Türkische Börse

[Maciej]

Die Welt ist doch von einer tiefen inneren Gerechtigkeit...die Türken bekommen genau das, was sie mit Erdogan verdient haben.

Ich vermute eher, diejeinigen, die Erdogan gewählt haben, bekommen nicht viel von dem, was sie verdient hätten; dafür bekommen die, die ihn nicht gewählt haben, um so mehr von dem, was sie nicht verdient haben.

[Leonhard_E]

Fitch stuft Türkei auf Ramschniveau runter

 

S&P hatte die Türkei vorher schon auf Ramschniveau und senkt jetzt den Ausblick auf negativ.

[ct28]

interessanterweise bezahlen die broker immernoch den hoechsten swap uebernacht 

 

sonntag sofort positionen aufgebaut ( wolf wave ) technical analysis und bis mittwoch durchhalten

 

11 und 28er swap versuche ich auf 5 lot aufzubauen

 

range max 4.15 ziel 3.8

 

 

 

 

edit!!!!!!!!!!!

 

 

 

[Schildkröte]

Die Türkei ist auf den Weg in eine Demokratur. Darunter leidet unter anderem die wichtige Tourismusbranche. Insgesamt brummt die türkische Wirtschaft allerdings, wie die FAZ berichtet. 2016 stieg das Bruttoinlandsprodukt trotz Putschversuch und wiederholter Terroranschläge um insgesamt 2,9%, allein im Schlussquartal um 3,5%. Für das erste Quartal dieses Jahres wird moderates Wachstum erwartet, ab Mai soll die Konjunktur an Schwung gewinnen. Der türkische Aktienindex ISE 100 ist derweil seit Jahresbeginn gut 15% emporgeklettert. Charttechnisch scheint der längerfristige Aufwärtstrend nach wie vor intakt zu sein, wobei innerhalb des Trendkanales gerade die Widerstandslinie tangiert wird. Die türkische Notenbank hat den Leitzins am Jahresanfang überraschend bei 8% belassen. Das entspricht in etwa der aktuellen sowie der durchschnittlichen Inflation der letzten Jahre. Im Zuge dessen stufte Fitch die Türkei auf Ramschniveau, BB+ herab. Dementsprechend wertete die türkische Lira gegenüber dem Euro zuletzt stark ab. Durch diesen Währungsverfall kam bei einem westlichen Anleger auf Dollar- oder Eurobasis unterm Strich nichts bei rum.

[John Silver]

Den Artikel habe ich auch gelesen.

Leider muss ich aber auch sagen, dass ich den Zahlen einfach nicht traue. Überall kann man lesen, dass die Wirtschaft in der Türkei leidet, siehe als Beispiel von Dir oben genannt die Tourismusbranche, Investitionen gehen zurück usw. usw. . Und kurz vor dem Referendem kommen dann Zahlen - gefühlt gegen den Trend - die zeigen wie Bärenstark die Wirtschaft in der Türkei läuft? Wie praktisch! Nach den Erfahrungen mit Argentinien und Griechenland sind mir diese guten Zahlen jetzt einfach "zu günstig zum günstigen Zeitpunkt". 

 

Beispiele zum Thema Tourismus in der Türkei

https://de.wikipedia.org/wiki/Wirtschaft_der_Türkei#Tourismus

http://www.focus.de/reisen/videos/nicht-nur-deutsche-meiden-das-land-tuerkischer-tourismus-liegt-am-boden-flaute-erreicht-rekordtief_id_6859912.html

[Schildkröte]

Danke für Dein Feedback. Deine Überlegungen sind nicht von der Hand zu weisen. Aufgrund der Weichwährung würde ich höchstens in auf Dollar oder Euro laufende Anleihen der Türkei investieren. Sind die Türken im Gegensatz zu den Argentiniern und Griechen ihren Zahlungsverpflichtungen bisher nicht immer nachgekommen? Aber es hat wohl seinen Grund, dass Dr. Hasenstab keine türkischen Anleihen in seinen beiden Fonds Templeton Global Bond und Templeton Global Total Return hat, obwohl er in vergleichbare Länder investiert.

[John Silver]

WIRTSCHAFT 

WIRTSCHAFTSWACHSTUM

So erkauft sich Erdogan den politisch wichtigen Aufschwung

Von Holger Zschäpitz | Stand: 31.03.2017 | Lesedauer: 4 Minuten

Der Tourismus liegt am Boden, die Lira ist auf Talfahrt, doch die türkische Wirtschaft ist unerwartet stark gewachsen. Ökonomen haben eine einfache Erklärung für den Boom – der Erdogan sehr gelegen kommt.

...

https://www.welt.de/wirtschaft/article163318843/So-erkauft-sich-Erdogan-den-politisch-wichtigen-Aufschwung.html

 

Anbei eine Erklärung für das Wirtschaftswachstum aus einer anderen Quelle.

[Schildkröte]

Die Türkei ist übrigens der weltweit größte Exporteur von Haselnüssen. Der größte Abnehmer ist Deutschland. In diesem Zusammenhang übernahm Ferrero vor drei Jahren die türkische Oltan Group. Es gibt in der Türkei sogar einen entsprechenden Spotmarkt. Angesichts der aktuellen Entwicklungen ist es wohl wenig überraschend, das der Preis für Haselnüsse momentan fällt.

