Seadrill Ltd. Norwegen

[Morbo]

ich sehe gerade das die Dividende in NOK gezahlt wird. Ist das schon immer so? Hatte irgendwie USD im Hinterkopf, zumal auch immer in USD veroeffentlicht wird. Das ist natuerlich guenstig sollte die Krone weiter aufwerten.

[Kerz]

ich sehe gerade das die Dividende in NOK gezahlt wird. Ist das schon immer so? Hatte irgendwie USD im Hinterkopf, zumal auch immer in USD veroeffentlicht wird. Das ist natuerlich guenstig sollte die Krone weiter aufwerten.

 

Je nachdem wo du gekauft / dein Depot hast kann es gut sein, dass die Divi in Kroner ausgewiesen und in EUR eingebucht wird. Selbst wenn die Krone aufwertet, wird das jedoch keinen Einfluss auf die Dividende haben. Das Geschäft und Gewinn wird in US$ gemacht...

 

 

Anmerkung:

Link in meinem Posting weiter oben ist gefixt.

[Kerz]

und hier gibts Details zum Brasilienengagement:

http://biz.thestar.c....5&sec=business

 

Kann den Link leider nicht öffnen. Kannst Du die Details zusammenfassen?

 

Davon abgesehen. Wie beurteilt ihr die Krise bei Transocean? Positiv, negativ oder neutral für SDRL?

 

Transocean ist an der Börse ein Underperformer im Sektor. M. E. sind die Ursachen:

- ein großer Teil der Flotte ist veraltet bzw. entspricht nicht dem, was die neu explorierten Quellen erfordern

- Die Kunden beobachten genau, wie Transocean mit einem Großkunden wie BP umgeht. So einen Partner will keiner haben

- Transoceans Plattformen waren jetzt im GoM und vor Brasilien an wesentlichen Ölaustritten beteiligt und in beiden Fällen, scheint Transocean zumindest mitverantwortlich zu sein.

 

Könnte nun für SDRL und andere Drilling Contractors positiv sein weil,

- Kunden der Wert neuer state-of-art Rigs vor Augen geführt wird und die Bereitschaft erhöht ein entsprechendes Premium zu zahlen

- Transocean bei neuen Auftragsauschreibungen gegen ein negatives Image anläuft und damit die Chancen für die anderen Anbieter steigen

 

Negativpotential:

- Transocean bringt die ganze Branche in Mißkredit und Tiefseeförderung wird von den Regierungen eingeschränkt

- wegen der oben beschriebenen Nachteil versucht Transocean Umsatz zu kaufen, indem sie die Preise senkt und eine Negativspirale in Gang setzt

 

Anmerkung: Link in meinem ursprünglichen Posting ist gefixt.

 

Die Transoceankrise bewerte ich als überwiegend sehr positiv für SDRL und teile sowohl deine "Ursachen" und "Positiv" Aufstellung als auch die Reihung darin.

 

"Negativpotential":

Das Argument "Misskredit der Branche" mag auf den ersten Blick noch greifen. Die Schweinerei im GOM hätte jedoch durch Nutzen von Equipment und Technologie auf dem Stand der Technik (BOP, cementing) sowie der bei anspruchsvollen Tiefseebohrungen angemessenen Sorgfalt und Vorsicht eindeutig vermieden werden können. Ursache war doch letztendlich, dass zur Reduzierung von Kosten Risiken eingegangen wurden und ein sicherer Betrieb, wie sich gezeigt hat, nicht mehr jederzeit zu gewährleisten war. Das anschliessende Krisenmanagement und die Aussenkommunikation von Transocean waren miserabelst und es kann sicherlich nicht als branchenüblich gelten, dass darauf mit Schweigen, "Wir habens im Griff, das ist nur ein kleines Loch und quasi schon fast wieder zu, es gibt nichts zu sehen gehen Sie weiter" oder "BP wars, Halliburtion ist Schuld" reagiert wird. Aus technischer Sicht kann die Schlussfolgerung aus dem Vorfall daher nicht sein, dass Tiefseebohrungen zu gefährlich sind, sondern dass ggf. vielmehr regierungsseitig angemessene sicherheitsrelevante technische Standards aufgestellt, überwacht und Verstöße dagegen mit saftigen Penalen belegt werden sollten.

