Allianz

[timk]

vor 1 Stunde von herbert_21:

Allianz zahlt Dividende, setzt aber Aktienrückkäufe aus:

 

https://www.allianz.com/de/investor_relations/aktie/dividende.html

Schön wäre es. Ich glaub's erst, wenn die Dividende auf dem Konto ist. Bis zur HV kann noch viel passieren.

[Aldy_BB]

Zitat

Nach Berücksichtigung und Abwägung aller Fakten hat sich der Vorstand daher dazu entschlossen, der diesjährigen Hauptversammlung weiterhin eine Dividende von EUR 9,60 pro Aktie für das Geschäftsjahr 2019 vorzuschlagen. 

Das ist doch mal ein Wort.

 

[mobay1]

Am 6.4.2020 um 17:53 von timk:

Schön wäre es. Ich glaub's erst, wenn die Dividende auf dem Konto ist. Bis zur HV kann noch viel passieren.

 

Am 6.4.2020 um 20:26 von Aldy_BB:

Zitat

Nach Berücksichtigung und Abwägung aller Fakten hat sich der Vorstand daher dazu entschlossen, der diesjährigen Hauptversammlung weiterhin eine Dividende von EUR 9,60 pro Aktie für das Geschäftsjahr 2019 vorzuschlagen. 

Das ist doch mal ein Wort.

 

Also der Markt scheint da bei 'timk' zu sein

 

Optionsmarkt preist aktuell 4 EUR Div abschlag ein (sozusagen 50:50 wahrscheinlichkeit)  und damit auch alle disocunts/knock outs etc

 

Spannende Sache

 

Frage mich ob es wirklich zum 'showdown auf der HV' kommt oder vorher geklärt werden kann 

[timk]

vor 50 Minuten von mobay1:

Optionsmarkt preist aktuell 4 EUR Div abschlag ein (sozusagen 50:50 wahrscheinlichkeit)  und damit auch alle disocunts/knock outs etc

 

Spannende Sache

 

Frage mich ob es wirklich zum 'showdown auf der HV' kommt oder vorher geklärt werden kann 

Ich finde es ohnehin erstaunlich, dass sich bis jetzt die Versicherer standhaft gegen die Forderung der Eiopa gestellt haben, die Dividenden auszusetzen. Mal sehen, ob das alle durchziehen.

[mobay1]

vor 13 Stunden von timk:

Ich finde es ohnehin erstaunlich, dass sich bis jetzt die Versicherer standhaft gegen die Forderung der Eiopa gestellt haben, die Dividenden auszusetzen. Mal sehen, ob das alle durchziehen.

Talanx wäre der erste der auszahlt (7.Mai) 2 Tage vor allianz oder gibt es noch frühere Versicherer-HVs ?

[nolske]

vor 10 Stunden von mobay1:

Talanx wäre der erste der auszahlt (7.Mai) 2 Tage vor allianz oder gibt es noch frühere Versicherer-HVs ?

Die Münchner Rück am 29.04. (HV) und 05.05. (Dividendenzahlung)

vor 23 Stunden von timk:

Ich finde es ohnehin erstaunlich, dass sich bis jetzt die Versicherer standhaft gegen die Forderung der Eiopa gestellt haben, die Dividenden auszusetzen. Mal sehen, ob das alle durchziehen.

Warum? Aktuell gibt es keinen Grund für die MüRü oder die Allianz die Dividende zu stoppen. Die Solvency-Kennzahlen sind enorm hoch.

Und eine Forderung der Eiopa ist es nicht. Vielmehr eine Empfehlung. Der sich ja nicht einmal die BaFin anschließt...

[herbert_21]

Allianz erzielt in 1Q 2020 ein operatives Ergebnis von 2,3 Milliarden Euro

• Internes Umsatzwachstum von 3,7 Prozent in 1Q 2020
• Operatives Ergebnis von 2,3 Milliarden Euro in 1Q 2020
•  Auf Anteilseigner entfallender Quartalsüberschuss geht in 1Q 2020 um 28,9 Prozent auf 1,4 Milliarden Euro zurück
• Solvency-II-Kapitalquote von 190 Prozent
• Allianz nimmt die für 2020 gesetzte Zielspanne für das operative Ergebnis von 12 Milliarden Euro, plus oder minus 500 Millionen Euro, aufgrund von COVID-19 zurück

