Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Fleisch]

Krisensignal Übernachteinlagen bei EZB erreichen 17-Monats-Hoch

Wenn Banken den anderen Banken nicht mehr trauen, parken sie Milliardensummen bei der Notenbank. Die Zahl ist so hoch wie seit Juni 2010 nicht mehr - eine Kreditklemme droht.

http://www.ftd.de/politik/konjunktur/:krisensignal-uebernachteinlagen-bei-ezb-erreichen-17-monats-hoch/60126523.html

Rogoff - Zählen Sie nicht auf einen stabilen Euro-Dollar-Kurs

http://www.ftd.de/politik/international/:top-oekonomen-rogoff-zaehlen-sie-nicht-auf-einen-stabilen-euro-dollar-kurs/60126489.html

[Zinsen]

E ciao...

Berlusconi gewinnt Abstimmung und verliert die Mehrheit

Mehr Enthaltungen als Ja-Stimmen beim Votum über das Budget

http://www.nzz.ch/nachrichten/politik/international/berlusconi_gewinnt_abstimmung_und_verliert_die_mehrheit_1.13263209.html

[Stairway]

E ciao...

 

In jedem anderen Land der Welt würde ich das ja glauben, aber in Italien erst wenn es schwarz auf weiss steht. Man denke nur daran, wie lange Andreotti sich an der Spitze gehalten hatte. Ich sag nur:

 

http://www.youtube.com/watch?v=WUh_NXf4qVo

 

[Torman]

E ciao...

Und wäre ein Nachfolger besser oder ist das wie in GR ein Systemproblem?

[Zinsen]

Keine Ahnung; in der PD ist aber noch die Prodigarde da und dessen Regierung wirkte zumindest auf mich recht respektabel. Aber wer weiß schon, was wird; immerhin wäre Italien das sechste Land in diesem Jahr, dessen Regierung scheitert. Man kann es natürlich auch positiv betrachten und sagen, dass es nun Ansätze einer europäischen Öffentlichkeit gibt.

Und Belgien hat nun eine Regierung, ist das ein Grund zur Hoffnung oder ein Menetekel?

[Stairway]

Argh, Zinsen du hattest Recht Wobei die Sache ja zu begrüßen ist, fragt sich nur wer nun kommt.

[Zinsen]

Rating-Agentur Fitch schlägt Alarm

 

(sda/Reuters) In Europa sind immer mehr verbriefte gewerbliche Immobilienkredite (CMBS) ausfallgefährdet. So ging der Anteil der «gesunden» Kredite im dritten Quartal auf 65,4 Prozent zurück, im zweiten Quartal waren es noch 67,2 Prozent.

 

Besonders brisant ist nach Einschätzung der Experten die Lage in Deutschland. Hier seien im dritten Quartal nur noch 53,7 (Vorquartal: 58,6) Prozent aller CMBS mit Zinsen und Tilgung bedient worden, wie aus einer am Donnerstag veröffentlichten Analyse hervorgeht.

 

Dies ist vor allem deshalb besorgniserregend, weil in Deutschland eine riesige Refinanzierungswelle anrollt: Schon im Sommer hatte Fitch vorgerechnet, dass hierzulande CMBS in einem Gesamtvolumen von 30 Mrd. Euro im Umlauf sind, davon müssen bis Ende 2013 stattliche 25 Mrd. umgeschuldet beziehungsweise verlängert werden.

Anzeige:

 

Zwar ist der gewerbliche Immobilienmarkt in Deutschland einer der stabilsten in Europa. Doch die CMBS spielen eine Sonderrolle: Viele dieser Darlehen wurden in den Boomzeiten 2005 bis 2007 vergeben und dann über Verbriefungen weiterverkauft.

http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/immer_mehr_verbriefte_immobilienkredite_wackeln_1.13281873.html

[Archimedes]

Rating-Agentur Fitch schlägt Alarm

 

(sda/Reuters) In Europa sind immer mehr verbriefte gewerbliche Immobilienkredite (CMBS) ausfallgefährdet. So ging der Anteil der «gesunden» Kredite im dritten Quartal auf 65,4 Prozent zurück, im zweiten Quartal waren es noch 67,2 Prozent.

