Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Stephan09]

Aber die haben doch schon eine mit 14% am Markt.

https://www.boerse-stuttgart.de/rd/de/anleihen/factsheet?sSymbol=TUIF.STU〈=de

[XYZ99]

Vielleicht spekulieren die darauf, dass es keiner merkt??

 

Oder der Abschlag bei der Emission ist schon einkalkuliert. Hauptsache der Kupon fällt optisch niedrig aus!

[vanity]

Daran scheitert es meistens, der Großteil ist ja mit 100K Stückelungen selbst für größere Depots ein gutes Stück, kleinere Stückelungen wären also interessant.

Hier: WKN A1AJLW

4,45% PSA bis 2016, bereits ab 30 EUR! Emittentenkündigungsrecht 2013, Wandlung ab 2013,Wandlungsprämie zzt. ca. 30%

https://www.boerse-stuttgart.de/rd/de/anleihen/factsheet?sSymbol=PEUB.STU〈=de

 

Ob man die aber unbedingt haben sollte?

 

Ich warte hier schon lange auf die Wandelanleihen-Hype (nach den Pfandbriefen, Corporates, Tier-X). Ob jetzt die Zeit reif dafür ist? Bisherige zaghafte Anläufe sind immer wieder sehr schnell untergegangen.

[Fleisch]

Ramschkredite mit Staatshilfe

 

In den USA kehren die berüchtigten, zweitklassigen Hypotheken zurück, die die Finanzkrise maßgeblich ausgelöst haben. Im Mittelpunkt stehen dabei ausgerechnet staatseigene Baufinanzierer. Offenbar ist politisch gewollt, dass die Federal Housing Association gemeinsam mit der staatlichen Finanzierungsagentur Ginnie Mae den Markt wieder ankurbelt.

 

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anleihen/riskantes-spiel-ramschkredite-mit-staatshilfe;2477742

Fed bleibt bei Nullzinspolitik

05. November 2009 Die amerikanische Notenbank denkt trotz zunehmender Anzeichen für eine konjunkturelle Erholung nach wie vor nicht an einen geldpolitischen Kurswechsel. Der Leitzins werde noch für eine längeren Zeitraum außerordentlich niedrig bleiben, erklärte die Federal Reserve (Fed) am Mittwoch in Washington nach einer Sitzung des Offenmarktausschusses. Den Zielsatz für Tagesgeld, die Fed Funds Target Rate, beließen die Notenbanker in einem Korridor von 0 bis 0,25 Prozent. Analysten hatten dies erwartet.

 

http://www.faz.net/s/Rub050436A85B3A4C64819D7E1B05B60928/Doc~EAD00A91C983E41AD9AE12ED80CAF5589~ATpl~Ecommon~Scontent.html

[Stephan09]

Der Jan-Klaus hat jesagt, dass alles super ist mit dem leitzins; außerdem dass man nun wieder plusse bei der Inflation sieht und der Chinese schummelt seine Kreativitaet will er in Zukunft einschraenken. Darüber hinaus findet er, dass der Guido einen Hau weg hat mit seiner Fiskalfixierung, da sie die leistungstragenden langlaeufer unterbuttert.

[XYZ99]

Dank schlafmütze:

 

Angst vor neuen Strudel-Bonds

 

Eine neue Anleihenklasse sorgt unter Aufsichtsbehörden und Investoren für Aufsehen. Die britische Bank Lloyds Banking gab diese Woche bekannt, 7,5 Mrd. Pfund über "Contingent Convertibles", auch Coco-Bonds genannt, aufnehmen zu wollen. ...

Bei Coco-Bonds handelt es sich um Anleihen, die in Aktien getauscht werden. Anders als bei traditionellen Wandelanleihen, bei denen die Tauschkonditionen an einen bestimmten Aktienkurs geknüpft werden, richten sich die neuen Bonds nach dem Kernkapital. Der Grundgedanke: Fällt das Eigenkapital einer Bank unter eine bestimmte Schwelle, wird das Fremdkapital in Aktien umgewandelt - und so die Kapitalbasis des Instituts gestärkt. ...

Das neue Finanzinstrument ist eine Reaktion auf die Kreditkrise. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich will die Banken stabiler machen. Deshalb strebt sie danach, nur noch robustes Kapital wie beispielsweise Aktien oder einbehaltende Gewinne zum Eigenkapital anrechnen zu lassen. Hybridkapital, dazu zählen beispielsweise stille Einlagen, sollen zukünftig nicht mehr in der alten Form dazu zählen.

Die britische Finanzaufsicht und die Bank of England (BoE) sind der Ansicht, dass Coco-Bonds die Kapitalbasis sinnvoll ergänzen. FSA-Chairman Lord Turner drängte die Banken diese Woche darauf, kontingentem Kapital eine prominentere Rolle einzuräumen.

