem Kauf habe ich dann 100 Put-Optionen mit einem Wert von 778 in meinem Depot, mit diesen habe ich mir das Recht erworben am 19.06 meine 100 Stück Aktien für 4000 abzgl. Spesen zu verkaufen, oder?

 

Somit ergibt sich folgendes Ergebnis

 

Verkauf am 19.06 4000

- Preis für Option 778

- Einkaufswert 1900

- Spesen ???

 

Gewinn ohne Spesen 1322

 

Wo ist da der Fehler in meiner Rechnung, so einfach kann das ja nicht sein!

[harryguenter]

Nach dem Kauf habe ich dann 100 Put-Optionen mit einem Wert von 778 in meinem Depot, mit diesen habe ich mir das Recht erworben am 19.06 meine 100 Stück Aktien für 4000 abzgl. Spesen zu verkaufen, oder?

Nee, ich glaube Du bist da ziemlich auf dem Holzweg. Schreib doch mal ne ISIN von einem deiner Favorisierten Optionen rein.

Stutzig machen mich z.B. auch Angaben wie "Kontraktgröße = 50 Stück".

Desweiteren glaube ich dass Geschäfte bei denen Du zu einem Termin etwas liefern mußt (was Du ggfs. noch nicht hasst) für Privatanleger in D nicht so ohne weiteres möglich sind .

[Ahnungsloser83]

@harryguenter

 

schick dir mal den Link.

 

vielen dank jedenfalls für deine hilfe.

[relative]

unabhängig von deinem rechenbeispiel: kannst vergessen.

das wäre ein optionsschein "im geld" und damit wäre der kauf und ausübung des optionsscheins mindestens so teuer wie jetzt deine aktion zu verkaufen. (-> dein rechenbeispiel muss einen fehler haben)

 

wenn dem nicht so wäre könnte jeder aktien + optionsschein kaufen und risikolosen gewinn machen.

[Ahnungsloser83]

unabhängig von deinem rechenbeispiel: kannst vergessen.

das wäre ein optionsschein "im geld" und damit wäre der kauf und ausübung des optionsscheins mindestens so teuer wie jetzt deine aktion zu verkaufen. (-> dein rechenbeispiel muss einen fehler haben)

 

wenn dem nicht so wäre könnte jeder aktien + optionsschein kaufen und risikolosen gewinn machen.

 

das ist ja der punkt, der mich so stutzig gemacht hat. aber wie funkioniert das ganze wirklich in der praxis?

[H.B.]

Der Fehler ist das Instrument.

Es handelt sich um Optionsscheine.

 

Ich kenne keinen Put-OS, der zur Fälligkeit die Lieferung von Aktien aus deinem Depot vorsieht.

 

Wenn du eine Put-Option an einer Terminbörse kaufst, erwirbst du tatsächlich das Recht, dafür die Aktien zu dem Ausübungspreis zu veräußern.

In diesem Fall hat die Option jedoch einen erheblichen Inneren Wert (40 - 7.8 = 32.2) und einen unerheblichen Zeitwert.

Das heißt, du zahlst zunächst einmal etwa 33 * 100 € und hast danach das Recht, deine Aktien zum vereinbarten Zeitpunkt für 40 € zu verkaufen.

 

Für dich bedeutet das also:

 

Einstandspreis: 18.50 €

Optionspreis : 33.00 €

Verkaufspreis: 40.00 €

 

Verlust: 11.50 € pro Aktie.

 

Was Sinn machen würde: Du verkaufst einen Call und stellst deine Aktien also zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Zeitpunkt zum Verkauf. In diesem Fall nimmst du die Optionsprämie ein und kannst deine Verluste etwas reduzieren.

[relative]

Was Sinn machen würde: Du verkaufst einen Call und stellst deine Aktien also zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Zeitpunkt zum Verkauf. In diesem Fall nimmst du die Optionsprämie ein und kannst deine Verluste etwas reduzieren.

 

oder in verbriefter form: du verkaufst jetzt deine aktie und kaufst für das geld ein diskont-zertifikat auf die aktie.

 

beides schützt aber nicht vor weiterem kursverfall.

 

 

vermutlich hast du in deinem beispiel das bezugsverhältnis übersehen. normalerweise braucht man mehr als einen optionsschein für eine aktie.

[Ahnungsloser83]

oder in verbriefter form: du verkaufst jetzt deine aktie und kaufst für das geld ein diskont-zertifikat auf die aktie.

 

beides schützt aber nicht vor weiterem kursverfall.

 

 

vermutlich hast du in deinem beispiel das bezugsverhältnis übersehen. normalerweise braucht man mehr als einen optionsschein für eine aktie.

 

danke für eure antworten, sind sehr hilfreich.

 

ganz dumme frage: es gibt ja optionsscheine und optionen. beim optionsschein steht dabei wie das bezugsverhältnis ist und optionen sind je nach börse standardisiert.

 

bei dem put, den ich gefunden habe steht dabei kontraktgröße = 50.

 

Put auf Wienerberger

 

dh. hierbei handelt es sich um eine option und keinen optionsschein, oder? was sind die unterschiede zwischen einem optionsschein und einer option?

 

@ficoach

 

Einstandspreis: 18.50

Optionspreis : 33.00

Verkaufspreis: 40.00

 

wenn ich jetzt mal meinen Einstandspreis weg lasse, habe ich einen gewinn von 7 abzüglich spesen? ist dieser nach deiner rechnung nicht quasi garantiert?

[H.B.]

oder in verbriefter form: du verkaufst jetzt deine aktie und kaufst für das geld ein diskont-zertifikat auf die aktie.

 

Das ist nur auf den ersten Blick identisch.

Wenn ich die Aktie möglichst gut verkaufen möchte, aber Zeit mitbringe, kann ich durch sukzessive Call-Verkäufe meinen Einstandspreis langsam reduzieren.

Mit Discount-Zertifikaten fressen die Kosten sämtliche Erträge wieder auf.

 

wenn ich jetzt mal meinen Einstandspreis weg lasse, habe ich einen gewinn von 7 abzüglich spesen? ist dieser nach deiner rechnung nicht quasi garantiert?

 

Wenn du keine Aktien hast, kannst du auch keine verkaufen, oder?

[relative]

Das ist nur auf den ersten Blick identisch.

Wenn ich die Aktie möglichst gut verkaufen möchte, aber Zeit mitbringe, kann ich durch sukzessive Call-Verkäufe meinen Einstandspreis langsam reduzieren.

Mit Discount-Zertifikaten fressen die Kosten sämtliche Erträge wieder auf.

 

 

kannst du das mal näher erläutern oder was verlinken?

abgesehen davon dass sich das "sukzessive" bei den kontraktgrößen schwierig sein dürfte, wieso bringst du beim verkauf der options zeit mit?

du willst bei der markterwartung dass der aktienkurs sich nicht weiter bewegt deinen verlust reduzieren, durch den zeitwert der options.

wie der name schon sagt, sinkt der zeitwert mit der zeit. was bringt dir also das sukzessive verkaufen und ist der vorteil ggü. diskont?

[Ahnungsloser83]

Wenn du keine Aktien hast, kannst du auch keine verkaufen, oder?

 

du hast geschrieben, dass ich die lieferung nicht aus dem depot stattfindet, dh. also dass die lieferung dann am markt und zum aktuellen aktienkurs erfolgt, oder?

 

am 19.06 kaufe ich den basiswert und verkaufe sie zum fixen preis von 40 weiter. gleichzeitig muss ich aber den preis von 33,6 (für die option) auch einkalkulieren, richtig?