Geox

[Matze_Le]

Hiya : ich zitiere mal Wayne;

 

FairValue 2008: 14.78

Fair Value 2009: 15.87

 

Für 2008 bin ich da in etwa mitgegangen (Fair Value ~14)

 

Jetzt habe ich mal mit dem jetztigen Quartalsbericht meinen fairen Wert berechnet (geschätzt aufs ganze Jahr) und muss sagen, dass ich zum 31.12.2008 wahrscheinlich auf einen fairen Wert von ~15.00-15,50 kommen werde;

 

Naja die Cashposition ist ganz schön abgebaut worden; Dafür ist aber beim Eigenkapital ordentlich was dazugekommen (+25%) und die "finanzielle Stärke" ist immer noch extrem beeindruckend;

 

Damit hat Geox seinen "inneren Wert" in meinem Modell in 2008 um gute 10% gesteigert und dazu noch Dividende ausgeschüttet.

 

Was hat der Kurs gemacht? Ist von 14 auf 4.67 gefallen.

 

Wenn sie den inneren Wert weiter in dem Maße steigern, dann ist mir das alles Recht; Börsenkurse spiegeln zeitweilig nun wirklich nicht den "inneren Wert" wieder. Das sieht man bei Geox nun wirklich "besoders" gut;

 

Dafür sind die aktuellen Zahlen bei 4.67 wirklich "saugünstig"

 

KBV: 2.5

KGV: 9.3

KGV3: 9.9

EKR: ~40%

Wachstum ~25% p.a. (stetig)

Dividende 6%

 

Bei einem KGV von 8 spricht man davon, dass das Unternehmen ohne Wachstum "fair bewertet" ist; (Grobe Pi Mal Daumen Regel --> EK-Forderung = 12,5% --> 1/0.125)

Der aktuell Kurs geht (nach impliziter Wachstumsannahme) davon aus, dass das Unternehmen seine Gewinne nur in Höhe der Inflation 2,5-3% steigern kann; Jedes Prozent Wachstum mehr würde einen höheren Wert rechtfertigen;

 

Von daher kann ich die Börse im Moment nun wirklich nicht verstehen

[Boersifant]

Unternehmen können nicht nur wachsen, sondern auch schrumpfen. Gerade bei Unternehmen wie Geox kann man letzteres nicht ausschließen.

[Matze_Le]

Da sich an den Grundlegenden Faktoren - die Wayne hier so schön ausgebreitet hat bis jetzt nichts geändert hat und der Hauptabsatzmarkt immer noch alleine Italien ist, schätze ich dass die Chancen auf "ordentliches Wachstum" in den nächsten 10 Jahren wesentlich höher sind als Stagnation oder Schrumpfung;

 

Aber natürlich kann man nichts ausschließen;

[trader2k]

ich hab eben einen teil q-cells gegen geox getauscht, bin zu 4,49 rein.

zu dem kurs könnte es sich auch kurz/mittelfristig lohnen

[Matze_Le]

Uhhh Solar gegen Schuhe ...

 

Aber immer dran denken; Der "faireWert" hat nix mit kurzfristig zu tun; Wir können nochmal gemütlich auf 2 abschmieren

[trader2k]

danke für den hinweis wenn sie bis auf 4 fällt und ich nicht denke das sich irgendwas an der situation geändert hat verkauf ich sie....finanzkrise halt

[cashfloh]

Dann habe ich mich jetzt auch mal mit einer kleinen Position beteiligt.

 

Aktuelle Daten:

 

Kurs: 3,87

 

KBV: 2,24

durch. KBV zum Schlusskurs (5J): 9,06

 

durch. EK-Wachstum p.a.: 44,77 %

durch. EK-Rendite: 47,16% (fallend, aber sehr hohes Niveau (>30%))

 

durch. EBIT-Marge: 19,64% (leicht steigend)

 

Div.R: 3,88%

 

LMpa: 2,39%

 

EKQ: 67,95%

 

Gearing: -5,35%

 

Wachstumschancen: ++

Rentabilität: +++

Finanzstärke: +++

[IefTina]

Ich bin dann mal gespannt, wie sich die GEOX Zahlen während einer Rezession verhalten.