 

Besonders brisant ist nach Einschätzung der Experten die Lage in Deutschland. Hier seien im dritten Quartal nur noch 53,7 (Vorquartal: 58,6) Prozent aller CMBS mit Zinsen und Tilgung bedient worden, wie aus einer am Donnerstag veröffentlichten Analyse hervorgeht.

 

Dies ist vor allem deshalb besorgniserregend, weil in Deutschland eine riesige Refinanzierungswelle anrollt: Schon im Sommer hatte Fitch vorgerechnet, dass hierzulande CMBS in einem Gesamtvolumen von 30 Mrd. Euro im Umlauf sind, davon müssen bis Ende 2013 stattliche 25 Mrd. umgeschuldet beziehungsweise verlängert werden.

Anzeige:

 

Zwar ist der gewerbliche Immobilienmarkt in Deutschland einer der stabilsten in Europa. Doch die CMBS spielen eine Sonderrolle: Viele dieser Darlehen wurden in den Boomzeiten 2005 bis 2007 vergeben und dann über Verbriefungen weiterverkauft.

http://www.nzz.ch/na...1.13281873.html

 

Mortgage Backed Securities sind eine komplizierte Angelegenheit,

ich glaube nicht dass mit den 53% wirklich gemeint ist dass die Hälfte der Anleihen notleidend ist.

[vanity]

Das Exekutions-Komitee von Standard & Poor's

 

 

ratet Frankreich testweise und vorsorglich passend zu Beginn der 5. Jahreszeit herab:

 

Donnerstagabend. Das französische Finanzministerium hatte zuvor die AMF aufgefordert, den Vorgang zu untersuchen.

 

S&P hatte am Donnerstagabend wegen eines "technischen Fehlers" irrtümlich eine automatische Mitteilung an einige Kunden versandt, wonach das "AAA"-Rating für Frankreich gesenkt worden sei. "Das ist nicht der Fall", stellte die Ratingagentur klar. Die Kreditwürdigkeit Frankreichs werde weiter mit der höchsten Note "AAA" und stabilem Ausblick bewertet.

 

Die US-Aktienmärkte hatten angesichts der falschen Meldung zunächst Gewinne eingebüßt, erholten sich mit der Richtigstellung aber wieder. An den Märkten wird die Kreditwürdigkeit Frankreichs seit Monaten als gefährdet angesehen. Sollte Frankreich seine Spitzenbonität tatsächlich verlieren, droht möglicherweise sogar der Zusammenbruch des Euro-Schutzschirms EFSF.

 

Helau & Alaaf!

[Stairway]

Die FTD schreibt heute (zwar von der Intention her richtig), dass Unternehmensanleihen eine höhere Sicherheit als Staatsanleihen bieten. Um gleichzeitig auch noch bei der Rendite Vorteile aufzuzeigen, schreibt die FTD:

 

Für Investoren, die in ihrer Anlageentscheidung nicht gebunden sind, bietet sich damit dort eine lohnende Alternative. Denn das Ausfallrisiko einer Unilever-Anleihe ist geringer als das Ausfallrisiko einer italienischen Anleihe gleicher Laufzeit. Gleichzeitig locken diese Papiere aber mit höheren Renditen. So bot etwa Unilever (Rating A+) Anfang Februar bei einer zehnjährigen Anleihe einen festen Kupon von 4,25 Prozent, Nestlé (Rating AA) ebenfalls im Februar für eine Fünfjährige 3,375 Prozent. Dass diese Überlegung auch einigen Anlegern schon gekommen ist, wird auch an den Umlaufrenditen deutlich, bei vielen der als sicher geltenden Firmen gehen sie zurück - trotz Krisenstimmung in Europa.

 

War da wieder Praktikantentag?