[Fleisch]

http://www.boerse-online.de/fonds/aktuell/:Inflationsschutz--Zum-Teufel-mit-der-Geldentwertung/513961.html?p=2

[XYZ99]

Bund:

 

Die Bundesrepublik Deutschland - Finanzagentur GmbH hat am Dienstag wie angekündigt eine Neuemission für eine zehnjährige Bundesanleihe 2009/2020 mit einem Kupon von 3,25% ausgeschrieben. Wie die Deutsche Bundesbank weiter mitteilte, wird ein Volumen von 6 Mrd EUR angestrebt.

Dow Jones News, DJ Bund schreibt Neuemission für zehnjährige Anleihe aus

 

Bitte mal kurz innehalten: 3,25 % für 10 Jahre....

 

OK, wenn ich das Geld dafür für 1 % geliehen bekäme, über diese 10 Jahre.... :-

[Fleisch]

Kurzfristige Finanzierung birgt Zinsrisiken

 

10. November 2009 Die Banken scheinen aus der Kreditkrise der vergangenen Monate nicht viel gelernt zu haben. Denn sie sind nach einer Analyse der Ratingagentur Moody's so kurzfristig refinanziert, wie schon lange nicht mehr. Dabei bestand ein wesentliches Merkmal der Krise in einem dramatischen Ungleichgewicht der Refinanzierungs- und Finanzierungsfristen.

 

faz.net

 

interessant für alle, die Bankenpapiere kaufen

[XYZ99]

interessant für alle, die Bankenpapiere kaufen

Full Moody's report for those who would rather see that the US economy is going to 10th circle of hell promptly, instead of buying Amazon stock at 1E10^18243 P/E, attached

.... in "The U.S. Lunatic Asylum (i.e., Economy) Is Facing Approximately $15 Trillion In Roll Risk By 2012"

Let's do the math: the US Gov't needs to roll about $6 trillion (and increasing) every year, Commercial Real Estate has a $3 trillion refi cliff around 2014 and the banking system has a $7 trillion roll maturity by 2012. In other words at or about 2012, or at the time Barack Obama is sure to be enjoying record approval ratings (high or low, your choice) courtesy of 30% unemployment, the American economy will be straddled with not just the ongoing burden of issuing about $2 trillion in debt each year to finance what can only be characterized as a budget concocted by the most hard-core, raving lunatics in the Federal Insane Asylum Reserve, but will have to deal with roughly $15 trillion of rolling maturities.

 

"Interessanter Ausblick" natürlich auch für Anleihen überhaupt

[XYZ99]

Und dies ist es wohl, worauf die Idee eines "Blutbads" bei Staatsanleihen beruht (wir hatten das ja neulich)....

 

David Einhorn von Green Light Cap, ein recht bekannter Typ, ist der Meinung Japan käme in Bedrängnis:

 

David Einhorn hat ein neues Ziel ausgemacht: Der Hedge-Fonds-Manager, der 2008 gegen die Investmentbank Lehman Brothers wettete und Recht behielt, richtet seine Angriffskraft jetzt gegen Japan. "Das Land hat den kritischen Punkt überschritten und wird nicht mehr umkehren können", sagt Einhorn. Seine These: Es droht eine Schuldenkrise und ein Platzen der Bondblase - das heißt wesentlich höhere Renditen.

ftd

 

Erst am Ende des Artikels (auf der 2. Seite) gibt es einen alternativen Erklärungsversuch:

Tim Backshall, Stratege bei Creditresearch, führt zudem andere Faktoren als die Angst vor eine Schuldenkrise an - zumindest was den Anstieg der Absicherungskosten über Kreditderivate betrifft. Er verweist stattdessen auf die Dollar -Schwäche: "Für mich spiegelt der gewaltige Anstieg beim Risiko Japans vor allem die Schwäche des Greenbacks wider."

Wer Absicherung gegen einen Ausfall Japans kaufe, tue das in Dollar. Wertet der Greenback ab, dann verliert die Absicherung an Wert - und mehr Derivate müssen gekauft werden. "Kurzfristig hat sich an der Schuldenstatistik Japans ja nichts geändert. Deshalb sehe ich eher den Währungsaspekt am Werk."

 

Wo ist Ursache, wo ist Wirkung?

 

Interessant ist nun zu wissen, dass Einhorn vor Japan den CDS Markt auf den Kieker genommen hat, ein Markt, in dem er sich bestens auskennen dürfte, praktisch wenigstens. Nicht nur amüsant ist wie bei zerohedge seine Argumente als Scheinangriffe oder Spiegelfechtereien interpretiert werden. Es ist wirklich nicht zu glauben, dass es ihm um CDS als solche, bzw. um ihre angeblich fehlende Sicherheit, geht.