[cashfloh]

... blah, blah, blah ... es ist hier immer dieselbe Leier ...

 

wenn ich vor 4 Monaten gepostet hätte, wäre Geox soooooo billig gewesen, wahrscheinlich mit einem 9er KBV aber die wachsen ja und in einem tempo .... blah, blah, blah ...

 

... es ist mir doch schei ... egal ... von mir aus schreiben die im nächsten Jahr rote Zahlen ... na und ... umso besser ... kauf ich weiter ... es sei denn, ich muss das gesamte Konzept in Frage stellen ....

 

[losemoremoney]

GEOX hält ~17% des Kapitals in Cash, weiß jemand ob hier auch schon ein Aktienrückkaufprogramm läuft.

 

Den inneren Wert sehe ich zur Zeit bei 7,92.

[Matze_Le]

Der Gründer hat angedeutet, dass er bereit ist Geox auch vom Markt zu nehmen. Obwohl ich damit sehr unglücklich wäre.

 

@Loosemoremoney; Könntest Du wenigstens 2 Stichpunkte zur Begründung schreiben. Ich finde Deine Kursziele immer recht einfach runtergebrochen.

[Sokrates]

Der Gründer hat angedeutet, dass er bereit ist Geox auch vom Markt zu nehmen.

 

War das damals nicht nur ein Gerücht? Oder fühlte er sich nicht mißverstanden als dieses Gerücht duch die Medien geisterte?

[maximale]

Also für mich haben die Treter keinerlei Besonderheit od. gar Alleinstellungsmerkmal geschweige denn, dass ich wegen deren Designs mehr zahlen würde als für einen atmungsaktiven, wirklich vor Nässe schützenden Schuh, der mich optisch anspricht u. passt u. von der Konkurrenz kommt.

[M@rc]

Also für mich haben die Treter keinerlei Besonderheit od. gar Alleinstellungsmerkmal geschweige denn, dass ich wegen deren Designs mehr zahlen würde als für einen atmungsaktiven, wirklich vor Nässe schützenden Schuh, der mich optisch anspricht u. passt u. von der Konkurrenz kommt.

 

Das wäre?

[Soraya]

@ Maximale: Hast Du denn überhaupt schon einmal ein Paar Geox Schuhe gehabt? B)

Wer keinen hatte, kann wohl kaum einen Unterschied feststellen. :-

[matt]

Ich habe mir jetzt auch ein paar GEOX Schuhe gekauft aus der neuen Kollektion und kann Euch versichern, dass die atmungsaktive Membran absolut null Effekt hat.

[Toni]

Ich habe mir jetzt auch ein paar GEOX Schuhe gekauft aus der neuen Kollektion und kann Euch versichern, dass die atmungsaktive Membran absolut null Effekt hat.

[Megabulle]

wie schätzt ihr das Papier momentan ein? Aktuelle Informationen sind ja schwer zu bekommen...

[Toni]

TA-Update:

 

Abwärtstrend intakt. Kurzfristig ist eine Erholung bis an den Abwärtstrend wahrscheinlich.

 

[obalaa]

TA-Update:

 

Abwärtstrend intakt. Kurzfristig ist eine Erholung bis an den Abwärtstrend wahrscheinlich.

 

 

 

Toni nichts für ungut aber es hilft hier niemandem weiter wenn du bei jeder Aktie und jedem Index eine Abwärtstrendlinie einzeichnest und feststellt das dein Abwärtstrend noch besteht.

 

Es ist Zeit einzusteigen bei Geox ( Ich zumindest habe das bei knapp über 4 Euro getan). Wo soll denn bitte die Aktie noch hinfallen? Alles unter 3 Euro wäre eine massive Übertreibung nach unten und würde einem Insolvenzchart ähneln. Und danach sieht das Zahlenwerk bei Geox nun wirklich nicht aus....

