Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Fleisch]

Zentralbank füllt Athener Finanzlücke

 

Griechenland kämpft mit allen Tricks gegen die Pleite. Weil private Banken nur noch wenig griechische Anleihen kaufen, springt nun die Notenbank ein.

 

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/wie-lang-noch-griechenland-trickst-gegen-die-pleite-13464093.html

 

Die Zahlen sind nicht unbedingt neu, aber als chronologische Darstellung der aktuellen und der zukünftigen Situation dennoch ganz interessant. Es lässt Raum zur Interpretation was kommen wird

[WOVA1]

Zentralbank füllt Athener Finanzlücke

 

Griechenland kämpft mit allen Tricks gegen die Pleite. Weil private Banken nur noch wenig griechische Anleihen kaufen, springt nun die Notenbank ein.

 

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/wie-lang-noch-griechenland-trickst-gegen-die-pleite-13464093.html

 

Die Zahlen sind nicht unbedingt neu, aber als chronologische Darstellung der aktuellen und der zukünftigen Situation dennoch ganz interessant. Es lässt Raum zur Interpretation was kommen wird

 

Naja, eigentlich ist es nur Konkursverschleppung.

[BondWurzel]

Aus welchem Grunde denn BRL und TRY, in den Ländern ist jetzt nicht gerade der wirtschaftliche Aufschwung par äxälanx erkennbar.

 

Rubel hab ich nicht genug Papiere auf dem Radar, was hast du denn da so im Auge ?

Gehn wir mal hierher, wir stören nur Ramsteins Depot.

 

Der Euro stürzt ja auch ab gegenüber dem Dollar, die guten Chancen sind nicht nur im wirtschaftlichen Aufschwung zu finden, in Russland scheint sich ja eine politische Beruhigung einzustellen, das bringt den Rubel auch schon nach vorne neben den extrem hohen Zinsen. Es gibt genug Rubelanleihen des Staates oder Währungszertifikate.

 

25 % plus in 3 Monaten oder 10 % in einem Monat:

http://zertifikat.finanzen.net/zertifikate/Auf-Basiswert/CB1RUB

 

Im BRL gibt es jetzt über 11% und der Real ist ganz schön runtergekommen, why not, simpley good, in der TRY hab ich schon den Gewinn realisiert.

[Fleisch]

Aus deiner Antwort lese ich vielmehr eine ausschließliche Chance hinsichtlich Rubel-Papieren. Ohne die Emissionsbedingungen des Zertifikates mir näher angesehen zu haben setzt du hier scheinbar eher auf den kurzfristigen Erfolg.

 

Beim Real sehe ich noch keine wirkliche Trendwende. Brasilien ist nach wie vor in einer Abwärtsspirale schlechter Konjunkturdaten sowie einer steigenden Inflation ausgesetzt. Die jüngste Zinsanpassung vom 04.03.15 auf nunmehr 12,75 % spricht da noch nicht für eine Stabilisierung des Wechselkurses. Selbst bei einer weiteren Abwertung des Real dürfte diese verglichen mit dem Kursverlauf der Vergangenheit einen erheblichen Teil des vermeintlich hohen Kupons auffressen. Ich habe den BRL zwar auch im Visier, aber noch kann ich da keine Chance erkennen. Bei Werten ab 3,50 - 3,60 würde ich über erste Positionen nachdenken.

 

Beim TRY-Chart kann ich nicht erkennen warum ein Einstieg vorteilhaft sein sollte, wenn ich nicht gerade durch wirklich sehr glückliches Timing die Spitze einer kurzfristigen Abwärtsbewegung getroffen habe.

 

Ich bin gerne bereit mich vom Gegenteil überzeugen zu lassen, aber im Moment fehlt mir dafür noch das schlagende Argument.

[BondWurzel]

Aus deiner Antwort lese ich vielmehr eine ausschließliche Chance hinsichtlich Rubel-Papieren. Ohne die Emissionsbedingungen des Zertifikates mir näher angesehen zu haben setzt du hier scheinbar eher auf den kurzfristigen Erfolg.