 

Unabhängig davon wird es Transocean vermutlich nicht gelingen, über den Preis "schrottiges" Equipment am Markt zu positionieren. Zumal sich ja kürzlich erst gezeigt hat, dass die im Fall der Fälle primär darum bemüht sind, den eigenen Kopf aus der Schlinge zu ziehen statt souverän Begrenzung der Schäden für die Umwelt oder zumindest das Konsortium zu betreiben.

 

Risiken bzw. Negativpotential sehe ich eher allgemeiner Art:

- In vielleicht frühestens 1- 2 Jahren Augen aufpassen, dass es nicht zu einer Angebot-/Nachfragesituation wie aktuell bei bulk und crude carriern kommt. Zuviele, vor allem zu viele neue Schiffe auf dem Markt bei gleichzeitig gefülltem Buch an Neubestellungen.

- JF Company. Bisher hat JF sich immer "freiwillig" (oder besser in Übereinstimmung mit eigenen Interessen) aktionärsfreundlich verhalten. Es bleibt zu hoffen, dass dies auch weiterhin bei den aktuellen SDRL Spin-Offs der Fall bleiben wird. Bei der Restrukturierung von FRO hat sich aktuell gerade gezeigt, was passieren kann. Der Pleitekandidat wurde von JF dankenswerterweise durch Finanzspritze gerettet und dabei gleichzeitig - im notwendigen und angemessenem Rahmen - entkernt. Das Potential bei steigenden Frachtraten wurde zum Großteil an Ship Finance weitergereicht. Die Filetstücke in Form der neuesten Schiffe nahm sich JF, wenn auch zunächst nur als Sicherheit zur Absicherung seines persönlichen Risikos.

[Morbo]

ich sehe gerade das die Dividende in NOK gezahlt wird. Ist das schon immer so? Hatte irgendwie USD im Hinterkopf, zumal auch immer in USD veroeffentlicht wird. Das ist natuerlich guenstig sollte die Krone weiter aufwerten.

 

Je nachdem wo du gekauft / dein Depot hast kann es gut sein, dass die Divi in Kroner ausgewiesen und in EUR eingebucht wird. Selbst wenn die Krone aufwertet, wird das jedoch keinen Einfluss auf die Dividende haben. Das Geschäft und Gewinn wird in US$ gemacht...

 

es hat Einfluss auf die Anzahl EURos die ich bekomme. In meinen Abrechnungen wurde NOK=>EUR jeweils zum Tageskurs umgerechnet.

 

Auf der anderen Seite wird die Umrechnung USD=>NOK der Sache wieder entgegenwirken, denn falls NOK gegenueber EUR aufwertet wird das vermutlich gegenueber USD ebenfalls passieren. Ausser Seadrill kauft rechtzeitig genuegend NOK ein. An dem Punkt ist mir nicht klar wie das gehandhabt wird.

[Kerz]

Je nachdem wo du gekauft / dein Depot hast kann es gut sein, dass die Divi in Kroner ausgewiesen und in EUR eingebucht wird. Selbst wenn die Krone aufwertet, wird das jedoch keinen Einfluss auf die Dividende haben. Das Geschäft und Gewinn wird in US$ gemacht...

 

es hat Einfluss auf die Anzahl EURos die ich bekomme. In meinen Abrechnungen wurde NOK=>EUR jeweils zum Tageskurs umgerechnet.

