XYZ99 Juni 20, 2009 .... Print. Nur für Abo-Kunden auch online. Sehr guter Punkt! Der Artikel ist da.... CDSs and bankruptcy No empty threat Jun 18th 2009 From The Economist print edition Credit-default swaps are pitting firms against their own creditors (Mal sehen, was bei der Veröffentlichung des CDS-Marktes, bei den "bangs" rauskommt). Economist: Solutions to the problem are, so far, purely theoretical. One option would be regulation requiring disclosure by investors of all credit-linked positions. There is now almost no disclosure of who owns derivatives on a companys debt, leaving firms to guess how amenable creditors will be when approached with a restructuring plan. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 20, 2009 Repurchase Agreements with Negative Interest RatesMichael J Fleming and Kenneth D Garhade Contrary to popular belief, interest rates can drop below zero. From early August to mid-November of 2003, negative rates occured on certain US Treasury security repurchase agreements. An examination of the market conditions behind this development reveals why market participants are sometimes wlling to pay interest on money lent. Curr Iss in Economics and Finance 10(5) April 2004, Fed Res Bank NY via zerohedge: Recommended Sunday reading for anyone curious about the intricacies of the Treasury market. Ufff......... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Tompom Juni 21, 2009 · bearbeitet Juni 21, 2009 von Tompom Unternehmensanleihen sind generell Käse und haben nichts im Portfolio eines Privatanlegers verloren. Kann man gut bei Swensen nachlesen. Macht Euch also keine Gedanken über CDSs. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
fireball Juni 21, 2009 Unternehmensanleihen sind generell Käse und haben nichts im Portfolio eines Privatanlegers verloren. Kann man gut bei Swensen nachlesen. Was für eine Aussage, gut ich mag Käse eigentlich recht gerne .... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Juni 21, 2009 Mit Engeln auf Renditejagd In der Krise meldet die Ratingagentur Standard & Poor's einen neuen traurigen Rekord: Von Januar bis Anfang Juni haben weltweit bereits 44 Schuldner ihre Bonitätsnoten im relativ sicheren Investment-Grade verloren. Es könnten noch weitaus mehr werden, denn Wackelkandidaten gibt es zu Hauf. Für Anleger sind die Anleihenuf vieler Unternehmen einen Blick wert. handelsblatt.com Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Juni 22, 2009 UnternehmensanleihenTrotz Emissionsflut verschlechtert sich Liquiditätslage 22. Juni 2009 Das laufende Jahr hat bislang eine Emissionsflut an Unternehmensanleihen gebracht. Dies kam im ersten Quartal vor allem Emittenten bester Bonität zugute, die von den Rating-Agenturen mit Noten oberhalb von A bewertet werden. Doch, so konstatierten die Agenturen, haben sich die Investoren in jüngster Zeit immer mehr bereit gefunden, auch Emissionen von Emittenten schwächerer Bonität zu zeichnen. faz.net Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Juni 23, 2009 HochzinsanleihenDie Renditen locken die Mutigen 23. Juni 2009 Der Markt für Hochzinsanleihen war in den vergangenen Monaten vor allem von der Furcht vor und tatsächlichen Zahlungsausfällen geprägt. Mittlerweile hat sich das gelegt, was sich am Wiederaufleben der Emissionstätigkeit deutlich zeigt. faz.net Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