[Fleisch]

reichst du den Link noch rein ? Ich mag das gern im Zusammenhang lesen

 

 

Dass diese Überlegung auch einigen Anlegern schon gekommen ist, wird auch an den Umlaufrenditen deutlich, bei vielen der als sicher geltenden Firmen gehen sie zurück - trotz Krisenstimmung in Europa.

Die Umlaufrenditen der Unternehmen ?! WTF

[Stairway]

Ich sag' ja, der ganze Artikel ist ein einziger Fehler...

 

hier: http://m.ftd.de/artikel/60128274.xml?v=2.0

[Zinsen]

Der IWF sacht, dass Frankreich ein ähnliches Nettoauslandsvermögen hat wie Deutschland, aber mal ein bisschen die Meute aufhetzen, ist ja egal.

http://www.insee.fr/en/themes/theme.asp?theme=17&sous_theme=4

EU-Kommissar Michel Barnier will die Gesetze für Ratingagenturen in Europa drastisch verschärfen. Künftig sollen diese haft- und klagbar sein.

http://www.tagesanzeiger.ch/wirtschaft/unternehmen-und-konjunktur/EUKommissar-geht-gegen-Ratingagenturen-vor/story/12165786

Finde ich angemessen, wenn man mit so einem Privileg ausgestattet wir (es ist ja letztendlich ein gesetzlich verankertes Oligopol, da muss man sich ja nichts vormachen) , sollte es auch mit einigen Pflichten einhergehen, und das was da gestern ablief war unter aller Sau, und wenn FR nicht mehr AAA ist warum ist UK eigentlich noch überhaupt A, deren Zahlen lesen sich schlimmer als Italiens. Nicht vom Niveau aber vom Anstieg, bei denen ist schlichtweg wie bei Irland die Steuerbasis weggebrochen, nur dass UK größer ist und es länger dauert, bis es sich durchfrisst, aber Einnahme- und Ausgabeposten sind soweit auseinander, dass es echt schwerfällt, sich vorzustellen, dass sie in zumindest ansatzweise in Einklang zu bringen sind.

[Fleisch]

So rechnen sich Banken ihre Risiken klein

13.11.2011, 09:23 Uhr

 

Die europäischen Banken müssen ihre Eigenkapitaldecke stärken: Entweder sie beschaffen sich frisches Eigenkapital oder sie reduzieren ihr risikotragendes Geschäft. Einige Institute berechnen einfach ihre Risiken neu.

 

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken/so-rechnen-sich-banken-ihre-risiken-klein/5827128.html

 

herrlich geschrieben oder ?

[Fleisch]

S&P zweifelt an Ungarns Bonität

12.11.2011, 11:54 Uhr

 

Die drei wichtigsten Ratingagenturen benoten Ungarns Staatsanleihen nur noch mit einer Stufe über Ramschniveau - und bald könnte das Land noch weiter herabgestuft werden, warnt etwa Standard & Poor's.

 

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anleihen/sundp-zweifelt-an-ungarns-bonitaet/5829778.html

 

für alle, die in Forint oder Fremdwährung unterwegs sind interessant

[Zweite Wahl]

Entweder sie beschaffen sich frisches Eigenkapital....

 

Kann man Eigenkapital irgendwo kaufen ?

[Akaman]

Entweder sie beschaffen sich frisches Eigenkapital....

 

Kann man Eigenkapital irgendwo kaufen ?

Ja.

[Archimedes]

Die US-Ratingagentur Moody's hat mehrere deutsche Landesbanken herabgestuft. Wie die Agentur am Mittwoch bekanntgab, senkte sie für sechs Landesbanken das Rating um drei Stufen - bei der BayernLB, der Deutschen Hypo, der LBBW, der NordLB, der Norddeutsche Landesbank Luxembourg und der BremerLB. Um zwei Stufen wurde das Rating gesenkt für drei Banken - Helaba, SaarLB und HSH Nordbank. Das Rating der DekaBank wurde um eine Stufe gesenkt, das der Landesbank Berlin bestätigt. Die Überprüfung der WestLB wurde verlängert.

