British American Tobacco

[lowcut]

British American Tobacco lance une boisson énergisante en Australie et au Canada.

 

https://www.generationsanstabac.org/actualites/british-american-tobacco-lance-une-boisson-energisante-en-australie-et-au-canada/

 

Zitat

Ryde, ein Energydrink von British American Tobacco (BAT), hat seine ersten Werbeaktionen in Australien durchgeführt. Es zielt darauf ab, BAT im Wellness-Segment zu etablieren und soll bald auch Rezepturen wie Cannabidiol (CBD) enthalten. Die Identität des Tabakherstellers, dem die Marke und ihr Produzent gehören, wurde jedoch nicht bekannt gegeben.

 

[lowcut]

BAT and PMI Announce Global Patent Settlement.

 

https://www.bat.com/DOD23CX6.html

[Dragoner]

Ich habe auch ein paar BAT im Portfolio. Ich stelle mir nur schon länger die Frage, ob die Firma überhaupt in der Lage ist die Dividende auf Dauer auszuzahlen. Je nach Medium stößt man auf Zahlen von 75-80% Ausschüttungsquote.

[Griller]

vor 6 Minuten von Dragoner:

Ich habe auch ein paar BAT im Portfolio. Ich stelle mir nur schon länger die Frage, ob die Firma überhaupt in der Lage ist die Dividende auf Dauer auszuzahlen. Je nach Medium stößt man auf Zahlen von 75-80% Ausschüttungsquote.

Du solltest die Jahresberichte mal lesen, dann könntest Du die Frage selber beantworten.

[Dragoner]

vor 7 Minuten von Griller:

Du solltest die Jahresberichte mal lesen, dann könntest Du die Frage selber beantworten.

Spielst Du auf die hohen Langzeitschulden von 53,2 Mrd an? Oder was meinst Du? 

Anscheinend besitzen sie auch 30% an ITC, was ca. 20 Mrd wert ist. Aber wie gesagt, man kann ja nur spekulieren, was sie mit den verbleibenden 20-25% machen, die ihnen nach dem Ausschütten übrig bleiben. Schulden tilgen?

[Sapine]

Irgendwann wird auch Aktienrückkauf interessant

[KLEARCHOS]

vor 6 Stunden von Sapine:

Irgendwann wird auch Aktienrückkauf interessant

Du meinst, daß sie den nicht mehr bezahlen können?

[Sapine]

Desto niedriger der Kurs, desto interessanter sind Rückkäufe für die Aktionäre. 

[KLEARCHOS]

vor 11 Minuten von Sapine:

Desto niedriger der Kurs, desto interessanter sind Rückkäufe für die Aktionäre. 

Oder lieber Schuldentilgung?

[Sapine]

Die Abwägung werden die schon hinbekommen in Abhängigkeit von Zinssatz etc. 

[Flughafen]

Die vorläufigen Ergebnisse für 2023 wurden hier veröffentlicht: https://www.bat.com/attachments/FY_2023_Announcement.pdf

 

Die Umsatzrendite ist gut, die New Categories sind rentabel geworden, der Umsatz in GPB -1,3%, bei festen Währungskursen wäre: +3,1%.

 

Summary

- Revenue down 1.3%, up 3.1% on an organic basis (at constant rates), driven by New Categories organic revenue up 21.0% (at constant rates) and resilient pricing

- Strong volume led New Category revenue growth - driven by Vuse and Velo, with revenue from Non-Combustibles now 16.5% of Group revenue, up 170 bps vs FY22

- New Categories achieved profitability in 2023 (at a category contribution level), two years ahead of original target and contributing a £398 million increase to Group profit, at constant rates of exchange

- Global settlement with Philip Morris International Inc. (PMI) that resolves all ongoing patent infringement litigation between the parties related to our Heated Products (HP) and Vapour products

- Total Combustibles organic revenue up 0.6% (at constant rates), with organic price/mix of +6.1% offset by lower volume and geographic mix mainly due to macro-economic pressures in the U.S. impacting the premium segment

- Strong performances from AME and APMEA, demonstrating the benefit our global footprint and multi-category strategy

- Reported loss from operations of £15,751m (with reported operating margin down 95.8 ppts to -57.7%) - impacted by a £27.6 billion non-cash impairment charge mainly related to our U.S. business (£27.3 billion)

- Adjusted organic profit from operations up 3.9% at constant rates, adjusted organic operating margin up 40 bps to 45.6%

