Wienerberger

[Mitch]

Die Wienerberger-Gruppe ist weltweit einer der größten Ziegelhersteller und verfügt über Führungspositionen bei der Herstellung von Rohren, Dachsystemen und Flächenbefestigungen in Europa. Die im Jahre 1986 gestartete Expansion und Internationalisierung bei Ziegeln und Rohren wurde konsequent vorangetrieben, so entwickelte sich Wienerberger vom lokalen österreichischen Ziegelproduzenten zu einem Globalplayer der internationalen Baustoffindustrie.

 

Gegründet 1819 in Wien und seit 1869 im amtlichen Handel der Wiener Börse blickt Wienerberger auf eine traditionsreiche Unternehmensgeschichte zurück. Erst im Jahre 1986 wurde die dynamische Expansion gestartet, die sich seit Einführung des Value Management 1997 auf Baustoffe konzentriert. Damit stieg Wienerberger innerhalb weniger Jahre vom lokalen österreichischen Ziegelproduzenten zur weltweiten Nummer 1 bei Ziegel auf. Die Zahl der Werke wuchs in dieser Zeit von 11 auf derzeit 252 Fabriken in 24 Ländern und 6 Exportmärkte.

 

 

Wienerberger hat die Märkte mit einer Gewinnwarnung geschockt. Der Baustoffkonzern rechnet jetzt mit einem Rückgang des operativen EBITDA von rund 10% für das erste Halbjahr 2008 und einer Ergebnisverschlechterung für das Gesamtjahr. Diese Aussage kam nach dem starken ersten Quartal doch sehr überraschend und führte zu einem massiven Kurseinbruch der Aktie.

Die Aktie ist ordentlich eingebrochen:

 

 

 

Ad Hoc vom 10.07.08: Umsatz im ersten Halbjahr schwächer als erwartet

 

 

Interview mit dem CEO Wolfgang Reithofer

 

Nach den Q1-Bericht ergibt sich ein Buchwert von 31,18 .

Bei einem heutigen Kurs von 17,50 ergibt sich ein KBV von 0,56.

 

Ich bin heute mit einer ersten Position eingestiegen und haben den Wert in meiner Datenbank aufgenommen.

 

[Sapine]

Danke für die Vorstellung

 

Mit welchem Anlagehorizont bist Du eingestiegen?

Weißt Du warum der Buchwert 2007 so stark angestiegen ist?

[Mitch]

Mit welchem Anlagehorizont bist Du eingestiegen?

Habe für beide Depots (Langfrist-/Tradingdepot) eingekauft.

 

Weißt Du warum der Buchwert 2007 so stark angestiegen ist?

 

Auszug aus dem GB 2007:

 

[Sapine]

Danke!

[losemoremoney]

War jahrelang Creaton Aktionär und hab damals die schöne DR von über 10% eingestrichen. Einige dieser Ziegel zieren unsere Dächer.Nen Ziegelhersteller find ich gut.

[IefTina]

Sind auch in meiner Watchlist - die haben International gut aufgerüstet.

Allerdings sind sie von CO2 Rechten betroffen - da soll es zu irgendwelchen Auflagen kommen.

Auch haben die sich wohl mit Grundstücken verhoben ...

Aktuell bei den Immokrisen nicht gerade guter Sektorausblick.

 

Langfristig dennoch für mich ein Top-Pick, denn der Renovierungs/Baubedarf ist in manchen Teilen der Welt gigantisch - Ostblock, China, z.B.

 

PS: Im Februar konnte ich mit denen schon ein paar k in die Spalte "mit Verlust ausgestoppt" verbuchen. Sollte man an der Wiener Börse kaufen, weil mehr Umsatz und somit weniger Gefahr, so wie ich abgefischt zu werden.

[losemoremoney]

Ostblock[/b

[Matze_Le]

Hey Mitch ;-)

 

Bin direkt nach der Gewinnwarnung eingestiegen; Hatte nur keinen Nerv einen neuen Treat zu eröffnen :-

[Boersifant]

Mitch was los mit dir? Auf einmal Griff in fallende Messer statt in charttechnisch gut aussehende Aktien?

 

Generell ja eine sympathische Idee, aber ich möchte kein weiteres fallendes Messer derzeit.

[Mitch]

Hatte nur keinen Nerv einen neuen Treat zu eröffnen :-

Faulpelz!

 

Auf einmal Griff in fallende Messer statt in charttechnisch gut aussehende Aktien?

Leider bekomme ich bei Tradesignal Online nicht die Daten der Wiener Börse;

der Chart mit den Daten aus FRA sieht so schlecht gar nicht aus:

- MACD steht auf long

- RSI hat nun auch ein Kaufsignal gegeben

- Kurs > GD 10

- Bollingerbänder ziehen sich zusammen

Im Chart der Wiener Börse gibt es auch noch ein offenes GAP:

 

 

Am 19.08.2008 kommt der Q2-Bericht.

Ich bin gespannt wie der Gewinn je Aktie nach dem Halbjahr ausfällt.

Analysten haben ja sogar schon ein EPS fürs Gesamtjahr 2008 von -0,63 prognostiziert.

Letztes Jahr lag der Gewinn je Aktie bei 3,46 und die Dividende bei 1,45 .

Eine Dividende (0,60 ) wurde auch für das GJ 2001 gezahlt, wo das letzte Mal ein negatives Ergebnis Konzernergebnis (-0,29 EPS) eingefahren wurde.

[Cassandra]

...haben den Wert in meiner Datenbank aufgenommen.

Hi Mitch,

 

könntest Du die Exceltabelle zur Verfügung stellen, mit der Du die Grafiken erzeugst?