 

Beim Real sehe ich noch keine wirkliche Trendwende. Brasilien ist nach wie vor in einer Abwärtsspirale schlechter Konjunkturdaten sowie einer steigenden Inflation ausgesetzt. Die jüngste Zinsanpassung vom 04.03.15 auf nunmehr 12,75 % spricht da noch nicht für eine Stabilisierung des Wechselkurses. Selbst bei einer weiteren Abwertung des Real dürfte diese verglichen mit dem Kursverlauf der Vergangenheit einen erheblichen Teil des vermeintlich hohen Kupons auffressen. Ich habe den BRL zwar auch im Visier, aber noch kann ich da keine Chance erkennen. Bei Werten ab 3,50 - 3,60 würde ich über erste Positionen nachdenken.

 

Beim TRY-Chart kann ich nicht erkennen warum ein Einstieg vorteilhaft sein sollte, wenn ich nicht gerade durch wirklich sehr glückliches Timing die Spitze einer kurzfristigen Abwärtsbewegung getroffen habe.

 

Ich bin gerne bereit mich vom Gegenteil überzeugen zu lassen, aber im Moment fehlt mir dafür noch das schlagende Argument.

Beim TRY bin ich ja schon wieder raus, einzig und alleine die jeweilige Währung zu betrachten ist das Eine, aber der Euro steht ja auch unter Beschuss, ansonsten ist Brasilien natürlich ein schwieriger Kandidat; aber es ist eine Chance - für mich eine Position zum Nachkaufen, man kann ja länger warten. Zertifikate sind kostenmäßig etwas schlechter als Anleihen, dafür kummulieren sich die Zinsen täglich.

 

Im Rubel locken die Renditen, die Rubelerholung ist ja schon ganz gut gelaufen.

[Akaman]

Aus dem jüngsten Economist unter der Unter-Überschrift "The role of government bonds as an asset class is changing":

 

And of course, the European Central Bank and the Bank of Japan are committed to buying tens of billions of government bonds each month. But in doing so, Mr Teiletche implies, they are fundamentally altering the nature of the bond market—perhaps for ever.

 

Man sollte nie nie sagen und auch nie for ever. Trotzdem sind die weiteren Einschätzungen von Buttonwood dazu hier sehr lesenswert.

[troi65]

Die Chancen für höhere Zinsen scheinen jedenfalls zu steigen:

 

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/ifw-institut-fuer-weltwirtschaft-in-kiel-zur-konjunktur-a-1025081.html

 

"Niedrigzinsumfeld" könnte sich als ( lediglich ) temporärer Wortgebrauch herausstellen.

[Fleisch]

für alle, die sich außerhalb Europas nach Kupons und Chancen umsehen:

Brasilianische Notenbank zieht sich vom Devisenmarkt zurück

 

Mi, 25.03.15 08:32

 

BRASILIA (dpa-AFX) - Die brasilianische Notenbank zieht sich angesichts des Sturzflugs des heimischen Real aus der Stützung der Währung zurück. Die Verkäufe von Finanzinstrumenten, die den Real gegenüber dem Dollar stärken sollen, laufen Ende März aus, wie die Notenbank am späten Dienstagabend in Brasilia mitteilte. Die Währungshüter hatten 2013 damit begonnen, Terminkontrakte über Dollar-Verkäufe zu platzieren. Damals wuchs die Wirtschaft noch und die Zentralbank wollte mit dem Programm Schwankungen am Devisenmarkt reduzieren.

 

Nach Schätzungen von Experten sind dadurch aber die möglichen Dollar-Verbindlichkeiten auf 113 Milliarden Dollar angeschwollen. Die zu erwartenden Zinserhöhungen in den USA dürften den Real weiter schwächen und den Wert dieser Verbindlichkeiten in lokaler Währung noch erhöhen. Die Auswirkungen des Programms auf den Real waren auch begrenzt: die Währung fiel zuletzt auf den tiefsten Stand seit 2003.