The $26.5 trillion (gross notional) CDS market is under siege. Or such is the latest news from the formerly pervasive (ab)user of CDS trading strategies, David Einhorn. In an op-ed in the FT, Einhorn states "I think that trying to make safer credit default swaps is like trying to make safer asbestos, he writes in a recent letter to investors, adding that CDSs create large, correlated and asymmetrical risks having scared the authorities into spending hundreds of billions of taxpayer money to prevent speculators who made bad bets from having to pay." ...

 

.... We hope Einhorn is successful in bringing more people to understand not just what the risk implications of CDS are (while also demonstrating the positive value that they do in fact provide in a rigged and broken capital market), but also what the underlying thematic subject of his attack really is: a busted fiat system. In essence, David believes in a fresh start. So do we, because on a long enough timeline...

Die "Bondblase" via Japan nach den CDS anzugehen war ein logischer nächster Schritt. Vielleicht will er ja Soros nachmachen und übertreffen, mit Japan? Der Mann, der die BOJ sprengte oder so ähnlich?

[XYZ99]

Pimco-Chef Bill Gross: Der König der Anleihen setzt auf Aktien

 

Positiv wurde am Aktienmarkt aufgenommen, dass 2010 ein neuer Großinvestor das Spielfeld betreten wird. Wie in diesen Tagen bekannt wurde, will der berühmte amerikanische Vermögensberater Pimco im nächsten Jahr zum ersten Mal einen reinen Aktienfonds auflegen. ...

 

Pimco genießt in der Finanzbranche einen fast schon legendären Ruf. Der Superstar im Unternehmen ist der Pimco-Gründer Bill Gross, der "König der Anleihen". Gross leitet den Pimco Total Return, den größten Anleihenfonds der Welt. Über Jahrzehnte hat Groß mit seinen Zins-Investments Top-Renditen erreicht. Wenn Warren Buffett der König der Aktien-Investoren ist, trifft das bei den Anleihen auf Bill Gross zu. Daher ist es besonders bemerkenswert, dass gerade Pimco Aktienfonds gründen will. ....

 

Speziell Staatsanleihen stehen in den nächsten Jahren vor sehr harten Zeiten. Wenn die Inflationsrate anspringt und die Rating-Noten der hoch verschuldeten Staaten wackeln, wird es am Anleihen-Markt stürmisch. Es wäre dann praktisch, wenn Pimco das Geld in hauseigene Aktienfonds (Sachwerte) umleiten kann.

 

2010 wird das Jahr der Umschichtungen: Die Aktienquoten werden steigen und den Markt beleben.

 

Wir reden hier auch nicht von einem kleinen Nischenanbieter. Pimco verwaltet fast 950 Mrd. USD. Wenn davon mittelfristig 20% in den Aktienmarkt umgeleitet werden, ist das schon eine Hausnummer.

Autor: Rolf Morrien

 

Da sind viele Dinge drin, die derzeit im Forum eifrig diskutiert werden. Ich erlaube mir ausschliesslich beim "Rentenmarkt" zu posten

 

Vielleicht taugt die Meldung für eine Jahresendrally an den Aktienmärkten. Die Staatsanleihen sind ja eh unter Druck geraten (durch Einhörner und anderen mythologischen Fabelkram).

[Dagobert]

Pimco-Chef Bill Gross: Der König der Anleihen setzt auf Aktien

 

 

Autor: Rolf Morrien

 

Da sind viele Dinge drin, die derzeit im Forum eifrig diskutiert werden. Ich erlaube mir ausschliesslich beim "Rentenmarkt" zu posten

 

Vielleicht taugt die Meldung für eine Jahresendrally an den Aktienmärkten. Die Staatsanleihen sind ja eh unter Druck geraten (durch Einhörner und anderen mythologischen Fabelkram).

 

Wer kennt sich mit dem ganzen "Anleihenkram" eigentlich noch aus? Hätte ich jemals eine Übersicht darüber gehabt, nach dem Lesen der gefühlt zig-Millionen Beiträge hier im Forum wüsste ich es inzwischen auch nicht mehr.

 

Gibt's da nicht so was wie 10 Golden Rules die man mal posten könnte?

 

Prof Dagobär ist lost in bonds....

[Stairway]

Gibt's da nicht so was wie 10 Golden Rules die man mal posten könnte?

 

Prof Dagobär ist lost in bonds....

 

Was wünscht du dir denn genau ?

[Fleisch]

Schau mal im Sticky und dann unter den ersten Links.