Das interne Umsatzwachstum, das um Währungs- und Konsolidierungseffekte bereinigt ist, betrug 3,7 Prozent. Das Wachstum ist insbesondere auf unseren Geschäftsbereich Lebens- und Krankenversicherung zurückzuführen, wurde aber auch von unseren anderen Geschäftsbereichen getragen. Der Gesamtumsatz stieg um 5,7 Prozent auf 42,6 (1Q 2019: 40,3) Milliarden Euro. Das operative Ergebnis ging um 22,2 Prozent auf 2,3 (3,0) Milliarden Euro zurück. In unserem Geschäftsbereich Asset Management stieg das operative Ergebnis aufgrund höherer vom verwalteten Vermögen abhängiger Erträge stark an. Unser Geschäftsbereich Schaden- und Unfallversicherung verzeichnete einen Rückgang des operativen Ergebnisses aufgrund höherer Schäden aus Naturkatastrophen sowie aufgrund von COVID-19-bedingten Schäden. Das operative Ergebnis unseres Geschäftsbereichs Lebens- und Krankenversicherung ging ebenfalls zurück. Der Rückgang ist auf die Entwicklung der Kapitalmärkte zurückzuführen und spiegelt sich in der Marge aus Kapitalanlagen und den aktivierten Abschlusskosten wider. Der auf Anteilseigner entfallende Quartalsüberschuss sank um 28,9 Prozent auf 1,4 (2,0) Milliarden Euro, vor allem aufgrund des niedrigeren operativen Ergebnisses. Das nicht-operative Ergebnis verschlechterte sich ebenfalls, da realisierte Gewinne aus dem Verkauf von Allianz Popular durch Markteffekte im Zusammenhang mit COVID-19 mehr als aufgehoben wurden. Ein niedrigerer Steuer-satz hatte einen teilweise ausgleichenden Effekt.

Das Ergebnis je Aktie (Basic Earnings per Share, EPS) ging um 27,8 Prozent auf 3,36 (4,65) Euro zurück. Die annualisierte Eigenkapitalrendite (Return on Equity, RoE) betrug 9,3 Prozent (Gesamtjahr 2019: 13,6 Prozent). Die Solvency-II-Kapitalquote lag am Ende des ersten Quartals 2020 bei 190 Prozent im Vergleich zu 212 Prozent zum Jahresende 2019.

[herbert_21]

Earnings Call 12.5.2020 um 14:00 Uhr.

- Presseaussendung: https://www.allianz.com/de/presse/news/finanzen/geschaeftsergebnisse/200512_Allianz-1Q-2020-Quartalsmitteilung.html

- Alle Ergebnisse: https://www.allianz.com/de/investor_relations/ergebnisse-berichte/ergebnisse.html

 

Im folgenden die Analystenpräsentation von CFO Giolio Terzariol vom 14:00 Call

Zahlen in amerikanischer Schreibweise, in Mrd €.

1.Key Numbers

• 1Q19 -> 1Q20 (percentage change)
• Total Revenues 40.3 -> 42.6 (+5,7%)
• Shareholder net income:  1.97 -> 1,40 (-28.9%)
• Shareholder equity: 74.0 -> 69.4 (-6.2%)
• Operating profit: 1,455 -> 1,032 (-29.1%)
• Operating Investment 711 -> 645 (-9.3%)
• Solvency II ratio: 212%-> 190% (hauptsächlich "market impact" von -28%)

Kommentar "190% is good from absolute point of view"

 

2. Lebensversicherungen

• 3.5% -> +2,7% (Hauptgrund: Leitzinsen niedriger)
• Operating profit: 1,096 -> 819 (25.3%) - Hauptgrund: Hedging costs.
• Investment margin: 0,77%

3. Assets under management

• 2,268 -> 2,134 (-5,9%)
• Höhere Credit Spreads
• 1,686 -> 1557 = 46  (-7,6%) Abflüsse im März, April leicht positiv. - Kommentar: "Retail investor on sideline, to come back"
• April bereits +40 Mrd€

Kommentar Umsätze: "Good results for Q1, headwinds, stability coming through."

 

4. Corporate

• Operating losses: -228 (solidarity funds in Frace)
• Net income 2,051 ->1,483
• Shareholder net income 1969 -> 1,400

 

5. Summary
"Underlying performance is good and on track"

• 43 Mrd Umsatz
• 1,4 Mrd € shareholder income
• 2.3 Mrd € Profit
• 190% Solvency II Quote 
• 4 Mrd € dividend paid

"Capital situation and ability to deliver to shareholders is good."

