Dax Call: Warum Einbruch 20 Minuten nach Börsenbeginn

[jwulf]

OS-Pricing ist nach wie vor etwas, was für mich Fragezeichen aufwirft. Vielleicht gibt es ja für das folgende Phänomen eine Erklärung:

 

Ich habe den Chart dieses Optionsscheins:

ISIN: DE000CM5LSP7 Typ C/P: CALL Fälligkeit: 19.11.2008

Emittent: Commerzbank Basispreis: 5.700,000 Währung Basispreis: EUR Bez.-Verh.: 0,010

 

neben die Dax-Indikation der Citigroup gestellt. Letztere bildet ja den Dax recht genau nach, es hat auch beim "echten Dax" keine Ausreisser in dieser Zeit gegeben.

 

Warum hat der Commerzbank-Call einen so starken Einbruch erlitten, obwohl der Dax nahezu unverändert geblieben ist?

[Sparbrötchen]

Warum hat der Commerzbank-Call einen so starken Einbruch erlitten, obwohl der Dax nahezu unverändert geblieben ist?

 

Nun, der Emittent hat die impl. Vola halt von 73% (Börsenbeginn/Anstieg DAX 400 Pkte) auf 64% (nach Anstieg nur noch ca. 100 Pkte weiter gestiegen=geringere Vola) gesenkt. Daher der Abfall. Mal mit einem Optionsrechner nachvollziehen.

[H.B.]

OS-Pricing ist nach wie vor etwas, was für mich Fragezeichen aufwirft. Vielleicht gibt es ja für das folgende Phänomen eine Erklärung:

 

Ich habe den Chart dieses Optionsscheins:

ISIN: DE000CM5LSP7 Typ C/P: CALL Fälligkeit: 19.11.2008

Emittent: Commerzbank Basispreis: 5.700,000 Währung Basispreis: EUR Bez.-Verh.: 0,010

 

neben die Dax-Indikation der Citigroup gestellt. Letztere bildet ja den Dax recht genau nach, es hat auch beim "echten Dax" keine Ausreisser in dieser Zeit gegeben.

 

Warum hat der Commerzbank-Call einen so starken Einbruch erlitten, obwohl der Dax nahezu unverändert geblieben ist?

 

1. Vorbörslicher Handel

2. Volatilitätseinbruch

[jwulf]

Danke für die Antworten.

 

Der Aspekt des vorbörslichen Handels kommt in diesem Fall nicht zum Tragen, weil die Verfall erst gegen 9.15h / 9.20h stattgefunden hat.

 

Das mit der impliziten Volatilität war ein guter Hinweis und ich fand die Beschreibung bei Onvista

zu diesem Thema (http://aktien.onvista.de/lexikon.html?FROM..._DEFINITION=501) hilfreich.

 

Wäre mir dieser Aspekt am Freitag Abend bewußt gewesen, hätte ich sicherlich einen anderen OS gewählt. Aber egal, es hat nur meinen Gewinn verringert und nicht zu nichte gemacht.