[Toni]

Die Konsumkrise hat noch nicht einmal begonnen.

Die Aktie kann IMO noch sehr tief fallen.

 

Charts lügen nicht.

 

[obalaa]

Die Konsumkrise hat noch nicht einmal begonnen.

Die Aktie kann IMO noch sehr tief fallen.

 

Charts lügen nicht.

 

 

Da hast du recht eine Konsumkrise sehe ich auch nirgends....im Gegenteil die Einzelhandelsumsätze in Europa sind hervoragend. In denn USA sieht man eine erste Stabilisierung der Wirtschaftsdaten.

Eines darf man niemals tun. Sie von der negativen Stimmung einlullen zu lassen. Die Gefahren darf man niemals ausblenden schon recht. Aber IMO wird doch sehr viel übertrieben was Weltuntergangsphantasien angeht.

Für mich eines von vielen Zeichen das wir die Tiefs vielleicht schon gesehen haben. Eventuell nochmal einen flash break bei der 4000 um wirklich alle zu schocken....

[Toni]

Ok, welches KGVe (also für 2009) wird der Aktie denn zugebilligt?

 

In comdirect.de steht 12, bei Onvista leider nichts.

Nehmen wir mal an, 12 stimmt und die Gewinne brechen

um 50% ein in 2009, was durchaus sein kann.

Dann haben wir das KGVe bei 18. Damit ist die Aktie

dann plötzlich nicht mehr sehr günstig. Sie wird dann

weiter fallen und den Abwärtstrend fortsetzen, weil

die Anleger nicht an eine schnelle Trendwende glauben.

 

Ich denke, dass wir das zumindest bei den Konsumaktien

noch sehen werden.

 

Aber es stimmt schon, eine Kosnumkrise ist rein optisch

in der Realität noch nicht zu erkennen. Ich war gestern

in der Münchern Innenstadt im Kino, im Restaurant vorm

Kino war kein Platz zu bekommen! Wir mussten in den

schäbigen PizzaHut ausweichen!!

 

Keine Ahnung, warum die Leute noch so konsumieren,

es gibt nur die eine Erklärung: Sie haben es noch nicht gemerkt!!

[Stairway]

Da hast du recht eine Konsumkrise sehe ich auch nirgends....im Gegenteil die Einzelhandelsumsätze in Europa sind hervoragend. In denn USA sieht man eine erste Stabilisierung der Wirtschaftsdaten.

Eines darf man niemals tun. Sie von der negativen Stimmung einlullen zu lassen. Die Gefahren darf man niemals ausblenden schon recht. Aber IMO wird doch sehr viel übertrieben was Weltuntergangsphantasien angeht.

Für mich eines von vielen Zeichen das wir die Tiefs vielleicht schon gesehen haben. Eventuell nochmal einen flash break bei der 4000 um wirklich alle zu schocken....

 

Glaub mir, die Zahlen für dieses Jahr und vor allem die Zahlen in den nächsten 2 Quartalen werden sehr schlecht ausfallen - da ist zu einem bedeutenten Teil auch der Absatzmarkt in Italien dran schuld. Das Unternehmen ist natürlich sehr gut aufgestellt, aber einsteigen würde ich noch nicht.

[Duder]

Es ist Zeit einzusteigen bei Geox ( Ich zumindest habe das bei knapp über 4 Euro getan). Wo soll denn bitte die Aktie noch hinfallen? Alles unter 3 Euro wäre eine massive Übertreibung nach unten und würde einem Insolvenzchart ähneln. Und danach sieht das Zahlenwerk bei Geox nun wirklich nicht aus....

 

Das ist doch das schlechteste Argument, dass es gibt. Zudem bringt eine Prognose aufgrund von Zahlen aus der Vergangenheit rein gar nichts. Hier wird die Zukunft gehandelt und da ist eben noch nicht alles ausgestanden. Demnach würde ich gegenwärtig in kein einziges Unternehmen einsteigen. Da können die Zahlen auch noch so schön sein.