International Business Machines Corp. (IBM)

[Saccard]

Das Investment in IBM ist sicherlich etwas untypisch für Buffet.

 

Nicht unbedingt. Mit Retailern kennt es sich bestens aus. Und IBM hat sich seit 2000 laut eigenen Angaben starkt zu einem Software- und Services-Verkäufer entwickelt. Die Hardware mit Finanzierung bliebt unverändert bei 3,3 Mrd, die Services haben sich fast verdreifacht und die Software vervierfacht. Bloß woher nimmt IBM soviel Software? Aus den Einkäufen natürlich. Sie haben in diesen 12 Jahren 140 Firmen gekauft, ca. eine Firma monatlich.

 

IBM kauft Software über Firmenkäufe und verkauft sie an Ihre Kunden. Es geht IBM hauptsächlich gar nicht mehr um die Technik, die eh ausgelagert wurde oder wenig interessiert wegen niedriger Marge. Es geht um den margentechnisch lukrativen Handel mit Software und Services, um diese Software zu integrieren. IBM ist zu einem Software-Händler mit einem sehr breiten Sortiment geworden. Und mit Handel kennt sich Buffet sehr wohl aus.

 

PS: Auch das Leasing und die Absatzfinanzierung sind klassische Werkzeuge des ... Handels! So gesehen kann ich Buffet sogar verstehen. Von der angebotenen Software-Palette her hat IBM tatsächlich eine besondere Stellung. Dazu wird diese Software noch an besonders zahlungskräftige Kunden verkauft.

 

IBM ist doch kein Softwarehändler (gleichwohl sie natürlich auch Produkte wie Notes, DB2 oder SPSS verkaufen). Vielmehr verkaufen die komplexe IT-Lösungen, bei denen es natürlich auch um Software geht aber immer nur als Teil der Lösung. Daneben bieten sie komplexe IT-Management-Dienstleistungen an, wie ECM oder Sourcing-Strategien.

 

In diesem Sinn ist IBM (meines Erachtens nach) tatsächlich kein "typisches" Buffet-Investment - aber das waren Goldman Sachs oder GE (als GE Capital in Schieflage zu kommen drohte) eigentlich auch nicht.

[Stoxx]

Gibts irgendwelche Neuigkeiten?

[dankenichts]

Gibts irgendwelche Neuigkeiten?

 

Abwärtstrend intakt, nächste Unterstützung Jahrestief.

 

[Stoxx]

Bodenbildung? IBM - 3 months

[Stoxx]

Endlich passiert bei IBM wieder was. Neueste Meldung (Dec. 26th): reuters.com

 

Anmerkung:

IBM hatte wohl mit einer höheren Strafe gerechnet (kein Kommentar der Anwaltsseite).

[Stoxx]

Ärgere mich, dass ich bei IBM nicht aufge'stoxx't habe.

Tief von 172,80 US$ wurde zügig überwunden. Nächster Step sollten 190,- US$ sein.

[Saccard]

Ich würde nur gerne eine Fantasie entwickeln können, woher zukünftiges Wachstum kommen könnte. Im Depot habe ich sie wegen eines passable Einstandskurses und der eher abstrakten Hoffnung auf IBMs Fähigkeit zu Wandel, die sie in ihrer Geschichte ja bereits bewiesen haben.

[Flughafen]

Habe mich überwunden und mir auch ein paar ins Depot gelegt. Sind halt ziemlich günstig. Intrinsic Value nach ModernGraham bei 382$, KGV einstellig, PEG unter 1. Bezüglich Schulden besitzen sie genug Finanzkompetenz, dazu hat Buffett sicherlich die Tragbarkeit der Schulden geprüft. Und wenn sie tragbar sind, dann kommt das hohe Leveraging schließlich auch mir zugute, ohne dass ich es persönlich kreditfinanzieren müsste. Verlasse mich also in diesem Punkt auf Warren.

 

Nicht zuletzt hat zu meiner Entscheidung beigetragen, dass sie ihre Fähigkeit bewiesen haben, ihre Produktpalette laufend so umzugestalten, dass die Marge attraktiv bleibt. Dazu der akzeptable Dollar-Kurs und die Notwendigkeit, mein Depot etwas besser zu diversifizieren.

[Stoxx]

... ihre Fähigkeit bewiesen haben, ihre Produktpalette laufend so umzugestalten, dass die Marge attraktiv bleibt. Dazu der akzeptable Dollar-Kurs ...

Das sind u. a. auch meine Argumente.

[Heiner Müller]

... ihre Fähigkeit bewiesen haben, ihre Produktpalette laufend so umzugestalten, dass die Marge attraktiv bleibt. Dazu der akzeptable Dollar-Kurs ...

Das sind u. a. auch meine Argumente.