 

Wegen des scharfen Wirtschaftseinbruchs und der sich verschlechternden Staatsfinanzen hat der Real in den vergangenen zwölf Monaten im Vergleich zum Dollar so viel verloren wie kaum eine andere Schwellenmarktwährung. Laut Experten braucht Brasilien eine schwächere heimische Währung, um Ungleichgewichte im Außenhandel abzubauen und die eigenen Unternehmen wettbewerbsfähiger zu machen./fr/zb/fbr

 

Ich würde daher nicht unbedingt auf eine Stärkung in BRL setzen wollen, anders als von vielen hier und im BB propagiert. Da erscheint mir der Rubel (optisch wie auf Linie gezogen) derzeit attraktiver

[Günter Paul]

Volle Zustimmung , Fleisch..BRL birgt ein hohes Risiko kaum einzuschätzen...

der Rubel , wie auf einer Linie , ja , allerdings Milliardengestützt , mal seh`n wie lange so etwas noch funktioniert....

Türk. Lira hat auf Jahressicht zugelegt , ist im Verhältnis zu den gebotenen Zinsen allerdings auch sehr riskant ,..

bei den Brics hat Südafrika mit knapp unter 13 mehr als 10% auf Jahressicht gewonnen...und das bei Zinsen von rd. 9%..aber für alle gilt...immer schön beobachten..

[Torman]

Der Rubel läuft aktuell so stabil, da die Russen ihr Budgetdefizit in diesem Jahr aus den Devisenreserven (Reservefonds) finanzieren. Sie verkaufen also planmäßig Fremdwährungsassets und stützen damit den Wechselkurs. Das kann durchaus noch eine Weile so weiterlaufen. Wenn der Fonds dann aber in spätestens 2 Jahren leer ist und bis dahin der Ölpreis nicht gestiegen ist, wird es einen erneuten heftigen Rubelabsturz geben.

[BondWurzel]

. Da erscheint mir der Rubel (optisch wie auf Linie gezogen) derzeit attraktiver

Jede Aussage ohne Begründung ist irgendwie ohne Substanz, die Russen verteidigen ihren Rubel mit einem deultich höheren Zinssatz und die Wirtschaft dort bricht drastischer ein.

[Fleisch]

Ich hänge das hier mal ran, da es die Ertragslage der Banken beeinflussen kann und damit Relevanz für diverse Anleihen österreichischen (No-Go-)Banken hat

Wien will künftig nicht mehr für Spareinlagen haften

Autor:

 

Hans-Peter Siebenhaar

 

Datum:

 

02.04.2015 14:58 Uhr

 

Bereits von Juli an sollen in Österreich nur noch die Banken für Sparguthaben bis 100.000 Euro einstehen. Verbraucherschützer laufen gegen die Pläne des Finanzministers Sturm. Sie befürchten höhere Gebühren.

 

http://www.handelsblatt.com/politik/international/oesterreich-wien-will-kuenftig-nicht-mehr-fuer-spareinlagen-haften/11592242.html

[Ramstein]

Bin ich Ösi? Warum sollte man sich aufregen, wenn die Ösis jetzt das umsetzen, was es in Deutschland schon gibt?

[Fleisch]

Bundesanleihen auf Tauchfahrt

Autor:

 

Matthias von Arnim

 

Datum:

 

14.04.2015 10:42 Uhr

 

Die Anleihenpolitik der EZB macht Anlegern schwer zu schaffen. Das Tagesgeld der Profis bringt kaum noch Profit. Bald könnte die Barriere zu Negativrenditen beim Bund Future durchbrochen werden. Was Anleger tun können.

 

...

 

Wenn solch eine Anleihe mehr als 160 Punkte kostet, dann liegt ihre Rendite im Minusbereich. Rein mathematisch verläuft beim Bund Future die Grenze zwischen „Geld verdienen“ und „Geld verlieren“ also bei 160 Index-Punkten. Unter normalen Umständen dürfte der Index gar nicht über 160 Punkte hinaus steigen. Denn Anleger, die dem deutschen Staat Geld leihen, zahlen schon jetzt in den meisten Fällen drauf.

[mobay1]

Finde keinen wirklichen guten Thread zum fragen - daher hier ....