 

[herbert_21]

Bloomberg zu Pimco 

 

(Bloomberg 12.5.2020) -- Pacific Investment Management Co., the bond giant owned by German insurer Allianz SE, saw its worst outflows in five years when the onset of the coronavirus pandemic sent retail clients fleeing.

Pimco’s third-party investors pulled 43 billion euros ($46 billion) in the first quarter, Allianz said Tuesday. That’s the most since the first quarter of 2015, when clients withdrew 68.3 billion euros in the wake of co-founder Bill Gross’s surprise departure. The withdrawals were bigger than expected, Citigroup Inc. wrote in a note.

 

“March was a tough month,” Chief Financial Officer Giulio Terzariol said in an interview with Bloomberg Television. The outflows were “about retail investors going to the sidelines.”

The outflows, in a business Allianz counts on as a source of diversification and stability, add to a multitude of hits the insurer is already facing from the pandemic. The outbreak hit the industry “like a meteorite,” Allianz Chief Executive Officer Oliver Baete said last month, with business disruptions across industries fueling claims while chaotic markets cause investment values to tumble. [...]

 

Pimco had been a source of steady inflows over the past years as the firm rebounded from outflows following Gross’s departure in September 2014, which triggered several successive quarters of redemptions. But with markets in free fall during March, not even marquee names were safe from redemptions.

 

BlackRock Inc., the world’s largest asset manager, saw net outflows from its long-term investment products for the first time in five years during the quarter, with $19 billion pulled, led by fixed income funds. Most of BlackRock’s assets are in passive exchange-traded funds. Munich-based Allianz has been sticking to active asset-management strategies, which attract higher fees but were under pressure even before the pandemic as investors flocked to cheaper index funds. Pimco’s smaller sister unit, Allianz Global Investors, saw 3 billion euros withdrawn in the quarter.

 

Stable April

Total assets overseen for outside clients fell to 1.56 trillion euros from a record 1.69 trillion euros at the end of last year. Terzariol said flows stabilized in late March and April.

[Flughafen]

Deutschlands größter Versicherungskonzern Allianz hat die Corona-Pandemie auch im zweiten Quartal zu spüren bekommen. Das operative Ergebnis brach um 19 Prozent auf 2,6 Milliarden Euro ein. Rund eine halbe Milliarde Euro hat die Corona-Krise von April bis Juni gekostet, insgesamt summieren sich die Folgen in diesem Jahr bisher operativ auf 1,2 Milliarden, wie ein Sprecher am Mittwoch in München sagte. Quelle: Onvista

 

Unter dem Strich sind die Auswirkungen überschaubar, die Firma ist nicht ins Minus gerutscht.

[timk]

US-Pensionsfonds verklagen Allianz auf vier Milliarden Dollar

https://de.reuters.com/article/usa-allianz-hedgefonds-idDEKBN26J2L2

 

Da dürften dann bald attraktive (Nach)kaufkurse kommen...

[timk]

Noch mehr Zündstoff für den Abwärtstrend. Wenn das mal nicht ein richungsweisendes Urteil ist:

 

Versicherung muss für Corona-Ausfall zahlen

https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirt-siegt-versicherung-muss-fuer-corona-ausfall-zahlen-16980642.html

 

 

[nolske]

vor 8 Minuten von timk:

Noch mehr Zündstoff für den Abwärtstrend. Wenn das mal nicht ein richungsweisendes Urteil ist:

 

Versicherung muss für Corona-Ausfall zahlen

https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirt-siegt-versicherung-muss-fuer-corona-ausfall-zahlen-16980642.html

 

 

Seit wann ist ein Urteil eines Landesgerichtes richtungsweisend? Warten wir Mal in Ruhe die Instanzen ab.

[29März]

Ärgerlich ich hatte gehofft, dass man diese Thematik mit dem bayrischen Kompromis abgebügelt hätte...

[morini]

Allianz-Aktie legt zu - Versicherer schlägt sich in Corona-Krise überraschend gut: https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/allianz-aktie-legt-zu-versicherer-schlaegt-sich-in-corona-krise-ueberraschend-gut-1029773725

[timk]

vor einer Stunde von morini:

Allianz-Aktie legt zu - Versicherer schlägt sich in Corona-Krise überraschend gut: https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/allianz-aktie-legt-zu-versicherer-schlaegt-sich-in-corona-krise-ueberraschend-gut-1029773725

Pech, ich hatte gehofft nochmal unter 145 nachzukaufen

[morini]

Am 6.11.2020 um 16:22 von timk:

Pech, ich hatte gehofft nochmal unter 145 nachzukaufen

 

Ja, das ist natürlich schade für dich. Inzwischen liegt der Kurs bei ca. 191 Euro, und die Allianz-Aktie ist eine der wenigen deutschen Aktien, die mich persönlich interessieren, weil die jährlich ausgeschüttete Dividende sehr hoch ist. Die Aktie hat wohl auch ordentlich Aufholpotenzial gehabt....