 

Und ich kann mich dem auch anschließen. Die 10 Jahre ungebrochenes Wachstum beim Gewinn je Aktie finde ich auch sehr beeindruckend. Außerdem hatte ich eine neulich eine Diskussion mit einem ITler, der mir Details über die Möglichkeiten von IBM Watson erzählt, die ich sehr faszinierend fand und die besonders im Bereich Big Data gut einsetzbar zu sein scheinen. Naja, nur auf solche Sprüche sollte man nicht reagieren, aber zusammen mit der günstigen Bewertung ist das sehr ermutugend. Ich bin auch dabei.

[Flughafen]

Ein interessantes Beispiel, was IBM macht: IBM übernimmt Rechenzentren der Allianz-Versicherung

 

140 Rechenzentren auf nur 6 zu reduzieren, - für die Allianz dürfte sich das lohnen. Ich frage mich zwar, was das vorher von 140 RZ waren und ob sie nicht bereits einen Server in der Besenkammer als Rechenzentrum bezeichnen, aber das ist ein anderes Thema.

[Saccard]

IBMs Watson als Hoffnungsträger für zukünftiges Wachstum.

 

http://www.economist.com/news/business/21593489-technology-giant-asks-watson-get-it-growing-again-cure-big-blues

 

(Für Nicht-Abonennten: Einmal lesen funktioniert bzw. mit "einem Cookie")

 

 

 

[Albanest]

"Neuigkeiten" bei Big-Blue:

 

Q4 und 2013 im Ganzen:

 

IBM

 

nicht ganz so berrauschend, daher verzichtet CEO Rometty auf ihren Bonus. Dass die Hardware-Geschäfte sich rückläufig entwickeln, war eigentlich keine Neuigkeit, die Aktie drehte nachbörslich noch gut ins Minus.

 

news

 

Hier noch der forecast für das neue Jahr:

 

"Full-Year 2014 Expectation: GAAP EPS of at least $17.00. Operating (non-GAAP) EPS of at least $18.00 compared with $16.28 for 2013, an increase of more than 10 percent.[...] As we enter 2014, we will continue to transform our business and invest aggressively in the areas that will drive growth and higher value. We remain on track toward our 2015 roadmap for operating EPS of at least $20, a step in our long-term strategy of industry leadership and continuous transformation.”

[Tutti]

'WSJ': IBM prüft Verkauf von Halbleiterproduktion

[Schildkröte]

IBM will mit AT&T das sog. "Internet der Dinge" gemeinsam angehen: http://www-03.ibm.com/press/de/de/pressrelease/43248.wss

[Saccard]

http://www.zdnet.de/88187826/die-neuen-ziele-von-ibms-software-sparte/

 

Recht interessant, um sich die Antworten auf die Frage aktuell zu halten, was IBM gerade treibt.

 

 

 

[Stoxx]

'WSJ': IBM prüft Verkauf von Halbleiterproduktion

Right way.

[Stoxx]

Klasse, heute morgen noch mal ein Paar Anteile nachgekauft und zack, Schlusskurs steht mit 3% im +. Geduld zahlt sich eben manchmal aus.

Muss gleich mal recherchieren, was den Kurs heute so beflügelt hat.

[Der Pate]

Muss gleich mal recherchieren, was den Kurs heute so beflügelt hat.

 

http://www.fool.com/...orporation.aspx

[Stoxx]

Danke.

Den Teil finde ich gut: "Big Blue is working with French automaker Peugeot Citroen to develop a data collection and analysis framework for tomorrow's cars. The final system should collect information from engines, suspensions, traffic signals, the phone in the driver's pocket, and more."

IBM soll sich ganz auf Services konzentrieren, das ist langfristig m. E. am produktivsten.

Big Blue für mich, neben MCD, ein Kerninvestment.

[Kaffeetasse]

Big Blue für mich, neben MCD, ein Kerninvestment.

Sehen die vom Acatis Gane Value Event Fonds genauso...

[Der Pate]

Sehe ich auch so. IBM ist einfach top und noch günstig dazu

Bin mal gespannt wie sich Watson die nächsten Jahre entwickeln wird.

[Stoxx]

Auch unter 'Dividenden-Gesichtspunkten' ist IBM top (verfolge diese Strategie nicht vollständig, finde sie jedoch schlüssig und langfristig zielführend):

Payout-Ratio: 24%

Dividend 5 Year Growth Rate: 14% (10 Year Growth: 16%)

IBM erhöht seit 18 Jahren in Folge die Dividende,

[Mithrandir77]

Auch unter 'Dividenden-Gesichtspunkten' ist IBM top (verfolge diese Strategie nicht vollständig, finde sie jedoch schlüssig und langfristig zielführend):

Payout-Ratio: 24%

Dividend 5 Year Growth Rate: 14% (10 Year Growth: 16%)

IBM erhöht seit 18 Jahren in Folge die Dividende,

 

dazu das Aktienrückkaufprogramm

[Stoxx]

dazu das Aktienrückkaufprogramm

Hast Du da Zahlen zu?