- Reported diluted EPS at -646.6p; adjusted organic diluted EPS up 5.2% at constant rates

- Operating cash flow conversion 100% - organic adjusted net debt / adjusted EBITDA down to 2.6x

- Dividend growth of 2.0% to 235.52p, in line with our progressive dividend increase approach

- Continued ESG progress - 2023 MSCI rating upgraded to A (2022: BBB), achieved targets for water withdrawn and waste generated two years early

[cfbdsir]

Am erfreulichsten sind  398 Mio Pfund Gewinn durch non combustibles sowie die Schuldenreduktion um 11% und Free Cash-Flow +4%. Die Margen dürften auf Tabakniveau steigen. Dadurch, dass die Jugend von Elfbar und anderen "coolen" Marken über Influenzer zum vapen gebracht wird muss sich BAT noch nicht einmal die Finger mittels jugendgerechter Werbung schmutzig machen, weil viele der Süchtigen als Erwachsene auf qualitativ hochwertige, erwachsen wirkende und sichere Produkte setzen werden. Wird es zu Vape-Prozessen kommen werden elfbar und Co am stärksten betroffen sein, die Strafen möglicherweise nicht zahlen und dann vom Markt verbannt werden. In den USA verkauft elfbar ohne Zulassung und ebenso mit Werbung, die sich an Kinder und Jugendliche wendet (Influenzer auf Social Media) , was auch zur Verbannung führen dürfte.

[alex08]

https://www.reuters.com/business/retail-consumer/british-american-tobacco-forecasts-low-revenue-growth-2024-2024-02-08/

 

LONDON, Feb 8 (Reuters) British American Tobacco (BATS.L) is "actively working'" to sell some of its shareholding in India's ITC, it said on Thursday, sending its shares up almost 8% as investors cheered a move towards resuming share buybacks.

[LongtermInvestor]

vor 20 Minuten von alex08:

ONDON, Feb 8 (Reuters) British American Tobacco (BATS.L) is "actively working'" to sell some of its shareholding in India's ITC, it said on Thursday, sending its shares up almost 8% as investors cheered a move towards resuming share buybacks.

Bestens, sehr gute News!

[Wuppi]

Ich finde die Zahlen und das Vorgehen durchaus positiv.

• Gutes Wachstum bei margenstarken "non combustibles" (aka die Zukunft)
• Starker Schuldenabbau um 11% (konsequent vom Management angekündigt und durchgezogen)
• Beilegung jeglicher Rechtstreitigkeiten mit PMI (d.h. keine bösen oder verzögerten Überraschungen in Sachen Patente & Co)
• Planungen zur Reduktion der ITC Beteiligung (Geld kann womöglich anderweitig besser gebraucht werden)

Vlt. haben wir langsam das Tal der Tränen im Kurs gesehen nachdem vieles Übles eingepreist ist und sich der Horizont erhellt  

[cfbdsir]

vor 10 Stunden von Wuppi:

Planungen zur Reduktion der ITC Beteiligung (Geld kann womöglich anderweitig besser gebraucht werden)

ITC ist, Indienblasenbedingt, überteuert. BAT könnte das Geld vollumfänglich in einen Aktienrückkauf stecken und damit dann auch die Dividende auf viele Jahrzehnte sichern:

58 Mrd EUR ITC Marktkapitalisierung * 29 % BAT-Anteil=16,8 Mrd EUR 

Marktkapitalisierung BAT 68,4 Mrd EUR . Das sind 25% der Marktkapitalisierung. Es gingen jedoch nur 7% der Gewinne verloren. So könnte die Ausschüttungsquote bei weiter steigenden Dividenden reduziert werden und BAT wäre schneller schuldenfrei. Alternativ könnte auch die Verschuldung parallel abgesenkt werden, um das Rating zu verbessern.

vor 10 Stunden von Wuppi:

Vlt. haben wir langsam das Tal der Tränen im Kurs gesehen nachdem vieles Übles eingepreist ist und sich der Horizont erhellt  

Das weiß man nie. Ich liege mit meinem Paket noch sehr weit von 10% des Portfolios entfernt. Bei guten Kursen kaufe ich weiter nach.

[KLEARCHOS]

Analyse der Zahlen

[Alles Aktien]

vor einer Stunde von KLEARCHOS:

Analyse der Zahlen

Eher Bescheiden die Analyse aus meiner Sicht, da auf das Wichtigste vergessen wird.