 

Auf der anderen Seite wird die Umrechnung USD=>NOK der Sache wieder entgegenwirken, denn falls NOK gegenueber EUR aufwertet wird das vermutlich gegenueber USD ebenfalls passieren. Ausser Seadrill kauft rechtzeitig genuegend NOK ein. An dem Punkt ist mir nicht klar wie das gehandhabt wird.

 

Nochmal, der NOK Kurs spielt (in erster Näherung) keine Rolle, relevant ist einzig der Kurs EUR/US$:

 

- Einnahmen, Ausgaben von SDRL laufen in US$.

- Beim Quartalsabschluss am Tag X wird eine Dividende festgelegt, z.B. von erwirtschafteten 0,5 $ sollen 0,4$ ausgeschüttet werden. Diese werden mit dem Wechselkurs vom Tag X in NOK umgerechnet (und eventuell auch umgewechselt), am Tag Y in NOK veröffentlicht und am Tag Z zur Auszahlung veranlasst. Am Tag Z plus meinetwegen 3 Tage schreibt dir deine Bank die Divi gut und rechnet dabei die NOK in EUR um. Daher bist du nur für einige Tage im Jahr dem Kursrisiko EUR/NOK ausgesetzt, viel entscheidender ist der Kurs EUR/US$.

[Morbo]

Nochmal, der NOK Kurs spielt (in erster Näherung) keine Rolle, relevant ist einzig der Kurs EUR/US$:

 

- Einnahmen, Ausgaben von SDRL laufen in US$.

- Beim Quartalsabschluss am Tag X wird eine Dividende festgelegt, z.B. von erwirtschafteten 0,5 $ sollen 0,4$ ausgeschüttet werden. Diese werden mit dem Wechselkurs vom Tag X in NOK umgerechnet (und eventuell auch umgewechselt), am Tag Y in NOK veröffentlicht und am Tag Z zur Auszahlung veranlasst. Am Tag Z plus meinetwegen 3 Tage schreibt dir deine Bank die Divi gut und rechnet dabei die NOK in EUR um. Daher bist du nur für einige Tage im Jahr dem Kursrisiko EUR/NOK ausgesetzt, viel entscheidender ist der Kurs EUR/US$.

 

angenommen in 6 Monaten sieht es so aus: NOK/USD steht am Tag X bei 0.2 (heute ~0.16) und NOK/EUR am Tag Z bei 0.17 (heute ~0.13), waehrend EUR/USD unveraendert ist. In Worten "NOK wertet gegenueber EUR und gegenueber USD auf, ansonsten aendert sich nix".

 

Bekomme ich dann mehr Euros raus?

 

Nach meinem Verstaendnis sollte das eintreten:

 

>>> NOK_USD=0.16
>>> NOK_EUR=0.13
>>> NOK_USD_6months=0.2
>>> NOK_EUR_6months=0.17
>>> divUSD=0.4
>>> 
>>> div_EUR_heute=divUSD / NOK_USD * NOK_EUR
>>> div_EUR_heute
0.325
>>> div_EUR_6months=divUSD / NOK_USD_6months * NOK_EUR_6months
>>> div_EUR_6months
0.34

[checker-finance]

Ich muß zugeben: Ich bin ein bißchen fremd gegangen.

 

Nachdem ich den größten Teil meiner SDRLs bei 26,5 EUR verkauft habe, weil mir der Kurs einfach schon sehr weit gelaufen zu sein schien, und SDRL mir dann nicht den Gefallen getan hat, nochmal auf günstige Wiedereinsteigskurse zu fallen, habe ich mich dann kleineren Drilling Contractors zugewendet, die unter Buchwert notieren.

 

Vantage Drilling ISIN: KYG932051132

und

Ocean Rig UDW, ISIN: MHY643542050

 

Beide sind diese Woche kräftig durchgestartet, aber immer noch weit unter Buchwert und als Übernahmeobjekte interessant.

