Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Fleisch]

Auch Deutschland schwächelt Euroraum steckt in der Rezession fest

 

23.04.2013 · Die Wirtschaftsaktivität in der Währungsunion geht offenbar weiter zurück, zeigen beachtete Konjunkturindikatoren. Auch Deutschland kann sich wohl nicht entziehen.

 

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/konjunktur/auch-deutschland-schwaechelt-euroraum-steckt-in-der-rezession-fest-12159049.html

 

Das dürfte auch die derzeit noch sehr hohe Emissionstätigkeit vieler UNternehmen bestätigen. Das Fenster schließt sich langsam wieder und viele nutzen es zuvor noch. Damit wird auch die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die EZB wahrscheinlicher wie Wurzel in seinem LInk es auch schon zitiert

[Fleisch]

Italiener bringt Strafzins ins Spiel

13.05.2013, 10:00 Uhr, aktualisiert heute, 12:06 Uhr

 

Europas Zinsen sind auf sehr niedrigem Niveau, aber Italien würde noch einen draufsetzen: Der Notenbankchef des klammen Südlandes schlägt einen negativen Einlagesatz vor - was für Banken auf einen Strafzins hinausläuft.

 

http://www.handelsblatt.com/politik/international/einlagesatz-der-ezb-italiener-bringt-strafzins-ins-spiel/8195898.html

 

öffentliche Meinungsäußerung eines EZB-Vertreters aus Italien. Ich tue mich schwer damit seine Aussage zu deuten

[Dandy]

Hat es sowas schonmal gegeben? Ich meine bei einer Deflation vermutlich schon, aber wenn Inflation herrscht auch?

[BondWurzel]

13.05.13/14:29:58

 

Italien kann sich billiger frisches Geld am Markt besorgen

 

Mailand, 13. Mai - Italien hat sich zu günstigeren Konditionen acht Milliarden Euro am Kapitalmarkt beschafft. Über eine Anleihe mit dreijähriger Laufzeit nahm die neue Regierung von Ministerpräsident Enrico Letta allein 3,5 Milliarden Euro ein. Die Durchschnittsrendite bei dieser Emission lag nach Angaben vom Montag mit 1,92 Prozent so niedrig wie seit Januar nicht mehr. Bei der vorangegangenen Auktion hatte sie noch 2,29 Prozent betragen.

 

Die politischen und wirtschaftlichen Probleme des Euro-Landes sind offenbar in den Hintergrund getreten. Analysten verwiesen vielmehr auf Erwartungen der Anleger, dass die Europäische Zentralbank (EZB) sich gegen einen Ausverkauf von Schuldpapieren der Krisenländer stemmen würde. Die Nachfrage nach italienischen Anleihen gehe allerdings zurück, sagte IG-Marktstratege Vincenzo Longo. Die sinkenden Renditen drosselten den Appetit der Investoren.

[Akaman]

Hat es sowas schonmal gegeben? Ich meine bei einer Deflation vermutlich schon, aber wenn Inflation herrscht auch?

Interessant ist doch die Realrendite. Also Nominalrendite abzüglich Inflationsrate.

 

Da hat es auch in nicht-deflationären Situationen schon des öfteren ein Minus vor der ersten Ziffer gegeben. Man nennt das übrigens finanzielle Repression.

 

Nach Abzug der Steuern sieht das alles natürlich noch viel düsterer aus.

[BondWurzel]

. Man nennt das übrigens finanzielle Repression.

.-..wer ist man?

[Dandy]

Hat es sowas schonmal gegeben? Ich meine bei einer Deflation vermutlich schon, aber wenn Inflation herrscht auch?

Interessant ist doch die Realrendite. Also Nominalrendite abzüglich Inflationsrate.

 

Da hat es auch in nicht-deflationären Situationen schon des öfteren ein Minus vor der ersten Ziffer gegeben. Man nennt das übrigens finanzielle Repression.

 

Nach Abzug der Steuern sieht das alles natürlich noch viel düsterer aus.

Klar. Finanzielle Repression herrscht ja jetzt schon. Irgendwie klingen negative Zinsen einfach nur schlimm, vermutlich ist das das Problem. Führt einem die Wahrheit so klar vor Augen. Deflation ist meines Wissens bisher eher ein Ausnahmezustand, da die Notenbanken das wohl für sehr schädlich ansehen (gut, ist eine Hyperinflation auch, aber das haben manche Länder wohl nicht immer im Griff). Ausgehend von einer "normalen" Inflation von 2-3% sind negative Leitzinsen schon heftig. Wollte einfach nur wissen ob es sowas schon über einen längeren Zeitraum in einem Land gegeben hat.

 

Außerdem bedeutet es ja auch, dass man sein Geld lieber unter das Kopfkissen legen sollte. Kann mir nicht vorstellen, dass sowas für die Banken gesund sein kann.

 

 

 

[Fleisch]

Der deutsche Schuldenberg ist auf Dauer untragbar

 

20.05.2013 · Verglichen mit der düsteren Finanzlage vieler Euroländer erscheinen Deutschlands Staatsfinanzen günstig. Doch eine Studie zeigt: Die Schuldenquote von über 80 Prozent ist so hoch wie noch nie in Friedenszeiten.