 

https://www.rwe.com/web/cms/en/113648/rwe/press-news/press-release/?pmid=4012895

 

 

RWE Successfully Places Hybrid Capital

 

 

Kann allerdings leider keine ISIN etc bzw Listing finden. Müsste das mit dem Placement gestern nicht heute erfolgen ?!?!

 

Der Laden ist zwar echt überschuldet aber für ein paar Wochen wären die Hybrids ja vllt haltenswert um ein paar Basispunkte mitzunehmen....

[xfklu]

Kann allerdings leider keine ISIN etc bzw Listing finden.

http://www.bondboard...ails?wkn=A14KAB

http://www.bondboard...ails?wkn=A14KAA

[mobay1]

Kann allerdings leider keine ISIN etc bzw Listing finden.

http://www.bondboard...ails?wkn=A14KAB

http://www.bondboard...ails?wkn=A14KAA

 

top danke

 

Hat jemand ne Meinung dazu? Finde ist schwierig einzuordnen bzw zu bergleichen mit der existierenden A1EWR0

[Torman]

Die EU macht aktuell eine öffentliche Konsultation zur Regulierung von Wertpapieremissionen. Dabei geht es unter anderem auch um die Prospekterleichterung für Anleiheemissionen mit Mindeststückelung größer/gleich 100.000 Euro. Diese hat bekanntlich dazu geführt, dass fast nur noch Anleihen in dieser Stückelung begeben werden. Private Investoren und selbst kleine Institutionelle, welche nicht mindestens einige Millionen an verwaltetem Vermögen haben, werden somit faktisch von diesem Markt ausgeschlossen und in Fonds gedrängt, wobei sie die Kontrolle über ihre Investition verlieren und für diesen Verlust an Rechten auch noch Gebühren zahlen müssen.

 

Jeder nicht Multimillionär sollte sich daher an dieser Konsultation beteiligen und auf die Abschaffung dieser Diskriminierung drängen.

 

Im Bondboard hat der "Fondsmanager" dazu einiges an Vorarbeit geleistet.

 

http://www.bondboard.de/forum/showthread.php?955-Kindersicherung-ein-%C4rgernis-f%FCr-Privatanleger

[mobay1]

Der Bund korrigiert ja ganz gut die letzten beiden Tage...

 

Gab es dafür einen Auslöser? Amis ziehen geld ab - gehen short?

 

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/bill-gross-starinvestor-empfiehlt-wette-gegen-bundesanleihe-a-1029884.html

[Ramstein]

Der Renditeanstieg ist ein globales Phänomen

 

„Die Bewegung ist brutal“, heißt es bei der Rabobank. Dort verweist man auf eine sich ändernde Stimmung am Markt sowie auf sich ändernde Wirtschaftsdaten. So sind Anleger dabei, früher eingegangene Spekulationen auf weiter sinkende Renditen aufzulösen, da sich das an den Märkten oft debattierte Deflationsgespenst zu verziehen scheint. Die Kursbewegungen sind aus Sicht vieler Marktteilnehmer unerwartet groß, weil in den vergangenen Monaten die Liquidität auch an den Märkten für Staatsanleihen zurückgegangen ist. Ein wichtiger Grund hierfür sind die Käufe der Europäischen Zentralbank. Preise spezialisierter Finanzprodukte am Terminmarkt zeigen, dass viele Anleger in den kommenden Wochen starke Kursbewegungen bei deutschen Staatsanleihen erwarten.

 

[mylowg]

Ich habe nicht verstanden, wie und durch wen oder welche Maßnahme oder Aussagen die Renditen der Staatsanleihen weltweit gestiegen sind. Vermutungen gibt es einige.

 

Ich verstehe auch nicht die starke Korrektur von gestern Nachmittag. Hat es Not-Intervention der Zentralbanken gegeben? (DWS)

 

Mein Depot hat gelitten, ist aber seit gestern etwas erholt. Ich habe in den Foren nach Analysen oder Begründungen gesucht, aber nicht viel gefunden. Die Annahme, dass die Käufe der EZB den Anleihemarkt ausgetrocknet haben, und deshalb die Renditen gestiegen sind, passt nicht in meine Logik. Wenn ein Produkt knapp wird, steigen die Preise. Also die Kurse gehen nach oben und die Renditen nach unten.