 

Nachtrag:

 

Der Anstieg war mir zu steil. Da habe ich lieber bei beiden Gewinne mitgenommen und bin ausgestiegen. Jetzt könnte aber mal langsam eine Korrektur kommen.

[Morbo]

28.42 in Frankfurt == ATH beim EUR-Kurs. In USD ist es noch ein Stueck, aber nicht weit: derzeit 36.8, es muesste auf >37.5.

[berliner]

Während andere über Facebook spekulieren...

 

Seadrill bringt Seabras Ende April an die Börse Sao Paulo: Update on the listing of its Brazilian subsidiary Seabras

 

Das könnte noch mal ein interessantes Investment sein.

[Kobil-Caan]

Während andere über Facebook spekulieren...

 

Seadrill bringt Seabras Ende April an die Börse Sao Paulo: Update on the listing of its Brazilian subsidiary Seabras

 

Das könnte noch mal ein interessantes Investment sein.

 

Au toll darf ich dann endlich mal wieder einen Spinoff voll versteuern ohne jeden Gegenwert .

Oder als Alternative das Rein-Raus-Spiel mit entsprechenden Spesen :'(.

 

Grüße

 

K.-C.

[checker-finance]

Während andere über Facebook spekulieren...

 

Seadrill bringt Seabras Ende April an die Börse Sao Paulo: Update on the listing of its Brazilian subsidiary Seabras

 

Das könnte noch mal ein interessantes Investment sein.

 

Au toll darf ich dann endlich mal wieder einen Spinoff voll versteuern ohne jeden Gegenwert .

Oder als Alternative das Rein-Raus-Spiel mit entsprechenden Spesen :'(.

 

Grüße

 

K.-C.

 

Wovon redest Du? SDRL listet die brasilianische Tochtergesellschaft an der brasilianischen Börse. Dadurch ändert sich in Deinem Depot nichts und es gibt auch nichts zu versteuern. Oder hast Du beim Listing von NADL irgendwelche Steuern gezahlt?

 

 

Allerdings wird Seabras ebenso wie NADL wohl kaum zum Schnäppchenpreis an die Börse gehen. Ich würde eher SDRL kaufen. Nur ist mir SDRL derzeit zu weit nach oben gelaufen. Wenn den Märkten einfällt, zur Abwechselung mal wieder eine Weltkonjunkturabkühlung zu spielen (China-Immo-Blase, Europäische Staatsschuldenkrise, etc.) sollte der Ölpreis nochmal kräftig einbrechen und entsprechend abwärts sollte es dann auch mit SDRL gehen. 20% Discount sollten doch wohl drin sein.

 

Wenn die Kurse erstmal sinken, wird es hier im Thread auch wieder lebhafter und die Szenarien "Überkapazität aufgrund exzessiver Neubauten ab 2013", "Gefahren der Tiefseebohrung", "Verschuldung von SDRL" etc. werden wieder durchgespielt.

[Kobil-Caan]

 

 

Au toll darf ich dann endlich mal wieder einen Spinoff voll versteuern ohne jeden Gegenwert .

Oder als Alternative das Rein-Raus-Spiel mit entsprechenden Spesen :'(.

 

Grüße

 

K.-C.

 

Wovon redest Du? SDRL listet die brasilianische Tochtergesellschaft an der brasilianischen Börse. Dadurch ändert sich in Deinem Depot nichts und es gibt auch nichts zu versteuern. Oder hast Du beim Listing von NADL irgendwelche Steuern gezahlt?

 

 

Allerdings wird Seabras ebenso wie NADL wohl kaum zum Schnäppchenpreis an die Börse gehen. Ich würde eher SDRL kaufen. Nur ist mir SDRL derzeit zu weit nach oben gelaufen. Wenn den Märkten einfällt, zur Abwechselung mal wieder eine Weltkonjunkturabkühlung zu spielen (China-Immo-Blase, Europäische Staatsschuldenkrise, etc.) sollte der Ölpreis nochmal kräftig einbrechen und entsprechend abwärts sollte es dann auch mit SDRL gehen. 20% Discount sollten doch wohl drin sein.