otto03 Juni 24, 2009 Rating von Automobilherstellern Credit_Rating_OEM.pdf Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 24, 2009 Zerohedge: Is Raiffeisen Bank Bankrupt? Zero Hedge discussed a few months ago the fact that the ratings agencies consider distressed exchange offers essentially equivalent to an event of default. If that is the case, then Raiffeisen Bank is basically bankrupt: one of Austria's biggest banks with massive Eastern European exposure has recently launched an exchange offer for 500 million of notes (ISIN: XS0253262025) at 55 cents on a dollar, to be exchanged into new notes yielding 15%! (Umtauschangebot im post attached...) .... At this point anything they do will only delay by a few months the inevtiable collapse of the Austrian economy. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Juni 24, 2009 DaimlerBranchenmalus belastet Bonität 24. Juni 2009 Die Gerüchte um einen Einstieg beim finanziell klammen Sportwagenhersteller Porsche waren es jedenfalls nicht, die die Ratingagentur Standard & Poor's (S & P) dazu bewogen haben, den Daumen über Daimler zu senken. Dass die Bonitätsprüfer das Rating von A- auf BBB+ herabsetzten, begründen sie mit dem Einbruch des Auto- und Lastwagenabsatzes, der Daimler zu schaffen mache. faz.net Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 "Südzucker beschafft sich frisches Geld" .... hat der Konzern beschlossen, eine Wandelanleihe über bis zu 290 Millionen Euro zu begeben. Die Erlöse sollen für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt werden. ...Die Wandelanleihe besteht aus einem Basis-Emissionsvolumen über 260 Millionen Euro sowie einer Mehrzuteilungsoption, dem sogenannten Greenshoe, über weitere 30 Millionen Euro. Damit wäre die unter Ausschluss von Bezugsrechten begebene Wandelschuldverschreibung in insgesamt 15 Millionen neue Aktien wandelbar. Die Anleihe soll mit zwei bis drei Prozent verzinst werden und hat eine Laufzeit von sieben Jahren. 2-3% für sieben Jahre und dann irgendwelche Aktien Kann man schon aus der HB-Meldung rauslesen, hier nochmal etwas deutlicher: Mannheim (aktiencheck.de AG) - Die Südzucker AG (ISIN DE0007297004/ WKN 729700) gab am Donnerstag bekannt, dass sie das operative Ergebnis im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2009/10 steigern konnte. Zudem wurde die Begebung einer Wandelanleihe beschlossen. Man merke: wenn ein Unternehmen schon eine Wandelanleihe begibt, dann sollte es auch wachsen! Sonst lohnt sich die Anleihe auf dem Rücken der Aktionäre ja nur für das Unternehmen! Die Anleihen (im Nennbetrag von 50.000 Euro je Stück) werden ausschließlich institutionellen Investoren außerhalb der USA zum Kauf angeboten. Bezugsrechte für bestehende Südzucker-Aktionäre zum Bezug der Anleihe sind ausgeschlossen. .... Der Wandlungspreis wird mit einer Wandlungsprämie von 30 Prozent über dem arithmetischen Durchschnitt des i) volumengewichteten Durchschnittskurs der Südzucker-Aktien in Xetra im Zeitraum zwischen dem Beginn der Platzierung bei institutionellen Investoren und der ebenfalls für heute geplanten endgültigen Preisfestsetzung und ii) dem volumengewichteten Durchschnittskurs der Südzucker-Aktien in Xetra in der letzten Stunde vor Preisfestsetzung, festgesetzt werden. Erinnert prinzipiell an Klöchner Co.s (der Duisburger Stahlhändler) Wandelanleihe, obwohl ich über die genauen Bedingungen dieser nicht las .... Das hier ist "nett": Die Anleihe kann von der Emittentin nach den ersten vier Jahren vorzeitig gekündigt werden, sofern der Börsenkurs der Südzucker-Aktien über gewisse Perioden hinweg 130 Prozent des dann geltenden Wandlungspreises übersteigt. Freilich hat der Gläubiger kein Recht auszusteigen, wenn die Aktie abschmiert. Dafür bekommt er ja grosszügige 2-3 % Zinsen, auf höchstens 7 Jahre. Wieso diese Wandelanleihe und nicht irgendwas vom BUND? würde ich mich da als Geldmanger fragen? :- Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DrFaustus Juni 25, 2009 · bearbeitet Juni 25, 2009 von DrFaustus Freilich hat der Gläubiger kein Recht auszusteigen, wenn die Aktie abschmiert. Dafür bekommt er ja grosszügige 