[Schildkröte]

Zitat

Türkische Unternehmen, Banken und Privatleute hatten noch vor wenigen Jahren insgesamt 140 Milliarden Dollar von ausländischen Geldgebern geliehen. Das hat sich geändert.

...

Seither ist diese Summe auf weniger als 100 Milliarden Dollar zurückgegangen. Das kann zwei Gründe haben: Türken wollen weniger Kredit im Ausland aufnehmen. Oder sie kriegen schlicht weniger Geld geliehen.

Hier der vollständige FAZ-Artikel mit einigen anschaulichen Graphiken.

[John Silver]

Nach Erdogan-Sieg
Türkische Börse startet mit Gewinnen
Zumindest die Anleger in der Türkei reagieren positiv auf den Sieg von Präsident Erdogan. Der Index der 100 größten Werte der Istanbuler Börse legt zu.
17.04.2017
...

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/aktien/nach-erdogan-sieg-tuerkische-boerse-startet-mit-gewinnen-14975093.html

[Schildkröte]

Zitat

Der Ausgang des Referendums in der Türkei stößt in der Wirtschaft auf ein unterschiedliches Echo. Während die Finanzmärkte auf den Sieg von Staatschef Recep Erdogan und seiner Regierungspartei AKP positiv reagieren, zeigen sich Ökonomen zurückhaltender.

Hier der vollständige FAZ-Artikel.

[Up_and_Down]

Wie das Handelsblatt schreibt, wird die Entwicklung der türkischen Börsen offenbar derzeit von einem einzelnen Akteur durch dessen massives Handelsvolumen in deutlichem Maße gesteuert. Dahinter wird ein Hedgefonds vermutet. Entsprechende Kauforders hatten dem türkischen Leitindex am Montag zu einem Anstieg von 3% verholfen. Damit wurden alle anderen Börsen, an welchen an diesem Tag gehandelt wurde, übertroffen.

[Joseph Conrad]

Mir erschien der türkische Aktienindex vor X Jahren mit 35000 Punkten schon überbewertet.  Jetzt nach Flüchtlingskrise, Putschversuch und Kalifat Erdogans steht er bei 90000 Punkten.

Das soll mir mal jemand erklären ?

 

Gruß

Joseph

[DrFaustus]

Wenn man mal die Finanzkrise außen vor lässt, stand der Index 2006 zuletzt bei um die 30.000 Punkten. Der EUR hat seitdem um ca. 135% gegenüber der Lira aufgewertet. Der USD gar um 180%. Der Index notiert in TRY. Das zeigt einmal mehr, dass Aktien zu einem großen Teil doch Inflationshedge sind.

KGV 12 Monats Forecast ist bei 8,5. Kann jeder selbst entscheiden ob das unter Berücksichtigung der politischen Risiken günstig ist oder nicht.

Oder anders gesagt: Die o.g. politischen Ereignisse sind in den Kurse drin. Sollte sich die Situation in irgendeiner Form beruhigen, wo steht der Aktienmarkt dann?

Rechne mal eine Multiple-Expansion auf das Niveau des MSCI World...

 

[bohi]

 

KGV 12 Monats Forecast ist bei 8,5. 

was bedeutet das ?

 

Rechne mal eine Multiple-Expansion auf das Niveau des MSCI World

kannst du das bitte näher erläutern ?

[DrFaustus]

Das heißt, das KGV liegt bei 8,5 auf Basis der geschätzten Gewinne der kommenden 12 Monate und der heutigen Kurse.

 

Der MSCI World hat ein KGV 15,6. Gibt es eine Multiple-Expansion des türkischen Aktienmartes (also reine Kurssteigerung bei unveränderten Gewinnen), liegt der Index bei gleichem KGV wie der MSCi Welt bei ca. 165.000 Punkten.

 

Aber Vorsicht: Das heißt 1. nicht dass ich glaube, dass das wahrscheinlich ist und 2. nicht, dass der Markt nicht doch zu teuer aktuell ist. Es ist nur eine Relativierung des Spruches, dass der Markt überbewertet sein muss, weil er Heute 3mal so hoch steht wie 2006..

[Schildkröte]

Trotz der aktuellen Verwerfungen in der türkischen Politik läuft die türkische Wirtschaft dank staatlicher Konjunkturprogramme wieder rund, wie die FAZ in diesem Artikel erläutert.

 

Der Anleihen- und Schwellenländerexperte Dr. Hasenstab äußerte sich zuletzt jedoch skeptisch in Bezug auf die Türkei:

 

Zitat

"Derzeit ist die politische Lage dort noch sehr turbulent und die Wirtschaftspolitik müsste sich ändern"

 

[Schildkröte]

Zitat

Die vereinigten Staaten und die Türkei schränken die Bearbeitung von Visa-Anträgen für das jeweils andere Land ein. Dieser politische Streit hat die türkische Börse und die Währung der Türkei am Montag erheblich unter Druck geraten lassen.