 

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken/moodys-stuft-landesbanken-herab/5855960.html

 

Ich halte die Herabstufung der soliden Banken, wie der Helaba, für nicht gerechtfertigt.

 

 

 

[Andreas R.]

Diese Rateagenturen kann doch keiner mehr für voll nehmen.

[CHX]

Diese Rateagenturen kann doch keiner mehr für voll nehmen.

 

Bezüglich Ratingagenturen finde ich diese Zeitleiste aus dem Sapere Aude-Blog recht interessant:

 

Mein Link

[Ramstein]

Moody's zu Corporate High Yield Anleihenausfällen:

 

The trailing 12-month global speculative-grade default rate edged higher in October to 1.9%, up from 1.8% in September, according to Moody's Investors Service in its monthly default report. October's rate exactly matched Moody's forecast from one year ago.

 

In the U.S., the speculative-grade default rate remained unchanged at 2.0% from September to October. At this time last year, the U.S. default rate was 3.6%. In Europe, the default rate rose to 2.6% in October, from 1.4% in September.

 

Based on its forecasting model, Moody's expects the global speculative-grade default rate to fall to 1.4% by the end of the year, but to rise to 2.2 % by October 2012. Moody's expects it will decline to 1.4% in the U.S. and to 2.2% in Europe, by the end of 2011.

Ganzer Artikel

 

Bei entsprechender Diversifikation sollten also - sofern Moody's Recht hat - High Yield Rentenfonds bessere rentieren als solide Krötenanleihen ....

[Karl Napf]

Fragt sich bloß, was demnächst noch als "spekulativ" bzw. "solide" gelten wird.

 

Ratings kann man dafür ja nicht mehr brauchen, der Markt macht inzwischen seine eigenen Bewertungen mit den Füßen:

 

 

Kanada habe ich als eine Art Benchmark hinzu genommen, um zu verdeutlichen, wie sehr die deutschen Staatsanleihen nach oben ausgebrochen sind, obwohl Deutschland doch die Hauptlast der Krisenfinanzierung zu tragen hat und Kanada (Verschuldung: 84% des BIP, Stand 2010) vergleichsweise wenig mit Europa am Hut hat.

[Fleisch]

Briten drosseln Geldfluss in Euro-Krisenländer

 

http://www.ftd.de/politik/europa/:schuldenkrise-briten-drosseln-geldfluss-in-euro-krisenlaender/60131016.html

[Fleisch]

Die Enteignung der Sparer beginnt

21.11.2011, 11:16 Uhr

 

Sparsame Normalbürger zahlen die Zeche für die ausufernde Schuldenpolitik. Die Jagd auf das Geld der Deutschen hat begonnen. Es drohen niedrige Zinsen, fallende Aktienkurse und steigende Steuern.

 

Mein Link

 

Sehr interessanter Beitrag für alle, die sich mit dem Thema mal beschäftigen wollen und noch nicht so den Überblick haben, was das bedeutet

 

Moody's droht Frankreich mit Herabstufung

21.11.2011, 11:25 Uhr, aktualisiert 12:38 Uhr

 

Moody's droht Frankreich mit Entzug der Bestnote. Es ist nicht die erste Warnung einer Ratingagentur - und wird wohl auch nicht die letzte sein. Für die Regierung wird es eng, das Ruder noch herumzureißen.

[Zinsen]

Moody's droht Frankreich mit Herabstufung

21.11.2011, 11:25 Uhr, aktualisiert 12:38 Uhr

 

Moody's droht Frankreich mit Entzug der Bestnote. Es ist nicht die erste Warnung einer Ratingagentur - und wird wohl auch nicht die letzte sein. Für die Regierung wird es eng, das Ruder noch herumzureißen.

 

Ist dann eigentlich diese Missgeburt EFSF Geschichte? Ich meine, wenn ein Drittel der AAA-Besicherung nicht mehr AAA ist, dürfte dieses Konstrukt doch zumindest unter Druck geraten, oder? Japan ist im übrigen nur noch AA- und zahlt dennoch die niedrigsten Zinsen der Welt.