2-3 % Zinsen, auf höchstens 7 Jahre. Wieso diese Wandelanleihe und nicht irgendwas vom BUND? würde ich mich da als Geldmanger fragen? :- Wie ich das verstehe hast du als Gläubiger aber das Recht auf die Aktie zu verzichten wenn sie abschmiert. Ist halt ne bedingte Kapitalerhöhung.... Aber da ich keine Ahnung habe was eine Call Option auf Südzucker mit dem Strike und dieser Laufzeit wert ist, vermag ich auch nicht zu sagen ob die Rendite gut oder schlecht ist... Aber das Sonderkündigungsrecht für den Emittenten würde mir schwer im Magen liegen Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 Überlesen habe ich (... und nur das nachfolgende Kündigungsrecht der Emittentin wahrgenommen): Die Anleihe kann von Investoren zum fünften Jahrestag zum Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen vorzeitig fälliggestellt werden. Ich befürchte aber trotzdem, dass immer in Aktien gewandelt wird, auch bei der vorzeitigen Fälligstellung seitens der Gläubiger (?). Dies ist (man korrigiere mich bitte, wenn ich falsch gewickelt bin) bei Wandelanleihen doch so üblich. Der Text aus finanzen.net suggeriert schon, dass es frei steht, die ausstehenden Schulden in Aktien zu verwandeln (Verwendung von "wandelbar"), das ist mir klar. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DrFaustus Juni 25, 2009 · bearbeitet Juni 25, 2009 von DrFaustus Überlesen habe ich (... und nur das nachfolgende Kündigungsrecht der Emittentin wahrgenommen): Ich befürchte aber trotzdem, dass immer in Aktien gewandelt wird, auch bei der vorzeitigen Fälligstellung seitens der Gläubiger (?). Dies ist (man korrigiere mich bitte, wenn ich falsch gewickelt bin) bei Wandelanleihen doch so üblich. Der Text aus finanzen.net suggeriert schon, dass es frei steht, die ausstehenden Schulden in Aktien zu verwandeln (Verwendung von "wandelbar"), das ist mir klar. Nein, das ist bei Wandelanleihen nicht der Fall. Bei Convertible Bonds liegt das Recht zur Wandlung beim Käufer der Anleihe. Deshalb auch der sehr niedrige Kupon, weil ja damit (mit dem Abschlag auf den marktüblichen Zins) die Call-Option bezahlt wird. Bei Reverse-Convertible-Bonds oder auch Aktienanleihen, hat der Emittent das Recht in Aktien zu tauschen. Bei diesen Anleihen ist der Kupon deutlich höher als der Marktübliche, weil ja dort (vom Käufer der Anleihe) eine Put-Option verkauft wird und der Verkaufserlös quasi auf den Kupon aufgeschlagen wird. Bei Gelegenheit suche ich dir mal eine Aktienanleihe als Beispiel heraus... EDIT: Hier siehst du als Vergleich eine Aktienanleihe auf Südzucker: http://finanzen.sueddeutsche.de/zertifikat...02&active=1 Rendite für 9 Monate Laufzeit: 9,68%p.a. Der Strike liegt bei 13,00 EUR. Der Kurs von Südzucker derzeit bei 14,63 EUR: Also würde der Emittent bei Fälligkeit nicht wandeln, sondern erst wenn zu diesem Zeitpunkt Kurs unter 13,00 EUR liegt... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 · bearbeitet Juni 25, 2009 von XYZ99 .... liegt das Recht zur Wandlung beim Käufer der Anleihe. Deshalb auch der sehr niedrige Kupon, weil ja damit (mit dem Abschlag auf den marktüblichen Zins) die Call-Option bezahlt wird. Ah ja, danke für die Erklärung, macht auch absolut Sinn so .... als Vergleich eine Aktienanleihe auf Südzucker ... Den wichtigsten Unterschied zwischen Wandelanleihe und Aktienanleihe sehe ich darin, dass ersteres von der AG selbst, letzteres von Dritten begeben wird. Was ich überhaupt nicht verstehe ist, warum die Aktienanleihen mit so einen heftigen Kupon aufwarten. Der Einlösekurs für die jeweilige Aktie ist für den Gläubiger mE günstig und er dürfte kaum mit Verlust aus der Angelegenheit rauskommen. Der Wandlungskurs wird ja nicht am Anfang der Laufzeit festgelegt, zu dem getauscht wird, sondern