 

Da trägt @Wuppi die wesentlichen Aspekte mit seinen 4 Punkten besser und um ein vielfaches kürzer zusammen.

[Flughafen]

Die Dividende steigt dieses Jahr ab Mai um bescheidene 2%.

[Wuppi]

vor 7 Minuten von Flughafen:

Die Dividende steigt dieses Jahr ab Mai um bescheidene 2%.

Der Fokus liegt auch klar woanders, bei aktuell 9% Rendite sollte hier niemand große Sprünge erwarten 

[Flughafen]

vor 4 Stunden von Wuppi:

Der Fokus liegt auch klar woanders, bei aktuell 9% Rendite sollte hier niemand große Sprünge erwarten 

Habe das auch gedacht. Allerdings setzt es voraus, dass die Geschäftsleitung die einbehaltenen Mittel gut verwendet. In Schuldentilgung, Atienrückkäufe, Neuinvestitionen. Einen nennenswerten Schuldenrückgang sehe ich aber nicht und die Aktienrückkäufe sind auch ausgesetzt.

[FNC2020FG]

vor 23 Stunden von Flughafen:

Habe das auch gedacht. Allerdings setzt es voraus, dass die Geschäftsleitung die einbehaltenen Mittel gut verwendet. In Schuldentilgung, Atienrückkäufe, Neuinvestitionen. Einen nennenswerten Schuldenrückgang sehe ich aber nicht und die Aktienrückkäufe sind auch ausgesetzt.

Was wäre für dich ein nennenswerter Rückgang?

 

Für mich persönlich sind 7,4% schon ganz ok. Net Debt / EBIT bei ca. 2,75 und soll planmäßig in 2024 in die Mitte des 2-3% Zielkorridors gesenkt werden. Ab 2025 kann ich mir dann Buybacks wieder vorstellen.

[Sapine]

Am 8.2.2024 um 20:40 von cfbdsir:

sowie die Schuldenreduktion um 11% 

Habe allerdings nicht nachgerechnet

[cfbdsir]

vor 46 Minuten von Sapine:

Habe allerdings nicht nachgerechnet

Ich komme bei Division der Nettoschuldenstände auf eine Differenz von 12% aber übernehme die Daten von BAT. Möglicherweise findet da eine Wechselkursbereinigung statt. Die Abweichung ist mir zu gering um der auf den Grund zu gehen.

Am 10.2.2024 um 14:54 von Flughafen:

Habe das auch gedacht. Allerdings setzt es voraus, dass die Geschäftsleitung die einbehaltenen Mittel gut verwendet. In Schuldentilgung, Atienrückkäufe, Neuinvestitionen. Einen nennenswerten Schuldenrückgang sehe ich aber nicht und die Aktienrückkäufe sind auch ausgesetzt.

Das ist gar nicht anders möglich. Die Gewinne können nur einmal verwendet werden. Für Rückkäufe/Dividenden, Schuldenreduktion oder Investitionen. In dieser Periode wurde lediglich der Firmenwert von Reynolds auf marktüblichere Werte runtergeschrieben, so verstehe ich es zumindestens.

[Flughafen]

Am 11.2.2024 um 14:15 von FNC2020FG:

Für mich persönlich sind 7,4% schon ganz ok.

Das ist "Adjusted Net Debt (£m)" gegenüber 2022.

 

Noch ein Jahr zurück waren es +7.3%. Über die Jahre 2022 und 2023 haben sich die Schulden insgesamt also +-0. verändert. OK, wir hatten eine hohe Inflation. So gesehen, ja, ist das Geld, was die Firma jetzt schuldet, mindestens 10% weniger wert, als noch vor 2 Jahren. Das passt aber irgendwie nicht zu vollmundigen Bekenntnissen des Managements zu Schuldenabbau.

Am 11.2.2024 um 15:30 von cfbdsir:

In dieser Periode wurde lediglich der Firmenwert von Reynolds auf marktüblichere Werte runtergeschrieben, so verstehe ich es zumindestens.

Die Abschreibung des Firmenwerts vo Reynolds heißt, dass ich den Goodwill verringere. Das verringert das Vermögen der Aktionäre. Auf die Schulden hat das aber keine Auswirkung. Auf die Schulden wirken sich nur Schuldentilgungen aus, oder die Aufnahme von neuen Schulden. So glaube ich das jedenfalls mit meinen schwachen Bilanz-Kenntnissen.