LTCM

[Stairway]

In Wikipedia steht:

 

In Erwartung der sich nähernden Europäischen Währungsunion wurde etwa die Herausbildung eines einheitlichen Zinssatzes im Euroraum erwartet. Dies bedeutete, dass die Kurse von festverzinslichen Wertpapieren wie z. B. italienischen Staatsanleihen, die noch traditionell hohe Zinssätze hatten, eher steigen mussten, während die Kurse deutscher Bundesanleihen, mit traditionell eher niedrigen Zinssätzen, im Vergleich dazu eher sinken mussten.

 

Verstehe ich das richtig:

 

Man erwartete, dass die neuen Zinsen im Euroraum niedriger sein werden, als die bisherigen der italienischen Staatsanleihen. Also werden dessen Zinsen sinken --> Kurse steigen.

[Grumel]

Logisch: Zinssatz 10% = 110 in einem Jahr = 100 heute wert.

 

Zinssatz 5% 110 in einem Jahr ca 105

 

Die alte 10 % Anleihe bringt aber immernoch 100 in nem Jahr. Richtig lustig wenn die Anleihe 30+ Jahre läuft.

[Sapine]

Das müsste ein Artikel aus der Zeit vor der Euro-Einführung sein. Damals konnte man im Rentenbereich damit Geld verdienen. Das gleiche Prinzip gilt auch heute noch bei Kandidaten die den Euro neu einführen werden. Die Renditen von der Anleihen von Euro-Aspiranten nähern sich denen der anderen Euroländer an und das bedeutet dass die Kurse zwangsläufig steigen oder fallen müssen je nachdem von welchem Zinsniveau sie kommen.

[Reigning Lorelai]

die Thematik war damals dass jedes Land eine eigene Notenbank hatte. Die Italiener waren Meister darin Krisen zu bewältigen wie die aktuelle indem sie einfach ihre Währung abwerteten. Dadurch dass es nun aber einheitliche Zinsen im Euroraum gibt und auch das Währungsrisiko weg fiel erwartete mancher eine Anpassung der Renditen der 10jährigen Staatsanleihen. Die Italiener die traditionell hohe Zinsen hatten sollten sich dem deutschen bzw. europäischen Niveau anpassen. Im Kreditbereich ist dies in der Tat teilweise schon passiert und hat ja einen richtigen Immobilienhype im Süden ausgelöst der ja auch gerade am platzen ist.

 

Viele haben dann darauf gewettet, dass sich eben die Spreads zwischen italienischen und deutschen Staatsanleihen schließen. Dies ist aber so nie wirklich passiert und viele haben sich damit verzockt.

 

Gruß

W.Hynes

[klausk]

Und wieso läuft das unter dem Namen eines Hedgefonds, dessen Pleite vor zehn Jahren eine Krise auslöste?

[Reigning Lorelai]

Und wieso läuft das unter dem Namen eines Hedgefonds, dessen Pleite vor zehn Jahren eine Krise auslöste?

darum: http://de.wikipedia.org/wiki/Long-Term_Capital_Management

auch ein Beweis dafür, daß man mit Mathematik alleine kein erfolgreicher Investor ist... (Stichwort: Portfolio-Theory)