Erdgas / Natural Gas / Henry Hub

[reko]

In Kalifornien wurde der Strom präventiv abgestellt

2020/08/22 California Blackouts Show Natural Gas Is Needed For A Stable Grid (For Now)

Zitat

California Independent System Operator (CalISO) .. ordered rolling blackouts last Friday for the first time in 19 years .. CalISO feared that supply was going to be unable to meet demand

..

California’s own plans, as articulated by the CPUC, add 74 GWh of renewables and 35 GWh of battery storage (see footnote for calculation assumptions) by 2030, with virtually no retirements of natural gas assets. .. It’s clear natural gas is going to be part of the generating toolset for many years to come.

 

Gegenmeinung

2020/08/26 Why gas utilities could get left behind in the hydrogen economy

Es kommt auf die Politik an wie weit grüner Wasserstoff gefördert wird. Da man Wasserstoff in das Gasnetz zumischen kann, wird der Übergang gleitend sein.

[reko]

Antero ist nach einer Tief am 1.April bei 0,669$ bis auf 4,43$ (+562%) am 14. August gestiegen und seitdem wieder auf 2,71$ gefallen (+305% seit 1.4.). Andere Gasfracker hatten abgeschwächt eine ähnliche Entwicklung. Wegen besseren Finanzierungsaussichten sieht MKM jetzt wieder Potential für 50% Kurssteigerung bei Antero. Neben der Aktie US03674X1063 gibt es Midstream US03676B1026 (z.Z. 20% Dividende) und Anleihen.

2020/09/11 Antero upgraded to Buy at MKM on improving capitalization viability

 

eia.gov/naturalgas/weekly

2020/09/08 Natural gas price differentials to Henry Hub narrowed at most hubs in first half of 2020 (Ausnahme Kalifornien)

2020/09/11 U.S. oil & gas rig count falls for the first time in four weeks -Baker Hughes

[reko]

EIA schätzt für die Wohnungen im Winter einen Bedarf von 21 Bcf/d +5.3% mehr als im wärmeren letzten Winter.

naturalgas/weekly

"NOAA forecasts cooler-than-normal temperatures this winter in the North and warmer-than-normal temperatures in the South,"

"U.S. LNG exports increase week over week"

[reko]

Eine Alternative zu amerikanischen Pipelinebetreibern:

SNAM, IT0003153415 mit >5% Dividende, KGV20e=14, KCV20e=8,9

ausgegliedert von ENI mit Gaspipelines in IT, AT, FR, GB, GR

Sie haben gerade 33% von Denora übernommen

2019_Full_Year_Results.pdf

 

Europäische Peergroup

Enagás, ES0130960018

Fluxys, BE0003803203

National Grid, GB00BDR05C01, Strom+Gas

Engie, FR0010208488 (ex Gaz de France), Strom+Gas, 52% Gasanteil an der Erzeugungskapazität

Gasunie ist im niederländischen Staatsbesitz

Gaz-System in polnischen Staatsbesitz

Plinacro in kroatischen Staatsbesitz

Open_Grid_Europe (ex Ruhrgas) und Thyssengas gehören Infrastrukturfonds

 

                                     SNAM    /   Kinder Morgan / Pembina  /  Enagás

Market Cap (last close)  18.19B  / 33.39B  / 14.42B  /   6.50B

Total Debt                      18.72B  / 34.73B  /  8.84B   /   5.47B

Enterprise Value             33.51B  / 68.56B  /  25.78B  /  11.13B

Enterprise Value/EBITDA  12.97  /  11.84  /  14.56   / 12.49

Price/Cash Flow                 9.30  /    6.80  /  8.68   / 7.84

credit rating S&P              BBB+ /   BBB   /  BBB   / BBB+

[reko]

Der Markt glaubt der eia Prognose nicht und hat Zweifel an einen kalten Winter, NG1 aktuell 2.54$/MMBtu

2020/12/02 Gas Spread Going Negative Shows Traders Doubt Winter Will Arrive

"Natural gas, a heating fuel, switching to contango before winter even gets started is a very negative price indicator,"

 

Die Gasproduktion ist etwas niedriger als letztes Jahr.