typischerweise kurz vor Fälligkeit. Wenn z.B. die Deutsche Bank unter 30 steht, dann kriegt man die zum aktuellen Kurs (bspw. 28,50) anstatt seiner Rückzahlungs-Valuta. Der Verlust dürfte klein sein, da die Aktie nicht so schnell weiter sinken sollte - und dann hat man sie schon verkauft. Bei den Wandelanleihen stört mich dagegen, dass zu einem weit vorher feststehenden Termin ein "optimistischer" Kurs (ein idR hoher) für die Wandlung zugrunde gelegt zu werden scheint.... EDIT Seh gerade hier im Forum, dass SGL Carbon auch so eine Wandelanleihe begeben will. Das steigert meine Skepsis gegenüber dem Instrument "Wandelanleihe" eher, da SGL nicht eben mein Favorit wäre (s. thread). Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DrFaustus Juni 25, 2009 · bearbeitet Juni 25, 2009 von DrFaustus Was ich überhaupt nicht verstehe ist, warum die Aktienanleihen mit so einen heftigen Kupon aufwarten. Der Einlösekurs für die jeweilige Aktie ist für den Gläubiger mE günstig und er dürfte kaum mit Verlust aus der Angelegenheit rauskommen. Aber da er ja keine Wahl hat, sondern der Schuldner, wird dieser nur in Aktien tauschen wenn der Kurs der Aktien unterhalb des Strikes liegt. Wenn er drüber liegt wird 100% zurückgezahlt. Der Wandlungskurs wird ja nicht am Anfang der Laufzeit festgelegt, zu dem getauscht wird, sondern typischerweise kurz vor Fälligkeit. Nein, das stimmt nicht. Der Kurs steht auch bei der Aktienanleihe von vornherein fest. Den die Put Option wird ja bei Emission geschrieben und verkauft. Und dort ist ja der strike maßgeblich für den Wandlungskurs. Wenn z.B. die Deutsche Bank unter 30 steht, dann kriegt man die zum aktuellen Kurs (bspw. 28,50) anstatt seiner Rückzahlungs-Valuta. Der Verlust dürfte klein sein, da die Aktie nicht so schnell weiter sinken sollte Sagst du. Ich sag was anderes... :- - und dann hat man sie schon verkauft. Bei den Wandelanleihen stört mich dagegen, dass zu einem weit vorher feststehenden Termin ein "optimistischer" Kurs (ein idR hoher) für die Wandlung zugrunde gelegt zu werden scheint.... Das liegt daran, dass dadurch die Call-Option billiger wird. Würde ein at-the-money Kurs gewählt werden hat man nochmal einen niedrigeren Kupon. Evtl. sogar einen negativen (je nach Markt und Zinslage) Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 Nein, das stimmt nicht. Der Kurs steht auch bei der Aktienanleihe von vornherein fest. Den die Put Option wird ja bei Emission geschrieben und verkauft. Und dort ist ja der strike maßgeblich für den Wandlungskurs. Ja, dies hat mir schon vanity verklickert, leider vergeblich wie man (im "Zertifikateteil" des Forums) sieht... Asche auf mein Haupt. Das hohe Verlustrisiko (entspricht der Schwelle/dem strike von häufig 50 % Kursverlust) erklärt naürlich auch den hohen Kupon! Sagst du. Ich sag was anderes... :- Keine Ahnung, wo der Kurs der DB dann stehen mag. Aber die ganzen Aktienanleihen sind ja ein besonders gutes Geschäft für die emittierenden Banken, wenn der Aktienkurs in den Keller geht. Erinnert mich an die CLNs. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 Bilderserie von ftd: Auf welche Staatspleiten der Markt wettet Argentinien, Ukraine, Venezuela, Lettland, Island, Kasachstan, Dubai, Litauen, Rumänien, Kalifornien.... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Superhirn Juni 25, 2009 Das ist Kalifornien: Naturwunder, Sonne, Glamour - und ein Haushaltsdefizit von 24 Mrd. $. Der von Gouverneur "Terminator" Arnold Schwarzenegger geführte Staat hat von allen US-Bundesstaaten die schlechteste Bonitätsnote, und die drei großen Ratingagenturen warnen vor weiteren Herabstufungen. Ursache für die Probleme ist das komplizierte System, mit dem Kalifornien regiert wird. Einigen sich die Politiker nicht auf Ausgabenkürzungen oder Steuererhöhungen, könnte dem bevölkerungsreichsten Bundesstaat in nur anderthalb Monaten das Geld ausgehen. Der Aufschlag bei fünfjährigen Kreditderivaten liegt bei 319,00 Basispunkten. Die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls wird am Markt auf fast 25 Prozent geschätzt. Guter Link, So, so, mit Kalifornien fängt es an und den USA hört es auf? :- Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 Das ist ein ganz böser Witz. Dem reichsten Land der Welt droht ein Staatsbankrott. Kann es sein, dass diese Finanzkrise surreale Züge hat und vielleicht so unvermittelt wie ein Alptraum vorüber sein könnte? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 25, 2009 Niedrige Anleihenrenditen beleben das Geschäft Angesichts der zurückhaltenden Kreditvergabe der Banken läuft das Emissionsgeschäft mit Anleihen gut. ... Hoffnung macht dies auch den Initiatoren von Graumarktemissionen. ... Mittlerweile haben sich wieder einige Emittenten aus der Deckung gewagt. Der Stuttgarter Ernst-Klett-Verlag bietet seit vergangener Woche eine mit 7 Prozent verzinste fünfjährige Anleihe an ... Hier ist die Anleihe von Klett (ISIN: DE000A0Z1KL9, 1000er Stückelung, 100 % Nennwert Verkauf und Rückzahlung, nicht börsennotiert, bis 2014, Zinszahltag kurz vor Weihnachten (!)), kann man problemlos erwerben, haben 1a Prospekt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
XYZ99 Juni 26, 2009 Hier noch was zu den Wandelanleihen..... faz.net: Unternehmen drängen auf den Markt für Wandelanleihen 26. Juni 2009 Auf dem Markt für europäische Wandelanleihen zeichnet sich im Juni die regste Emissionstätigkeit seit Ausbruch der Finanzkrise ab. Binnen weniger Stunden gelang es am Donnerstag den deutschen Unternehmen SGL Carbon und Südzucker 190 und 283 Millionen Euro einzusammeln, dank hoher Nachfrage von Anlegern zu für sie günstigen Konditionen. Die Aktienkurse beider Unternehmen brachen am Donnerstag allerdings um mehr als 5 Prozent ein und führten die Liste der größten Kursverlierer im Aktienindex M-Dax an. Der Abgabedruck auf die Aktien von SGL Carbon und Südzucker erfolgte offenbar durch Hedge-Fonds, die traditionell eine große Rolle als Wandelanleihe-Investoren spielen. Dabei verfolgen sie die Strategie, nach dem Kauf von Wandelanleihen die zugrundeliegenden Aktien leer zu verkaufen und sich mit fallenden Aktienkursen dann sukzessive wieder mit Aktien einzudecken. Mit dieser Convertible Arbitrage genannten Strategie hatten viele Hedge-Fonds 2008 noch Schiffbruch erlitten. In diesem Jahr war aber keine andere Hedge-Fonds-Strategie mit durchschnittlich 12 Prozent Ertrag erfolgreicher. .... Für Unternehmen haben Wandelanleihen den Vorteil, dass sie nur einen relativ niedrigen Kupon bieten müssen. Die Wandelanleihe von SGL Carbon zum Beispiel ist mit einem Kupon von 3,5 Prozent ausgestattet, obwohl das Unternehmen eine Bonitätsnote von BB hat und damit nicht in die für viele Anleger zum Mindeststandard gehörende Kategorie Investment Grade gehört. .... In Deutschland hatte es in 2009 bisher nur zwei neue Wandelanleihen von Q-Cells und Infineon gegeben. Fachleute erklären sich den plötzichen Ansturm auf den Markt für Wandelanleihen auch mit der Diskussion über eine Kreditklemme. Wegen der Angst vor zögerlichen Banken wählten Unternehmen als Alternahme zum Kredit die Börse, um Kapital aufzunehmen. .... In Bezug auf meinen Irrtum der freiwilligen oder erzwungenen Wandelbarkeit in Aktien wird man durch den Artikel schlauer, dass es tatsächlich Pflichtwandelanleihen gibt, bei denen feststeht, dass gewandelt wird. Dieses Kapital wird dem Eigenkapital zugerechnet, während optionale Wandelanleihen (wie gewöhnl. Anleihen auch) dem Fremdkapital zugrechnet werden. Wenn die Lage sich auf den Aktienmärkten stabilisiert, dürfte auch hierzulande eine Welle der Kapitalerhöhungen anstehen. Die "Flut" der Wandelanleihen wäre dann als Testballon zu verstehen. (In USA haben sie ja schon kräftigst kapitalerhöht - ich hoffe, dass dies jedem bewusst ist!) Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DrFaustus Juni 26, 2009 · bearbeitet Juni 26, 2009 von DrFaustus In Bezug auf meinen Irrtum der freiwilligen oder erzwungenen Wandelbarkeit in Aktien wird man durch den Artikel schlauer, dass es tatsächlich Pflichtwandelanleihen gibt, bei denen feststeht, dass gewandelt wird. Dieses Kapital wird dem Eigenkapital zugerechnet, während optionale Wandelanleihen (wie gewöhnl. Anleihen auch) dem Fremdkapital zugrechnet werden. Die Emission von Wandelanleihen stellt eine bedingte Kapitalerhöhung dar, da die Kapitalerhöhung an eine Bedingung (Wandlung) geknüpft ist. Dafür braucht es normalerweise einen HV-Beschluss. Und i.d.R. bekommen die Altaktionäre auch ein Bezugsrecht für die Wandelanleihe. Wenn gewandelt wird, verwandelt sich das Fremdkapital in Eigenkapital. Das hat den Chamre für das Unternehmen, dass es a) für Fremdkapital sehr niedrige Zinsen zahlt be) Evtl. eine Rückzahlung des Fremdkapitals nicht notwenidig ist. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Juni 26, 2009 Die Rally ist vorüber 26. Juni 2009 An den Kreditmärkten kehrt allmählich wieder Ruhe ein, nachdem seit März eine deutlich wachsende Risikobereitschaft zu beobachten gewesen war. Nach wie vor ist es zwar möglich, neue Unternehmensanleihen problemlos zu plazieren. In einer Frankfurter Großbank ist zu hören, für eine Anleihe eines Versorgers habe eine Stunde nach der Ankündigung die Nachfrage das Angebot um das Vierfache übertroffen. faz.net Mehr Unternehmen setzen auf Anleihenrückkäufe 26. Juni 2009 Als Unternehmen noch in Geld schwammen, haben die Unternehmen im Standard & Poor's 500 Aktienindex in jedem Quartal weit über 100 Milliarden Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben. Laut einem S&P Bericht vom 18. Juni sank diese Summe auf nur 30,8 Milliarden Dollar im ersten Quartal dieses Jahres, wobei ein Viertel der Aufwendungen auf Exxon Mobil entfielen. Jetzt gehen einige Unternehmen ans Ersparte, um etwas anderes zurückzukaufen: ihre eigenen Schulden. faz.net Unternehmen drängen auf den Markt für Wandelanleihen 26. Juni 2009 Auf dem Markt für europäische Wandelanleihen zeichnet sich im Juni die regste Emissionstätigkeit seit Ausbruch der Finanzkrise ab. Binnen weniger Stunden gelang es am Donnerstag den deutschen Unternehmen SGL Carbon und Südzucker 190 und 283 Millionen Euro einzusammeln, dank hoher Nachfrage von Anlegern zu für sie günstigen Konditionen. Die Aktienkurse beider Unternehmen brachen am Donnerstag allerdings um mehr als 5 Prozent ein und führten die Liste der größten Kursverlierer im Aktienindex M-Dax an. faz.net Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
vanity Juni 26, 2009 Wandelanleihen - das neue Thema im Anleiheforum nach Pfandbriefen, Corporates und Hybridanleihen? :- Da kann ich mithalten: Bonds weekly lesen! Die Air France – KLM steuert eine neue Wandelanleihe bei. Hierbei handelt es sich um eine stücknotierte Anleihe, die das Recht verbrieft, während der Laufzeit in eine Aktie zu wandeln. Am 1. April 2015 endet die Laufzeit – und damit auch das Wandlungsrecht. Die Anleihe verzinst sich mit einem Kupon von 4,97 Prozent. Bei einem aktuellen Kurs von 9,13 Euro in der Aktie, und einem Anleihenkurs von 12,15 Euro, entspricht dies derzeit einer Wandlungsprämie von 33 Prozent (WKN: A1AJFF ). Wieder so ein Papier, bei dem man bei der Rechnerei wegen der Stücknotiz (11,8 €) völlig durcheinander kommt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