 

Wenn die Kurse erstmal sinken, wird es hier im Thread auch wieder lebhafter und die Szenarien "Überkapazität aufgrund exzessiver Neubauten ab 2013", "Gefahren der Tiefseebohrung", "Verschuldung von SDRL" etc. werden wieder durchgespielt.

 

Ups, ich hatte da an sowas wie die Spinoffs von Altria Group und Nz Telecom gedacht .

[berliner]

Allerdings wird Seabras ebenso wie NADL wohl kaum zum Schnäppchenpreis an die Börse gehen.

 

Mal sehen. Es wird vielleicht nicht billig sein, aber der Markt ist interessant und das Unternehmen kann evtl. noch ordentlich wachsen. Für den Privatmensch ist ein Kauf in Sao Paulo allerdings nicht ganz einfach. Maxblue hat den Börsenplatz meines Wissens nicht im Angebot.

[Carlos]

Seadrill hat seine brasilianische Tochter aufgebaut - wie man so liest - um (auch) sich von den Kapriolen am dortigen Markt abzusichern. Müsste man bei einem Investment in das Unternehmen bedenken. Auf der anderen Seite, behält ja Seadrill 75% vom Kapital dieses Tochterunternehmens, wenn ich es richtig im Gedächnis habe. So wie bei NADL auch.

[dakac]

Jackpot for Norwegian drilling companies

 

Dakac

[Kerz]

Nachdem Seadrill so schön gestiegen ist und seit Tagen/Wochen über 30 notiert gehts hier ja etwas ruhiger zu....

 

Morgen kommen die Zahlen raus und heute gabs eine ad hoc, dass 2 neue ultradeepwater rigs zu je knapp unter 0,6 Mrd. US$ mit Liefertermin 2014 bei Samsung bestellt wurden. 12000 ft Wassertiefe und 7 stufiger BOP plus Lagerplatz für einen 2. auf Reserve und als Einsatzgebiet unter anderem GOM und Brazil... Mal gespannt, ob die Rigs bei SDRL direkt verbleiben werden.

 

 

Ansonsten werden noch Verhandlungen mit Werften für weitere Plattformen erwähnt. M.E. sieht JF die SFL/Frontline/Frontline2012 Aktion als nachhaltig gelöst im Sinne von in den nächsten Jahren kein Bedarf an frischer Liquidität. Kann man das so sehen?

 

 

Wo sieht Ihr denn einen vernünftigen Stop-loss platziert?

[Morbo]

Wenn Du in NewYork oder Oslo handelst, mag das mit dem Stop gehen. Hier im OTC Handel, wuerde ich das lieber nicht machen. Da ist Seadrill machmal arg "komisch" bepreist und illiquide.

 

Warum eigentlich SL? Verkauf einfach 1/3 oder so. Habe ich bei 30 so gemacht und warte jetzt erstmal die Zahlen ab.

[Kerz]

Wenn Du in NewYork oder Oslo handelst, mag das mit dem Stop gehen. Hier im OTC Handel, wuerde ich das lieber nicht machen. Da ist Seadrill machmal arg "komisch" bepreist und illiquide.

 

Warum eigentlich SL? Verkauf einfach 1/3 oder so. Habe ich bei 30 so gemacht und warte jetzt erstmal die Zahlen ab.

 

SDRL handele ich in NY. Den SL habe ich aus den von dir genannten Gründen lediglich in meiner Watchlist bei 29.80 eingepflegt um ggf. angezählt zu werden.

 

 

Die Zahlen gestern entsprachen mE den Erwartungen.