... 
Der türkische Börsenindex ISE 100 gab zuletzt um 3,6 Prozent nach, zum Handelsstart waren es deutlich mehr als vier Prozent gewesen. Die Landeswährung Lira verlor gegenüber Euro und Dollar zuletzt jeweils rund zwei Prozent an Wert.
... 
Die Türkei ist auf einen stetigen Zustrom ausländischen Kapitals angewiesen, um ihr Defizit im Außenhandel zu finanzieren. Zudem leidet die Attraktivität der Lira unter der hohen Inflation in der Türkei von rund elf Prozent.

Hier der vollständige FAZ-Artikel. 

Politische Börsen haben kurze Beine? 

[Schildkröte]

Der türkische Präsident hinterfragt zunehmend die Unabhängigkeit der türkischen Notenbank. Er hält den Leitzins für viel zu hoch und ist der Ansicht, dass hohe Zinsen die Inflation anheizen. ... Dies widerspricht gängiger Lehrauffassung.

Hier der vollständige FAZ-Artikel. 

[Schildkröte]

Die Türkei muss Öl einführen. Nun wird das Nachbarland Irak eine neue Leitung verlegen - aus dem Norden, wo die Vorkommen üppig sind.

Hier der vollständige FAZ-Artikel. 

[Schildkröte]

Zitat

Die Türkei produziert 70 Prozent aller Haselnüsse weltweit. Die Nüsse stecken in Schweizer Schokolade und Nutella. Wenn wie jetzt die Preise dramatisch fallen, wird das zum Thema für Staatspräsident Erdogan.

Hier der vollständige NZZ-Artikel. 

[Schildkröte]

Dieser FAZ-Artikel liefert inhaltlich zwar nicht so viel neues, fasst die jüngsten Entwicklungen in der Türkei aber nochmal sehr ausführlich zusammen. Bemerkenswert finde ich den Hinweis zu einheimischen Unternehmen, welche sich in fremder Währung verschuldet haben. Diese leiden ganz besonders unter dem starken Verfall der Lira. 

 

Zitat

Besonders belastet sind Unternehmen, die sich in Fremdwährung verschuldet haben. Ein mittelständischer IT-Unternehmer in Istanbul, der seine Erlöse in Lira macht, erzählte unlängst, er habe beim Kurs von 1:1,8 einen Dollar-Kredit aufgenommen. Als der Firmeninhaber sein Leid klagte, lag der Kurs bei 1:3,6. In Lira hatten sich seine Schulden verdoppelt - Zinsen nicht mit eingerechnet.

[Schildkröte]

Zitat

Nach einer abermaligen Herabstufung ihrer Kreditwürdigkeit plant die Türkei die Gründung einer eigenen Ratingagentur. „Wir streben an, im Laufe dieses Jahres eine nationale Kredit-Ratingagentur aufzubauen“, sagte der Vorsitzende der türkischen Bankenaufsichtsbehörde, Ali Abken, nach Angaben der staatlichen Nachrichtenagentur Anadolu am Montag in Istanbul. Die geplante Institution werde internationale Standards einhalten und „unabhängig und objektiv“ arbeiten.

Hier der vollständige FAZ-Artikel. Den letzten Satz würde ich doch mal mit einem Fragezeichen versehen... 

[Schildkröte]

Zitat

Die Türkei führt Krieg in Syrien, nach wie vor sitzen Zigtausende in Haft infolge des gescheiterten Putschversuches, das Land nimmt unter dem Staatspräsidenten Recep Tayyip Erdoğan zusehends autoritäre Züge an - nur die türkische Wirtschaft scheint davon nicht betroffen, zumindest bislang nicht. Im vergangenen Jahr legte die Wirtschaftsleistung (Bruttoinlandsprodukt) des Landes um 7,4 Prozent, wie das nationale Statistikamt an diesem Donnerstag mitteilte.

So schnell muss die Türkei auch wachsen, um ihren Zinsverpflichtungen nachkommen zu können. Hier der vollständige FAZ-Artikel. Bei gewissen Ländern sind offizielle Statistiken kritisch zu hinterfragen. 

[Schildkröte]

Zitat

Der Kurs der türkischen Landeswährung Lira fällt von einem Rekordtief zum nächsten. ... Auch im Verhältnis zum US-Dollar erreichte die türkische Währung ein neues Rekordtief. ... Experten führen dies vor allem auf das hohe türkische Leistungsbilanzdefizit sowie die niedrigen Realzinsen, also die Zinsen abzüglich der Inflation, zurück. ... 

Obwohl sich das Wirtschaftswachstum zuletzt robust entwickelte, tritt die türkische Notenbank dem niedrigen Realzins nicht durch deutliche Zinserhöhungen entgegen. Sie folgt damit immer wieder geäußerten Forderungen von Staatspräsident Recep Tayyip Erdogan. Experten warnen vor einer Überhitzung der Wirtschaft, also einer durch günstige Kredite zu hohen Produktion, die die Nachfrage übersteigt und in eine Stagnation oder gar Rezession führen kann.

Quelle: Handelsblatt