 

Den tiefsten Punkt erwischt man meist ohnehin nicht, und oftmals ist es sinnvoll, früher einzusteigen, bevor es dann irgendwann zu spät ist, weil die Kurse davongelaufen sind.

[Schildkröte]

Die Allianz sieht den Höhepunkt der Corona-Krise überschritten und erwartet 2021 geringere Belastungen als dieses Jahr.

Zitat

Bis Ende September hat der Versicherer für die Bewältigung der Pandemie 1,3 Milliarden Euro ausgegeben, davon rund 900 Millionen in der Sachversicherung, etwa für Veranstaltungsausfälle oder Schließungen von Restaurants.

Die Dividende ist vorerst nicht in Gefahr. Allerdings wurde das Aktienrückkaufprogramm eingestellt. Hier der vollständige Artikel von finanzen.net

[Ronny1870]

Habe Allianz gekauft, am wichtigsten sind jedoch die Argumente für die Aktie:

1) Es gibt eine attraktive Dividende.

2) Das Geschäftsmodell ist stabil, Versicherungen wird es immer geben.

3) Das Geschäftsmodell ist relativ krisenfest, geht der Kurs auch um mehr als die Hälfe runter, so erholt er sich schnell.

4) Eine Insolvenz ist nahezu ausgeschlossen, man ist ja schließlich noch durch Rückversicherer zusätzlich geschützt.

5) Allianz ist sehr groß und international, und dementsprechend systemrelevant.

6) Durch die Größe ist Allianz für Top Mitarbeiter interessant, das heißt, dort arbeiten die Besten.

7) Es gibt einen Namen und eine sehr attraktive Markt- und Machtstellung, die durch die lange Tradition begründet sind.

8) Versäumnisse können durch die Größe und das Kapital leichter ausgeglichen werden, beispielsweise durch Investitionen oder Übernahme von Konkurrenten, was für kleinere Versicherer deutlich schwieriger ist.

9) Die vergangenen Kurse haben gezeigt, dass sie dynamisch sind, man kann also, Timing vorausgesetzt, hohe Gewinne auch durch Kurse machen.

10) Das Geschäftmodell ist nachhaltig, Versicherungen sind kein Modeprodukt und deshalb nicht einer hohen Fluktuation unterworfen.

 

Es gibt sicherlich auch Nachteile:

1) Kurs ist schon etwas teuer.

2) Eine Vervielfachung des Kurses ist sehr unwahrscheinlich.

3) Die Dividende wird sofort mit der Abgeltungssteuer belastet.

 

Insgesamt also ein sehr attraktiver Wert, sollte der Kurs fallen, wird nachgekauft.

[Der T]

vor 16 Stunden von Ronny1870:

2) Das Geschäftsmodell ist stabil, Versicherungen wird es immer geben.

4) Eine Insolvenz ist nahezu ausgeschlossen, man ist ja schließlich noch durch Rückversicherer zusätzlich geschützt.

8) Versäumnisse können durch die Größe und das Kapital leichter ausgeglichen werden, beispielsweise durch Investitionen oder Übernahme von Konkurrenten, was für kleinere Versicherer deutlich schwieriger ist.

10) Das Geschäftmodell ist nachhaltig, Versicherungen sind kein Modeprodukt und deshalb nicht einer hohen Fluktuation unterworfen.

Ad 2) Solche Aussagen sind mMn zu allgemein. Die Frage ist doch warum ausgerechnet die Allianz von der Nachfrage nach Versicherungen profitiert.

Ad 4) Die Auswirkungen von Klumpenrisiken können durch Rückversicherung verringert werden - das sind rein versicherungstechnische Risiken. Das unternehmerische Risiko wird hierdurch nicht ausgeschlossen.

Ad 8) Es ist natürlich schön, wenn man die Möglichkeit hat. Mir ist allerdings ein Management lieber, dass erst gar nicht in so eine Situation kommt. Ich erwarte von einem gutem Vorstand, dass er vorausschauend agiert.