 

 

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/staatsfinanzen-der-deutsche-schuldenberg-ist-auf-dauer-untragbar-12188759.html

[Fleisch]

Anleger ignorieren Warnung von Buffett und Gross

23.05.2013, 16:20 Uhr

 

Der Bullenmarkt sei vorbei, sagen Warren Buffett und Bill Gross – und warnen vor einem Investment in Firmenanleihen. Dennoch begeben Unternehmen aus den USA derzeit fleißig neue Bonds. Sie hoffen auf Spekulanten.

 

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anleihen/unternehmensanleihen-anleger-ignorieren-warnung-von-buffett-und-gross-seite-all/8234094-all.html

[BondWurzel]

nur mal so.....

 

Umsatzspitzenreiter Börse Stuttgart heute...

 

https://www.boerse-stuttgart.de/rd/de/anleihen/factsheet?ID_NOTATION=59383471

[xfklu]

nur mal so.....

 

Umsatzspitzenreiter Börse Stuttgart heute...

 

https://www.boerse-s...TATION=59383471

 

"Emissionsvolumen 58,13 Mio." schreiben die Stuttgarter.

[BondWurzel]

nur mal so.....

 

Umsatzspitzenreiter Börse Stuttgart heute...

 

https://www.boerse-s...TATION=59383471

 

"Emissionsvolumen 58,13 Mio." schreiben die Stuttgarter.

 

Emissionsvolumen 70.125.000.000 NOK

[Ramstein]

Die Jyske Bank hat gerade die Perfomance ihres EM-Anleihen Modellportfolios seit 2003 veröffentlicht:

 

[Ramstein]

Übermäßiger Optimismus bei Fixed Income-Investoren unangebracht

ING Investment Management Market Express

 

Der seit Jahresbeginn stabile Verlauf der Finanzmärkte sollte nicht darüber hinwegtäuschen, dass Risiken aktiv gesteuert werden müssen. Momentan sehen wir bei Anleihen mehr Risiko als bei Aktien; hier beleuchten wir Hochzinsanleihen und Emerging Markets Debt.

 

Die Entwicklung wird von dynamischen Faktoren bestimmt, die genau überwacht werden müssen und darauf hindeuten, dass der günstige Kreditzyklus die Endphase erreicht hat. Das Aufwärtspotenzial ist begrenzt und die Bewertungen bieten im Fall eines Konjunktureinbruchs nur wenig Rückhalt. Umgekehrt gäbe es aber auch bei einem erneuten Aufschwung kaum Schutz gegenüber steigenden Staatsanleiherenditen. Auch sich wandelnde Trends bei Unternehmen sind vor dem Hintergrund besserer Konjunkturdaten und niedriger Volatilität nicht unbedingt im Interesse von Anleiheinhabern.

 

Und schließlich hat uns die Krise von 2008 gelehrt, dass die Liquidität am Unternehmensanleihemarkt in Krisenzeiten völlig versiegen kann. Das sind Gründe genug, um sich bei Unternehmensanleihen zurückzuhalten.

 

Aufgrund der sinkenden Zinsen und weil in der aufstrebenden Welt noch Spielraum für eine weitere Lockerung besteht, bleiben Lokalwährungsanleihen eine attraktive Anlageform. Längerfristig sehen wir hier zwar „Luft“ für eine Aufwertung, doch kurz- und mittelfristig ist das Aufwärtspotenzial der EM-Währungen aus wirtschaftspolitischen Gründen sehr begrenzt. Doch diverse Schwellenländerwährungen sind bereits im überverkauften Bereich. Bei attraktiv bewerteten Währungen bzw. mit der gebotenen Vorsicht agierenden Zentralbanken sehen wir durchaus ein Aufwertungspotenzial. Hier seien Mexiko, Südafrika, Indien und Brasilien genannt.

Am besten kompletten Artikel auf fixed-income lesen.

[Schlaftablette]

http://www.wiwo.de/finanzen/boerse/mini-bonds-fruchtsaft-in-der-misere/8274958-6.html

 

Ganz interessant, wie auch hier die Privatanleger von den Instis rasiert werden.

[Squirrel]

@Schlaftablette: Papier, auch virtuelles, ist geduldig.

Die WiWo empfiehlt bekanntlich jede Woche jeweils eine Aktie, Fonds, Anleihe und noch irgendwas.

Bei den Anleihen waren in den letzten Monate diese "Mittelständler" dabei, die jetzt die Praktikantin nochmal

zusammenfassen durfte: Mein Link.

 

Empfohlen wurden kürzlich auch Irland und Venezuela (irgendwie 3-4 Wochen

nach der Beerdigung; sehr sinnig).

[BondWurzel]

U.S. and Venezuela agree to start dialogue to restore respective ambassadors

[Superhirn]

Ich packs mal hierhin

 

 

RBS resumes dividend payments on trusts

 

12 June 2013 | 14:22pm

 

StockMarketWire.com - The Royal Bank of Scotland has announced that the Group is in a position to resume payments on the three series of Trust Preferred Securities of RBS Holdings N.V. (RBS Capital Funding Trust V, RBS Capital Funding Trust VI and RBS Capital Funding Trust VII).

