GE Capital European Funding EO-FLR Med.-Term Nts 2004(14)

[momomoses]

Hinter GE Capital steht doch letztlich GE als ganzes Unternehmen. Kann sich jemand den gigantisschen Kurs- und damit Renditesprung erklären? Heute in der FAZ steht zwar das GE sein AAA Rating verliert aber kann das einen Renditezuwachs von um die 5 auf 9,93 % rechtfertigen?

 

 

 

Emittent GE Capital European Funding

Emittententyp Unternehmen

Sitz des Emittenten Irland

Bond-Typ Anleihe

Nominal 1.000,00

Fälligkeit 28.07.2014

 

Kupon 5,118%

Kupon-Typ Variabel

Nächster Kupon-Termin 27.01.09

Rendite: 9,93

Kupon-Periode 3 Monate

 

Restlaufzeit 5,60

[Akaman]

Hinter GE Capital steht doch letztlich GE als ganzes Unternehmen.

Ob das fuer diese Anleihe gilt, muesste aus dem Emissionsprospekt hervorgehen. Hast du da mal reingesehen?

[momomoses]

Der Markt hat (zurecht) Sorge vor einer Leitzinssenkung der EZB. Es ist ein Floater (d.h. Kupon ist abhängig vom Leitzins). Hier variable verzinst mit:

 

2,325 % auf den 3-Monats.Euribor.

 

wenn man bis 2014 von einem "Durchschnittseuribor" von 2,5 % ausgeht kann man mit dieser Anleihe bei aktuellem Kurs einen guten Kauf erzielen.

 

Selbst wenn der EURIBOR auf 0 % fallen sollte (was mit Sicherheit nicht passieren wird) hat man beim aktuellen Kurs noch die ansehnliche Rendite von 6,18 %.

[Fleisch]

GE Capital ist ebenfalls relativ stark in Bankaktivitäten verwickelt. Daher hat die GE Holding auch für General Electric Capital den Femdkapitalhebel reduziert und die Abtretungsquote an GE von 40 % auf 10 % gesenkt. Das kam in den Ende September diesen Jahres übern Ticker. Außerdem hat GE Capital Probleme im kurzfristigen Refinanzierungsbereich (zu teuer !)

[Torman]

Selbst wenn der EURIBOR auf 0 % fallen sollte (was mit Sicherheit nicht passieren wird) hat man beim aktuellen Kurs noch die ansehnliche Rendite von 6,18 %.

 

Also bei einem Kupon von Null wäre die Rendite 4,1%. Bei einer realistischen Annahme von vielleicht 2% liegt die Rendite bei 6,4%. Da es sich um eine variable verzinste Anleihe handelt, sind alle Erträge steuerpflichtig, auch der Kursgewinn.

[tedesco]

Als Vergleich bietet sich XS0195116008 an, eine Euro-Anleihe der GE Capital European Funding mit 4,625% fest bis 04.07.2014.

4,625% GE Capital European Funding EO-Medium-Term Notes 2004(14)

 

Da liegt die Rendite zur Zeit bei unter 6 Prozent.

[Fleisch]

oder von der gleichen emittentin das 2015er Papier A0TVAC.SG. Da gäb's mehr steuerfreien Kursgewinn.

[Fleisch]

S&P sieht "AAA"-Rating von General Electric als bedroht an

 

NEW YORK (Dow Jones)--Wegen der sich abzeichnenden Verschlechterung im Geschäft der Finanzsparte GE Capital steht die mit "AAA" bewertete Bonität des US-Mischkonzerns General Electric möglicherweise bald auf dem Prüfstand. Die Ratingagentur Standard&Poor's kennzeichnete die nach ihrer Skala bestmögliche Bewertung am Donnerstag mit einem "negativen" Ausblick. Bislang galt dieser als "stabil". Es handelt sich um die erste Änderung des GE-Ausblicks seit 52 Jahren.

 

Finanznachrichten.de

[momomoses]

Also bei einem Kupon von Null wäre die Rendite 4,1%. Bei einer realistischen Annahme von vielleicht 2% liegt die Rendite bei 6,4%. Da es sich um eine variable verzinste Anleihe handelt, sind alle Erträge steuerpflichtig, auch der Kursgewinn.

 

 

Wie kommst du drauf?