Ad 10) Versicherungen sind kein Modethema...ok. Die Nachfrage nach Versicherungen wird wohl relativ gut prognostizierbar sein. Das heißt aber noch lange nicht, dass das Geschäftsmodell der Allianz nachhaltig ist. Der Verkauf von Versicherungen ist für mich kein Geschäftsmodell. Außerdem besteht der Allianz-Konzern aus mehr als nur Versicherungen z.B. Vermögensverwaltung.

[Hauerli]

vor 17 Stunden von Ronny1870:

6) Durch die Größe ist Allianz für Top Mitarbeiter interessant, das heißt, dort arbeiten die Besten.

 

Nachdem es ein Unternehmen ist mit 100k Menschen kannst du davon ausgehen , dass da alles arbeitet vom top Personal bis zum Menschen der seine Zeit absitzt. 

Interessant ist auch nicht ob das beste Personal dort arbeitet, sondern wie aktiv das Unternehmen bedingt durch dessen Struktur Innovationen und Änderungen am Arbeitsmodel und Umfeld  zulässt.

Mir bringt kein Überflieger etwas, wenn er durch die zermürbenden/langwierigen Prozesse keinerlei Fortschritt einbringen kann.

[29März]

Am 17.12.2020 um 20:38 von Ronny1870:

Habe Allianz gekauft, am wichtigsten sind jedoch die Argumente für die Aktie:

Deine Proargumente lassen sich halt 1:1 auf fast jede große Versicherung übertragen.

Und die negativen Punkte sind sehr unspezifisch. Mir würde es zu denken geben, wenn es keinen Punkt gibt den ich "fundamental" kritisch finde an dem Unternehmen.

[mordek]

Auch wenn einige schon Kommentare abgegeben haben, möchte ich trotzdem noch meinen Senf dazugeben.

Versicherer haben imho absolut die schlechteste "Value Proposition" aller Unternehmen und Branchen. Man verkauft ein Versprechen für ein monatliches/jährliches Premium (Abo?) und versucht dann im Eintrittsfall alles - sher  überspitzt gesagt - um dieses Versprechen nicht einzulösen. Die Interessen der Firma stehen diametral den der Kunden gegenüber. Das mag alles rechtens sein, aber als Kunde trotzdem unangenehm.

 

NPS in den USA bei Insurance ist 17%.

Die Kosten von Lebensversicherungen steigen grob mit dem CPI - okay. Andere Kosten oder Sparten habe ich nicht überprüft.

 

In meinen Augen ein Markt der langsam "reif für Disruption" ist, da das "Produkt" schlecht ist und die Kosten für die Kunden langfristig steigen.

Da wir vom "Brand Age" zum "Product Age" übergehen, sind die Marken von Dingen/Firmen, denen ich skeptisch gegenüberstehe, auch zu hinterfragen.

Für mich als Anleger kommt hinzu, dass die Firma nicht zu durchblicken ist: In den Büchern stehen Forderungen von knapp 1 Billion, über die ich nur schwer Aussagen tätigen kann. Dazu eine Marge unter 10%, oft unter 5% und wenig Wachstum in Nullzinszeiten.

 

[bondholder]

vor 2 Stunden von mordek:

Versicherer haben imho absolut die schlechteste "Value Proposition" aller Unternehmen und Branchen. Man verkauft ein Versprechen für ein monatliches/jährliches Premium (Abo?) und versucht dann im Eintrittsfall alles - überspitzt gesagt - um dieses Versprechen nicht einzulösen. Das mag alles rechtens sein, aber als Kunde trotzdem unangenehm. Die Interessen der Firma stehen diametral den der Kunden gegenüber.

Meine Krankenversicherung hat im Ernstfall bisher alles bezahlt, was tatsächlich versichert war. Hast du andere Erfahrungen gemacht?

[mordek]

vor 18 Minuten von bondholder:

Meine Krankenversicherung hat im Ernstfall bisher alles bezahlt, was tatsächlich versichert war. Hast du andere Erfahrungen gemacht?

Meine Krankenversicherung bisher auch. Andere Erfahrungen habe ich selbst noch nie gemacht. Ich möchte diesen Firmen auch nichts unterstellen. Trotzdem besteht das Interesse aus Sicht der Firma - genau darum ging es mir. Normal lassen andere Firmen ihre Produkte oder Services vorher bezahlen. Dadurch entsteht dieser Interessenkonflikt eben nicht.