 

Ich knall aber nochmal ein paar News nach

 

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anleihen/sorge-ueber-haushalt-griechische-anleihen-auf-talfahrt;2484701

 

http://www.boerse-online.de/zinsen/aktuell/:Anleihe-Ratings--Ausfaelle-steigen-auf-Rekordhoch/514171.html

 

Ponaxis

http://www.faz.net/s/Rub09A305833E12405A808EF01024D15375/Doc~E5DBBD0D497A9471FBC4DA777755C5228~ATpl~Ecommon~Scontent.html

 

Gläubiger Zweiter Klasse - vor allem für Tier1-Käufer interessant

http://www.faz.net/s/Rub09A305833E12405A808EF01024D15375/Doc~E88E811A2D00F480098455DCECED93D18~ATpl~Ecommon~Scontent.html

[Dagobert]

Was wünscht du dir denn genau ?

 

ne einfache Matrix wann ich welchen Typus Anleihen kaufen bzw verkaufen soll (KISS halt)

 

Schau mal im Sticky und dann unter den ersten Links.

 

werde ich machen

[vanity]

ne einfache Matrix wann ich welchen Typus Anleihen kaufen bzw verkaufen soll (KISS halt)

 

Eine Matrix - wofür denn? Probier's doch mit der eindimensionalen Tobuvahobo-Strategie aus dem Buch der Bücher (Gen. I, 1-2) und lies hier zwischen den Zeilen der Beiträge von:

 

Torman -> buy

vanity -> hold

Bondwurzel -> huh

 

Seit Adam und Eva bewährt!

[Fleisch]

http://www.boerse-online.de/zinsen/aktuell/:Anleihen--Investoren-gieren-nach-Junk-Bonds/514196.html

[DrFaustus]

Was ist denn Heute mit dem Rentenmarkt los?

Alle Futures tod....

 

EDIT: Scheinbar ein EUREX Problem. Schöne Sch.....

[DAX43]

Was ist denn Heute mit dem Rentenmarkt los?

Alle Futures tod....

 

EDIT: Scheinbar ein EUREX Problem. Schöne Sch.....

 

die proben wohl nur ihre Vorgehensweise für den anstehenden Crash im Rentenmarkt. :-

[Superhirn]

Gläubiger Zweiter Klasse - vor allem für Tier1-Käufer interessant

http://www.faz.net/s/Rub09A305833E12405A808EF01024D15375/Doc~E88E811A2D00F480098455DCECED93D18~ATpl~Ecommon~Scontent.html

 

Also dieser Artikel ist mal wieder unterste Schublade. Beispiel gefällig?:

"Der Anleger ist aber darauf angewiesen, dass die emittierende Bank kündigt", sagt die Bremer Anwältin Petra Brockmann. Sie vertritt verärgerte Kunden, darunter eine Mutter, die 2006 für ihre Kinder 30 000 Euro in eine Nachrang-Anleihe der Commerzbank investierte. "Kündigung oder Rückkauf möglich", heißt es auf der Kaufabrechnung. Nun sieht die Frau ihr Geld im Tier-1-Käfig gefangen, Freilassung nicht vor dem 18. Dezember 2012. Ein vorzeitiges Ausbrechen ist nicht unmöglich, aber beschwerlich. "Wer vorher raus will, muss die Papiere über die Börse verkaufen", sagt Brockmann.

 

Welch Ungeheuerlichkeit!! Man muß die Papiere über die Börse verkaufen!! Und ich dachte immer der Handelsplatz für Wertpapiere heißt Börse. Gut dass die Genies von der FAZ uns alle eines besseren belehren. Also aufgepasst: Finger weg von allem was an der bösen Börse gehandelt wird.

 

Die Nachrichtenlage für den Bondmarkt ist flau, dennoch müssen die Zeitungsfritzen ihre 30-Zeiler abliefern.

[Fleisch]

BMW -

Ratingnote geht in den Keller

 

boerse-online.de

[Fleisch]

der erste "CoCo"-Bond ist da ! *tadda*

 

Contingent Convertibles: Lloyds holt sich mit neuen Anleihen Kapital

 

Die britische Lloyds Bank polstert über eine neue Art von Pflichtwandelanleihen ihre Eigenkapitalreserven auf. Mit den neuen Bonds will das Institut insgesamt sieben Milliarden Pfund einnehmen. Warum die Konditionen für Ärger sorgten.

 

handelsblatt.de

[Fleisch]

Otto

Große Nachfrage am Sekundärmarkt

 

faz.net

 

im letzten Absatz muss es übrigens "Anleihe" und nicht "Aktie" heißen

[Stephan09]

Short-term US interest rates turn negative

 

http://www.ft.com/cms/s/0/38f71676-d56a-11de-81ee-00144feabdc0.html

 

Was es nicht so alles gibt.

Ist genauso wie im letzten Dezember.

 

https://www.wertpapier-forum.de/topic/11038-rentenmarkt-allgemein-analysen/?do=findComment&comment=398427