Es ist reichlich Verflüssigungskapazität vorhanden. Die LNG-Exportmenge steigt wieder, hat aber Stand Sept. noch nicht Vorcoronaniveau. Der LNG Preis steigt nur langsam.

2020/12/02 What a Biden presidency means for oil and gas

"Biden .. clarified that fracking is “not on the chopping-block…it has to continue because we need a transition” – but he will make it cleaner"

2020/12/03 Vicious volatility fosters EU trade

Die Gasspeicher sind am oberen Ende des jahreszeitlich üblichen Bereichs (eia.gov/ngs).

eia.gov/outlooks/steo/report/natgas

[nicco]

Die positive Saisonalität ist im Dezember zu Ende.

 

[reko]

Nachtrag: seit Sept. stieg der LNG Export auf einen Rekordwert.

2020/12/01 lng-surges-into-december

"US LNG terminal utilization has undergone a massive comeback in recent months that helped it hold an average above 10 Bcf/d over the entire month of November."

[reko]

Fundamentaldaten und Prognosen aus europäischer Sicht von SNAM, IGU und BNEF

2020/08 Global Gas Report 2020.pdf (76 Seiten)

1 /Recent global gas trends

2 / Looking ahead

3 /Decarbonization opportunities for gas: focus on hydrogen

[Trauerschwan]

Eigentlich wollte ich keine Twitter-Posts teilen, aber der folgende Beitrag fasst die Situation gerade gut zusammen:

 

[reko]

 

Am 14.2.2021 um 01:29 von Trauerschwan:

der folgende Beitrag fasst die Situation gerade gut zusammen

Die eia Prognose hatte mit einen kalten Winter doch Recht. Der Markt hat mit einen milden Winter gerechnet und sich nicht vorbereitet. Vgl auch Seasonality.

2021/01/16 Wetter-Notstand in USA: Millionen Haushalte in Texas ohne Strom - mitten in extremer Kälte

""noch nie dagewesenen und weitreichenden, gefährlichen Winterwetter" von einer Küste zur anderen"

 

erdgas-preis-natural-gas/forwardcurve

 

 

Der LNG Export zieht auch an 

Annual Energy Outlook 2021 Release_Presentation.pdf

2021/02/16 Growing industrial consumption and exports support future U.S. natural gas market growth

 

Antero mit Q4 Zahlen und Guidance

Zitat

Antero has not been faced with curtailments to date due to the winter weather in February across the U.S.  This has enabled Antero through its firm transportation portfolio to deliver certain equity and third party volumes that had not been contractually committed on a first of month basis, to locations that required additional gas volumes.

 

[nicco]

---

 

 

[nicco]

Am 18.2.2021 um 07:29 von reko:

 

Die eia Prognose hatte mit einen kalten Winter doch Recht. Der Markt hat mit einen milden Winter gerechnet und sich nicht vorbereitet. Vgl auch Seasonality.

2021/01/16 Wetter-Notstand in USA: Millionen Haushalte in Texas ohne Strom - mitten in extremer Kälte

""noch nie dagewesenen und weitreichenden, gefährlichen Winterwetter" von einer Küste zur anderen"

 

erdgas-preis-natural-gas/forwardcurve

 

 

Der LNG Export zieht auch an 

Annual Energy Outlook 2021 Release_Presentation.pdf

2021/02/16 Growing industrial consumption and exports support future U.S. natural gas market growth

 

Antero mit Q4 Zahlen und Guidance

 

 

Nach der Forwardkurve sind Preise um 2,8 USD sehr attraktiv. Es gibt leider noch eine Kurslücke.

 

 

Die Saisonalität ist ab März positiv.

 

[reko]

Die Kälte in USA erhöhte nicht nur den Gasverbrauch sondern senkte auch die Produktion. Die texanische Öl- und Gasförderinfrastruktur ist für solch tiefe Temperaturen nicht ausgelegt. Der Gaspreis ist inzwischen wieder niedriger (2,77$) als vor einer Woche (>3$).