 

Ich verstehe auch nicht, warum die Anleihen von VW so stark gelitten haben. Die Führungskrise oder der fallende Bund Future?

[Torman]

Ich sehe das so. Der Renditerückgang seit Jahresanfang war durch spekulative Marktteilnehmer getrieben, die darauf setzten, dass die EZB-Maßnahmen die Renditen weiter drücken. Kein klar denkender Assetmanager würde sich 10jährige Bunds zu 0,3% langfristig ins Depot holen. Ziel war allein der spätere Weiterverkauf zu höheren Kursen an die EZB oder andere Marktteilnehmer. Seitdem die EZB nun tatsächlich kauft, haben sich die Renditen aber kaum noch bewegt. Daher wurden nun wohl die spekulativen Positionen wieder geschlossen (zumindest teilweise) und die Renditen stehen wieder da, wo sie am Jahresanfang waren. Im Prinzip eine Minispekulationsblase, die sich recht schnell wieder aufgelöst hat. Das ist hoffentlich allen eine Warnung, was erst passiert, wenn die langen Zinsen wieder richtig abheben.

[BenGunn]

Das ist hoffentlich allen eine Warnung, was erst passiert, wenn die langen Zinsen wieder richtig abheben.

 

... nur zur Nervenberuhigung: http://theeconomicco...bout-to-explode

 

As this death spiral accelerates, we are going to see global interest rates rise dramatically. And considering the fact that more than 400 trillion dollars in derivatives are directly tied to interest rates, that is a very scary thing.

 

... vgl. auch hier: http://www.sprottmon...rott-money-news ... und so sieht eine trillion dollars aus - vgl. http://www.pagetutor...lion/index.html

[mylowg]

Wirklich sehr beruhigende Artikel.

Ich sollte in Panic Room, Bunker und Waffen investieren.

 

Aber die vergangenen Tage haben mich doch sehr beunruhigt und nachdenklich gemacht. Zum Glück bin ich nicht in Panik verfallen. Die Aussicht auf ein ähnliches Szenario mit nachhaltigen Verlusten bei Langläufern verlangt nach Lösungen oder Absicherungen. Mein Depot ist sehr Hybrid lastig, 90 % Anteil.

 

Gibt es Möglichkeiten ein solches Depot abzusichern? Den richtigen Moment zum Ausstieg werde ich sicherlich nicht finden. Die vergangenen Tage haben für mich gezeigt, dass es keine sichere Anlagestrategie gibt. Steigen die Zinsen sind auch Aktien oder Rohstoffe kaum ein garantierter Save Heaven.

[davidh]

Mal eine hoffentlich nicht zu blöde Frage: mir war ehrlich gesagt nicht so ganz klar, dass z. B. die Renditen deutscher Staatsanleihen bzw. der Bund-Future so maßgeblich sind für die Entwicklung der (deutscher Euro-)Anleihenkurse und mehr oder weniger 1:1 im Kursverlauf weitergereicht werden. Ich verstehe, dass sich die Renditen angleichen, wenn es plötzlich wieder "mehr" für eine langlaufende Bundesanleihe gibt. Gibt es denn trotzdem eine Chance, dass die Anleihenrenditen (z. B. Hybridkapitalemissionen wie die neue VW, RWE..) staatsanleihenunabhängig wieder anziehen? Denn es ist ja schön, dass es für eine Bundesanleihe wieder etwas mehr Rendite gibt, aber ein rentierliches Anlageobjekt für den Privatanleger ist sie damit weiterhin nicht.

 

Meine Anleiheninvestments laufen schon unter der Maxime "buy & hold, bei guter Gelegenheit bzw. bei subjektiv zu niedrige Restrendite verkaufen", aber wenn ein Bufu von 160 Voraussetzung ist, dass die Dinger wieder etwas über pari notieren.. hm.