 

Grüße

Cassandra

[Mitch]

Hi Mitch,

 

könntest Du die Exceltabelle zur Verfügung stellen, mit der Du die Grafiken erzeugst?

 

Grüße

Cassandra

 

 

Ja, kannst Du Dir jetzt hier runterladen.

[Matze_Le]

@ Mitch und alle Charties

 

Erheblich besser gefällt mir das Tool auf:

http://www.prorealtime.com/de/

 

dort finden sich 1. längere Historien und 2. alle Börsen ;-)

[Mitch]

Erheblich besser gefällt mir das Tool auf:

http://www.prorealtime.com/de/

 

Sehr genial - vielen Dank Matze.

 

Allerdings sind keine ATX-Aktien - also auch keine Wienerberger - dabei.

[Matze_Le]

Oh; Ich mache da nicht so viel rum;

Da die Mailand hatten, dachte ich auch, dass sie den ATX hätten :-

[Mitch]

Der Q2-Bericht wurde veröffentlicht.

[Mitch]

Hier eine Aufzeichnung der gestrigen Pressekonferenz.

[Trüffelschwein]

Hallo Mitch,

Du hast Dich ja wohl sehr intensiv mit Wienerberger beschäftigt, kannst Du mir erklären wie es kommt, daß für Wienerberger im Juli

ein Optionsschein RCB0KE mit Basiswert 13,00 5:1 mit einem halben Jahr Laufzeit bis Januar 2009 aufgelegt wurde?

 

Laut Halbjahresbericht soll es ja wohl für 2008 eine Dividende von 1,05 geben. Das wären immer noch 6,36% bei Kurs 16,50 und zusätzliches Kurspotential.

Das gefällt mir. Was mir auch gefiel war im Bericht die Information über die bereits laufenden Testreihen Mit Tondachziegeln mit integrierter Photovoltaik.

 

Trüffelschwein

 

- immer auf der Suche

[Mitch]

Hallo Mitch,

kannst Du mir erklären wie es kommt, daß für Wienerberger im Juli ein Optionsschein RCB0KE mit Basiswert 13,00 5:1 mit einem halben Jahr Laufzeit bis Januar 2009 aufgelegt wurde?

Keine Ahnung, mit Optionsscheinen habe ich mich noch nie beschäftigt.

[Trüffelschwein]

Hallo Mitch,

 

Es sind noch 2 Optionsscheine mit 16,00 und 19,00 dazugekommen die deutlich unter den bisherigen günstigsten mit 25,00 liegen.

Habe bisher auch noch nie auf Einlösung eines Optionsscheines spekuliert, mich aber in diesem Fall dazu entschlossen. Doppelte Optionsscheinmenge

wie ich Aktien kaufen möchte erworben um einen möglichst günstigen Einstandswert zu erreichen.

 

chart_Wiener_3_Kopie.bmp

 

Bin gespannt ob das mit der Chartabbildung von heute klappt.

 

Ich denke das es wieder aufwärts geht jetzt. Mitch Du bist ja sogar schon vorher eingestiegen wie Du geschrieben hast.

2008 wird kein Rekordjahr aber mit ordentlichem Gewinn, zudem kommen noch einige positive Nachrichten dieses Jahr.

Jeweils wenn die Werke in Kasachstan, Indien und Rumänien die Produktion aufnehmen. Es werden kleine Werke in

Hochlohnländern geschlossen und trotz der zusätzlich benötigten Mitarbeiter in den neuen Werken soll der Personalbestand

um 1500 sinken was ungefähr 10% entspricht. Habe mir auch ältere Berichte angeschaut und es sind immer zurückhaltende

Prognosen gewesen die übererfüllt wurden. Wie auch jetzt zum Halbjahresbericht hatten die Analysten mit schwächeren Zahlen gerechnet.

Man wird sehen wie es wird.

 

Schönes Wochenende, Trüffelschwein

[Mitch]

Mitch Du bist ja sogar schon vorher eingestiegen wie Du geschrieben hast.

Ja, Longposition bleibt auch im Depot.

 

Die Tradingposition hatte ich zwischenzeitlich verkauft:

 

 

und mir am 20.08. zurückgekauft:

 

Interessant wird es m.E. wie in diesem Artikel auch beschrieben, ob mit großen Goodwill-Abschreibungen zu rechnen sei, die im Gesamtjahr womöglich sogar einen Nettoverlust verursachen könnten.

[Mitch]

Ich habe mich mal mit dem Thema Hybridkapital beschäftigt:

 

Hybrides Kapital oder Hybridkapital wird durch die Ausgabe von Genussscheinen oder nachrangigen Anleihen gebildet. Es zählt ab einer Laufzeit von fünf Jahren zu den Eigenmitteln. Hybridkapital ist also eigentlich Fremdkapital, das aber eigenkapitalähnliche Eigenschaften besitzt.

 

Meiner Meinung nach müsste man dieses bei der Berechnung des Buchwertes wie Minderheitsanteile werten, demnach wäre der Buchwert nach Q2: 24,95 (ohne Dividendenanrechnung).

 

Für 2007 lag der Buchwert dann bei 24,22 und nicht wie in meiner Grafik bei 30,10 .

[Matze_Le]

So ist es;

 

Allerdings würde ich das Hybridkapital bei berechnung von EK-Quote etc. als EK rechnen;

Bei deiner Buchwertberechnung würde ich vielleicht auch teilweise um Goodwill bereinigen;

 

Dann bist Du bei rund 20; Ist immer noch ein KBV<1 B)

[Mitch]

Q3-Bericht

 

EPS nach 9 Monaten: 1,28

Buchwert: 25,60

EKQ: 46,34%.

[Mitch]

Finanz- und Wirtschaftskrise prägen Wienerberger Geschäftsjahr 2008