2021/02/25 Natural Gas Production Plunged 45% During The Texas Freeze

"According to analysts, some of the lost production may never return because it would be too expensive to restart some smaller wells"

[nicco]

Das Gap ist zu.

Kauf mit SL bei ca. 2,55

 

[nicco]

Surgutneftegas sieht interessant aus. Ein Beispiel, dass sich Aktien guter Unternehmen besser als der jeweilige Rohstoff entwickeln.

Ich werde keine Rohstofffe mehr direkt kaufen.

 

Bei den Vorzugsaktien soll die Dividende für 2020 relativ hoch sein,  aber sie schwankt sehr stark.

Falls sich jemand mit dieser Aktie beschäftigt, wäre ich für eine Einchätzung zur Dividende dankbar.

Surgutneftegas: An 18% One-Off Yield Is Almost Here

 

 

 

Bei Novatek gibt es Insiderkäufe über die Gazprombank.

Quelle

 

[reko]

vor einer Stunde von nicco:

Surgutneftegas sieht interessant aus.

Lt Factset (21e) ist die Dividendenrendite 2%. Im verlinkten Artikel wird von einmalig 18% Dividende gesprochen.

Wenn 38 Mrd $ (= 7* EBITDA) Nettogeldbestand stimmt, dann müßte EV sehr klein sein.

Leider habe ich keine Ahnung von den Zukuftsaussichten und politischen Risiken.

Unterschied ADR US8688612048 (3,78€) und Pref. ADR US8688611057 (4,68€) ? Lt. Links gleiche Dividende.

 

Factset (21e) Kennzahlen

Surgutneftegas: KGV=4,0;   KCV=3,8

Gazprom:           KGV=4,5;   KCV=2,7

Antero Res.:       KGV=11,6;  KCV=2,6

Range Res.:        KGV=10,0;  KCV=3,5  

EQT:                   KGV=41,3;  KCV=3,0     

 

2020/06/30 Demystifying Surgutneftegas

Zitat

Surgutneftegas' ownership structure is extremely convoluted .. majority of the company ultimately belongs to the management

.. There's no evidence that the company or its cash belongs to Putin or anyone from the inner circle of the President

.. The total lack of transparency or a strategy of capital allocation is one of the root causes of the company's dramatic undervaluation. No one knows (except the insiders, probably) what the company is going to do with its cash, so the market prices the company like it doesn't have these reserves at all.

.. According to the dividend policy of the company, Surgutneftegas pays dividends on preferred shares in the amount of at least 10% of net profit under RAS, regardless of sources of income, divided by the number of shares representing 25% of the charter capital.

Ein wesentlicher Teil der Dividende kommt aus Buchgewinnen durch Wechselkursumrechnungen (KGV vs KCV).

Dividends for 2020:

[nicco]

Vielen Dank, reko. Es gibt Gerüchte, dass Putin am Unternehmen beteiligt ist.

Von 2019 eine Analyse von Eduard Steiner (die Welt):

https://www.welt.de/print/die_welt/wirtschaft/article194300823/Russlands-reichster-Konzern.html

 

 

[reko]

2021/04/20 May Natural Gas Prices Retreat on Small Fluctuations in Supply/Demand Data

"“In short, the $2.70-2.75 range feels fair to us, in the near term,” Bespoke said"

 

Der US Rig Count (Oil 337, Gas 93) ist weiter niedrig aber steigend. In der Heizperiode wurde etwas überdurchschnittlich verbraucht. Die US Gasspeicher sind jetzt wie im 5 jahrigen Durchschnitt gefüllt.

"EIA expects U.S. natural gas consumption to continue decreasing in 2021 and 2022".

"EIA expects Henry Hub spot prices will average $2.73/MMBtu in the second quarter of 2021 and will average $3.04/MMBtu for all of 2021, which is up from the 2020 average of $2.03/MMBtu."

eia.gov/naturalgas/weekly

[reko]

2021/07/06 Exports Playing Big Role in Henry Hub Strength — LNG Recap

"warmer forecasts and a tight global market are seen keeping the outlook bullish."