 

 

Weiterhin hat JF´s Hemen Holding 5% der Aktien von SDRL an die Goldmänner vertickert um sich verstärkt um den Tankermarkt zu kümmern..., siehe JF Companies Faden

[Moep]

Seadrill

 

Insidername: Fredriksen, John Insiderposition: Aufsichtsratvorsitzender Handelsdatum: 1.März 2012 Verkaufsvolumen: 762,833 Mio. Euro Zusatz: Private Placement, Oslo Anzahl der verkauften Aktien: 24.000.000 Durchschnittlicher Verkaufspreis: 31,78 Euro Aktueller Kurs vs. Verkaufkurs: -4.76%

 

Ne ganze Menge

[Kerz]

Seadrill

 

Insidername: Fredriksen, John Insiderposition: Aufsichtsratvorsitzender Handelsdatum: 1.März 2012 Verkaufsvolumen: 762,833 Mio. Euro Zusatz: Private Placement, Oslo Anzahl der verkauften Aktien: 24.000.000 Durchschnittlicher Verkaufspreis: 31,78 Euro Aktueller Kurs vs. Verkaufkurs: -4.76%

 

Ne ganze Menge

 

Entspricht der Pressemitteilung das Hemen Holding Ihre Anteile durch Verkauf an Goldman Sachs von 28% auf ca 23% reduziert hat, siehe SDRL website. Von daher nichts neues. Zum Schutz anderer Aktionäre vor Kursverfall wurde folgendes vereinbart: Hemen

 

" has sold 24 million Shares and 24m Seller Put Options at a combined purchase price of NOK 236.3176 per Share and Seller Put Option."

 

 

d.h. GS kann in den nächsten 90 Tagen die gleiche Anzahl Aktien wieder zu o.g. Kurs an Hemen zurückverkaufen. Eigentlich sollte der Kurs von SDRL dadurch bei Werten (deutlich) oberhalb 40US$ bzw. 30 nach unten abgesichert sein. GS könnte bei tieferen Kursen Stückzahlen abgreifen und an Hemen mit Gewinn weiterreichen. Ausweislich des heutigen Kursverlaufs passiert gerade das jedoch nicht, zumindest nicht effizient. Von daher stellt sich die Frage was sollte der unbedarfte Kleinanleger tun? Im Zweifelsfall auf der Seite des grossen Seebären handeln und raus aus SDRL und rein in FRO/SFL? Bei FRO hat es sich vor einigen Jahren ausgezahlt mit JF gemeinsam rechtzeitig (bzw. ein halbes Jahr zu früh) auszusteigen... Meinungen?

[Moep]

Okay hatte ich nicht mitbekommen.

 

Ich bin bei SDRL schon seit 25-26€ raus...leider

 

Habe nur noch einen kleinen SFL Teil. Bei ca. 10€ halbiert die Position. Man hätte auch 15€ dafür kriegen können aber es klappt halt irgendwie nie perfekt

 

Werde wohl warten müssen bis der Ölpreis nachgibt damit ich bei SDRL wieder reinkomme.

[Morbo]

na vielleicht geht das schneller als man so vermutet?

 

Die Quartalszahlen sind schon ok und auf das Gesamtjahr sieht Seadrill gut aus. Genau so entwickelt wie beabsichtigt. Mit Ausnahme des kleinen Verlusts in Q4. Bei dieser Archer Geschichte blicke ich im Moment nicht durch.

 

Was ich allerdings vermisse ist das Potential: laufende Dividendenrendite ~7.5% => wenig fuer Seadrill / Fredriksen Verhaeltnisse. Ich glaube nicht, dass der Gewinn zeitnah - damit meine ich innerhalb weniger Quartale - derart waechst, dass man hier wieder >10% sieht. Also wo soll der Kurs hin? 35 EUR / 45 USD? Dort sollte spaetestens Schluss sein, denn das Risiko welches in Seadrills Konstruktion enthalten ist, rechtfertigt IMHO keine so hohe Bewertung.

 

Ich bin jetzt erstmal raus und verzichte dadurch auch auf die Q4 Dividende. Es gibt bestimmt mal wieder eine Gelegenheit.