 

This follows the expiration of the European Commission ban on payments on these securities.

 

The first payment will be made at the end of the month.

 

At 2:22pm:

[LON:RBS] Royal Bank of Scotland Group (The) share price was +1.6p at 329.1p

 

Story provided by StockMarketWire.com

 

[Superhirn]

Für die ganz Wilden unter uns, die sich die Mühe machen wollen, das Gutachten von Prof. Sinn vom ifo Institut für das BVerfG zu studieren. Es lohnt sich ...

Sinn-Juni2013-EZB-Kurs.pdf

[BondWurzel]

US-Anleihen bauen Gewinne aus

 

Amerikanische Staatsanleihen haben am Freitag anhaltend fest tendiert. Hauptthema am Markt ist nach wie vor die Geldpolitik der US-Notenbank Fed. Am kommenden Mittwoch wird der Ofenmarktausschuss FOMC seine Entscheidungen bekanntgeben, neue Wachstumsprognosen veröffentlichen und möglicherweise Hinweise auf den Zeitpunkt einer ersten geldpolitischen Straffung geben.

 

In der Nacht zum Freitag hatten die Treasuries mit deutlichen Kursverlusten auf einen Artikel des "Wall Street Journal" von Fed-Insider Jon Hilsenrath reagiert. Dort heißt es, selbst wenn die Federal Reserve ihre Anleihekäufe demnächst etwas reduzieren würde, deute das nicht auf ein schnelles Ende der quantitativen Lockerung oder auf baldige Zinserhöhungen hin.

 

Zweijährige Anleihen standen unverändert bei 99 30/32 Punkten. Sie rentierten mit 0,28 Prozent. Fünfjährige Anleihen stiegen um 6/32 Punkte auf 99 28/32 Punkte. Sie rentierten mit 1,02 Prozent. Richtungweisende zehnjährige Anleihen legten um 7/32 Punkte auf 96 21/32 Punkte zu. Sie rentierten mit 2,13 Prozent. Longbonds mit einer Laufzeit von dreißig Jahren erhöhten sich um 11/32 Punkte auf 92 Punkte. Sie rentierten mit 3,30 Prozent

[Superhirn]

EZB-Präsident spricht über weitere Zinssenkung

 

Der ist wirklich ein Paradebeispiel dafür, warum man nie einen Banklobbyisten, in die Näher einer Bundesbank, geschweige denn der EZB lassen darf. Diese personifizierte gewissenlose Skrupellosigkeit gegenüber der arbeitenden Bevölkerung auf Kosten der Banken.

[BondWurzel]

EZB-Präsident spricht über weitere Zinssenkung

 

Der ist wirklich ein Paradebeispiel dafür, warum man nie einen Banklobbyisten, in die Näher einer Bundesbank, geschweige denn der EZB lassen darf. Diese personifizierte gewissenlose Skrupellosigkeit gegenüber der arbeitenden Bevölkerung auf Kosten der Banken.

wie meinst du das?

[Trauerschwan]

EZB-Präsident spricht über weitere Zinssenkung

 

Der ist wirklich ein Paradebeispiel dafür, warum man nie einen Banklobbyisten, in die Näher einer Bundesbank, geschweige denn der EZB lassen darf. Diese personifizierte gewissenlose Skrupellosigkeit gegenüber der arbeitenden Bevölkerung auf Kosten der Banken.

wie meinst du das?

 

Vermutlich gehts um Draghis Vergangenheit bei Goldman Sachs - gewisser Gewissenskonflikt darf unterstellt werden

[Superhirn]

Ja, primär um seine vita und sekundar um seine italienische Mentalität

 

Er machte heute wieder von sich reden:

 

EZB bleibt bei umstrittenem Anleihen-Programm

 

 

Die Leitzinsen in der Euro-Zone sind auf einem historischem Tief, und die Notenbank will notfalls weitere Maßnahmen gegen die Rezession ergreifen. Ein Ende der lockeren EZB-Geldpolitik ist längst nicht in Sicht.

 

Theoretisch sollte dann der US Dollar gegen den Euro steigen, So weit zumindest die Theorie.

[Fleisch]

„Die Euro-Krise wird sich im Spätherbst zuspitzen“

25.07.2013, 20:09 Uhr

 

exklusivVor einem Jahr kündigte EZB-Chef Draghi an, alles zu tun, um den Euro zu retten. Der frühere EZB-Chefvolkswirt Jürgen Stark hält dies für fatal. Er fürchtet, dass die EZB bald Frankreich mit Anleihekäufen stützen muss.

 

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/geldpolitik/ex-ezb-chefvolkswirt-stark-die-euro-krise-wird-sich-im-spaetherbst-zuspitzen/8549974.html

 

Leider hat sich vieles von dem, was Herr Stark von sich gegeben hat als wahr erwiesen. Es würde mich daher nicht wundern, wenn er diesmal wieder Recht haben wird.