 

2021/07/05 Commodity Tracker: 5 charts to watch this week

"TTF prices have risen dramatically over recent months to levels not seen since 2008, firstly on a prolonged winter and strong demand that have driven storage stocks to the bottom of the historic range, and more recently on tightening pipeline and LNG supply. In addition, the market is now struggling to price gas out of the power sector as the coal-switching price rallies to new record highs." (TTF: Gas, Niederlande)

 

2021/04/22 High carbon prices prompt coal-to-gas fuel switching

[reko]

Der US Gaspreis (Hub Henry) ist auf knapp unter 4$ gestiegen. Gas Liquids Preise haben sich mehr als verdoppelt. Lt Antero Q2 Präsentation, Seite 7 sind die Propan-Lager unterdurchschnittlich gefüllt.

naturalgas/weekly

2021/07/27 U.S. liquefied natural gas exports grew to record highs in the first half of 2021

 

[reko]

Wegen Hurricane_Ida (behind only Hurricane Katrina) ist die Gas-Produktion am Golf reduziert.

Aktuell kostet NGV1 (Okt) 4,70$.  Die Forward Curve steigt bis Januar auf 4,80$ und fällt dann wieder.

2021/09/02 Natural Gas Forward Prices Explode as Storage Situation Appears to Worsen After Ida

"inventories trailing historical levels even before the storm crashed ashore last Sunday (Aug. 29) near Port Fourchon, LA."

 

2021/08/31 Ida's fury hits U.S. oil production, gasoline supplies

"Hurricane Ida knocked out at least 94% of the offshore Gulf of Mexico oil and gas production and caused "catastrophic" damage to Louisiana's grid. .. About 1.72 million bpd of oil production and 2.01 billion cubic feet per day of natural gas output remained offline in the U.S. side of the Gulf of Mexico following evacuations at 288 platforms."

[indianahorst]

Mit welchem ETF oder ETC könnte man am aktuell stark steigenden europäischen Gaspreis partizipieren?

[fennichfuxer]

Am 23.9.2021 um 02:23 von indianahorst:

Mit welchem ETF oder ETC könnte man am aktuell stark steigenden europäischen Gaspreis partizipieren?

Ich hab einen -C 19Nov 21 auf UNG geschrieben. Evtl wird der nochmal gerollt. Anders würde ich das nicht machen, Gas ist ein wildes Tier.

[reko]

In Sibirien hat man nur ein enges Zeitfenster für Arbeiten an den Förderanlagen (unabhängig ob die Produktion erhöht oder vermindert werden soll). Russland wird die Produktion nicht eigenständig aufgrund des Spotpreises sondern nur aufgrund von Verträgen verändern.

2021/09/27 Russia says it is too late to restore storage levels for European winter

Zitat

Peskov contested this view, stating that Gazprom is “capable to start growing gas supplies” to Europe on condition that new contracts are signed, rather than European customers expecting supplies to growth through spot contracts.

He added “the company is fully implementing its obligations” currently and “no one [customers in Europe] has complaints” on the volume of Russian gas being received.

Europe will enter winter with lower than usual gas reserves in underground storage.

 

2021/09/28 Surge in UK wholesale gas prices fuels winter energy crisis fears

Zitat

Global price rises have been compounded by the UK’s unusually low gas storage capacity, as well as outages in the electricity system, including a fire at a key power import cable, leading to increased reliance on gas power plants.

..

there are predictions of a colder-than-average winter.

 

LNG ist weltweit knapp und teuer.

2021/09/24 ICIS ANALYST VIEW: Expect a turbulent European gas winter

[Casino]

Die Verknappung von Erdgas aus Russland hat die Großhandelspreise für Erdgas in Großbritannien auf ein Rekordhoch getrieben und die Stromwirtschaft des Landes in ein chaotisches Chaos verwandelt.

Die steigenden Preise und Engpässe erinnern an die späten 1970er Jahre und könnten sich in den kommenden Monaten noch verschlimmern.

 

Quelle: https://de.rt.com/international/125088-ics-warnt-globale-lieferketten-stehen/