[Carlos]

Danke an Kerz für seine Erklärung. SDRL ist ja derzeit um Einiges gebeutelt worden, wundert mich dass hier so wenig Kommentare dazu gemacht werden. Ich gebe mal hier einen Artikel weiter (von "Seeking Alpha") welcher zw.zeitlich gelöscht wurde. Zuviel verraten? Who knows?...

 

THE ENERGY SECTOR CONTROLS MARKET DIRECTIONS

 

Handicapping Insider Transactions, Downgrades, and Opinions

 

This wouldn't be an article if we didn't give some great stock and fund picks. We chose the Energy Sector, giving a compelling early entry play. The play brings front and center, Seadrill LTD (SDRL), and Tidewater, Inc., (TDW), as seen in the oil price stability problems plaguing the nations of our world.

 

It's important to understand the forces that influence a stock brought by market makers -- like, potentially, Goldman Sachs (GS) dragging down (artificially) Seadrill LTD on these matters of downgrades recently in March. The news makes it striking -- as in options striking. Goldman Sachs may be pulling off their selling of puts on behalf of the Seadrill CEO's trust fund, reducing his ownership from 29% percent to 23%, as announced through Dow Jones News Wire.

 

Margins play an important role. We see margins measured through our subscription services of Investors Business Daily and Market-Grader.com. The points being made through our article come from comments provided by The Motley Fool. David Gardner pointed to why Seadrill LTD should be in your portfolio as a true growth and dividend player.

 

Downgrades seem to keep coming in like clockwork. Analysts from Societe Generale downgraded Seadrill March 12, 2012. Societe based their downgrade on Ebitda estimates. This makes four downgrades to date, with price target upgraded by two of these analysts to $44, with a $70 selling price given by a Morningstar analyst.

 

Why are these downgrades hitting? This is an unanswered question. We again believe that Goldman Sachs's mission is to push the market makers into driving strike prices in the options market by the many downgrades. But if one reviews Seadrill Limited, it keeps saying it has a bullish potential target into the $54s - $70s. This most recent target was from information we believe to be good out of Morningstar.com, a premium subscription service, and Dorsey Wright and Associates' Point & Figure services.

 

"What makes Seadrill LTD one to watch, are each buck it earns in revenue, the more money it has to invest in growth, fund new strategic plans, or (gasp!) distribute to shareholders. Healthy margins often separate pretenders from the best stocks in the market." as stated by Seth Jayson from The Motley Fool. That's why we check up on margins through all our sources at least once a quarter.

 

Here's how the stats break down:

 

Over the past five years, gross margin peaked at 61.3% and averaged 52.5%. Operating margin peaked at 42.8% and averaged 34.2%. Net margin peaked at 41.4% and averaged 26.2%.

TTM gross margin is 61.3%, 880 basis points better than the five-year average. TTM operating margin is 42.8%, 860 basis points better than the five-year average. TTM net margin is 34.7%, 850 basis points better than the five-year average.

 

With recent TTM operating margins exceeding historical averages, Seadrill Limited looks like it is doing fine.

 

BUILDING THE FUNDAMENTALS

 

Building a rating moving forward is critical and we gave our view that growth seemed slowed from their most recent earnings report. Seadrill's third quarter net fell 90.05% to $35.00 million from the year earlier profit of $351.80 million (excluding extraordinary items), which contrasts with its growth in 12-month trailing profit over a three year period. Also including last quarter's results, the company's profit grew to $1.72 billion for the 12 months ended September 30, 2011, a 124.89% jump from full year profit of $764.60 million reported for the period ended three years earlier. The company reported strong margin growth during its latest quarter, extending its recent expansion, albeit at a slower pace from the two preceding periods; it's EBITDA, operating and net margins grew by an average of 22.69% compared to the same quarter a year before.

 

Looking further in to Sea Drill's earnings per share; they have grown at an impressive annualized rate of 218.93% in the last two years. The combination of such a high growth rate with an apparent margin expansion probably means the company has been gaining market share in recent quarters without sacrificing financial performance, evidenced by its superior overall profitability. This combination offers a strong case for future gains in the stock price. Currently the stock also has a forward P/E of 12.70, which interestingly enough is higher than its trailing P/E but lower than the S&P 50s forward P/E of 15.20.

 

Seadrill's current market value is 3.86 times its tangible book value, which excludes intangible assets such as goodwill; this valuation seems attractive, especially considering that only 20.49% of the company's total stockholders' equity is based on intangible assets. When the value of those assets is added back into total book value, the price to book ratio is an even lower 3.07. Relative to the $3.62 in cash flow per share generated by the company in the last twelve months, the stock is attractively priced at 11.23 times cash flow per share considering its strengths across our fundamental indicators.

 

It bodes well for Seadrill moving ahead, as they are able to pull in higher rental rates, making for a very profitable company with strong overall indicators. While this most current earnings report showed a decline is obviously not a positive near term sign, but the company's leverage, with total debt 1.53 times total equity, should not be a cause for concern, as business is still very strong. Its capital structure is indeed healthy, with long term debt accounting for 57.77% of total capital. Sea Drill's $3.19 billion in twelve month trailing core earnings, or EBITDA, shows a remarkable increase of 45.43% from the twelve months ended a year earlier, in which its core operations generated $2.20 billion.

 

Seadrill's cash flow grew considerably in its latest quarter, to $627.00 million, a 79.86% increase from $348.60 million reported in the year earlier period. This growth seems to be accelerating considering that in the last twelve months the company's cash flow was 26.66% higher than the twelve months ended a year ago, a nice increase but quite lower than the current pace. This upward trend should boost its margins and overall profitability in the next few quarters.

 

The company's net debt, which we define as total debt minus cash on hand, was $9.12 billion last quarter, 17.05 times its EBITDA of $535.00 million. Not only did this ratio increase from 13.26 in the equivalent quarter a year ago, but it is now fairly large, suggesting the company's flexibility in paying down its debt or raising new capital to pursue new opportunities may start to become limited. This we will keep watch on moving forward. Meantime, by reviewing the chart below, there is a lot of upside potential, and I don't think you want to be sitting short on this one for any amount of time.

 

Zumindest wird dieser Artikel auch hier abgesichert (Quelle: I.V.)

[checker-finance]

SDRL hat jetzt im UDW Bereich einiges an Konkurrenz: ORIG, VTG, PACD sind UDW Pure Plays und haben sehr moderne Flotten. ATW sieht sich ebenfalls als first mover im newbuild cycle.

 

Interessant dürfte es sein, wie sich die Regulierung weiterentwickelt. Mit der Macondo-Katastrophe, dem Vorfall vor Brasiliens Küste und nun dem Elgin-Störfall haben wir drei Störfälle in einem vergleichsweise kurzem Zeitraum, die drei verschiedene Operator (BP, Chevron, Total) betreffen. Alle drei sind Oil Majors mit jahrzehntelanger Erfahrung. Wenn die das nicht in den Griff bekommen, droht eine weitere Verschärfung der Sicherheitsanforderungen.

[Carlos]

Keine Kommentare vom schnellen Verfall dieser Aktie? OK, wahrscheinlich wegen des allgemeinen Umfelds an den Börsen derzeit, aber es scheinen endlich wieder Einstiegskurse in Aussicht zu sein, oder?

 

PS: Von Anfang März bis heute fast 20% gefallen will schon was heissen, oder? Oder: Im letzten Jahr (3Jun'11-1Jun'12) minus 10,6%...

 

Quelle: http://finance.yahoo.com/echarts?s=SDRL+Interactive#symbol=sdrl;range=1y;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=undefined;